group-telegram.com/ShumilovPavel/5785
Last Update:
Сектор: Банковская деятельность
Заканчиваю разборы компаний из последнего опроса, сегодня начнем делать новый сбор заявок. МКБ ранее не разбирал, давайте капнем в этот банк, стоит ли его рассматривать на покупку или нет?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.32B$
▪️ P/E — 5.9
▪️ P/S — 1.63
▪️P/B — 0.65
▪️EPS — 1.1825 р.
ℹ️ По совокупности метрик МКБ сейчас оценивается дешевле, чем в предыдущие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль МКБ за 8 месяцев по РСБУ снизилась на 26% - до 27,46 млрд руб.
▪️МКБ повысил ставки до 23% годовых по вкладу «МКБ»
▪️МКБ выступает с новой пятилетней стратегией, направленной на удвоение объемов кредитного и депозитного портфелей розничных клиентов до 2029 г.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 3%, а вообще последние 10 лет, за исключением 2022 года, постоянный, качественный рост СК. В 2023 вырос на 27%, в 2022 упал на 3%, в 2021 вырос на 20%.
▪️Обязательства выросли за 9М2024ТТМ на 10%. Они также растут каждый год уверенными темпами.
▪️Debt/Equity — 13.2884, это довольно высокий уровень обязательств, но для финансовых компаний обязательства — инструмент, на котором он собственно и зарабатывает. Поэтому не проблема.
ℹ️ Качественный, регулярный рост. У МКБ всё хорошо с финансовым здоровьем.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ подросла на 2%. За исключением 2019 года выручка показывает постоянный рост. Рост выручки от 13 до 35% последние 10 лет.
▪️Прибыль упала на 34% в 9М2024ТТМ, после того как в 2023 году был рекордный рост прибыли на 701%. Прибыль по какой-то причине не такая же стабильная, как все предыдущие цифры, прибыль скачет от года к году.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов не вижу.
🤵♂️ Основные акционеры
55,4% — ООО "Концерн "РОССИУМ"
6,7% — АО "УК РЕГИОНФИН АНСРЕСУРС"
5,8% — ООО "ИК Алгоритм"
🆚 Сравнение с конкурентами
МКБ входит в 5-ку крупнейших банков России по капитализации. По метрикам банк оценивается дороже, чем в среднем по сектору. По метрикам маржинальности у МКБ показатели хорошие, но немного ниже, чем в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
Практически не платит. Последние были в 2018 году и они были мелкими, менее 2%.
📈 Технический анализ
Если смотреть на длительный горизонт — акции постоянно растут с временными падениями. Сейчас на дневном ТФ индикаторы говорят о большей вероятности для коррекции, особенно после того взлёта, что был в акциях МКБ в последние недели. Мои ожидания от движения цены отобразил на графике. Складывается ощущение, что акции МКБ стоит брать каждый раз, когда происходит глубокая коррекция на 25-35%.
🧠 Выводы
Компания выглядит надежной, рост СК, выручки. Не совсем понятная ситуация с прибылью, она не такая же стабильная, но в целом компания в любом случае прибыльная. Дивидендов нет, это может быть существенным моментом для российского инвестора. Долгосрочно акции МКБ постоянно растут с временными коррекциями. Я бы скорее для себя одну из стратегий выбрал: либо взял долгосрочно прям, лет на 5-10 и "забыл" — скорее всего за это время акции вырастут на 100-150% (если устраивает такая доходность) или еще лучше брать её на коррекции, когда падает примерно на 30%. И после восстановления на те же 30-40% закрывать. На мой взгляд второй сценарий хоть и трейдерский, но более интересный для этой компании, т.к. отскоки происходят каждый раз и довольно быстрые. Следовательно деньги вкладывать длительно не надо, особенно учитывая отсутствующие дивиденды.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
