group-telegram.com/alfawealth/2152
Last Update:
Текущие результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 года и с учётом всех последующих изменений его доходность с учётом дивидендов составила +65,8%. За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) показал +25,8%.
С начала текущего года доходность портфеля ТОП-10 составила +1,3%, в то время как индекс Мосбиржи полной доходности за тот же период показал +0,8%.
Изменения: отсутствуют.
Комментарий по рынку. Оптимизм прошлой недели после заявлений Трампа о желании встретиться с президентом РФ оказался преждевременным. В понедельник Кремль сообщил о том, что пока не получил сигналов от США по контактам президентов. Более того, появляется всё больше информации о том, что американский президент может использовать в качестве основного инструмента наращивание санкционного давления на РФ.
Однако общая ситуация остаётся неизменной. Вероятно, процесс деэскалации начнётся. При этом кажется, что этот процесс будет сопровождаться очень сильной «информационной волатильностью», когда новости с различной эмоциональной окраской будут стремительно сменять друг друга. Очевидно, что рынок будет на всё это реагировать. В такой ситуации можно посоветовать только запастись терпением и увеличивать позиционирование в акциях в моменты отскоков вниз.
Ещё из важного: Трамп призвал страны ОПЕК, прежде всего Саудовскую Аравию, снизить цены на нефть. Вкупе с политикой, направленной на стимулирование роста добычи в США, а также рисками замедления экономики развивающихся стран (прежде всего Китая) мы видим значительные риски снижения цен на нефть.
В таком сетапе перспективы российских нефтяных компаний выглядят проблематичными. Локальное укрепление рубля также негативно для наших нефтяников. Причём здесь сложилась интересная ситуация: укрепление рубля крайне важно для борьбы с инфляцией, а его ослабление может быть актуально с точки зрения поддержки нефтяников и пополнения бюджета. Посмотрим, что перевесит. Но пока мы сохраняем недовес в этом секторе в фондах при общем позитивном среднесрочном взгляде на рынок.
Что ещё? Один из топ-пиков нашего портфеля – ИКС 5 представила сильные операционные результаты за 4кв24. Выручка и сопоставимые продажи выросли заметно выше темпов продовольственной инфляции. Вместе с тем давление на рентабельность в среднесрочной перспективе будет оказывать сильный рынок труда. В ближайшие месяцы мы ждём новостей по выплатам накопленного дивиденда. Его размер может составить от ₽470 на акцию, что даёт доходность 14,8% от текущей цены.
OZON (16%)
Текущая цена = 📈 ₽3510 (неделю назад = ₽3457). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 0%. EV/EBITDA = 19,6.
Т-Технологии (15%)
Текущая цена = 📉 ₽3009 (неделю назад = ₽3042). Таргет = ₽4157. Ожидаемая дивдоходность = 6%. P/BV (т.к. банк) = 0,8.
Сбербанк (13%)
Текущая цена = 📉 ₽279 (неделю назад = ₽281). Таргет = ₽367. Ожидаемая дивдоходность = 12%. P/BV (т.к. банк) = 0,6.
Яндекс (10%)
Текущая цена = 📉 ₽4063 (неделю назад = ₽4083). Таргет = ₽4732. Ожидаемая дивдоходность = 1%. EV/EBITDA = 6,2.
Лукойл (10%)
Текущая цена = 📉 ₽7179 (неделю назад = ₽7255). Таргет = ₽8801. Ожидаемая дивдоходность = 15%. EV/EBITDA = 1,6.
Хэдхантер (9%)
Текущая цена = 📉 ₽3742 (неделю назад = ₽3808). Таргет = ₽6000. Ожидаемая дивдоходность = 10%. EV/EBITDA = 6.
Аэрофлот (8%)
Текущая цена = ₽61 (неделю назад = ₽61). Таргет = ₽67. Ожидаемая дивдоходность = 6%. EV/EBITDA = 3,7.
Норильский никель (7%)
Текущая цена = 📉 ₽122 (неделю назад = ₽124). Таргет = ₽156. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 4.
Корпоративный центр ИКС 5 (7%)
Текущая цена = 📈 ₽3168 (неделю назад = ₽2945). Таргет = ₽3470. Ожидаемая дивдоходность = 14%. EV/EBITDA = 3,3.
АФК Система (5%)
Текущая цена = ₽14 (неделю назад = ₽14). Таргет = ₽21.
За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.
#ТОП_10