Telegram Group & Telegram Channel
Сработает ли эффект января снова?

Трейдеры и инвесторы, конечно, не астрологи, но у них тоже есть свои «поверья». Например, эффект января — что доходность акций в этом месяце выше, чем в другие.

🟣В отличие от астральных карт и расчетов фаз Луны, у этого есть земное объяснение: в декабре инвесторы продают убыточные акции для налоговой оптимизации, а в январе их выкупают.

То же самое, кстати, касается и российского рынка.

Кроме того, на рост могут влиять такие факторы, как годовые бонусы, поступающие в рынок, квартальная ребалансировка портфелей и, конечно, приток новых игроков.

Последнее можно сравнить с началом похода в фитнесс, отказом от сладкого и т.д. — 1 января все обещают начать жизнь с чистого листа. В общем, кажется, что все указывает на рост акций.

🚩Вот только «эффект января» в последние десятилетия ослабел, отчасти, вероятно, потому, что рынок стал более эффективным и текущие рыночные условия играют гораздо большую роль.

Если посмотреть на месячный таймфрейм, то в январе 2020 года индекс S&P 500 упал на 8,4%, в 2021-м вырос на 2,6%, в 2022-м снизился на 3,14%, в 2023-м — на 2,6%, а в 2024-м вырос на 5,2%.

✔️ А картина в США сегодня такова, что на 26 декабря P/E S&P 500 был 27.81, тогда как среднее значение за последние 5 лет колеблется от 18.82 до 23.16. То есть рынок перекуплен.

К тому же, начало января, особенно до 20 числа (инаугурация Трампа), может быть насыщенным, особенно в геополитике, что повысит волатильность, прежде всего, в рискованных активах.

✔️ Что касается перспектив, если прибыли компаний в США продолжат увеличиваться (прогноз на 2025-2026 гг. — +13,6% и +12,0% против +6,8% и +9,0% в Европе), то индексам еще есть куда расти.

В пользу местных компаний может сыграть и расширение госрасходов, и налоговые послабления, что поддержит экономику. Но это, скорее всего, приведет к ускорению инфляции.

🟣Не зря ФРС пересмотрела свои ожидания по снижению ставок. Более жёсткая ДКП и высокий дефицит бюджета могут привести к росту доходности трежерис (aka падению цен).

Кроме того, доллар может укрепиться против евро в начале 2025 года, так как ЕЦБ, с учетом слабого экономического роста и инфляции, близкой к цели, скорее всего, еще больше снизит ставку. Политическая нестабильность (выборы в Германии, проблемы во Франции) также бьет по евро.

💭 Исходя из всего этого, я бы рекомендовал к началу года иметь защитные инструменты.Честно говоря, в этом году у меня слишком тревожные настроения. Почему так и что мы делаем — читайте в моем посте в личном блоге.

#прогнозы

💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM



group-telegram.com/bitkogan/25810
Create:
Last Update:

Сработает ли эффект января снова?

Трейдеры и инвесторы, конечно, не астрологи, но у них тоже есть свои «поверья». Например, эффект января — что доходность акций в этом месяце выше, чем в другие.

🟣В отличие от астральных карт и расчетов фаз Луны, у этого есть земное объяснение: в декабре инвесторы продают убыточные акции для налоговой оптимизации, а в январе их выкупают.

То же самое, кстати, касается и российского рынка.

Кроме того, на рост могут влиять такие факторы, как годовые бонусы, поступающие в рынок, квартальная ребалансировка портфелей и, конечно, приток новых игроков.

Последнее можно сравнить с началом похода в фитнесс, отказом от сладкого и т.д. — 1 января все обещают начать жизнь с чистого листа. В общем, кажется, что все указывает на рост акций.

🚩Вот только «эффект января» в последние десятилетия ослабел, отчасти, вероятно, потому, что рынок стал более эффективным и текущие рыночные условия играют гораздо большую роль.

Если посмотреть на месячный таймфрейм, то в январе 2020 года индекс S&P 500 упал на 8,4%, в 2021-м вырос на 2,6%, в 2022-м снизился на 3,14%, в 2023-м — на 2,6%, а в 2024-м вырос на 5,2%.

✔️ А картина в США сегодня такова, что на 26 декабря P/E S&P 500 был 27.81, тогда как среднее значение за последние 5 лет колеблется от 18.82 до 23.16. То есть рынок перекуплен.

К тому же, начало января, особенно до 20 числа (инаугурация Трампа), может быть насыщенным, особенно в геополитике, что повысит волатильность, прежде всего, в рискованных активах.

✔️ Что касается перспектив, если прибыли компаний в США продолжат увеличиваться (прогноз на 2025-2026 гг. — +13,6% и +12,0% против +6,8% и +9,0% в Европе), то индексам еще есть куда расти.

В пользу местных компаний может сыграть и расширение госрасходов, и налоговые послабления, что поддержит экономику. Но это, скорее всего, приведет к ускорению инфляции.

🟣Не зря ФРС пересмотрела свои ожидания по снижению ставок. Более жёсткая ДКП и высокий дефицит бюджета могут привести к росту доходности трежерис (aka падению цен).

Кроме того, доллар может укрепиться против евро в начале 2025 года, так как ЕЦБ, с учетом слабого экономического роста и инфляции, близкой к цели, скорее всего, еще больше снизит ставку. Политическая нестабильность (выборы в Германии, проблемы во Франции) также бьет по евро.

💭 Исходя из всего этого, я бы рекомендовал к началу года иметь защитные инструменты.Честно говоря, в этом году у меня слишком тревожные настроения. Почему так и что мы делаем — читайте в моем посте в личном блоге.

#прогнозы

💰bitkogan

BY bitkogan


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/bitkogan/25810

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

The gold standard of encryption, known as end-to-end encryption, where only the sender and person who receives the message are able to see it, is available on Telegram only when the Secret Chat function is enabled. Voice and video calls are also completely encrypted. Ukrainian forces have since put up a strong resistance to the Russian troops amid the war that has left hundreds of Ukrainian civilians, including children, dead, according to the United Nations. Ukrainian and international officials have accused Russia of targeting civilian populations with shelling and bombardments. Telegram, which does little policing of its content, has also became a hub for Russian propaganda and misinformation. Many pro-Kremlin channels have become popular, alongside accounts of journalists and other independent observers. At the start of 2018, the company attempted to launch an Initial Coin Offering (ICO) which would enable it to enable payments (and earn the cash that comes from doing so). The initial signals were promising, especially given Telegram’s user base is already fairly crypto-savvy. It raised an initial tranche of cash – worth more than a billion dollars – to help develop the coin before opening sales to the public. Unfortunately, third-party sales of coins bought in those initial fundraising rounds raised the ire of the SEC, which brought the hammer down on the whole operation. In 2020, officials ordered Telegram to pay a fine of $18.5 million and hand back much of the cash that it had raised. Telegram boasts 500 million users, who share information individually and in groups in relative security. But Telegram's use as a one-way broadcast channel — which followers can join but not reply to — means content from inauthentic accounts can easily reach large, captive and eager audiences.
from ru


Telegram bitkogan
FROM American