Telegram Group & Telegram Channel
​​💶 Конец эры отрицательных ставок?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) наконец решился повысить процентные ставки. Причём больше, чем ожидалось; эксперты пророчили 0,25. Процентная ставка по депозитам должна вырасти на полпроцента до нуля. Официальная ключевая ставка, которая ранее была нулевой, и процентная ставка по рефинансированию тоже вырастут на полпроцента каждая.

Ввиду драматических показателей инфляции можно было ожидать, что процентные ставки вырастут, то есть повысятся впервые с 2011 года. В июне, например, уровень инфляции в еврозоне вырос до рекордных за 50 лет 8,6%. Однако по мнению многих экономистов, изменение процентных ставок произошло слишком поздно.

Относительное возвращение к нормальности произошло под угрозой стагфляции: европейский центральный банк повысил ставки последним из «коллег» — после американского ФРС и банка Англии. Будь в Германии сохранена денежно-кредитная автономия, можно было бы ожидать бóльшей расторопности.

Например, когда в 70-х инфляция выросла до 7,5%, Бундесбанк повысил ставку почти до 15%, а при 6%-инфляции после воссоединения, ставка была повышена на 10 процентных пунктов. Сегодняшние 0,5% — просто шутка. Немецкое благополучие было в очередной раз принесено в жертву пресловутому «европейскому единству».

И, конечно, повышение ставки — лишь видимая уступка здравому смыслу. Важнее другой итог сегодняшнего заседания. Будет создан инструмент, фактически исключающий рост доходности государственных облигаций закредитованных членов еврозоны!

Дабы избежать «фрагментации еврозоны» (жупел еврооптимистов), ЕЦБ разрешил сам себе покупать облигации отдельных стран еврозоны даже после истечения срока действия предыдущих программ, если их доходность быстро растет по предположительно спекулятивным причинам. Таким образом, спред, то есть разница в доходности с немецкими облигациями, которые (пока) считаются очень безопасными, будет поддерживаться на низком уровне.

Первый повод для этого уже появился в Италии, и вызван он отставкой бывшего президента ЕЦБ Марио Драги с поста премьер-министра Италии. В ходе правительственного кризиса доходность итальянских облигаций выросла. И президент ЕЦБ Кристин Лагард созвала экстренное заседание, чтобы быстрее ввести в действие этот новый инструмент.

Работает это так: ЕЦБ целенаправленно скупает государственные долговые облигации Италии, которые могли бы торговаться на рынке по повышенной ставке.

Фактически начат переход к прямому финансированию государственного долга отдельных стран. Затем та же мера применится к испанцам, итальянцам, грекам и другим якорям Европы. Их национальный долг будет искусственно удешевлен ЕЦБ и тем самым безболезненно увеличен.

Германия снова в проигрыше: она больше не сможет конвертировать преимущества своей стабильности в понижение стоимости облигаций (долга). Таким образом уничтожен последний стимул монетарной порядочности. И создано всё для общих долгов и драконовской инфляции. Для европейских бюрократов сохранение мертворожденного проекта европейской централизации оказался (неожиданно!) важнее благополучия граждан.



group-telegram.com/bundeskanzlerRU/690
Create:
Last Update:

​​💶 Конец эры отрицательных ставок?

Европейский центральный банк (ЕЦБ) наконец решился повысить процентные ставки. Причём больше, чем ожидалось; эксперты пророчили 0,25. Процентная ставка по депозитам должна вырасти на полпроцента до нуля. Официальная ключевая ставка, которая ранее была нулевой, и процентная ставка по рефинансированию тоже вырастут на полпроцента каждая.

Ввиду драматических показателей инфляции можно было ожидать, что процентные ставки вырастут, то есть повысятся впервые с 2011 года. В июне, например, уровень инфляции в еврозоне вырос до рекордных за 50 лет 8,6%. Однако по мнению многих экономистов, изменение процентных ставок произошло слишком поздно.

Относительное возвращение к нормальности произошло под угрозой стагфляции: европейский центральный банк повысил ставки последним из «коллег» — после американского ФРС и банка Англии. Будь в Германии сохранена денежно-кредитная автономия, можно было бы ожидать бóльшей расторопности.

Например, когда в 70-х инфляция выросла до 7,5%, Бундесбанк повысил ставку почти до 15%, а при 6%-инфляции после воссоединения, ставка была повышена на 10 процентных пунктов. Сегодняшние 0,5% — просто шутка. Немецкое благополучие было в очередной раз принесено в жертву пресловутому «европейскому единству».

И, конечно, повышение ставки — лишь видимая уступка здравому смыслу. Важнее другой итог сегодняшнего заседания. Будет создан инструмент, фактически исключающий рост доходности государственных облигаций закредитованных членов еврозоны!

Дабы избежать «фрагментации еврозоны» (жупел еврооптимистов), ЕЦБ разрешил сам себе покупать облигации отдельных стран еврозоны даже после истечения срока действия предыдущих программ, если их доходность быстро растет по предположительно спекулятивным причинам. Таким образом, спред, то есть разница в доходности с немецкими облигациями, которые (пока) считаются очень безопасными, будет поддерживаться на низком уровне.

Первый повод для этого уже появился в Италии, и вызван он отставкой бывшего президента ЕЦБ Марио Драги с поста премьер-министра Италии. В ходе правительственного кризиса доходность итальянских облигаций выросла. И президент ЕЦБ Кристин Лагард созвала экстренное заседание, чтобы быстрее ввести в действие этот новый инструмент.

Работает это так: ЕЦБ целенаправленно скупает государственные долговые облигации Италии, которые могли бы торговаться на рынке по повышенной ставке.

Фактически начат переход к прямому финансированию государственного долга отдельных стран. Затем та же мера применится к испанцам, итальянцам, грекам и другим якорям Европы. Их национальный долг будет искусственно удешевлен ЕЦБ и тем самым безболезненно увеличен.

Германия снова в проигрыше: она больше не сможет конвертировать преимущества своей стабильности в понижение стоимости облигаций (долга). Таким образом уничтожен последний стимул монетарной порядочности. И создано всё для общих долгов и драконовской инфляции. Для европейских бюрократов сохранение мертворожденного проекта европейской централизации оказался (неожиданно!) важнее благополучия граждан.

BY Бундесканцлер




Share with your friend now:
group-telegram.com/bundeskanzlerRU/690

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Although some channels have been removed, the curation process is considered opaque and insufficient by analysts. Ukrainian President Volodymyr Zelensky said in a video message on Tuesday that Ukrainian forces "destroy the invaders wherever we can." The Securities and Exchange Board of India (Sebi) had carried out a similar exercise in 2017 in a matter related to circulation of messages through WhatsApp. Elsewhere, version 8.6 of Telegram integrates the in-app camera option into the gallery, while a new navigation bar gives quick access to photos, files, location sharing, and more. Telegram boasts 500 million users, who share information individually and in groups in relative security. But Telegram's use as a one-way broadcast channel — which followers can join but not reply to — means content from inauthentic accounts can easily reach large, captive and eager audiences.
from ru


Telegram Бундесканцлер
FROM American