Финтехно

#итоги2024 / Фондовый рынок

Развитие фондового рынка в России в уходящем году прошло под эгидой бума IPO, разблокировок замороженных зарубежных активов и поиска новых возможностей заработка для бирж и профучастников. Вспоминаем главное.

Зарубеж

Лицензию иностранного портфельного инвестора в Индии получили «Тинькофф», «Центрокредит» и первая компания, которая не входит в число профучастников в России — «Солид НК».

Список профучастников с доступом к китайским биржам пополнился УК «Первая», а УК «Алор+» вышла на рынок Индии. Но реальные продукты для клиентов пока никто не запустил: отчасти из-за ограничений со стороны ЦБ на открытие счетов доверительного управления в иностранных организациях.

Биржи

Мосбиржа в начале года поднажала на коммуникацию успехов на фоне сложного положения СПБ Биржи из-за санкций, но потом сама столкнулась с такими же ограничениями, вышла из состава акционеров Казахстанской фондовой биржи и оказалась вынуждена искать новые пути развития. Дошло даже до идеи купить своего брокера — но это конфликт с рынком, как и прямой доступ инвесторов к бирже. Его, кстати, в России не будет — так решил ЦБ, изучив позицию Мосбиржи и профучастников.

Позиции бирж относительно расширения режима торгов разошлись: СПБ Биржа готова к запуску и ждала одобрения ЦБ, а Мосбиржа считает, что изменения расписания для неё пока не актуальны.

Квалификация инвесторов

Реформа прошла важный рубеж: Госдума сразу во втором и третьем чтениях приняла закон, который позволяет использовать комбинацию критериев для получения статуса квалифицированного инвестора.

ЦБ старается защитить массовых инвесторов и параллельно решает свои задачи:

• С 1 января неквалифицированным инвесторам будут недоступны производные финансовые инструменты и иностранные ценные бумаги — кроме тех, которые учитываются в инфраструктуре ЕАЭС.

• Чтобы стимулировать приток капитала на фондовый рынок, неквалам оставят облигации со структурным доходом, привязанным к ETF, и паи ЗПИФ, в которых нет заблокированных иностранных ценных бумаг.

• С 2025 года ценные бумаги компаний, которые ведут деятельность в России, но зарегистрированы за рубежом, станут доступны только квалам. Так ЦБ подталкивает их завершить редомициляцию.

• Мосбиржа и ЦБ готовятся ограничить доступ к ценным бумагам компаний, которые раскрывают информацию о себе неполно — это половина котировального списка и в том числе, банки.

• База с рейтингами эмитентов от четырёх агентств должна помочь инвесторам принимать взвешенные решения, а регулятору — привлекать капитал на фоне частично скрытой из-за санкций отчётности и большого количества новых компаний в листингах из-за бума IPO.

Разморозка зарубежных активов

В июне под санкции попали Мосбиржа, НКЦ и НРД: остановились торги в долларах США и евро, стала сложнее разблокировка активов в депозитариях Euroclear и Clearstream.

С 25 марта начался первый раунд обмена между российскими инвесторами и иностранцами, а со 2 сентября — второй.

Всего за 2,5 года санкций ЦБ и влястям удалось разблокировать 1/5 замороженных активов в ПИФах — 154,2 млрд рублей. Ещё 4,3 млрд рублей управляющие компании выплатили пайщикам после обмена активами через «Инвестпалату», плюс сами УК перезапускали ПИФы, освобождённые от замороженных бумаг.

Объём замороженных активов европейских депозитариев в России на спецсчетах «С» ЦБ оценивал в 700 млрд рублей.

Профучастники тоже пытаются внести свою лепту и судятся с депозитариями. Всего в российские арбитражные суды подано около 150 исков к Euroclear и люксембургскому Clearstream на сотни миллиардов рублей.

Бум IPO

На биржу в 2024 году вышли МТС Банк и МФК «Займер», анонсировали размещение кредитные финтехи Viva Деньги и JetLend.

Конкуренция за IPO между «СПБ Биржей» и «Мосбиржей» обостряется. Также растёт интерес профучастников к pre-IPO: кроме локальных инициатив Мосбиржи и Т-Банка появляются общеиндустриальные. В частноcти, специальный фонд, который будет готовить перспективные технологичные компании к первичному размещению.

Часть 1: Кредитование
Часть 2: Финтех-вызовы
Часть 3: Источники денег
Часть 4: Мошенничество

www.group-telegram.com/ru/fintexno.com/5819

7.1K viewsDec 27 at 15:11

#итоги2024 / Фондовый рынок

Развитие фондового рынка в России в уходящем году прошло под эгидой бума IPO, разблокировок замороженных зарубежных активов и поиска новых возможностей заработка для бирж и профучастников. Вспоминаем главное.

Зарубеж

Лицензию иностранного портфельного инвестора в Индии получили «Тинькофф», «Центрокредит» и первая компания, которая не входит в число профучастников в России — «Солид НК».

Список профучастников с доступом к китайским биржам пополнился УК «Первая», а УК «Алор+» вышла на рынок Индии. Но реальные продукты для клиентов пока никто не запустил: отчасти из-за ограничений со стороны ЦБ на открытие счетов доверительного управления в иностранных организациях.

Биржи

Мосбиржа в начале года поднажала на коммуникацию успехов на фоне сложного положения СПБ Биржи из-за санкций, но потом сама столкнулась с такими же ограничениями, вышла из состава акционеров Казахстанской фондовой биржи и оказалась вынуждена искать новые пути развития. Дошло даже до идеи купить своего брокера — но это конфликт с рынком, как и прямой доступ инвесторов к бирже. Его, кстати, в России не будет — так решил ЦБ, изучив позицию Мосбиржи и профучастников.

Позиции бирж относительно расширения режима торгов разошлись: СПБ Биржа готова к запуску и ждала одобрения ЦБ, а Мосбиржа считает, что изменения расписания для неё пока не актуальны.

Квалификация инвесторов

Реформа прошла важный рубеж: Госдума сразу во втором и третьем чтениях приняла закон, который позволяет использовать комбинацию критериев для получения статуса квалифицированного инвестора.

ЦБ старается защитить массовых инвесторов и параллельно решает свои задачи:

• С 1 января неквалифицированным инвесторам будут недоступны производные финансовые инструменты и иностранные ценные бумаги — кроме тех, которые учитываются в инфраструктуре ЕАЭС.

• Чтобы стимулировать приток капитала на фондовый рынок, неквалам оставят облигации со структурным доходом, привязанным к ETF, и паи ЗПИФ, в которых нет заблокированных иностранных ценных бумаг.

• С 2025 года ценные бумаги компаний, которые ведут деятельность в России, но зарегистрированы за рубежом, станут доступны только квалам. Так ЦБ подталкивает их завершить редомициляцию.

• Мосбиржа и ЦБ готовятся ограничить доступ к ценным бумагам компаний, которые раскрывают информацию о себе неполно — это половина котировального списка и в том числе, банки.

• База с рейтингами эмитентов от четырёх агентств должна помочь инвесторам принимать взвешенные решения, а регулятору — привлекать капитал на фоне частично скрытой из-за санкций отчётности и большого количества новых компаний в листингах из-за бума IPO.

Разморозка зарубежных активов

В июне под санкции попали Мосбиржа, НКЦ и НРД: остановились торги в долларах США и евро, стала сложнее разблокировка активов в депозитариях Euroclear и Clearstream.

С 25 марта начался первый раунд обмена между российскими инвесторами и иностранцами, а со 2 сентября — второй.

Всего за 2,5 года санкций ЦБ и влястям удалось разблокировать 1/5 замороженных активов в ПИФах — 154,2 млрд рублей. Ещё 4,3 млрд рублей управляющие компании выплатили пайщикам после обмена активами через «Инвестпалату», плюс сами УК перезапускали ПИФы, освобождённые от замороженных бумаг.

Объём замороженных активов европейских депозитариев в России на спецсчетах «С» ЦБ оценивал в 700 млрд рублей.

Профучастники тоже пытаются внести свою лепту и судятся с депозитариями. Всего в российские арбитражные суды подано около 150 исков к Euroclear и люксембургскому Clearstream на сотни миллиардов рублей.

Бум IPO

На биржу в 2024 году вышли МТС Банк и МФК «Займер», анонсировали размещение кредитные финтехи Viva Деньги и JetLend.

Конкуренция за IPO между «СПБ Биржей» и «Мосбиржей» обостряется. Также растёт интерес профучастников к pre-IPO: кроме локальных инициатив Мосбиржи и Т-Банка появляются общеиндустриальные. В частноcти, специальный фонд, который будет готовить перспективные технологичные компании к первичному размещению.

Часть 1: Кредитование
Часть 2: Финтех-вызовы
Часть 3: Источники денег
Часть 4: Мошенничество

BY Финтехно