Внедрение интегральной оценки и цифровых трекеров в управление нацпроектами формирует принципиально новую модель бюджетной эффективности. Госрасходы в рамках НП — это крупнейшие инвестиционные потоки в стране, и переход к управлению на основе данных превращает их из «бюджетного фонтанирования» в управляемый инвестиционный инструмент.

Если система действительно будет фиксировать соответствие паспортов проектов целевым стандартам, это создаёт механизм отбора жизнеспособных направлений с максимальной мультипликативной отдачей. Это особенно важно в условиях ограниченного ресурса и растущих ожиданий по ускорению внутреннего экономического роста.

Ключевая задача — не просто контролировать процесс, а обеспечить верифицируемость результатов, экономию времени на принятие решений и оперативную реакцию на отклонения. Цифровизация тут выступает как фактор повышения продуктивности бюджетных вложений, а не просто инструмент мониторинга.

#Кредитование

Рынок кредитных карт в России перешёл в фазу системного сжатия. За май 2025 года банки выдали лишь около 1 млн кредиток — это на 60% меньше, чем в аналогичный период прошлого года. С января по май выдано 4,35 млн карт против 8,86 млн годом ранее — минус 51%. Суммарный лимит упал до ₽128 млрд, а средний доступный долг по карте — ₽127 тыс. Это не краткосрочный сбой, а переориентация рынка на минимизацию риска.

Факторов несколько. ЦБ обязал банки резервировать средства даже под неиспользуемые кредитные лимиты. В ответ финансовые учреждения начали массово закрывать «мёртвые» карты. Только 550 тыс. клиентов в I полугодии 2025 года возобновили использование кредиток — вдвое меньше ожиданий. К тому же усилились ограничения: теперь даже лимит в ₽10 тыс. может заблокировать заявку на автокредит.

Банки ухудшают условия, сокращают лимиты, ориентируются на сохранение доходности и контроль за качеством портфеля. Риски копились весь 2024 год, а сейчас проявляются вдвое выросшей просрочке. На фоне ключевой ставки в 20% каждый выданный рубль требует высокой отдачи и минимального риска.

Выдача новых кредиток рухнула даже в традиционно сильных регионах: Москва (-53,5%), Самарская область (-54,8%), Свердловская и Ростовская — более 51%. Сегмент «пластика» больше не рассматривается как двигатель роста. Приоритет — финансовая устойчивость и точечное кредитование. Карта как универсальный финансовый инструмент ушла в прошлое.

#БРИКС #ПМЭФ

Петербургский международный экономический форум закрепляет за собой статус не только деловой витрины, но и институциональной платформы для координации стратегических инициатив стран БРИКС. По словам главы Международного форума БРИКС Ананд Пурнимы, ПМЭФ — вторая по значимости экономическая площадка после Давоса. Ключевая особенность 2025 года — акцент на цифровизацию, климатическую повестку, ИИ и нейротехнологии.

Работа команды Go БРИКС по заключению международных соглашений придаёт форуму не только статус витрины, но и реального механизма интеграции. Это критически важно в условиях ограничения доступа к западным каналам взаимодействия. ПМЭФ становится центром генерации и оформления альянсов, в которых ведущую роль играют не только традиционные экономические параметры, но и технологическая совместимость, климатические обязательства и цифровые стандарты.

Для России это возможность закрепить за собой роль инфраструктурного координатора в развивающейся системе технологической многополярности. Инициативы в сфере ИИ, экосистемного регулирования и климатических трансформаций выходят за рамки теории и обретают статус институционально оформленных проектов с долгосрочным горизонтом.

На фоне перераспределения глобальных экономических связей, ПМЭФ укрепляет позиции России как организатора альтернативных маршрутов технологического и инвестиционного взаимодействия. Не как наблюдателя, а как одного из архитекторов нового экономического порядка.

#Курс_валют

Официальные курсы валют на 17 июня зафиксировали разнонаправленную динамику: доллар — 78,51 руб. (-0,50), евро — 90,94 руб. (+0,94), юань — 10,90 руб. (-0,03). Эти значения кажутся незначительными, но отражают комплексную перестройку валютного баланса в международной системе расчётов.

Ослабление доллара — следствие переоценки рисков в связи с монетарной политикой ФРС и умеренного спроса на защитные активы. Это временная волатильность на фоне стратегической тенденции: доллар всё чаще теряет статус безусловного ориентира. Для российских экспортёров это создаёт краткосрочный комфорт, но в долгосрочной перспективе снижает стабильность долларовых поступлений.

Рост евро — сигнал о попытке инвесторов восстановить долю валюты, пострадавшей от инфляционного давления и политической фрагментации внутри ЕС. Повышение курса увеличивает импортные издержки для российских компаний, закупающих оборудование и технологии в Европе, особенно в высокотехнологичных секторах.

Юань демонстрирует стабильность — но это скорее отражение регулируемой траектории, чем рыночной устойчивости. Для России это критически важно: расчёты в юанях всё чаще вытесняют долларовые схемы в энергетике и промышленности, а предсказуемость курса — фактор стратегического планирования.

Курсы валют всё больше становятся маркером геополитических сдвигов, а не просто отражением рыночного спроса. И в этой новой конфигурации рублёвый вектор зависит не от одной валюты, а от комбинации внешних траекторий и внутренних мер адаптации.

#Недвижимость

Рынок новостроек в России демонстрирует признаки системного перегрева. За январь–май 2025 года продажи упали на 16%, а в мае — сразу на 40% в годовом выражении. При этом на рынок вышло 15 млн кв. м жилья, что на 20% меньше, чем год назад, но всё ещё существенно превышает объёмы реализации. По данным «Дом.РФ», 68% строящегося жилья остаётся непроданным — год назад показатель составлял 65%.

Риски перепроизводства фиксируются в 28 регионах, включая Ленобласть, Краснодарский край, Свердловскую и Новосибирскую области. В пяти субъектах — Орловской, Пензенской, Челябинской, Карачаево-Черкесии и Красноярском крае — эксперты уже наблюдают кризисные признаки. При этом девелоперы не могут снизить цены: проекты балансируют на рентабельности 10–15%, а схемы с эскроу-счетами не позволяют гибко маневрировать.

Продажи в мае упали до 1,7 млн кв. м (на 300 тыс. меньше апреля и на 200 тыс. меньше марта), и даже снижение ключевой ставки ЦБ до 20% в июне пока не разворачивает тренд. Девелоперы делают ставку на гибкие схемы: рассрочки, субсидии, компенсации ставок. Но в условиях растущих остатков и сжатия спроса это работает фрагментарно.

Фаза простого роста закончилась. Рынок вступает в период перегруппировки, где не ценовые, а институциональные решения будут определять устойчивость сектора. Ставка — на точечные стимулы, адресные программы и синхронизацию региональных мер с федеральной ипотечной политикой.

#Недвижимость

Поправки к законопроекту о сделках с недвижимостью, поддержанные Генпрокуратурой и Госдумой, предлагают ограничить возможность покупки жилья за наличные — как способ минимизации мошеннических схем. По данным Росреестра и МВД, только за 2022–2023 гг. количество преступлений при операциях с недвижимостью выросло с 6 000 до более чем 8 000, ущерб — в десятки миллиардов рублей.

Наличный расчёт задействован примерно в 10–15% сделок на вторичном рынке. Как правило, именно такие схемы используются в случаях двойных продаж, фиктивных доверенностей или расчёта фальшивыми купюрами. В обсуждаемой инициативе речь идёт о сделках свыше 1 млн рублей — и, по сути, о вытеснении наличных из всей архитектуры вторичного рынка.

Реализация предлагается через аккредитивы, обязательную электронную регистрацию, усиленные процедуры подтверждения личности. Для граждан старше 65 лет может ввести обязательная нотариальная проверка. Также планируется расширить сроки регистрации до 20 дней и наделить Росреестр полномочиями для обмена данными с МВД.

Если норма будет принята, это означает переход рынка к более защищённой, институциональной модели. От «чёрного» оборота и серых схем — к полной цифровой прослеживаемости. Для покупателей — это защита от фальсификаций. Для государства — новая система контроля оборота и движения капитала. Ставка — на прозрачность, безопасность и инфраструктурную устойчивость рынка.

#Анализ

Анализ внешнеторговой динамики РФ: как денежно-кредитная политика влияет на экспорт и импорт

Согласно данным ФТС, экспортно-импортная структура России переживает сдвиг под влиянием жёсткой денежно-кредитной политики и укрепления рубля. За январь–апрель 2025 года впервые за долгое время объём экспорта сельхозпродукции уступил импорту: поставки за рубеж составили 12 млрд руб., тогда как ввоз достиг 12,9 млрд руб.. Потери по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — порядка 2,2 млрд долл. или 200 млрд руб. в эквиваленте. Эти средства перераспределены в пользу зарубежных производителей.

Причины — высокая ключевая ставка, удорожание техники и удобрений, дефицит оборотных средств у аграриев. Производство снижается, а бюджет вынужден компенсировать издержки, несмотря на текущий дефицит. Это — сигнал о начале «ценового вымывания» с агропромышленного сектора.

Дополнительно зафиксировано падение экспорта минеральных продуктов на 15%, что сократило валютную выручку — удар по основному сегменту несырьевого экспорта.

Общий экспорт составил 128 млрд долл., при этом на Европу приходится лишь 19,2 млрд, тогда как на страны Азии — 97,6 млрд. Запросы на российскую продукцию высоки, однако многие компании переориентированы на внутренний рынок, снижая конкурентоспособность на внешнем.

Импорт в плюсе: прирост на 1,8%, особенно заметный в поставках из:

— Азии — +1,3 млрд долл. в абсолюте;

— Африки — +135,6%;

— Америки — +106,7%.

Такая динамика — индикатор структурной разбалансировки. При сохраняющемся укреплении рубля и дорогом кредите внешняя торговля теряет маржу, а перераспределение доходов в сторону импорта усиливает инфляционные и фискальные риски.

Россия столкнулась не просто с текущими потерями на экспорте, а с сигналом к стратегической корректировке. Приоритет — в снижении ставки, рефинансировании агросектора и стимулировании высокомаржинального экспорта. Модель роста нуждается в переосмыслении: от сырьевой экспансии — к устойчивой интеграции в азиатские и африканские цепочки, с прицелом на переработку и технологический экспорт.

#Бизнес #ФНС

Российский бизнес, работающий с китайскими контрагентами, сталкивается с новой особенностью внешнеэкономической среды — при возникновении задержек с поставками оплаченных товаров внимание регуляторов становится неизбежным. Причиной чаще всего выступают не злонамеренные действия компаний, а технологические сбои и случаи мошенничества: подмена реквизитов, взлом деловой переписки, нарушение цепочек коммуникации.

По данным экспертов, в таких ситуациях предприятия могут временно попасть под проверки со стороны Росфинмониторинга или ФНС. Это связано с необходимостью подтверждения законности валютных операций и соответствия между платёжными документами и фактическим движением товаров.

Регулирующие органы сохраняют системный подход, действуя в рамках законодательства. В то же время бизнесу важно оперативно предоставлять информацию, подтверждающую добросовестность сделки, и усиливать внутренний комплаенс: верификацию партнёров, контроль платёжных данных, безопасность каналов связи.

На фоне активных торговых отношений с КНР выстраивание надёжных практик расчётов приобретает всё большее значение. В долгосрочной перспективе это может стать драйвером повышения прозрачности и устойчивости внешнеэкономической деятельности российских компаний. Сбалансированная правоприменительная практика здесь способна сыграть ключевую роль.

Заявление Александра Новака фиксирует сдвиг от экспортно-сырьевой парадигмы к модели внутреннего спроса как опоры экономического роста. Это не жест ответной изоляции, а переход к концепции «замкнутого развития» — устойчивой экономической конструкции, минимально чувствительной к внешним шокам. В условиях деградации глобальных цепочек и политизации торговли ставка делается на региональные рынки, автономные логистические контуры и внутреннюю капитализацию.

Переход к двусторонним расчётам, снижение зависимости от внешнего фондирования и запуск национальных инвестиционных механизмов (включая розничные инвестиции через рынок) — элементы новой макроэкономической архитектуры. Суверенизация фондового рынка и кредитной политики превращает гражданина в сопричастного актора экономической стабильности.

Энергетическая переориентация с Запада на Восток и Юг — не просто изменение направления потоков, а перераспределение центров устойчивости. Газовые и нефтяные проекты становятся не экспортной функцией, а платформами стратегического влияния — в логике долгосрочных контрактов, инфраструктурной привязки и технологического суверенитета. Таким образом, Россия реализует сценарий не догоняющего, а архитектурного участия в глобальной экономике.

#Экспорт

Экспорт российской пшеницы за первую половину июня упал почти в 5 раз — до 565 тыс. тонн. В прошлом году за тот же период вывоз составлял более 2,6 млн тонн. Среднесуточные отгрузки сократились с 185 тыс. до 37,7 тыс. тонн. По предварительным оценкам, месяц завершится на уровне 1,1–1,15 млн тонн — минимум за последние годы.

Сильно сократилось и число стран-импортеров: с 40 до 11. Египет и Турция остаются крупнейшими покупателями, но объёмы поставок туда просели почти в 4 раза. На третьем месте внезапно оказался Судан, ранее отсутствовавший в топе. Количество экспортёров снизилось с 77 до 14, портов — с 29 до 11. В Новороссийске, ключевом терминале, отгрузки упали в 7,4 раза, в Азове — в 4,3 раза.

Это не просто сезонный провал, а признак смещения экспортной модели: концентрация маршрутов, снижение конкуренции, геополитическое давление. На этом фоне усиливается значимость поиска новых партнёров в Африке и Азии, а также необходимости институциональной поддержки отрасли — от гарантий до новых логистических решений. Рынок требует адаптации, прежде чем перегрев сменится устойчивым ростом.

#Прогноз

₽100 млрд под локализацию: стратегия H&N и архитектура новой агропромышленности (2025–2030)

Публичная программа инвестиций бывших активов Danone в размере ₽100 млрд до 2030 года — не просто сделка частного бизнеса, а кейс перестройки агропромышленного контура РФ. Компания H&N (бывшая «Данон Россия») анонсировала полную модернизацию производств, покупку молочных ферм, а также выход в новые продуктовые категории — сыры и мороженое. Формат финансирования — комбинированный: собственные и заемные средства.

Ключевые векторы:

— Переход к вертикальной интеграции: ставка делается не на дистрибуцию, а на производство полного цикла — от сырья до готовой продукции. Это усиливает контроль, снижает волатильность и создаёт устойчивость к внешним шокам.

— Импортозамещение как индустриализация: локализация — не как лозунг, а как переработка всей производственно-логистической модели. Упор делается на замену не бренда, а всей системы поставок.

— Инвестиции с мультипликатором: агропереработка втягивает в оборот машиностроение, упаковку, логистику, химию, ИТ-инфраструктуру и кадры. Это точка притяжения нового промышленного спроса.

— Приватный капитал как носитель трансформации: ставка делается на рыночные инструменты, без ожидания госдотаций. Это сигнал зрелости — бизнес переходит от проедания маржи к долгосрочным вложениям.

Сценарные контуры (2025–2030):

— Сценарий 1: Устойчивый рост. Программа реализуется полностью, H&N формирует рынок локальных молочных брендов, расширяет экспорт и становится моделью для других отраслей АПК.

— Сценарий 2: Селективная реализация. Реализуется часть программы — модернизация, фермы, отдельные линейки. Эффект сохраняется, но ограничен внутренним спросом и ставками заимствования.

— Сценарий 3: Срыв темпов. Внешние ограничения, инфляционные издержки и снижение потребительского спроса делают реализацию проекта убыточной. Программа корректируется, фокус смещается на удержание базовых мощностей.

H&N — это больше, чем отдельная компания. Это тестовая площадка для новой модели российской пищевой промышленности. Успех проекта станет доказательством того, что импортозамещение может быть драйвером роста, а не просто вынужденной мерой.

Ограничение на подписание новых контрактов на российский газ с 2026 года — это не отказ от сырьевой зависимости, а перераспределение экономической власти внутри Евросоюза. ЕС использует энергетическую повестку как рычаг централизации: под лозунгом «диверсификации» происходит перераспаковка национальных полномочий в пользу наднациональных регуляторов.

С экономической точки зрения, это означает трансформацию энергетического рынка из гибкой модели спроса-предложения в систему квазипланирования. Страны с высокой долей импорта газа, такие как Венгрия и Словакия, теряют ценовые и логистические преимущества, оказываясь в положении импортёров второго уровня. Их участие в общеевропейских инвестиционных и контрактных инициативах теперь напрямую зависит от политической лояльности к Брюсселю.

Для бизнеса это создаёт повышенные издержки и инвестиционные риски — в условиях неопределённости доступ к долгосрочным ресурсным соглашениям блокируется, а расчёт на стабильную структуру поставок замещается зависимостью от согласованных квот и политически мотивированной логистики.

Фактически, «энергетическая независимость» оборачивается снижением эффективности внутри самого ЕС: удлиняются транспортные плечи, растёт потребность в субсидиях, размывается конкуренция. Это сигнал инвесторам: внутренние энергетические решения в ЕС становятся частью политического комплаенса, а не экономической рациональности.

#ЖКХ

Госдума утвердила перенос крайнего срока оплаты услуг ЖКХ с 10-го на 15-е число месяца. Новые правила вступят в силу с марта 2026 года. Решение может показаться техническим, но в действительности оно направлено на устранение системной нестыковки: платежи часто приходятся на период до получения зарплаты, что ведёт к просрочкам и пеням.

Для домохозяйств это означает больше гибкости в управлении ежемесячными расходами. Зарплаты, поступающие с 1 по 10 число, теперь не будут вызывать конфликт между обязательствами и фактическим доступом к средствам. Это снижает вероятность штрафов и увеличивает платёжную дисциплину без принудительных мер.

С точки зрения ЖКХ-сектора — это возможность более равномерно распределить нагрузку на расчётные и IТ-системы, а также сократить количество ошибок в начислениях. Более предсказуемый график поступлений улучшает бюджетное планирование на уровне управляющих компаний.

На макроуровне это создаёт предпосылки для устойчивого повышения внутренней платёжной дисциплины. Решение не требует бюджетных вливаний, но позволяет повысить финансовую стабильность в секторе за счёт управленческой настройки. Пример точечного вмешательства, которое повышает экономическую эффективность на бытовом уровне.

#Бизнес #Самозанятость

Государственный банк ВТБ представил данные, согласно которым основным драйвером роста самозанятости в России стали миллениалы — поколение Y, родившееся в 1981–1996 гг. За ними следует уже и поколение Alpha, что означает не просто демографическую широту охвата, а начало долгосрочного тренда в сторону индивидуализированной занятости.

В первом квартале 2025 года объём переводов от малого и среднего бизнеса самозанятым через сервис ВТБ вырос в 2,5 раза — до 2,3 млрд рублей. Это около 36 000 операций, демонстрирующих быстрый рост трансакционной активности в секторе. Прогноз ВТБ — 20 млн самозанятых к 2026 году — свидетельствует о масштабируемом вкладе в экономику и бюджет.

Самозанятые формируют цифровой слой экономики: децентрализованный, гибкий, с низким порогом входа и высоким потенциалом налоговой отдачи. В условиях демографических ограничений и макроэкономических сдвигов такой формат занятости — важный резерв внутренней устойчивости. Особенно в регионах, где он снижает давление на инфраструктуру и стимулирует локальное предпринимательство.

Главный вызов — адаптация институтов и нормативной базы к новой структуре рынка труда. Прозрачность расчётов, налоговая интеграция, цифровые платформы и доступ к кредитным сервисам для самозанятых — ключевые условия для превращения этого сегмента в точку устойчивого роста.

#Бюджет

Стабильность без импульса: именно так можно охарактеризовать бюджетную картину I квартала 2025 года, зафиксированную в оперативном докладе Счетной палаты. При замедлении экономического роста до 1,4% и инфляции выше 10%, доходы бюджета увеличились на 328,5 млрд руб. Рост не нефтегазовых поступлений (+615,2 млрд) компенсировал спад сырьевых доходов. Однако почти 4,9 трлн руб бюджетных обязательств остались нераспределёнными — средства не поступили в экономику, не стали заказами, не превратились в активы.

Особенно ощутим недорасход в системных отраслях: 780 млрд руб — по Минпромторгу, почти по 200 млрд — по Минобрнауки и Росавтодору. Это не просто управленческий сбой. Это системный сигнал: между планированием и реализацией — провал. Экономика теряет инерцию, несмотря на формальный избыток ресурсов.

Одновременно Минфин нарастил внутренние заимствования: +319,3 млрд руб за квартал, при доходности ОФЗ до 17,49%. Расходы на обслуживание госдолга превысили 733 млрд руб за три месяца. В пересчете на год — до 3 трлн рублей, из которых около 70% — гарантированный доход для банков.

При этом высокая ключевая ставка ЦБ сохраняет замкнутый цикл: она делает инвестиции в реальный сектор менее привлекательными, усиливает долговую нагрузку и ограничивает спрос. Потенциал бюджетного импульса остаётся нереализованным, а окно возможностей — частично закрытым.

#Прогноз

Южный вектор и горизонтальное расширение БРИКС: сценарий глобального притяжения (2025–2027)

Присоединение Вьетнама к БРИКС в статусе партнёрской страны стало очередным шагом в трансформации организации из политико-символической группы в центр альтернативной глобализации. За последние 18 месяцев состав расширился за счёт Индонезии, Египта, Ирана, ОАЭ, Эфиопии и множества стран-партнёров — от Нигерии до Белоруссии. Фактически БРИКС формирует ядро Глобального Юга, охватывающее более 3,7 млрд человек и свыше трети мирового ВВП.

Ключевые векторы:

— Геоэкономическое ядро: БРИКС становится силовым центром новой экономической топологии. Это уже не альтернатива, а полноправная архитектура. Контроль над сырьевыми и логистическими узлами формирует структурную устойчивость блока.

— Сетевая модель вместо жесткой интеграции: статус партнёра (как у Вьетнама, Казахстана, Кубы) позволяет гибко расширять сферу влияния без избыточных обязательств. Модель работает через горизонтальные связки — торговлю, инвестиции, расчёты в нацвалютах.

— Финансовая альтернатива: усиливается курс на дедолларизацию, развитие механизмов клиринга, локальных валютных платформ. БРИКС превращается в «банк идей» по новому финансовому суверенитету.

— Ответ Запада: расширение воспринимается как системная угроза. Возможны попытки сдерживания через санкционную политику, давление на участников, конкуренцию за инфраструктурные и технологические коридоры.

Сценарии 2025–2027:

— Сценарий 1: Институционализация БРИКС+. Запуск собственных платёжных систем, рост инвестиционных платформ, координация энергетической политики. Укрепление роли РФ и КНР как организаторов и гарантов нового блока.

— Сценарий 2: Партнёрская мозаика. Рост через региональные связи, субальянсы и совместные проекты без формального центра. Гибкость формата становится преимуществом в условиях санкционного давления.

— Сценарий 3: Барьерная фаза. Усиление давления извне и внутренние различия тормозят формализацию. Однако даже в этом случае БРИКС остаётся платформой для регионального веса и политико-экономического манёвра.

БРИКС уже не инструмент дипломатии — это проекция многополярности в экономике. Россия получает не только союзников, но и пространство для системной международной игры на новых условиях.

#Импортозамещение #Фармацевтика

Согласно заявлению главы Минздрава Михаила Мурашко на ПМЭФ-2025, более 70 % упаковок лекарств на российском рынке — отечественного производства. Это достижение стратегической линии импортозамещения, начатой в 2010-х и продолжающейся под брендом «Фарма 2030». Однако за цифрами упаковок скрывается важный вопрос глубины производственного цикла и зависимости от иностранных компонентов.

Несмотря на высокий охват в количественном выражении, эксперты указывают, что только около 46 % препаратов производятся в полном цикле внутри страны. Значительная доля используемых субстанций, оборудования и сырья по-прежнему импортируется. Это делает систему уязвимой к логистическим рискам и санкционному давлению, особенно на фоне ужесточения международной обстановки и зависимости от азиатских поставок.

Тем не менее, в ряде регионов появляются точечные технологические кластеры. В частности, в Рязани предприятие «Промомед» уже реализует выпуск стратегических препаратов, включая заменители семаглутида и крови. Рост числа подобных инициатив — это путь к технологической автономии, особенно в сфере критически важной фармакологии.

Развитие отечественной фармы — это не только экономический вектор, но и инструмент укрепления суверенитета. Дальнейшая локализация субстанций, запуск отечественного оборудования, снижение административных барьеров в регистрации — ключ к трансформации фармацевтики в независимую отрасль, способную работать на национальную устойчивость.

Финансовая изоляция России ускорила необратимый процесс дедолларизации — как прагматическую реакцию на девальвацию доверия к доллару как глобальному расчётному инструменту. Свыше 52% российского экспорта уже обслуживается в рублях, что снижает валютные риски, защищает торговый баланс от внешнего давления и укрепляет монетарный суверенитет.

Формирующийся треугольник расчётов — рубль, юань, дирхам — создаёт устойчивую ликвидную зону вне контроля Запада. Это снижает издержки на конвертацию, устраняет потребность в западных финансовых посредниках и увеличивает предсказуемость трансакционных потоков. Россия превращает рубль из инструментального носителя в элемент внешнеэкономической стратегии.

Для глобальных рынков это означает рост спроса на региональные валютные пулы, а для РФ — возможность капитализировать экспорт без валютной утечки. Инфраструктура SWIFT теряет универсальность, а альтернативные системы расчётов и клиринговые схемы становятся ядром новой геоэкономической архитектуры, в которой политически нейтральные расчёты уступают место валютному прагматизму.

Сообщения о потенциальных совместных проектах РФПИ и американских структур в сфере редкоземельных элементов и арктической логистики указывают на стратегический сдвиг: несмотря на санкционную риторику, реальный сектор возвращается к прагматизму. Речь идёт о прямом интересе инвесторов к секторам, где Россия имеет критические преимущества — в частности, в добыче стратегического сырья и транспортной инфраструктуре Северного морского пути.

Редкоземельные металлы — это не просто биржевой актив, а основа будущих технологий: от микрочипов до систем ВПК. Возможное формирование СП между РФПИ и американскими компаниями означает диверсификацию цепочек поставок вне зависимости от геополитической напряжённости. Это ослабляет монополию Китая и превращает российские месторождения в элемент новой конфигурации глобального рынка редкоземов.

С точки зрения макроэкономики, прямые иностранные инвестиции в капиталоёмкие отрасли с высокой добавленной стоимостью обеспечивают не только валютный приток, но и структурное удлинение промышленного цикла. Это создаёт занятость, технологические заделы и повышает экспортную стабильность. Потенциальное восстановление авиасообщения может трактоваться как начало реинтеграции инфраструктурной оболочки, необходимой для нормализации деловой среды.

Фактически, речь идёт о модели «параллельного взаимодействия»: официальная политика остаётся на прежнем уровне, но экономика выходит за пределы санкционного нарратива, формируя альтернативный трек геоэкономического взаимодействия.

#ПМЭФ

На ПМЭФ‑2025 заявлен объём подписанных соглашений в 7,5 трлн ₽ — это на 20 % больше, чем в 2024 году. Цифра звучит внушительно и символизирует не только рост деловой активности, но и новую фазу международной экономической политики России.

Ключевым отличием форума этого года стал акцент на комплексные и долгосрочные контракты: энергетика, атомные технологии, инфраструктура, IT-проекты и образование. География также расширяется — в центр внимания попадают Ближний Восток, Юго-Восточная Азия, Африка и Латинская Америка. Россия укрепляет экспортный вектор в регионах, где возможна торговля вне санкционного давления.

Однако важно отличать номинальный объём от реального эффекта. В 2023–2024 гг. форум также демонстрировал рост по количеству соглашений (от 3,8 до 6,4 трлн ₽), но вопросы о доле исполнимых контрактов остаются. В этом году многое будет зависеть от сопровождения — банковских гарантий, логистики, санкционной адаптации и институциональной инфраструктуры.

В стратегической перспективе ПМЭФ перестаёт быть просто витриной. Он становится полем геоэкономического проектирования — с прицелом на экспортную независимость, международную кооперацию и продвижение российского экономического формата. Главное — чтобы за цифрами стояли механизмы реализации.