Профессор Липсиц

"У рубля нет курса – у рубля есть только путь"
(а теперь сегодняшняя публикация РБК)
******************************
Аналитик «Цифра брокера» Наталия Пырьева полагает, что рост объемов экспорта будет ограничен в перспективе 2025 года на фоне сохраняющегося санкционного давления и потенциального ухудшения конъюнктуры на рынке нефти. «Ориентируемся на этот рынок, поскольку нефтегазовые доходы составляют порядка 65% всего экспорта и 30% всех доходов бюджета», — объясняет Пырьева.
———————-
18(+) НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ЛИПСИЦЕМ ИГОРЕМ ВЛАДИМИРОВИЧЕМ, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ЛИПСИЦА ИГОРЯ ВЛАДИМИРОВИЧА
———————
При этом объем импорта будет оставаться на высоком уровне в силу большой зависимости России от иностранных товаров и услуг, поэтому баланс рисков складывается в пользу более слабого рубля, прогнозирует Пырьева. Аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин добавляет, что на фоне стагнирующего экспорта импорт демонстрировал сильную динамику, из-за чего в ноябре профицит торгового баланса оказался минимальным с июля 2023 года и составил $6,3 млрд. «Если сюда добавить перманентный отток капитала из страны, то вполне могла образоваться ситуация с дефицитом валюты, что и привело к ослаблению рубля в конце осени», — отмечает эксперт.

По прогнозу аналитика фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алины Попцовой, приток валютной выручки продолжит сужаться, на фоне чего экспорт будет сокращаться и продолжит давить на курс рубля. Развитию такой ситуации, по ее мнению, могут поспособствовать проблемы с экспортом газа и нефти в Европу в случае ужесточения санкций, а также трудности с реализацией российских товаров за рубежом, так как геополитический дисконт и торговая напряженность сохраняются на мировом рынке из-за широких пошлин со стороны США.

Продажи валютной выручки экспортерами перестали быть сильным фактором, поскольку сейчас в валютной структуре экспорта более 40% приходится на расчеты в рублях, отмечает Пырьева. Норма в 25% продаж валюты по внешнеторговым контрактам — это несущественный объем, в случае если норма продажи будет повышена. Это может быть фактором поддержки, но не таким весомым, как в прошлые годы, считает она.

На фоне ухудшения ситуации с торговым балансом, в ноябре объемы продажи экспортной валютной выручки снизились до минимумов за последние два года, добавляет Потавин. «В ноябре крупнейшие экспортеры продали лишь $8 млрд, что на 43% ниже объемов продаж валюты в ноябре 2023 года», — приводит цифры эксперт.

Потавин отмечает, что сейчас показатели продажи валюты ниже, чем в 2023 году, поэтому если ситуация с внешнеторговыми платежами не нормализуется в следующем году, то правительству вновь придется выравнивать курс рубля через повышение нормы обязательной продажи валюты.

Но в УК «Альфа-Капитал» не ожидают увеличения продаж валюты со стороны экспортеров в следующем году, поэтому курс рубля будет иметь меньшую поддержку в силу недостаточного наполнения рынка ликвидностью , отмечает Попцова. «Из-за проблем с внешними платежами экспортерам труднее заводить валюту в Россию, поэтому восстановление прежних требований к обязательной реализации валютной выручки не окажет прежнего эффекта, но может лишь усугубить положение экспортеров», — объясняет эксперт.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/676555979a7947710266ec4b?from=copy

РБК Инвестиции

Курс доллара в 2025 году: было ли разминкой ослабление рубля в 2024-м

Сразу два значимых события повлияли на валютный рынок в 2024 году: блокирующие санкции против Мосбиржи и Газпромбанка. Каким будет курс в 2025-м и какие факторы будут на него влиять, «РБК Инвестиции»

www.group-telegram.com/sa/Lipsits_again.com/133

10.3K viewsDec 22 at 10:56

"У рубля нет курса – у рубля есть только путь"
(а теперь сегодняшняя публикация РБК)
******************************
Аналитик «Цифра брокера» Наталия Пырьева полагает, что рост объемов экспорта будет ограничен в перспективе 2025 года на фоне сохраняющегося санкционного давления и потенциального ухудшения конъюнктуры на рынке нефти. «Ориентируемся на этот рынок, поскольку нефтегазовые доходы составляют порядка 65% всего экспорта и 30% всех доходов бюджета», — объясняет Пырьева.
———————-
18(+) НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН, РАСПРОСТРАНЕН И (ИЛИ) НАПРАВЛЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ЛИПСИЦЕМ ИГОРЕМ ВЛАДИМИРОВИЧЕМ, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ЛИПСИЦА ИГОРЯ ВЛАДИМИРОВИЧА
———————
При этом объем импорта будет оставаться на высоком уровне в силу большой зависимости России от иностранных товаров и услуг, поэтому баланс рисков складывается в пользу более слабого рубля, прогнозирует Пырьева. Аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин добавляет, что на фоне стагнирующего экспорта импорт демонстрировал сильную динамику, из-за чего в ноябре профицит торгового баланса оказался минимальным с июля 2023 года и составил $6,3 млрд. «Если сюда добавить перманентный отток капитала из страны, то вполне могла образоваться ситуация с дефицитом валюты, что и привело к ослаблению рубля в конце осени», — отмечает эксперт.

По прогнозу аналитика фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алины Попцовой, приток валютной выручки продолжит сужаться, на фоне чего экспорт будет сокращаться и продолжит давить на курс рубля. Развитию такой ситуации, по ее мнению, могут поспособствовать проблемы с экспортом газа и нефти в Европу в случае ужесточения санкций, а также трудности с реализацией российских товаров за рубежом, так как геополитический дисконт и торговая напряженность сохраняются на мировом рынке из-за широких пошлин со стороны США.

Продажи валютной выручки экспортерами перестали быть сильным фактором, поскольку сейчас в валютной структуре экспорта более 40% приходится на расчеты в рублях, отмечает Пырьева. Норма в 25% продаж валюты по внешнеторговым контрактам — это несущественный объем, в случае если норма продажи будет повышена. Это может быть фактором поддержки, но не таким весомым, как в прошлые годы, считает она.

На фоне ухудшения ситуации с торговым балансом, в ноябре объемы продажи экспортной валютной выручки снизились до минимумов за последние два года, добавляет Потавин. «В ноябре крупнейшие экспортеры продали лишь $8 млрд, что на 43% ниже объемов продаж валюты в ноябре 2023 года», — приводит цифры эксперт.

Потавин отмечает, что сейчас показатели продажи валюты ниже, чем в 2023 году, поэтому если ситуация с внешнеторговыми платежами не нормализуется в следующем году, то правительству вновь придется выравнивать курс рубля через повышение нормы обязательной продажи валюты.

Но в УК «Альфа-Капитал» не ожидают увеличения продаж валюты со стороны экспортеров в следующем году, поэтому курс рубля будет иметь меньшую поддержку в силу недостаточного наполнения рынка ликвидностью , отмечает Попцова. «Из-за проблем с внешними платежами экспортерам труднее заводить валюту в Россию, поэтому восстановление прежних требований к обязательной реализации валютной выручки не окажет прежнего эффекта, но может лишь усугубить положение экспортеров», — объясняет эксперт.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/676555979a7947710266ec4b?from=copy

BY Профессор Липсиц