group-telegram.com/ShumilovPavel/5466
Last Update:
Сектор: Финансы, кредитование
Последний обзор по МТС-Банку был 3 сентября, тогда акции стоили 1605 р. и я ожидал небольшой коррекции, после чего ожидал отскок вплоть до 1780 или 1900, но говорил, что пока что можем еще искать дно и оно может быть в районе 1500, о чем узнаем методом тыка, потому что так низко еще не были, т.к. вышла на листинг недавно. Что случилось по факту: падали до 1550, после чего сделали отскок до 1790 (я думал, что до 1780 вырастем), и от туда укатали существенно ниже к текущим 1356. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 478M$
▪️ P/E — 3,27
▪️ P/S — 1,29
▪️P/B — 0,47
▪️EPS — 464.7 р.
ℹ️ Компания оценивается дешево, по метрикам по сравнению с собой в существенно дешевле, чем в предыдущие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️МТС-банк сохраняет планы по проведению сделок M&A в комплементарных ему сферах
▪️Чистая прибыль МТС-банка за 8 месяцев практически не изменилась, составив 10,11 млрд руб.
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Всё как было в прошлом обзоре, все также. Отчета по МСФО за 3кв не было. Кратко как было: выручка, прибыль, собственный капитал — всё растёт хорошими, уверенными темпами.
🔮 Будущее, оценки
▪️ От 20 сентября от компании ФИНАМ появилась оценка с таргетом на 2127 р. Предыдущий прогноз от СБЕР Инвестиции — 2617 от 23 июля.
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем подсекторе компания самая крупная по капитализации. По сравнению с другими МТС-Банк оценивается дешевле по метрикам. По оценкам рентабельности по части компания лучше компаний из сектора, а по части хуже.
🤑 Дивиденды
Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает распределение на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Но пока дивидендов не было.
📈 Технический анализ
Визуально — падающий нож. Если не знать, что у компании все хорошо - растёт прибыль, выручка, СК, стоит копейки по метрикам, то можно было бы предположить, что сложится еще в 2 раза. Но в 2 раза точно не упадет, так как по метрикам будет не то что дешево, а не адекватно и не обоснованно. Конечно если индекс МосБиржи продолжит валится и акции МТС-Банка еще попадают, но с текущих сильно уже не могут упасть, на какие-нибудь 10-20% да, на 50 - нет. Важный момент — то что сильно валится, очень часто имеет тенденцию к сильному отскоку. Если акции МТС-Банка отскочат на 1650 или +22% с текущих - это было бы совершенно нормально и прям легко. И это может быть даже в ближайшие 2 месяца, до следующего заседания ЦБ по процентной ставке. Можем ли уйти ниже текущих? Да. Куда? Не известно. Думаю, что с текущих максимум на 20% ниже можем уйти или примерно на 1100. Очень маловероятен уход ниже.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Кроме котировок)) На мой взгляд может быть отскок в самое ближайшее время. Но вот что будет после отскока — пока вопрос. Может быть мы сделаем отскок вплоть до 1650, после уйдем в район 1100, а от туда начнется уже разворот? Такое тоже очень даже может быть. В целом компания дешевая, финансово устойчивая, интересная. По дивидендам пока не понятно сколько будут платить и будут ли. Но вот тут еще есть вопрос, если стоит выбор взять Сбер, или Т-Банк, то они конечно более предпочтительней. А если хотите диверсификацию по финансовым организациям, и у вас их скажем штук 10, то МТС-Банк очень может быть даже в тему. Имейте это ввиду.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
