group-telegram.com/ShumilovPavel/5611
Last Update:
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Предыдущие обзоры: 1 —> 2 —> 3
В последнем обзоре от 24 сентября акции Сургутнефтегаза стоили 54.8 р. (я про SNGSP) и стояли на локальных хаях после сентябрьского роста, я ожидал коррекции в район 52, от туда я ждал роста, а после продолжительного боковика в районе 55 р. и только после этого рост. По факту SNGSP были существенно лучше SNGS и были лучше рынка, коррекция была всего-лишь до 53,1 (я ждал ~52), от туда ушли в боковик в районе 54-56 р. Давайте разберемся, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 13,8B$
▪️ P/E — 1.02
▪️ P/S — 0.60
▪️P/B — 0.19
▪️EPS — 30.44 р. (за 2023 год, отчетов за 2024 нет)
▪️EBITDA — 1.48T р. (за 2023 год, отчетов за 2024 нет)
ℹ️
🗞 Новостной фон
▪️БКС придерживается негативного взгляда на «префы» Сургутнефтегаза несмотря на ослабление рубля
▪️Сургутнефтегаз получил в собственность 190 тыс. своих акций с баланса недействующих компаний
▪️«СУРГУТНЕФТЕГАЗ» СОХРАНИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ И ЕЕ ПЕРЕРАБОТКУ В 2024 ГОДУ НА УРОВНЕ 2023 ГОДА — ГЛАВА КОМПАНИИ
💰 Финансовое здоровье
❗️По МСФО компания не отчитывалась с 2023 года. Приходится смотреть на неполноценный отчет РСБУ, который опубликован за 2кв 2024. Ниже все данные по нему.
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ остался без изменений, вырос на минимальные ~17,2B р. (в рамках 7,49T р. это практически без изменений, менее 1%).
▪️Чистый долг за 2023 был отрицательный, минус 117,3B р., а за 1П2024ТТМ данных не опубликовано.
ℹ️ По РСБУ мы видим, что скорее всего у компании по сравнению с прошлым годом все примерно также. Нормального отчета пока нет, вероятно ждем сразу годовой отчет.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ — данные не опубликованы.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ упала на 53% (напоминаю, это данные РСБУ, т.е. они не отображают всю картину)
▪️Свободный денежный поток — данные не опубликованы
🔮 Будущее, оценки
Свежих оценок нет. Последняя — 32,2 р. от ФИНАМ за 4 июня.
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания входит в 10-ку самых крупных в своем секторе. По метрикам компания имеет самую дешевую оценку среди остальных. По метрикам рентабельности Сургутнетфегаз находится в числе тех, у кого она самая высокая.
🤑 Дивиденды
Под дивидендную стратегию стоит выбирать акции SNGSP. Например за 2023 год (выплата была в 2024 году) див.выплата составила 12,29 ₽ или 20,45%. В предыдущие годы компания также платила, но то небольшие, то существенные выплаты, все данные прикрепил в скриншоте. Финансовое здоровье компании позволяет выплачивать дивиденды без проблем.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы дают разнонаправленные сигналы, так часто бывает, когда акция стоит в боковике. А именно это сейчас и происходит с SNGSP. Скорее всего мы немного увидим коррекцию, после чего пойдем к 59,5-60, От туда снова скорректируемся примерно туда же, где сейчас и находимся. Как я вижу потенциальное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания Сургутнефтегаз по метрика имеет крайне низкую оценку, все равно что это завтра обонкротится. Но никого банкротства и в помине нет. Проблема компании, из-за чего она так дешево стоит — отсутствие нормальной коммуникации с миром. Отсутствия нормальных отчетов в течение года. Очень не охотно публикуют корпоративные события. Если бы это изменилось она бы, как минимум, удвоилась в своей цене. Если бы компания увеличилась в своей цене раз в 5, она все равно бы оставалась оценена не дорого. Т.е. если цена вырастет с текущих 56,5 до 280 — это было бы прям ну нормально. До тех пор акции Сургута по любой цене дешевые, хоть 60, хоть 40, хоть 80. В моменте ждать скорее боковика. Ожидаем информации о дивидендах за этот год. Если они будут такие же, как в прошлом, то это опять 20+%. Это вполне себе может быть.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
