group-telegram.com/ShumilovPavel/6190
Last Update:
Сектор: Пассажирские автоперевозки, IT
Последний разбор компании Делимобиль я делал 21 июля, тогда акции стоили 292 р. Я писал, что по метрикам компания дорогая, отчеты говорят об убытках, график говорит за продолжение падения, покупать для инвестиций пока нельзя, а покупать стоит, когда начнет понижаться процентная ставка. Сейчас акции стоят 164 р., не покупать тогда — было хорошей идеей. Давайте разберемся, что ждать дальше от компании.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 277M$(❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 16.83
▪️ P/S — 1.16
▪️P/B — 4.22
▪️EPS — 9.81 р.
▪️EBITDA — 6,7B р.
ℹ️ Компания по метрикам приходит к адекватности. Сейчас все еще дорого, но не лютый... как было раньше. И дешевле, чем в предыдущие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️CEO Делимобиль Елена Бехтина продолжает наращивать долю в капитале Делимобиля: в декабре она совершила покупку более 27,5 тыс акций, доведя свою долю до 0,0340% — компания
▪️Делимобиль будет продавать машины с пробегом из своего автопарка в лизинг юрлицам и ИП
▪️Выручка за 9 мес 2024 года +41,4%, чистая прибыль уменьшилась в 8 раз
▪️Делимобиль планирует реализовать пилотный проект по запуску каршеринга электромобилей в Калининградской области при поддержке правительства региона
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 167%. Похвально.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 16%
▪️Net Debt / EBITDA — 3.6908. Это высокий уровень долговой нагрузки, но он плюс-минус такой же, как был последние 3 года.
ℹ️ Мощный рост СК — это позитив. Долги высокие, но в целом это нормально для развивающейся компании, хотя и долги сейчас наращивать будет сложней при текущей ставке.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 20%, это медленней, чем за 2023 год, когда было +33%.
▪️Прибыль упала за 1П2024ТТМ на 11%, после роста на 139% за 2023 год.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ вырос на 20%, также как и в 2023 году, FCF составляет 4,9B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ С момента последнего обзора выходил один таргет за 22 августа от ФИНАМ — 333 р. Два более старых прогноза были от 372 до 423 р.
🤵♂️ Основные акционеры
100% — АО "Делимобиль Холдинг С.А."
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания средняя по капитализации. По метрикам компания оценивается дороже рынка. По уровню долговой нагрузки — больше рынка. По метрикам рентабельности компания чуть хуже рынка, но рентабельность в целом все равно достаточно высокая. Но учитывая все параметры в своем секторе компания хуже рынка.
🤑 Дивиденды
О, это странные дивиденды, дань "моде". Чтобы развивающиеся компании платили дивиденды — это вообще нонсенс. Но это все чаще встречается у нас на российском рынке в IT и около IT компаний. За 2024 год компания заплатила 0.47% дивидендов.
📈 Технический анализ
Идём по нисходящему каналу. Сейчас находимся у его нижней границы. По идее тут должны увидеть отскок до середины канала или до его верхней границы. Думаю что до Трампа мы можем увидеть рост. Куда-то в район 180 рублей примерно. А от туда в зависимости от результатов переговоров и действий Трампа по СВО.
🧠 Выводы
Есть плюсы — рост СК, выручки. Но есть и минусы — падение прибыльности. Судя по новостям компания продолжает мощный-сочный рост бизнеса. Пока не было отчета по МСФО за 9М2024, поэтому немного по устаревшим данным работаю. Компания все еще остается дорогой по метрикам, а также немного хуже, чем в среднем по своему сектору по многим характеристикам. Если вы считаете, что СВО близко к концу и понижение ставки не за горами — возможно неплохая история для покупки по текущим ценам. Я же этого не могу знать, есть вероятность небольшого роста, а дальше 50/50, я предпочту больше определенности и не стал бы покупать. Но компания неплохая.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
