Брошка Наебуллиной

Рубль на карусели: как не потерять голову в валютных качелях? Ч.1

Курс рубля в среду достиг отметки 110 по отношению к доллару впервые с 2022 г.
Падение произошло всего через несколько дней после того, как США ввели санкции против Газпромбанка, который играл ключевую роль в обработке платежей за оставшийся экспорт российского природного газа в ЕС.

Изучая вопрос волатильности рубля, я наткнулся на интересное исследование. За последнее время историческая волатильность курса рубля составила более 45%. Если сравнить курс рубля с курсами других валют развивающихся стран, то мы увидим, что его историческая волатильность самая высокая. Если использовать такой показатель, как подразумеваемая волатильность, который отражает ожидания участников рынка относительно будущих изменений стоимости валюты, то рубль снова в исторических лидерах. Если мы поместим подразумеваемую волатильность на одну ось, а историческую волатильность на другую, то рубль будет находиться в правом верхнем углу с большим отрывом.

С 2014 г. рубль перешёл на режим плавающего валютного курса, что дало возможность рынку самостоятельно определять его стоимость в зависимости от спроса и предложения. ЦБ отменил коридор бивалютной корзины и регулярные интервенции, фактически отпустив рубль в свободное плавание, что привело его к позиции самой высоко волатильной валюты среди валют стран G20. Банк России объяснил это тем, что управляемый курс не обеспечивает долгосрочной стабильности. Однако, политика плавающего рубля тоже не обеспечила этой стабильности, а только ударила по бизнесу и населению.

Резкое ослабление рубля негативно сказывается на импортерах и населении, в то время как его внезапное укрепление становится стрессом для экспортеров. Кроме того, возникает вопрос: зачем нужна валюта, которую невозможно использовать для расчетов?

@naebrosh

www.group-telegram.com/sa/naebrosh.com/644

121.1K viewsedited  Nov 28 at 17:30

Рубль на карусели: как не потерять голову в валютных качелях? Ч.1

Курс рубля в среду достиг отметки 110 по отношению к доллару впервые с 2022 г.
Падение произошло всего через несколько дней после того, как США ввели санкции против Газпромбанка, который играл ключевую роль в обработке платежей за оставшийся экспорт российского природного газа в ЕС.

Изучая вопрос волатильности рубля, я наткнулся на интересное исследование. За последнее время историческая волатильность курса рубля составила более 45%. Если сравнить курс рубля с курсами других валют развивающихся стран, то мы увидим, что его историческая волатильность самая высокая. Если использовать такой показатель, как подразумеваемая волатильность, который отражает ожидания участников рынка относительно будущих изменений стоимости валюты, то рубль снова в исторических лидерах. Если мы поместим подразумеваемую волатильность на одну ось, а историческую волатильность на другую, то рубль будет находиться в правом верхнем углу с большим отрывом.

С 2014 г. рубль перешёл на режим плавающего валютного курса, что дало возможность рынку самостоятельно определять его стоимость в зависимости от спроса и предложения. ЦБ отменил коридор бивалютной корзины и регулярные интервенции, фактически отпустив рубль в свободное плавание, что привело его к позиции самой высоко волатильной валюты среди валют стран G20. Банк России объяснил это тем, что управляемый курс не обеспечивает долгосрочной стабильности. Однако, политика плавающего рубля тоже не обеспечила этой стабильности, а только ударила по бизнесу и населению.

Резкое ослабление рубля негативно сказывается на импортерах и населении, в то время как его внезапное укрепление становится стрессом для экспортеров. Кроме того, возникает вопрос: зачем нужна валюта, которую невозможно использовать для расчетов?

@naebrosh

BY Брошка Наебуллиной