Spydell_finance

Инкубатор для кретинов или как создают альтернативную реальность

Ученая степень в престижном Гарварде и множество сертификатов CFA не гарантируют, что именитые финансовые воротилы не окажутся полными кретинами с инвестиционной точки зрения.

Методы социальной инженерии и нейролингвистического программирования достигли феноменальных высот – речь идет о попытке подмены и замещения реальных денежных потоков искусственно синтезированной матрицей (те самые галлюцинации и проекция нереалистичных ожиданий).

Что мы имеем?

• Скорость набора капитализации американского рынка превосходит все то, что было раньше. Мера агрессивности в наборе капитализации в 5 раз превосходит пузырь доткомов с учетом инфляции и почти на порядок в номинальном выражении.

• Никогда в истории рынок еще не рос на 43% менее, чем за год, будучи изначально на высокой базе, в отсутствии быстрого роста экономики при стагнации корпоративных финансов, в отсутствии монетарных допингов и при высокой концентрации рисков.

• Рынок переоценен минимум вдвое относительно средних показателей 2004-2007 по комплексу индикаторов, в 1.75 раза относительно периода «новой нормальности мягкой ДКП» в 2010-2019 и примерно в 1.45 раза относительно 2019, а в сравнении с пузырем доткомов в наивысшей точке рынок дороже на треть.

Что такое комплекс индикаторов? Комплекс корпоративных (P/S, P/E, EV/EBITDA, норма акционерного возврата через дивиденды и байбек и десятки других индикаторов) и экономических индикаторов (ВВП, денежные доходы населения, сбережения, денежная масса и другие) скорректированных на динамику денежных потоков.

Таким образом, фиксирую беспрецедентную скорость набора капитализации, не имеющую аналогов в истории ни в 1999, ни в 1929 году при запредельно высокой фундаментальной переоцененности.

Как в этих условиях стимулировать участников финансового рынка к покупкам, минимизируя концентрацию продаж?

▪️ Неадекватно и публично завышать среднесрочные прогнозы корпоративных показателей, манипулируя форвардными мультипликаторами, при этом тихо и непублично занижая текущие прогнозы. В итоге отчеты всегда лучше прогнозов, а будущее невероятно оптимистично.

Ретроспективные показатели запрещено освещать в аналитических обзорах. Акцент ставится только на превышении корпоративных ответов над прогнозами, которые изначально занижены. Поэтому даже при плохих результатах всегда будет складываться впечатление, что полный порядок, а прогнозная кривая стремится в стратосферу.

▪️ Внушить фейковые сущности, полностью изолируясь от адекватной композиции факторов риска.

За последние два года качество новостей и аналитики в ведущих информационных изданиях (Bloomberg, Reuters, The Economist, Financial Times, Wall Street Journal) обрушилось радикально. От широкого спектра различных мнений в 2022 перешли в одномерную примитивную конструкцию с набором идиотических лозунгов.

Если интегрировать весь массив «аналитики» и выступлений спикеров в ведущих деловых изданиях получится примерно так:

• Экономика прекрасна, а будет еще лучше;

• Если при ставке 5.5% экономика так растет, вы представляет, как всем будет хорошо, когда ставку понизят до 3.5%;

• Высокие ставки только на пользу, увеличивая адаптивность экономики;

• ИИ спасет мир, повысив производительность, эффективность и рентабельность бизнеса (экономика ИИ, негативные аспекты в виде диспропорционального замещения многих видов профессий и риски даже не рассматриваются);

• Если вдруг станет плохо, придет Пауэлл и всех спасет безлимитной, бессрочной и бесплатной QE-базукой.

Вот этой бездоказательной дрянью уже больше года нашпиговывают токсичное информационное пространство.

▪️ Повысить терпимость и склонность к риску через закрепление идиотизма. Эксперимент реализуется через снижение волатильности и поступательное закрепление на новом максимуме, при этом паттерн характеризуется «выблевыванием/выхаркиванием» нового истхая (либо низкоинтенсивный рост без откатов, либо параболический рост с проторговгой и новая фаза роста без откатов).

Продолжение следует…

www.group-telegram.com/sa/spydell_finance.com/6316

30.0K viewsPaul Spydell, edited  Oct 15 at 10:20

Инкубатор для кретинов или как создают альтернативную реальность

Ученая степень в престижном Гарварде и множество сертификатов CFA не гарантируют, что именитые финансовые воротилы не окажутся полными кретинами с инвестиционной точки зрения.

Методы социальной инженерии и нейролингвистического программирования достигли феноменальных высот – речь идет о попытке подмены и замещения реальных денежных потоков искусственно синтезированной матрицей (те самые галлюцинации и проекция нереалистичных ожиданий).

Что мы имеем?

• Скорость набора капитализации американского рынка превосходит все то, что было раньше. Мера агрессивности в наборе капитализации в 5 раз превосходит пузырь доткомов с учетом инфляции и почти на порядок в номинальном выражении.

• Никогда в истории рынок еще не рос на 43% менее, чем за год, будучи изначально на высокой базе, в отсутствии быстрого роста экономики при стагнации корпоративных финансов, в отсутствии монетарных допингов и при высокой концентрации рисков.

• Рынок переоценен минимум вдвое относительно средних показателей 2004-2007 по комплексу индикаторов, в 1.75 раза относительно периода «новой нормальности мягкой ДКП» в 2010-2019 и примерно в 1.45 раза относительно 2019, а в сравнении с пузырем доткомов в наивысшей точке рынок дороже на треть.

Что такое комплекс индикаторов? Комплекс корпоративных (P/S, P/E, EV/EBITDA, норма акционерного возврата через дивиденды и байбек и десятки других индикаторов) и экономических индикаторов (ВВП, денежные доходы населения, сбережения, денежная масса и другие) скорректированных на динамику денежных потоков.

Таким образом, фиксирую беспрецедентную скорость набора капитализации, не имеющую аналогов в истории ни в 1999, ни в 1929 году при запредельно высокой фундаментальной переоцененности.

Как в этих условиях стимулировать участников финансового рынка к покупкам, минимизируя концентрацию продаж?

▪️ Неадекватно и публично завышать среднесрочные прогнозы корпоративных показателей, манипулируя форвардными мультипликаторами, при этом тихо и непублично занижая текущие прогнозы. В итоге отчеты всегда лучше прогнозов, а будущее невероятно оптимистично.

Ретроспективные показатели запрещено освещать в аналитических обзорах. Акцент ставится только на превышении корпоративных ответов над прогнозами, которые изначально занижены. Поэтому даже при плохих результатах всегда будет складываться впечатление, что полный порядок, а прогнозная кривая стремится в стратосферу.

▪️ Внушить фейковые сущности, полностью изолируясь от адекватной композиции факторов риска.

За последние два года качество новостей и аналитики в ведущих информационных изданиях (Bloomberg, Reuters, The Economist, Financial Times, Wall Street Journal) обрушилось радикально. От широкого спектра различных мнений в 2022 перешли в одномерную примитивную конструкцию с набором идиотических лозунгов.

Если интегрировать весь массив «аналитики» и выступлений спикеров в ведущих деловых изданиях получится примерно так:

• Экономика прекрасна, а будет еще лучше;

• Если при ставке 5.5% экономика так растет, вы представляет, как всем будет хорошо, когда ставку понизят до 3.5%;

• Высокие ставки только на пользу, увеличивая адаптивность экономики;

• ИИ спасет мир, повысив производительность, эффективность и рентабельность бизнеса (экономика ИИ, негативные аспекты в виде диспропорционального замещения многих видов профессий и риски даже не рассматриваются);

• Если вдруг станет плохо, придет Пауэлл и всех спасет безлимитной, бессрочной и бесплатной QE-базукой.

Вот этой бездоказательной дрянью уже больше года нашпиговывают токсичное информационное пространство.

▪️ Повысить терпимость и склонность к риску через закрепление идиотизма. Эксперимент реализуется через снижение волатильности и поступательное закрепление на новом максимуме, при этом паттерн характеризуется «выблевыванием/выхаркиванием» нового истхая (либо низкоинтенсивный рост без откатов, либо параболический рост с проторговгой и новая фаза роста без откатов).

Продолжение следует…

BY Spydell_finance