РПГ-7В предназначен для борьбы с танками, САУ и другими бронированными средствами противника. Кроме того, он может быть использован для уничтожения живой силы противника, находящейся в легких укрытиях, а также в сооружениях городского типа.

Несмотря на почтенный возраст, РПГ уничтожает даже танки с динамической защитой. Для этого применяются тандемные боеприпасы – снаряды с двумя последовательными кумулятивными зарядами. Головной заряд уничтожает элемент ДЗ, а основной заряд пробивает броню танка и уничтожает его.

РПГ-7В получился столь удачным образцом, что в США выпустили его копии - GS-777 и PSRL-1, которые кстати поставляются ВСУ.