СЕБАРОВ

С интересом почитал диалог коллег о превратностях курса рубля.
Меня заинтересовали два вопроса:
— "... а кто (не что) может остановить рубль от укрепления?" [прим.: это касается текущей ситуации].
— "... Я бы вспомнил совсем недавнее время, 2022 год, когда курс доллара опустился до 55 рублей. Что мешало тогда остановиться на 60-70-80? Уж не отсутствие ли инструментов у регулятора, как и сейчас?"

На курс рубля влияет огромное количество факторов и бесконечное количество акторов (от крупных экспортеров/импортеров до миллионов физических лиц, которые покупают/продают валюту в обменном пункте).
И в любой момент времени ситуация уникальна.
Стремительное укрепление рубля в 2022 году объясняется тем, что в моменте импорт остановился из-за санкций, а экспортная выручка была огромной. И у ЦБ действительно не было инструментов это укрепление остановить (опять же из-за санкций). Потом наладили параллельный импорт и курс развернулся в обратную сторону.
Про текущее укрепление рубля уже говорил.
Но всё это — вообще не главное.

С 2015 года ЦБ перешел к политике таргетирования инфляции и отпустил рубль в свободное плавание.
Тогда рубль девальвировался до 80. Прошло 10 лет. Рубль примерно на том же уровне. Только за все эти годы ставки по рублю были несравнимо выше ставок по доллару. Именно такая политика ЦБ и позволяет рублю приходить в равновесное состояние даже в экстремальных условиях (как последние 3 года).

И такая политика дает свои плоды. Доля рубля в расчетах за импорт (!) в Россию уже составляет 48,2% (диаграмма ниже).
И обратите внимание, что растет доля именно рубля, а не валют дружественных стран.
Просто потому, что рубль гораздо больше соответствует понятию "свободно конвертируемая валюта". Нет никаких ограничений, ставки по рублю положительные. Да и основные статьи российского экспорта: энергия, продовольствие и вооружение — то, что необходимо всем и всегда.

И доля рубля в экспортно-импортных операциях РФ будет расти и дальше. Очень на это надеюсь. Хотя Трамп будет этому мешать. В первую очередь он отменит все финансовые санкции.

Telegram

Мятежный капитализм

Коллега, мне вот по курсу рубля интересно - а кто (не что) может остановить рубль от укрепления?

Положим, есть некоторые "рыночные силы" - экспортеры, банки, физики, которые в изменившихся условиях захотели продать валюту или завести валюту из-за рубежа…

www.group-telegram.com/us/sebarrov.com/369

3.4K viewsFeb 21 at 06:33

С интересом почитал диалог коллег о превратностях курса рубля.
Меня заинтересовали два вопроса:
— "... а кто (не что) может остановить рубль от укрепления?" [прим.: это касается текущей ситуации].
— "... Я бы вспомнил совсем недавнее время, 2022 год, когда курс доллара опустился до 55 рублей. Что мешало тогда остановиться на 60-70-80? Уж не отсутствие ли инструментов у регулятора, как и сейчас?"

На курс рубля влияет огромное количество факторов и бесконечное количество акторов (от крупных экспортеров/импортеров до миллионов физических лиц, которые покупают/продают валюту в обменном пункте).
И в любой момент времени ситуация уникальна.
Стремительное укрепление рубля в 2022 году объясняется тем, что в моменте импорт остановился из-за санкций, а экспортная выручка была огромной. И у ЦБ действительно не было инструментов это укрепление остановить (опять же из-за санкций). Потом наладили параллельный импорт и курс развернулся в обратную сторону.
Про текущее укрепление рубля уже говорил.
Но всё это — вообще не главное.

С 2015 года ЦБ перешел к политике таргетирования инфляции и отпустил рубль в свободное плавание.
Тогда рубль девальвировался до 80. Прошло 10 лет. Рубль примерно на том же уровне. Только за все эти годы ставки по рублю были несравнимо выше ставок по доллару. Именно такая политика ЦБ и позволяет рублю приходить в равновесное состояние даже в экстремальных условиях (как последние 3 года).

И такая политика дает свои плоды. Доля рубля в расчетах за импорт (!) в Россию уже составляет 48,2% (диаграмма ниже).
И обратите внимание, что растет доля именно рубля, а не валют дружественных стран.
Просто потому, что рубль гораздо больше соответствует понятию "свободно конвертируемая валюта". Нет никаких ограничений, ставки по рублю положительные. Да и основные статьи российского экспорта: энергия, продовольствие и вооружение — то, что необходимо всем и всегда.

И доля рубля в экспортно-импортных операциях РФ будет расти и дальше. Очень на это надеюсь. Хотя Трамп будет этому мешать. В первую очередь он отменит все финансовые санкции.

BY СЕБАРОВ