Что разбираем завтра (полный фундаментальный и технический анализ)?
Anonymous Poll
13%
Русгидро
26%
АФК Система
43%
Новатэк
16%
ГМК
2%
Свои вариант (в комментариях)
Понедельник
Вторник
Среда
Четверг
Пятница
-
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔Движение в боковике продолжается. Наблюдаем формирование конвергенции.
✏️ЛОНГ — 124,25 (зеленая линия)
НЕ ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Выручка:
2020 – 711,8₽ млрд (-16,76% г/г)
2021 – 1157₽ млрд (+62,9% г/г)
2023 – 1372₽ млрд (+18,4% г/г)
2024 (LTM) - 1545₽ млрд (+12% г/г)
Среднегодовой рост≈10,2%
Чистая прибыль:
2020 – 169₽ млрд (-31,21% г/г)
2021 – 421,3₽ млрд (+149,98% г/г)
2023 – 463₽ млрд (+10,3% г/г)
2024 (LTM) - 554₽ млрд (+24% г/г)
Среднегодовой рост≈14,8%
Сравнение мультипликаторов:
P/E – 6,52 , среднее – 12,4
P/BV – 1,14, среднее – 2,22
ROE – 17,6%, среднее – 16,1%
Исходя из мультипликаторов, компания недооценена.
История роста НОВАТЭКа будет связана с новыми СПГ-проектами. Новейший из них — Мурманский СПГ мощностью 20 млн тонн в год. Строительство должно начаться в августе 2024 года, а начало добычи намечено на конец 2027 года. Росту акций в 2024 году может способствовать наращивание добычи на «Арктик СПГ — 2». На первой линии завода все готово к добыче, но есть серьезная проблема — не хватает танкеров из-за санкций. Поставка значимого количества СПГ-танкеров ледового класса Arc7 в этом году могла бы сильно поддержать котировки.
Накидываем 👍, и я выложу технический анализ графика.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
НЕ ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
✏️ЛОНГ — 119,3 (красная линия)
НЕ ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Байбэк или дивиденды?
🫱Байбэк — еще один способ распределения прибыли среди акционеров, наряду с дивидендами. Расскажем, в чем разница между ними и какие есть плюсы и минусы.
В большинстве случаев байбэк позитивен для динамики акций компании — просто иногда его влияние проявляется сильнее, а иногда слабее. Выкуп акций — это такой же способ вознаграждения акционеров, как и дивиденды, но он обладает своей спецификой. Рассмотрим позитивные и негативные факторы для акционеров в обоих случаях.
Байбэк — плюсы и минусы
+ Поддержка стоимости акций. На фоне байбэка в бумагах возникает дополнительный объем спроса, соответственно, покупатели становятся сильнее, а акции растут.
Также обратный выкуп может происходить в рамках оферты: у инвесторов, которые воспользовались предложением, объем активов выкупается единоразово. Это помогает снизить объем предложения и позитивно для котировок, но не влияет на спрос.
+ Гашение бумаг увеличивает прибыль. Решение компании погасить акции, приобретенные в рамках байбэка, — наиболее благоприятное для акционера. В таком случае количество бумаг в обращении падает, а прибыль на акцию растет. Последний фактор может приводить к увеличению дивидендов либо усилению влияния байбэка на динамику акций.
+ Выгодный налоговый вопрос. Из-за налогов байбэк выгоднее для акционеров на длинной дистанции, чем дивиденды. Дело в том, что сумма, которую направляют на выкуп, не облагается налогом, а с дивидендов взимается налог в 13%. Пока акционер держит бумагу, байбэк действует как безналоговое реинвестирование дивидендов.
+ Менеджмент мотивирован. В ходе обратного выкупа акций образуется казначейский пакет, который затем может быть использован для вознаграждения менеджмента. В таком случае управленческий персонал становится акционером компании. Увеличивается мотивация показывать хорошие результаты, чтобы акции дорожали.
– Неэффективен для справедливо оцененных и переоцененных акций. Обратный выкуп акций эффективнее, если рынок недооценивает приобретаемые бумаги. Для акционеров выгоднее выкупить с рынка дешевые бумаги, которые можно затем погасить и увеличить прибыль и дивиденды на акцию.
Если по сравнению с конкурентами бумага компании оценена справедливо или дороже, то по мере роста цены благодаря байбэку будет появляться больше желающих продать акции. Следовательно, навес предложения увеличится, а эффективность обратного выкупа, наоборот, снизится.
– Непредсказуем. Обычно компании не делятся своими принципами выкупа бумаг с рынка. Решение о том, когда, как и в каком количестве приобретать акции, они принимают сами. Поэтому инвестор не в курсе, когда именно байбэк поддержит котировки, а в некоторых случаях эмитенты могут приостанавливать обратные выкупы.
При этом на снижение дивидендов или их отмену инвесторы реагируют остро, и к таким мерам компании прибегают не так уж часто.
– Не подходит для пассивного дохода. Обратный выкуп акций способствует росту курсовой стоимости бумаг — инвестор получает деньги после продажи подорожавших активов. Значит, если вы рассчитываете на пассивный доход, такой вариант не для вас.
🫱С дивидендами ситуация иная: инвестор получает их в определенный период, а затем спокойно может направить на любые личные цели.
– Заинтересованные стороны могут им воспользоваться. Топ-менеджмент может использовать байбэк для искусственного завышения своих бонусов, привязанных к динамике бумаг. В таком случае выкуп продолжается, несмотря на то, что акции уже недешевые. Это делается для того, чтобы курсовая стоимость роста, а менеджмент получил большее вознаграждение.
Аналогично поступают в ситуации, когда крупному акционеру нужно выйти из капитала. Обычно у него есть два варианта: найти покупателя на весь объем бумаг либо продать их на биржевом рынке. Если он воспользуется вторым способом, возникнет давление на котировки. С помощью байбэка компания балансирует цену бумаг.
🫱Байбэк — еще один способ распределения прибыли среди акционеров, наряду с дивидендами. Расскажем, в чем разница между ними и какие есть плюсы и минусы.
В большинстве случаев байбэк позитивен для динамики акций компании — просто иногда его влияние проявляется сильнее, а иногда слабее. Выкуп акций — это такой же способ вознаграждения акционеров, как и дивиденды, но он обладает своей спецификой. Рассмотрим позитивные и негативные факторы для акционеров в обоих случаях.
Байбэк — плюсы и минусы
+ Поддержка стоимости акций. На фоне байбэка в бумагах возникает дополнительный объем спроса, соответственно, покупатели становятся сильнее, а акции растут.
Также обратный выкуп может происходить в рамках оферты: у инвесторов, которые воспользовались предложением, объем активов выкупается единоразово. Это помогает снизить объем предложения и позитивно для котировок, но не влияет на спрос.
+ Гашение бумаг увеличивает прибыль. Решение компании погасить акции, приобретенные в рамках байбэка, — наиболее благоприятное для акционера. В таком случае количество бумаг в обращении падает, а прибыль на акцию растет. Последний фактор может приводить к увеличению дивидендов либо усилению влияния байбэка на динамику акций.
+ Выгодный налоговый вопрос. Из-за налогов байбэк выгоднее для акционеров на длинной дистанции, чем дивиденды. Дело в том, что сумма, которую направляют на выкуп, не облагается налогом, а с дивидендов взимается налог в 13%. Пока акционер держит бумагу, байбэк действует как безналоговое реинвестирование дивидендов.
+ Менеджмент мотивирован. В ходе обратного выкупа акций образуется казначейский пакет, который затем может быть использован для вознаграждения менеджмента. В таком случае управленческий персонал становится акционером компании. Увеличивается мотивация показывать хорошие результаты, чтобы акции дорожали.
– Неэффективен для справедливо оцененных и переоцененных акций. Обратный выкуп акций эффективнее, если рынок недооценивает приобретаемые бумаги. Для акционеров выгоднее выкупить с рынка дешевые бумаги, которые можно затем погасить и увеличить прибыль и дивиденды на акцию.
Если по сравнению с конкурентами бумага компании оценена справедливо или дороже, то по мере роста цены благодаря байбэку будет появляться больше желающих продать акции. Следовательно, навес предложения увеличится, а эффективность обратного выкупа, наоборот, снизится.
– Непредсказуем. Обычно компании не делятся своими принципами выкупа бумаг с рынка. Решение о том, когда, как и в каком количестве приобретать акции, они принимают сами. Поэтому инвестор не в курсе, когда именно байбэк поддержит котировки, а в некоторых случаях эмитенты могут приостанавливать обратные выкупы.
При этом на снижение дивидендов или их отмену инвесторы реагируют остро, и к таким мерам компании прибегают не так уж часто.
– Не подходит для пассивного дохода. Обратный выкуп акций способствует росту курсовой стоимости бумаг — инвестор получает деньги после продажи подорожавших активов. Значит, если вы рассчитываете на пассивный доход, такой вариант не для вас.
🫱С дивидендами ситуация иная: инвестор получает их в определенный период, а затем спокойно может направить на любые личные цели.
– Заинтересованные стороны могут им воспользоваться. Топ-менеджмент может использовать байбэк для искусственного завышения своих бонусов, привязанных к динамике бумаг. В таком случае выкуп продолжается, несмотря на то, что акции уже недешевые. Это делается для того, чтобы курсовая стоимость роста, а менеджмент получил большее вознаграждение.
Аналогично поступают в ситуации, когда крупному акционеру нужно выйти из капитала. Обычно у него есть два варианта: найти покупателя на весь объем бумаг либо продать их на биржевом рынке. Если он воспользуется вторым способом, возникнет давление на котировки. С помощью байбэка компания балансирует цену бумаг.
Дивиденды — плюсы и минусы
+ Денежный поток стабилен, его можно спрогнозировать. Выплату дивидендов легче прогнозировать, чем выкуп акций. Во-первых, многие компании прописывают принципы их распределения в своих уставах и дивполитиках. Отказ от дивидендов негативно сказывается на динамике акций, компании идут на это нечасто.
Байбэк в этом смысле удобнее для компании, ведь она может менять его объемы в зависимости от своего финансового положения и перспектив роста, а также ситуации на рынке. А если обстановка ухудшится, выкуп и вовсе можно приостановить.
+ Свободная прибыль. Как уже было описано выше, дивиденды — денежный поток, который инвесторы могут спокойно направлять туда, куда захотят. А при обратном выкупе акций они сначала должны продать свои активы и только потом вывести средства. Такой расклад комфортен далеко не всегда и не для всех.
– Сравнительно небольшая доходность. По сути единственный минус дивидендов по сравнению с байбэком — меньшая доходность для держателей бумаг на долгосрочном горизонте из-за налогов.
🤔Что в итоге
Если вы нацелены на денежный поток и предпочитаете более стабильную и предсказуемую доходность — дивиденды для вас.
Если вы предпочитаете долгосрочное инвестирование — имеет смысл обратить внимание на обратный выкуп акций.
А Вы что предпочитаете?
Дивиденды - 👍
Байбэк - 🐳
+ Денежный поток стабилен, его можно спрогнозировать. Выплату дивидендов легче прогнозировать, чем выкуп акций. Во-первых, многие компании прописывают принципы их распределения в своих уставах и дивполитиках. Отказ от дивидендов негативно сказывается на динамике акций, компании идут на это нечасто.
Байбэк в этом смысле удобнее для компании, ведь она может менять его объемы в зависимости от своего финансового положения и перспектив роста, а также ситуации на рынке. А если обстановка ухудшится, выкуп и вовсе можно приостановить.
+ Свободная прибыль. Как уже было описано выше, дивиденды — денежный поток, который инвесторы могут спокойно направлять туда, куда захотят. А при обратном выкупе акций они сначала должны продать свои активы и только потом вывести средства. Такой расклад комфортен далеко не всегда и не для всех.
– Сравнительно небольшая доходность. По сути единственный минус дивидендов по сравнению с байбэком — меньшая доходность для держателей бумаг на долгосрочном горизонте из-за налогов.
🤔Что в итоге
Если вы нацелены на денежный поток и предпочитаете более стабильную и предсказуемую доходность — дивиденды для вас.
Если вы предпочитаете долгосрочное инвестирование — имеет смысл обратить внимание на обратный выкуп акций.
А Вы что предпочитаете?
Дивиденды - 👍
Байбэк - 🐳
☝️Для откупа я дождусь закрепления над данной линией (выше 1354).
НЕ ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
☝️Жду ретеста снизу вверх пробитого уровня и шорчу.
✏️ШОРТ — 188,83 (синяя линия)
НЕ ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
☝️☝️После анализа прошлой недели котировки пошли по негативному сценарию, а именно вниз, о чем я писал тут: https://www.group-telegram.com/BANKOMATSC.com/4120.
🤔Пока котировки не закрепятся ниже минимума прошлой сессии (ниже 8,89), их будет магнитить к черной трендовой (9,35), где я зафиксирую спекуляцию.
НЕ ИИР
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Отработка внутри дня в закрытом канале Банкомате
Сегодня куплен, сегодня продан ГМК💿
Прибыль +2,3%✅
Еще больше идей тут: @Bankomat_1000_bot
Сегодня куплен, сегодня продан ГМК
Прибыль +2,3%✅
Еще больше идей тут: @Bankomat_1000_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, если я больше торгую среднесрок-долгосрок, то мой коллега Михалыч (не тот Михалыч) у себя на канале публикует разнообразные идеи каждый день.
Перед открытием он даёт несколько идей в интрадей и далее сам показывает свои результаты, будь то стоп или профит❗️
Среднесрок и долгосрок он сопровождает графиками, с отметками где можно войти в позицию и где поставить стоп (это самое главное).
Михалыч очень ответственно относиться к тому, что публикует. Он не замалчивает о стопах, а в конце каждой недели подводит честную статистику по своим идеям.
Михалыч занимается исключительно трейдингом на рынке РФ, это его хлеб❗️
Все сделки и идеи идут с графиками, разметками и описанием.
Искренне рекомендую вам обратить внимание на канал моего коллеги Михалыча. Поверьте, вы не пожалеете.
➡️ https://www.group-telegram.com/+tBKjHf9hW-IzMWFi
Перед открытием он даёт несколько идей в интрадей и далее сам показывает свои результаты, будь то стоп или профит
Среднесрок и долгосрок он сопровождает графиками, с отметками где можно войти в позицию и где поставить стоп (это самое главное).
Михалыч очень ответственно относиться к тому, что публикует. Он не замалчивает о стопах, а в конце каждой недели подводит честную статистику по своим идеям.
Михалыч занимается исключительно трейдингом на рынке РФ, это его хлеб
Все сделки и идеи идут с графиками, разметками и описанием.
Искренне рекомендую вам обратить внимание на канал моего коллеги Михалыча. Поверьте, вы не пожалеете.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Поздравляю с Днем России!
Величие и мощь нашей страны вызывает трепет и уважение. Пусть в душе каждого гражданина будет место для любви к своей Родине. Пусть сила духа предков принесет развитие и благополучие, даст силы для великих достижений и веру в прекрасное будущее. Пусть щедрость российской земли принесет достаток и уют, умиротворение и гармонию в каждый дом! Счастья вам и процветания!
Величие и мощь нашей страны вызывает трепет и уважение. Пусть в душе каждого гражданина будет место для любви к своей Родине. Пусть сила духа предков принесет развитие и благополучие, даст силы для великих достижений и веру в прекрасное будущее. Пусть щедрость российской земли принесет достаток и уют, умиротворение и гармонию в каждый дом! Счастья вам и процветания!