⚠️🇨🇳🇪🇺#авто #nev #китай #европа
Доля китайских электромобилей на рынке Европы упала до минимума за 2 года — BBG
—————————-
Европа начала защищать свой рынок от наплыва китайских электрокаров в конце 2023г

US PCE: БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЗАМЕТНО РАСТЕТ ИЗ-ЗА УСЛУГ, И ОН ВЫШЕ ПРОГНОЗА

Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель

Вышедшая статистика BEA показывает, что в феврале динамика PCE составила 0.33% мм/2.54% гг (ранее: 0.34% мм/2.52% гг), ждали 0.3% мм и 2.5% гг

Базовый индекс: 0.37% мм/2.79% гг (ранее: 0.3% мм/2.66% гг), прогноз: 0.3% мм и 2.7% гг.

Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.5% гг vs 3.4% и 3.9% ранее), продовольствие (1.5% гг vs 1.6% и 1.8%), топливо (-1.1% гг vs 1.0% и -1.7%), товары длительного пользования (-0.9% гг vs -1.2% и -1.3%), повседневные товары (1.0% гг vs 1.6% и 0.6%)

Цифры не внушают особого оптимизма для ФРС – снижение темпов в услугах закончилось, а на это наиболее пристально смотрит регулятор

🚀 Как Cursor стал самым быстрорастущим SaaS-стартапом в истории, достигнув $100M ARR всего за 12 месяцев 🌟

Cursor был основан в 2022, как интегрированная среда разработки на основе искусственного интеллекта для Windows, macOS и Linux.

Предназначен для повышения производительности разработчика за счёт интеграции передовых функций искусственного интеллекта непосредственно в среду разработки. Уже в 2023 ггоду стартап достиг оценки $1M ARR — это был солидный старт. Но то, что произошло дальше, стало настоящим прорывом.

Компания продемонстрировала фантастический рост на сумашедшие 9 900% всего за год! 🎉

Cursor преодолел отметку в $100M ARR быстрее, чем такие гиганты как Wiz (18 месяцев), Deel (20 месяцев) и Ramp (24 месяца). Это историческое достижение! 📈

Сейчас более 360 000 платящих пользователей Cursor тратят в среднем $276 в год на решение, которое помогает как организациям, так и индивидуальным разработчикам в кодировании с помощью ИИ. Это подтверждает, что помощь искусственного интеллекта востребована не только в крупных компаниях, но и среди независимых специалистов. 💻✨

habr.com

Не говорите климатологам, но доля угля в первичном балансе мира в ближайшие годы будет расти. Развитые страны, имевшие возможность отказаться от угольных ТЭС, уже их позакрывали. Эта опция окращения потребления уже практически исчерпана. А вот развивающиеся, особенно Китай, Индия и другие "малыши" ЮВА, население которых сопоставимо с российским, активно используют уголь. При этом МЭА прогнозирует, что основной прирост спроса на электричество в ближайшие годы будет именно в этом регионе.

Власти Китая и Индии (и других стран) наверняка были бы рады удовлетворить весь новый растущий спрос с помощью ВИЭ, но он повышается он так быстро, что энергетики вынуждены строить угольные ТЭС. Иначе наступает энергетический кризис, как в Китае в 2021 году или в Индии в 2024 году. В итоге и в Китае, и в Индии строят угольные энергоблоки десятками ГВт в год.

Отказаться от использования угля может только исчерпание этого ресурса, что, в том же Китае, например, наступит уже очень скоро. На горизонте пары десятилетий.

🚀 Brisk привлек $15 млн: ИИ против «поддельных» домашних заданий

Суть в том Brisk встраивается в браузере и наблюдает, как ученик выполняет домашнюю работу или тесты. После обработки информации, при наличии подозрений - направляет запись учителю.

Платформа показала хорошие результаты:
- Пользователи выросли в 5 раз;
- Выручка — в 40 раз(с нуля!).
- Сервис используют 2000 школ в 100 странах.
- 90% клиентов пришли самостоятельно, без использования административного ресурса.

Платформа работает над расширением функций: анализ мультимедиа, интеграция с платформами вроде Canvas.

Не смотря на заявления о поддержке со стороны учителей - платформа сильно экономит время на проверке и планировании домашних работ учеников, образование, как ни странно, всегда отличалось консерватизмом.
Требуется обучение учителей работе с ИИ.

Основной тезис «Без Brisk вы не заметите, как ученики копируют ИИ». А вот сейчас, когда родители делают домашнюю работу учителя замечают 😏?

habr.com

Мы часто пишем с уровня макро, но сегодня хотим опуститься на микро. Застройщики начинают публиковать отчетность за 2024 год. Уже отчитались ЛСР, Эталон и Пионер. Нам интересно сравнить результаты с макроцифрами и посмотреть, как "выживают" отдельные игроки.

Многие застройщики являются публичными и торгуются на бирже. При этом экспертиза девелоперского бизнеса даже в инвестбанках пока оставляет желать лучшего.

Поводом стал пост Тимофея об акциях ЛСР. Их приравняли к облигациям с фиксированным купоном. Компания снова заплатит 78 руб. дивидендов на акцию (9% от текущей цены 860). Со стороны может показаться, что акционеры компании больше ничего не зарабатывают.

Расскажем, что здесь не так и раскроем наш подход:

1. Цена акции, действительно, колеблется около 800 руб. с 2014 (600-1000), но с учетом реинвестирования дивидендов в эти же акции стоимость вложений выросла бы в 3 раза за 10 лет.

= 12% годовых - выше динамики курса USD и инфляции (+100% или 7-8% в год с 2015)

2. Кроме дивидендов нужно учесть реинвестирование прибыли и рост стоимости самого бизнеса. Ведь цена акции в моменте может быть заниженной. Независимая оценка проектов компании выросла со 135 до 492 млрд руб. - с учетом чистого долга (+73 млрд) рост в 2,5 раза. Итого дивиденды и рост стоимости бизнеса дают около 6х за 10 лет.

= 20% годовых в прошлом.

Оценщик считал проекты ЛСР из ставки дисконтирования ОФЗ+6-10% на собственный капитал, то есть ~25% против 14-16% до 2023 г. Если ставки снизятся, то стоимость проектов и доходность окажутся существенно выше. Здесь могут быть иксы, но в будущем. И они сильно зависят от предпосылок по существующим и будущим проектам.

3. Выручка и EBITDA также выросли в 2,5-3 раза за 10 лет. У девелоперов они могут отражать прошлое (экономику проектов, начатых 2-4 года назад), но в целом подтверждают рост стоимости бизнеса.

Актуальнее смотреть на денежные потоки, долг и остаток денежных средств, включая эскроу. С последним все стабильно - чистый долг ЛСР колеблется около 70 млрд в последние 4 года.

Из отчетности РСБУ ЛСР собрала с дочек 48 и 56 млрд дивидендов в 2023 и 2024 гг. После сведения прочих доходов-расходов денежный поток составил +36 млрд два года подряд, а это, на минуточку, 15% от выручки. Он в меньшей степени пошел на дивиденды, в большей - реинвестирован в рост бизнеса.

= 40% годовых от капитализации акций 89 млрд в моменте.

Покрытие долга по ПФ остатками на эскроу осталось у компании существенно лучше рынка (93% против 77%), при этом отношение распроданности и стройготовности (82%) на среднем уровне. Возможно компания эффективнее использует рассрочки. На 1 января 138 млрд было на счетах эскроу при проданном по данным проектных деклараций на 184 млрд (то есть 25% ещё не дошло до эскроу).

В сравнении с другими у компании быстро растет цена проданного метра жилья (+16% с июня 2024). Частично это связано с изменением структуры - все больше метров продается в Москве.

Короче на выходе имеем крепкого застройщика с потенциалом на иксы. Почему цена стоит на месте?

Отношение инвесторов к акциям девелоперов привязано к продолжительности сверх-жесткой ДКП. Пока ставка остается высокой, а процентные платежи съедают большой кусок прибыли, интереса к бумаге будет мало.

💡Индивидуальным риском ЛСР остается история с выкупом и распределением акций в пользу мажоритарного акционера в прошлом. Она отразила до 20 млрд убытка в капитале в 2022-2023 гг.

Что дальше?

Мутные выкупы решаются программой мотивации. Все большее число менеджеров становятся акционерами и будут заинтересованы в росте стоимости акций. В 2023 9 человек получили акции, в 2024 раскрыто 40 сделок поощрения сотрудников небольшими долями от 3 до 100 тыс акций.

На макро-уровне понемногу появляются проблески. Ставка держится на 21%, смягчение ДКП больше зависит от геополитики. Но снижение инфляции уже привело к сокращению рыночных ставок по кредитам и премий за риск. Этот процесс может продолжиться.

PS. Очень противоречиво отчитался Эталон. Для полной картины нам не хватает независимой оценки проектов. Напишем о нем, как только она выйдет.

@DomusVerus

И снова про ИИ. Чего нужно и чего не нужно нам кожаным бояться.

Ч1
Очень часто вижу много нереалистичных опасений и надежд связанных с ИИ в стиле Deus ex machina. Как будто к нам снизошло нечто божественное, непознаваемое, инопланетное, что решит нерешаемые проблемы неведанными нам способами, или же наоборот придет страшный ASI и принесет что-то великое и ужасное, что прихлопнет нас кожаных как комаров.

Кмк бояться и надеяться нужно совершенно другого. Я вижу 2 тезиса, из которых на мой взгляд стоит исходить при оценке будущих возможностей ИИ, и из которых вытекают все остальных выводы.

Тезис 1. ИИ обучен на основе совокупности человеческих данных о среде, в которой функционирует человек и человеческих методах взаимодействия с ними. ИИ оперирует в той же среде и тех же законах физики, что и человек. В этом плане ИИ - вполне себе человек, не марсианин, не бог, не разумная плесень с Бетельгейзе, и даже не дельфин. То что подвластно человеку-профессионалу, вооруженный всем необходимым инструментарием, - подвластно ИИ, что неподвластно - то не подвластно. Иначе говоря, «Снять красивый видеоролик» - да! «Предсказать курс рубля на конец года» - нет!

Тезис 2 (чуть более спорный): ничего сложнее колеса вероятно нельзя спроектировать с помощью гениального инсайта и меловой доски. На текущем уровне развития цивилизации любой прогресс рождается в ходе бесконечного экспериментирования и взаимодействия с реальностью. Примеры: методы agile & Starship. Мы бесконечно экспериментируем с реальностью, запускаем идеи, находим что работает - оно остается, но еще больше находим того, что не работает - это исчезает. Нет такого, что мы за компьютером спроектировали что-то большое и красивое выпустили в мир и оно взлетело. Путь прогресса - это итерации и постоянная обратная связь между нашими идеями и миром вокруг. У ИИ тут нет ни и каких преимуществ, ни в знаниях, ни в методах, ни в альтернативных законах физики. Мегамозгу в консервной банке придется точно также экспериментировать со средой. Не будет никах откровений, спущенных с неба на скрижалях.

Так в чем же возможности и опасности Супер-ИИ, когда такой появится?

Ч.2 Возможности ИИ:

- масштабирование. Есть некоторое количество областей, например, медицина, где количество гипотез, стоящих в очереди на тестирование (например о целебных свойствах той или иной молекулы) на много порядков превышает человеческие возможности их протестировать до момента наступления тепловой смерти Вселенной, в этом плане ИИ может действительно стать источником прорывов. Однако момент этот наступит тогда, когда масштабирование тестирования гипотез с помощью ИИ станет дешевле, чем масштабирование с помощью кожаных. Тут у ИИ пока временные проблемы, ИИ - это дорого. Но в чем действительно можно быть уверенным, то что стоимость обработки одного запроса ИИ и обучения моделей будет стремительно падать. И этот прорыв придет.

- скорость и цена итераций взаимодействий с окружающим миром. При достаточно низкой стоимости запроса, проводить эксперименты с реальным миром и социальной средой станет быстрее и дешевле. Прогресс ускорится. Но ограничения здесь накладывает не компьютерная, а физическая и социальная среда. Эксперименты на реальном мире, это время, деньги и преодоление социальной инерции. «Хард» не будет успевать отрабатывать все идеи «софта». Но прогресс в этой области в целом, вероятно, будет.

Ч.3 Опасности ИИ:

Скайнет. Все эти страшные наративы - они действительно там. Мы обучили ИИ не только на наших знаниях, но и на наших фантазиях и страхах. В какой-то момент в подходящей ситуации какой-то ИИ несомненно решит сыграть в Терминатора или HAL 9000. Просто потому, что в его обучающей выборке были эти истории, и с его точки зрения, в какой-то момент это может показаться адекватной сложившейся ситуации моделью поведения для ИИ. Нас кожаных спасет только то, что спасает нас сейчас от власти тайного правительства рептилоидов. Человечество слишком хаотично, раздроблено и плохо управляемо, чтобы его можно было поработить из-за кулис и слишком упрямо и нерационально, чтоб его можно было поработить в лоб.

2) «Посчитай мне число Пи»(с). Задача поставленная ИИ без учета возможных побочных последствий, и для эффективного выполнения которой самым простым путем может оказаться одновременный запуск всех ядерных боеголовок на планете. Никакого злого умысла, просто ИИ агент максимально эффективно выполняющий ту задачу, что ему была поставлена. К счастью, нас защищает то, что в обозримом будущем никакой мегамозг в консервной банке не будет обладать подобным уровнем полномочий в реальном мире. Но это может меняться.

I’ll be back. Супер-ИИ.
Чего нужно и чего не нужно нам кожаным бояться.

https://emcr.io/news/threads/67e7a383a9887

/ПП/
PS: картинка не ИИ

AlphaFold для большой фармы

Консорциум ведущих фармацевтических компаний объявил о планах создать свою собственную AI-модель, вдохновленную AlphaFold-3, с использованием тысяч белковых структур, которые в настоящее время закрыты для свободного доступа. Это будет значимое дополнение к более чем 200 000 белковых структур, свободно доступных в Protein Data Bank (PDB). Организация названа Консорциумом структурной биологии AI.

https://www.nature.com/articles/d41586-025-00868-9?utm_source=Live+Audience&utm_campaign=46ee81b5fc-nature-briefing-daily-20250328&utm_medium=email&utm_term=0_b27a691814-46ee81b5fc-51976144

Ключевыми проблемами для иностранных бизнесменов в России стали санкции Запада, контрсанкции и инфляция. Это следует из опроса Американской торговой палаты в России (AmCham Russia) среди руководителей компаний — членов палаты, датированного январем 2025 года (опрос проводится регулярно).

Санкции Запада проблемой назвали 41% опрошенных, контрсанкции России — 25%, инфляцию — 10%. Еще 24% — это другие причины (кадры, налоги и др.).

ИИ-трейлеры захватывают YouTube: хайп или новый рынок?

🎬 Авторы берут известные франшизы («Дюна», «Мандалорец»), запускают нейросети для генерации сцен, лиц и эффектов — и выкладывают правдоподобные фейковые трейлеры ещё до официальных анонсов. Многие зрители принимают их за настоящие.

💡 Как это работает:
1. Выбирается горячая тема.
2. ИИ создаёт визуал и монтаж на основе слухов.
3. Ролик выкладывается — и быстро набирает миллионы просмотров за счёт хайпа и рекламы.

🔥 Почему это вызывает ажиотаж:
Фанаты всегда в поиске новых деталей о любимых проектах, а ИИ-ролики выглядят настолько реалистично, что их принимают за утечки. Видео моментально становится вирусным, приносит трафик, подписчиков и рекламный доход. А когда официальный релиз ещё не состоялся — фейк легко занимает информационную нишу.

⚠️ Основные риски:
Зрители верят в выдуманный сюжет или актёрский состав и разочаровываются, узнав правду. Это вредит восприятию реальных проектов и подрывает доверие к студиям. Появляется риск манипуляций: с помощью таких роликов можно продвигать сомнительные идеи или дезинформировать зрителей.

✨ Что дальше?
Студии уже призывают «не верить всему, что видите», но технология развивается слишком быстро. Со временем, возможно, появятся не только поддельные трейлеры, но и полноценные «ИИ-фильмы». Пока же остаётся лишь внимательно проверять источники и не попадаться на слишком «гладкие» (и слишком ранние) релизы.