Экономика Узбекистана. Меняем золото на технику и оборудование :)

Продажи российских цветных металлов в Китай резко возросли за первые пять месяцев 2025 года — Продажи алюминия выросли на 56% в годовом исчислении, продажи меди — на 66%, а импорт никеля увеличился более чем вдвое

Объем производства золота в России в мае снизился на 0,4% по сравнению с апрелем и +8% vs 2024. Между тем, добыча золота за 5 месяцев 2025 года выросла на 4,6%. На долю России приходится ~10% мировых запасов добытого золота

Мы придерживаемся нашего мнения, что золото торгуется выше того уровня, который мы считаем фундаментально приемлемым для середины 2025 года (~ 2500$ за унцию), но мы ожидаем, что цена на драгоценный металл останется на высоком уровне во 2П25, учитывая устойчивый приток средств от мировых центральных банков и ETF.

😨 Экономика входит в штопор ✈️

🚂 Погрузка РЖД в мае 2025 года составила 94,6 млн тонн, что на 9,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Погрузка:
каменного угля – 138,2 млн тонн (-3,4% к январю – маю 2024 года);
кокса – 4,3 млн тонн (-12%);
Из-за сокращения внутреннего спроса на продукцию металлургического сектора снизилась погрузка черных металлов (-29,1%) и металлолома (-40%).
нефти и нефтепродуктов – 82,9 млн тонн (-5,8%);
руды железной и марганцевой – 45 млн тонн (-0,2%);
черных металлов – 22,6 млн тонн (-16%);
лома черных металлов – 3,1 млн тонн (-30,5%);
химических и минеральных удобрений – 30 млн тонн (+5,6%);
строительных грузов – 37,5 млн тонн (-20,7%);
промышленного сырья и формовочных материалов – 11,1 млн тонн (-19,2%);

🇦🇺 В западной части Австралии открыто месторождение железной руды объёмом 55 млрд тонн и стоимостью запасов в $6 трлн.
Но главное в том, что добывать эту руду будут на китайские инвестиции, точнее, это совместное предприятие China Baowu Steel Group и Rio Tinto.
🇨🇳 Китай всё больше инвестирует в Австралию, и последняя становится главным его «сырьевым придатком».

В частности, аналитики прогнозируют, что рост добычи железной руды для Китая в Австралии сократит поставки в КНР из Бразилии и Африки – в т.ч. из-за более короткого австралийского транспортного плеча.
А железная руда всё больше становится движущей силой экономического роста Австралии. С 2005 года национальный доход от железной руды резко возрос с $5,2 млрд до $80,7 млрд – это примерно $3 тыс. экспорта железной руды на каждого австралийца. Для сравнения: весь российский экспорт составляет около $3 тыс. на одного россиянина.

​​Интересное исследование сделали аналитики одной из крупнейших российских брокерских компаний BCS Global Markets с ВШЭ. Они проанализировали рынок металлолома в Китае и прогнозируют продолжение революционных изменений в металлургической отрасли. Основной вывод: рост использования вторсырья, начавшийся в конце 2010-х гг., сохранится и с учетом замедления китайской экономики продолжит давить на цены на металлы.

Прежде всего, это коснется стали, по объему выплавки которой Китай на порядок опережает остальные страны (на него приходится около половины мирового производства этого металла). В 2009-2019 гг., пишут авторы исследования, выплавка стали из лома росла опережающими темпами – в среднем на 9% в год, тогда как производство из первичного сырья – на 5%. Рост использования лома легко объясним, продолжают аналитики: в него превращается металл, который использовался во время экономического бума в Китае в 2000-х гг. (средний срок жизни товаров из стали они оценивают в 20-25 лет).

10 лет назад потребление стали в Китае было невелико, ее качество было низким, а сортировка лома не развитой. Теперь все изменилось: только в 2019 г. в китайской сталелитейной промышленности появилось несколько новых линий, использующих в производстве лом, мощностью 16,4 млн т/год (1,6% от общего производства стали в Китае).

Расширение мощностей будет сопровождаться увеличением сбора лома (за счет выходящих из строя старых зданий и автомобилей) и, соответственно, ростом производства металла из вторсырья. К 2030 г. доля такой стали составит 34% от общего производства, считают авторы исследования. Это вызовет падение спроса на железную руду и уголь и, соответственно, цен на них, которые, по оценкам аналитиков, могут сократиться вдвое.

Российские угольщики в январе – мае увеличили продажи угля на бирже. Компании стремятся расширить сбыт на внутреннем рынке на фоне падения экспорта

Импортное сырье, перевозимое в адрес непрерывно действующих организаций, получит приоритет относительно ряда других грузов на сети ОАО РЖД. В частности, это должно облегчить поставки глинозема для «Русала», а также импорт ферросплавов для производства специальных сталей. Промышленники считают необходимым определить и перечень критического сырья.

Сегодня сотрудниками региональных управлений ФСБ и СК в рамках ранее возбужденных уголовных дел проведены обысковые мероприятия в офисах ПАО #Южуралзолото группа компаний“ и аффилированных с ним организациях. Силовиками выявлены нарушения правил охраны окружающей среды, промышленной безопасности и эксплуатации промышленных объектов на земельных участках, расположенных в Пластовском и Еткульском районах региона, что привело к загрязнению водоохраной зоны и ухудшению экологической обстановки»

🇰🇿 Единственный в СНГ завод карбида кальция ушел в простой

Темиртауский электрометаллургический комбинат" (ТЭМК), единственный производитель карбида кальция в Казахстане и СНГ, приостановил производство из-за высоких тарифов на электроэнергию.
Удельный вес электроэнергии в себестоимости карбида кальция составляет 36%, и ее удорожание стало основной причиной убыточности производства,

"С января 2025 года стоимость электроэнергии для нашего предприятия стабильно составляет свыше 30 тенге за кВт.ч. (4,5 ₽) При этом для себестоимости карбида кальция, которая позволит составить конкуренцию карбиду других иностранных производителей (Китай, Иран) и не будет убыточной для ТЭМК, тариф на электроэнергию не должен превышать 13-15 тенге за кВт.ч" (2₽).

Завод простаивает с марта этого года, из-за простоя карбидной печи ТЭМК значительно сократил персонал, сейчас на предприятии работают только вспомогательные цеха. "Учитывая, что выпуск продукции остановлен, мы вынуждены принять еще более тяжёлое решение о массовом сокращении работников с июля 2025 года". В 2024 производство составило 25000 тонн, в этом году лишь 5000т.

На конференции «Литий 2024» были слышны упаднические настроения из-за временного падения цен: литий подешевел более чем на 80% в сравнении с пиковыми уровнями 2022 года.

Однако не стоит забывать о стратегической значимости металла и реализуемых проектов как для России и дружественных стран, так и для всего мира. Группа #CREON еще раз указывает на отсутствие налаженной международной кооперации, которую для развития отрасли необходимо выстроить с дружественными региональными зонами. Международная интеграция важна и для стимулирования спроса в особо важных отраслях России, стран ЕАЭС, ШОС и БРИКС.

Ошибочно думать, что создание безлитиевых технологий замедлит реализацию проектов или приведет к пересмотру инвестиционных планов. Литий — это не просто еще один товар, это фундамент энергетической и технологической независимости страны.

«Литий востребован при производстве аккумуляторов, электроники и других комплектующих для атомной промышленности, космической и авиационной отраслей. Словом, для отраслей будущего», – подчеркивает Президент РФ в своих выступлениях.

Энергопереход, рост ВИЭ, отказ от двигателей внутреннего сгорания, развитие БПЛА – эти и другие тренды будут превалировать в ближайшие 25 лет и обеспечат литию статус стратегического сырья, за которым будет идти самая настоящая гонка.

В 2024 г. две трети производства лития приходилось на добычу руды, в основном из месторождений сподумена в Австралии. Еще треть предложения обеспечивает добыча из рассолов, и здесь решающую роль играют страны так называемого «Литиевого треугольника».

В недрах России – сотни тысяч тонн лития. Неслучайно к сегодняшнему дню заявлены уже 3 проекта разработки месторождений сподумена (Колмозерское, Полмострундровское, Тастыгское), проект разработки техногенного сырья (Завитинское месторождения) и 5 проектов по переработке попутных вод нефтегазовых месторождений.

Однако отрасль всё равно находится на начальной стадии развития: по данным Минприроды России, единственной компанией, уже осуществляющей добычу лития, остаётся «Мариинский прииск» – оператор Малышевского изумрудно-бериллиевого месторождения, где металл извлекается в виде побочного продукта добычи. Так, в 2023 г. было добыто 27 тонн лития. Для сравнения, мировое потребление в 2024 году составило 1,16 млн тонн (в эквиваленте карбоната лития).

Для России добыча собственного лития сейчас – стратегическая задача, особенно важная в условиях геополитической напряженности. Положительные сдвиги всё же есть. В 2025 г. «Росатом» и «Норникель» начали серьёзную работу на Колмозёрском месторождении. Другой флагманский проект – «Арктический литий» – готовится к запуску. При положительном сценарии, к 2030 г. страна наконец сможет сама обеспечивать себя литием. И всё же, Россия только входит в игру, которую остальной мир уже разыгрывает. Пора действовать, если мы не хотим остаться позади развития.

Текущий спрос на литий составляет не более 15-20% от объема потенциальной добычи к 2030 г. В России по-прежнему нет производств промежуточного передела. Поэтому продажи российского лития на мировой рынок останутся актуальными для добывающих компаний.

Для выработки вектора дальнейшего развития литиевой промышленности группа CREON проводит единственный профильный Форум, где совместными усилиями мы подготовим план дальнейших действий и поднимем вопросы, актуальные в условиях меняющегося миропорядка.

В программе форума «Литий 2025», который состоится 7 октября с.г. в Москве:

✅ Существующие и потенциальные технологические решения;
✅ Оборудование для добычи, выделения и переработки: кто закроет потребность?
✅ Взаимодействия с китайскими поставщиками, логистами и покупателями: примеры успеха;
✅ Взаиморасчеты с дружественными странами;
✅ Какую нишу уже занимают и будут занимать ВИНК?
✅ Внутренний и внешний спрос;
✅ Какие стратегии должны выбирать российские производители?
✅ Господдержка: что могут сделать регуляторы для развития отрасли?

Для вас работают:

Екатерина Попова +79106142933, [email protected]
Дина Коршунова +79263073733, [email protected]

Костин сегодня на мероприятии с Набиуллиной призывает сокращать производство угля и «закрывать неэффективные производства». То, о чём все давно шушукаются, впервые сказали громко и вслух.

банк ВТБ владеет в залоге «Русский уголь» следующие угольные активы:
• 100% обыкновенных акций «Амурского угля»;
• 100% обыкновенных акций «Краснойрсккрайуголь»;
• 100% долей в уставном капитале ООО «Разрез Кирбинский»;
• 100% долей в уставном капитале ООО «Омега»;
• 100% долей в уставном капитале ООО «Разрез „Саяно-Партизанский“»

И явно эти активы ВТБ тяготят, видимо есть желание их сбросить на «ГосУголь» ;))

Сальдированный убыток угольных компаний в январе-апреле составил 128,6 млрд руб

Прогноз Института ВЭБ цен на основные сырьевые товары в 2025-28 годах.
Главные российские экспортные товары в этом прогнозе будут чувствовать себя плохо (для нефти нужно ещё учитывать дисконт к нашему сорту Urals, это минус $10-15 к сорту Brent).
Также надо учитывать долларовую инфляцию, которая за четыре года в 2025-28 совокупно составит минимум 9-10%. Т.е. в реальных ценах наш экспорт скорее всего вообще упадёт.

Институт ВЭБ прогнозирует охлаждение и экономики Китая. В будущем вообще такой драйвер роста сырьевых цен, как Китай, будет исчезать. Для сырьевых стран, к которым относится и Россия, надо ожидать длительной стагнации.

Стоимость перевалки угля снижается под давлением плохой рыночной конъюнктуры. Портовые склады затоварены, и стивидоры вынуждены работать почти на грани рентабельности

#вакансия в аналитический центр при Минэнерго мне очень нужны:
- сильный эксперт по финмоделированию с опытом с компаниями ТЭК, в идеале с актуальным опытом в консалтинге (например, из оценки)
- РП (консультант/старший консультант/менеджер из стратегического или операционного консалтинга с опытом 5+ лет), имеющий опыт работы с угольной промышленностью/добычей
Позиции штатные, Москва, гибрид
Конкурентный обсуждаемый фикс + приятный годовой бонус, ДМС, эксклюзивные проекты и реально крутая команда экспертов - прилагаются)Буду рад откликам и рекомендациям в телеге @baz_hr или на [email protected]

😣 «Денег нет, но вы держитесь»

Минфин РФ не готов обнулять акциз на жидкую сталь, а в случае, если увидит критическое положение металлургов, готов предоставлять в индивидуальном порядке отсрочки и рассрочки по налогам и сборам. - замминистра финансов