Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)

Компания Baozun разделятся на 3 бизнеса:

1. Baozun E-Commerce (BEC) - доля ~71% от компании
BEC включает в себя предприятия электронной коммерции в Китае, такие как операции брендовых магазинов, обслуживание клиентов и дополнительные услуги в области логистики и управления цепочками поставок, информационных технологий и цифрового маркетинга.

2. Baozun Brand Management (BBM) - 29% от всей компании
BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий.

В частности в это направление входит управление брендом Gap Shanghai.

3. Baozun International (BZI) - новое направление, пока еще не приносящее дохода.
Это направление создает инфраструктуру в странах Азии для расширения Baozun, чтобы продавать товары и бренды BEC и BBM.
BZI работает в Гонконге, Макао, Тайване, Юго-Восточной Азии и Европе.

Я сделал скриншоты по основным моментам компании, давайте кратко:

1. Финансовое здоровье
Стабильно хорошее. Кэша 3.2B юаней, долга 1.1B юаней. Кэша в 2.9 раза больше, чем долга.

2. Метрики
В моменте компания убыточная, P/E отрицательный. P/S - 0.2, P/B - 0.3 - рынок оценивает компанию очень дешево. По сравнению с конкурентами - средняя оценка, дешевле чем в среднем по рынку.

3. Справедливая цена
Simplywall.st - 5.98$, GuruFocus - 12.37$, TipRanks - 5$.

4. Будущее
Ожидается, что 2023 год компания все еще будет убыточной, а в 2024 году выйдет в прибыль. По данным SimplWwall в ближайший год будет рост прибыли на акцию на 112%. По данным SeekingAlpha также ожидается рост EPS на 105% в 2024 году, на 71% в 2025 году. Рост выручки будет менее значительным: 3% в 2023 году, 7% в 2024 году, 6.6% в 2025 году.

Главный вывод - заканчивается убыточный год, в 2024 году будет прибыль.

5. Основные акционеры
Около 15% в Baozun принадлежит компании Alibaba, это самый крупный инвестор. Основателям компании принадлежит 5.76% и 2.62%.

6. Действия инсайдеров
Начиная с 2023 года, когда акции компании обвалились, инсайдеры 4 раза делали покупку и 1 раз продажу. Объем сделок показан на скриншоте. В целом инсайдеры покупают, ранее сделок не было.

7. Технический анализ
На недельном ТФ RSI еще дает небольшую возможность для падения, на втором индикаторе (AO) уже зелёные свечи, за рост. Идёт снижение объёмов покупок и продаж, интерес инвесторов пока слабый. Стоит ждать всплески объёма, которые будут говорить за рост. Цена находится в самом низком ценовом диапзаоне, где еще никогда не были. Дно будет нащупываться методом тыка. Где остановится сейчас не известно. Учитывая, что по метрикам акции крайне дешевые, то это может быть в любой момент.

Выводы.
В 2024 году компания снова вернется к прибыльности. Метрики - крайне дешевые. Финансовое здоровье - никаких проблем. Компания начала развитие на Азию и Европу. Выручка у компании с 2021 года немного упала, но глобального падения не было. Ждём восстановления роста выручки и прибыли. Вероятно 2024 год, если прогнозы оправдаются, будет годом роста для компании, в том числе и котировок. Но где будет дно для акций - не известно.

Скрины и полезные файлы по компании прикрепляю в комментарии 👇

www.group-telegram.com/sg/ShumilovPavel.com/2793

1.4K viewsSep 21, 2023 at 14:31

Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)

Компания Baozun разделятся на 3 бизнеса:

1. Baozun E-Commerce (BEC) - доля ~71% от компании
BEC включает в себя предприятия электронной коммерции в Китае, такие как операции брендовых магазинов, обслуживание клиентов и дополнительные услуги в области логистики и управления цепочками поставок, информационных технологий и цифрового маркетинга.

2. Baozun Brand Management (BBM) - 29% от всей компании
BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий.

В частности в это направление входит управление брендом Gap Shanghai.

3. Baozun International (BZI) - новое направление, пока еще не приносящее дохода.
Это направление создает инфраструктуру в странах Азии для расширения Baozun, чтобы продавать товары и бренды BEC и BBM.
BZI работает в Гонконге, Макао, Тайване, Юго-Восточной Азии и Европе.

Я сделал скриншоты по основным моментам компании, давайте кратко:

1. Финансовое здоровье
Стабильно хорошее. Кэша 3.2B юаней, долга 1.1B юаней. Кэша в 2.9 раза больше, чем долга.

2. Метрики
В моменте компания убыточная, P/E отрицательный. P/S - 0.2, P/B - 0.3 - рынок оценивает компанию очень дешево. По сравнению с конкурентами - средняя оценка, дешевле чем в среднем по рынку.

3. Справедливая цена
Simplywall.st - 5.98$, GuruFocus - 12.37$, TipRanks - 5$.

4. Будущее
Ожидается, что 2023 год компания все еще будет убыточной, а в 2024 году выйдет в прибыль. По данным SimplWwall в ближайший год будет рост прибыли на акцию на 112%. По данным SeekingAlpha также ожидается рост EPS на 105% в 2024 году, на 71% в 2025 году. Рост выручки будет менее значительным: 3% в 2023 году, 7% в 2024 году, 6.6% в 2025 году.

Главный вывод - заканчивается убыточный год, в 2024 году будет прибыль.

5. Основные акционеры
Около 15% в Baozun принадлежит компании Alibaba, это самый крупный инвестор. Основателям компании принадлежит 5.76% и 2.62%.

6. Действия инсайдеров
Начиная с 2023 года, когда акции компании обвалились, инсайдеры 4 раза делали покупку и 1 раз продажу. Объем сделок показан на скриншоте. В целом инсайдеры покупают, ранее сделок не было.

7. Технический анализ
На недельном ТФ RSI еще дает небольшую возможность для падения, на втором индикаторе (AO) уже зелёные свечи, за рост. Идёт снижение объёмов покупок и продаж, интерес инвесторов пока слабый. Стоит ждать всплески объёма, которые будут говорить за рост. Цена находится в самом низком ценовом диапзаоне, где еще никогда не были. Дно будет нащупываться методом тыка. Где остановится сейчас не известно. Учитывая, что по метрикам акции крайне дешевые, то это может быть в любой момент.

Выводы.
В 2024 году компания снова вернется к прибыльности. Метрики - крайне дешевые. Финансовое здоровье - никаких проблем. Компания начала развитие на Азию и Европу. Выручка у компании с 2021 года немного упала, но глобального падения не было. Ждём восстановления роста выручки и прибыли. Вероятно 2024 год, если прогнозы оправдаются, будет годом роста для компании, в том числе и котировок. Но где будет дно для акций - не известно.

Скрины и полезные файлы по компании прикрепляю в комментарии 👇

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний