group-telegram.com/ShumilovPavel/4586
Last Update:
Сектор: Производство стали
Полный обзор ММК делал 1 июля, тогда акции были на локальных хаях, стоили 55,3 р. и я ожидал коррекции в район 37,5 р. По факту акции упали до 40.2 р. , т.е. на 27% ниже от того момента, когда я делал разбор и говорил о падение. Тогда я делал вывод, что мы упадем до 37,5, а после начнется рост. Одним словом - прошлый разбор уже отработал, тогда все верно сделал вывод. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5.4B$
▪️ P/E — 4.18
▪️ P/S — 0.59
▪️P/B — 0.72
▪️EPS — 10.46 р.
▪️EBITDA — 200B р.
ℹ️ С последнего обзора компания подешевела по метрикам. Значит, что компания не стала хуже, а просто дешевле оцениваться. Т.е. в это же время могли ухудшиться показатели прибыли, выручки и прочего - такого не произошло. По сравнению с другими периодами акции ММК оценивались в большинстве случаев дороже, чем оценивается сейчас.
🗞 Новостной фон
▪️В 1п 2024г за счёт повышения эффективности производства ММК получил 2 млрд руб. дополнительной прибыли
▪️Судебное заседание по иску ЗТЗ к ММК на 5,4 млрд руб. отложено на октябрь
▪️ММК может выплатить дивиденды 2,49 ₽ на акцию за Iп 2024 — это 100% свободного денежного потока. Дивдоходность — 4,8%.
▪️В SberCIB считают ММК наиболее привлекательной среди металлургов. Всё из‑за высокой доходности ожидаемого в 2025 году свободного денежного потока. У ММК он 11%, у «Северстали» — 5%
▪️Т-Инвестиции сохраняют позитивный взгляд на акции ММК и прогнозируют див. доходность более 10% на следующие 12 мес.
▪️Чистая прибыль ММК по МСФО в I полугодии снизилась на 2,5%, до 50,3 млрд руб
▪️EBITDA выросла во II квартале на 20%, до 50,6 млрд руб. (консенсус - 51,3 млрд руб)
▪️Путин высоко оценил показатели ММК, отметив, что выручка предприятия в 2023 году составила 760 млрд рублей и было произведено 13 млн тонн стали
💰 Финансовое здоровье (кратко)
Собственный капитал - рост, в т.ч. в последнем отчете. Отрицательный чистый долг (у компании денег больше, чем долгов перед кредитными организациями). Кэш немного сократился. Выручка - рост. Чистая прибыль упала на минимальный 1%. Финансовое здоровье - шикарное.
🆚 Сравнение с конкурентами
Из крупнейших по капитализации компаний ММК имеет вторую самую дешевую оценку по метрикам, ниже только ЕН+ с гораздое более низкими показателями рентабельности и невозможностью платить дивиденды.
Таким образом ММК сейчас выглядит привлекательней многих остальных, в плане дешевизны оценки и отсутствия финансовых проблем.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ все индикаторы за рост. Судя по всему сформировался новый уровень поддержки - 40 р. за акцию. Ближайший уровень сопротивления - 50 р. Куда пойдут акции ММК напрямую зависит от движения всего индекса МосБиржи. Как я вчера разбирал, индекс подходит к верхней границе нисходящего канала, при его пробитие и закрепление - идем дальше, существенно выше. По ММК техника больше говорит за рост, но рост или падение будет решаться на индексе 😁 Поэтому всё внимание туда. Если пробиваем - идем на 50, потом выше. На недельном ТФ индикатаоры также говорят о том, что сейчас самое начало разворота и еще расти и расти. Наиболее потенциальное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Отличная компания, финансовое здоровье огонь, выручка растёт, СК растёт, прибыль немного застопорилась. Дивиденды платят, в этом году будет около 10.5%. По метрикам дешевая. Тех.анализ за рост. Шик блеск красота 😁 Главное чтобы индекс рос, тогда прямо сейчас уже можно считать идеальной точкой входа. ❗️ Все отменяется, если индекс МосБиржии не идет дальше и начинает заваливаться вниз.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
