group-telegram.com/ShumilovPavel/5524
Last Update:
Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС
Последний обзор по Татнефти был чуть более месяца назад, так как отчетов по МСФО не выходило, то разберу только основное: график, новости, выводы, чего ждать дальше.
В последнем обзоре от 2 октября акции стоили 641 р., я ожидал сначала небольшого роста до 665, после коррекции в район 615-620, а после ожидал продолжения роста. По факту тогда прям рубль в рубль сначала сходило на 665, а вот после была более глубокая коррекция, не до 615, а до 530, падали со всем рынком. Сейчас идёт отскок. Давайте посмотрим, чего стоит дальше ждать.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 13,5B$
▪️ P/E — 4.54
▪️ P/S — 0.70
▪️P/B — 1.03
▪️EPS —
▪️EBITDA —
ℹ️ Акции Татнефти стали еще дешевле, теперь на 25-35% дешевле по сравнению с собой в другие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️Татнефть РСБУ 9 мес 2024г: выручка Р1,15 трлн (+28% г/г), чистая прибыль Р172,41 млрд (-17,2% г/г)
ℹ️ Других новостей больше не было
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Так как за месяц не было отчетов по МСФО, то все так же, как и месяц назад.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Старые: от 710 до 850 (по оценкам 5 фин. компаний)
🤵♂️ Основные акционеры
27,23% — АО "Связьинвестнефтехим" (Татарстан)
2,88% — Vamolero Holdings Co. Limited
🆚 Сравнение с конкурентами
Крупная по капитализации компания, но не самая крупная в своем секторе. Фактически по метрикам компания оценена не дорого, однако в рамках сектора дороже других компаний. Однако по метрикам рентабельности компания выглядит лучше остальных.
🤑 Дивиденды
Татнефть один из наиболее стабильных и прогнозируемых плательщиков дивидендов. Платят до 3 раз в год. Див.доходность выходит в этом году под 14,6%. В последние годы дивиденды были в районе 11-15%. Максимальные были в 2019 году - 18,4%, До 2017 года платили заметно меньше, около 5-7%. Судя по финансовому здоровью Татнефти никаких проблем с дивидендами в ближайшие годы не будет. По префам #TATNP чуууть-чуть больше дивидендов платят.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за рост. Думаю, что мы можем сходить вплоть до 660 р. за акцию или +18% с текущих. По пути будут коррекции и сейчас мы можем еще немного постоять, но вероятно туда дойдем. По сроку - я думаю это где-то до середины декабря можем увидеть. Если не прилетит внезапных лебедей и не обвалится стоимость нефти. А вот после 660 р. можем снова в коррекцию пойти. И там будет дальше зависеть от ситуации на рынке — процентная ставка, индекс МосБиржи, Трамп и СВО и подобные факторы.
🧠 Выводы
Дешевая, дивидендная, с отличным финансовым здоровьем. В моменте я ожидаю как минимум отскока, возможно дойдем до 660 на нём, если не будет внезапного негатива. Что будет после отскока пока сложно спрогнозировать, там много неизвестных на уровне геополитики и стоимости ресурсов. Если сравнивать с другими компаниями из сектора, то Лукойл, Роснефть — плюс-минус тоже самое, а может быть даже где-то чуть и получше, чем Татнефть. Разборы всех нефтегазовых компаний РФ тут — есть из чего повыбирать и посравнивать.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
