#макро

ВСМ как локомотив технологической одернизации России

Все соглашения по финансированию проекта высокоскоростной железнодорожной магистрали (ВСМ) Москва - Санкт-Петербург подписаны. Общий объем внебюджетных инвестиций в проект составит 1,788 трлн рублей. Сбербанк выступил организатором двух синдицированных кредитов на строительство инфраструктуры и финансирование приобретения высокоскоростного подвижного состава. В состав синдиката банков также вошли ВТБ и Совкомбанк. ВТБ профинансирует строительство ВСМ на сумму более 400 млрд рублей. По сути, прибыль, которую банки получили за счет падения курса рубля в ноябре, пошла на благое дело.

Строительство ВСМ Москва - Санкт-Петербург может затягуться до 2035 года при том, что проектирование и строительство магистрали запланированы на 2024-2028 годы, а ввод в эксплуатацию ожидается во втором квартале 2028 года.

РЖД уже подписали контракт с "Уральскими локомотивами" на изготовление, сертификацию и поставку первых двух высокоскоростных электропоездов для этой магистрали. Новый электропоезд будет состоять из восьми вагонов с возможностью соединения двух составов и прорабатываемыми четырьмя классами обслуживания. Максимальная скорость поезда составит 400 км/ч, а скорость в эксплуатации - 360 км/ч.

В связи с масштабностью проекта у государства простр не хватает средств на его реализацию. Учитывая сложность строительства ВСМ и внешнее экономическое давление на Россию, правительство активно взаимодействует с крупнейшими финансовыми учреждениями для привлечения необходимых инвестиций.

Неудачи в реализации ВСМ могут негативно сказаться на репутации главы РЖД Олега Белозерова, об этом мы писали ранее. А его успешная реализация укрепит позиции первого вице-премьера Мантурова, который консолидирует в своих руках все больше влияния.

ВСМ станет не только толчком для технологического прогресса в сфере железнодорожного транспорта, но будет иметь стратегическое значение для улучшения инфраструктуры страны в целом. С учетом проблем в авиаотрасли ВСМ будут развиваться еще быстрее на горизонте ближайших 15 лет.

#макро

Госкорпорация "Росатом", "Трансмашхолдинг" (ТМХ) и совладелец группы "Дело" Сергей Шишкарев договорились о консолидации принадлежащих сторонам логистических активов и создании совместной компании.

Цель объединения - формирование национального лидера транспортно-логистического рынка России и одного из ведущих игроков в международной логистике, в том числе оператора новых международных транспортных и торговых коридоров.

По нашей информации, проект курирует первый вице-премьер Мантуров. Для России это крайне важный проект. Участие "Росатома" в консорциуме обусловлено тем, что его структуры пока еще не находятся под западными санкциями.

Необходимость образования логистического конгломерата давно назрела в России. Подсанкционный "теневой флот" не справляется с большими объемами поставок товаров в РФ. Развитие коридора Север - Юг и китайского Пояса и пути потребует огромных вливаний в создание транспортной инфраструктуры внутри нашей страны.

#недвижимость
Хуснуллин отрабатывает антикриз по семейной ипотеке. Путин на прямой линии назвал ситуацию с лимитами по льготным программам безобразием и поручил снять их. Силуанов пообещал, что в бюджете найдут необходимые средства.

Но руководство страны решило пойти еще дальше - президент поручил распространить семейную ипотеку под 6% на вторичный рынок жилья в тех регионах, где новостроек практически не появляется. Для этого потребуются дополнительные вложения в экономику, и государство снова будет вынуждено компенсировать банкам большую разницу между высокими рыночными ипотечными ставками и льготными. И это может снова подстегнуть инфляцию.

Хуснуллин сообщил, что правила распространения семейной ипотеки на вторичный рынок жилья в некоторых российских городах будут определены до конца 2024 года. Осталось вроде бы несколько дней до его окончания - но правительству важно показать, как заботиться о населении страны. Его численность продолжает сокращаться, и программа по льготным ипотечным ставкам призвана исправить эту ситуацию.

Население городов, которые могут попасть под действие расширенной ипотеки, составляет около 20-21 миллиона человек. Но большой проблемой сейчас станет определение критериев отбора городов с низкими темпами застройки, где будет возможность взять семейную ипотеку.

Вице-премьер подчеркнул, что вопрос частичного расширения семейной ипотеки является сложным, поскольку необходимо определить критерии отбора городов, где будет действовать льготная ипотека на вторичное жилье. "Существует несколько сотен населенных пунктов, в которых не ведется строительство новых домов. Но что делать, если в одном из таких городов все же возводится хотя бы одно здание? Поэтому мы активно работаем над этой темой вместе с Минфином, Минстроем и регионами", - отметил он.

Сейчас также обсуждаются критерии для вторичного жилья, на которое будет предоставляться семейная ипотека, чтобы предотвратить ситуацию, когда человек приобретает аварийное жилье, которому уже 50-60 лет и которое в скором времени может стать непригодным для проживания.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33569

#внешэконом

Европа нарастила поставки газа из РФ в 2024 году, но после прекращения транзита голубого топлива через Украину в 2025 году ситуация может резко измениться в сторону ухудшения.

С начала 2024 года Россия обеспечила 18,3% от общего импорта газа в ЕС по сравнению с 14% в 2023 году: доля СПГ - 7,1%. Поставки СПГ из России в Европу, кстати, тоже выросли в этом году на 18,2% до 19,3 млрд кубов. Стоимость трубопроводных поставок в этом году была привлекательней, чем на газовой бирже. Когда стоимость на газовых биржах поднималась большую часть года, то у "Газпрома" - еще нет. Поэтому европейцам было выгоднее часто покупать больше трубопроводного газа, и за счет больших объемов "Газпром" заработал больше от продаж.

В 2025 году поставки газа через Украину прекратятся, это сегодня подтвердил Путин. Соглашение не удастся заключить за несколько дней до окончания года, отметил президент. А речь идет о 15 млрд кубометров в год.

Однако "Газпром" потеряет не все 15 млрд кубометров, а меньше, так как сможет перенаправить на "Турецкий поток" 3-5 млрд кубометров, и поставки в Европу сократятся на 10 млрд кубометров. При стоимости тысячи кубометров в 350 долларов Газпром недополучит от продажи 3,5 млрд долларов. Это нанесет болезненный, но не критичный удар по финансовым результатам российского газового концерна в следующем году.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33573

Рост цен занял первое место среди всех источников тревоги россиян в уходящем 2024 году.

Рейтинг тревожности по итогам года составила компания КРОС. Аналитики исследуют тревоги россиян на основе публикаций в СМИ и сообщений в социальных сетях.

Как показало исследование, в целом в 2024 году уровень тревожности снизился, а акцент сместился с политических на бытовые темы. «В отличие от прошлого года из тревожной повестки регионов практически ушла тема СВО (в 2022 году была в топ-3 в 83 регионах, в прошлом — в 52), а в числе главных поводов для беспокойства в 2024 появились: рост цен (в топ-3 в 78 регионах), финансовое и телефонное мошенничество (в топ-3 в 48 регионах) и замедление YouTube», — говорится в исследовании.

Замедление YouTube попало в список тревожащих тем в августе 2024 года и продолжает оставаться источником напряжения для россиян вплоть до конца года. Сильнее всего из-за этого тревожатся жители Санкт-Петербурга, Калининградской области и Пермского края.

#раскладка

В 2025 году прогнозируют дальнейший рост цен на золото. Банкиры из Goldman Sachs и Bank of America ждут преодоления отметки в $3 тыс. за унцию. Эксперты Всемирного совета по золоту дают более сдержанные прогнозы, полагая, что цена на металл продолжит расти, но будет делать это медленнее, чем в 2024 году. Аналитики отмечают, что динамика цен на золото в следующем году во многом зависит от политики избранного президента США Дональда Трампа, ситуации на Ближнем Востоке и Украине, а также от действий ЦБ развивающихся стран.

В 2024 году цена на золото уже выросла более чем на 30%. Это говорит о том, что для России открывается возможность нарастить свои золотовалютные резервы и обеспечить стабильность рубля.

Использовать золото в своих накоплениях - новое хорошо забытое старое. Его цена не привязано к действиям США, МВФ или Всемирного банка. В условиях геополитической турбулентности золото обеспечивает стабильность - и его актуальность продолжит расти.

#техно

Мосбиржа планирует запустить фьючерсы на международные ETF, которые инвестируют в полупроводники, а также в искусственный интеллект.

С одной стороны, это говорит о качественно новом этапе развития финансового рынка в России. Тренд на высокотехнологизацию экономики наблюдается в течение последних 4 лет, с 2020 года, когда наступил ковид. В целом, количество инструментов на срочном рынке Мосбиржи в 2024 году превысило 240 единиц. Инвесторам доступно свыше 90 опционов на акции, валюты, золото, индекс Мосбиржи, а также более 150 фьючерсных контрактов и опционов на них, базисными активами которых выступают фондовые индексы, акции, валютные пары, драгоценные и промышленные металлы, процентные ставки, нефть, газ и другие товары.

С другой стороны, этот с первого взгляда финансовый показатель говорит о более глобальных вещах. В России растет актуальность трека на развитие ИИ и наукоемкого производства. В этом свидетельствует ряд нацпроектов, запущенных в этом году. Их курирует Михаил Ковальчук, глава Курчатовского института. Его влияние, безусловно, будет усиливаться по мере дальнейшего углубления исследований в области высоких технологий.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33481

Недавно холдинг AVA Group создал под своим началом AVA Tech - крупное подразделение занимается развитием высоких технологий в России, привлекая к этому и зарубежных партнеров. Сейчас инициатива вышла на новый уровень - в AVA Tech официально появился наблюдательный совет.

Холдинг, основанный Ваганом Арутюняном, планирует активизацию на рынке российского высокотеха. AVA Group совместно с Ассоциацией «национальных чемпионов» будет оказывать комплексное содействие компаниям: от инвестиций в проекты до экспертизы, касающейся их масштабирования.

Перечень членов набсовета AVA Tech включает ключевых медиаменеджеров России, таких как Маргарита Симоньян и Константин Эрнст. Отдельно стоит отметить участие Веры Подгузовой (старший вице-президент ПСБ), представителей Госдумы, Совета Федерации и иных государственных структур, что свидетельствует о высоком потенциале взаимодействия с ключевыми правительственными акторами.

#раскладка

Итоги года. О темпах роста российской экономики.

Уходящий год ознаменовался значительным ростом российской экономики, и ожидается, что в 2024 году экономический рост составит около 4%. Этот стремительный рост обусловлен как дефицитом рабочей силы и товаров, так и увеличением бюджетных расходов на ОПК, социальные выплаты и инвестиции в обрабатывающую промышленность. Эти факторы способствовали росту потребления и увеличению производства в некоторых отраслях, что поддерживало уровень ВВП выше его потенциального устойчивого значения.

По итогам заседания совета директоров ЦБ 20 декабря Набиуллина подтвердила, что в октябре и ноябре 2024 года экономика демонстрировала темпы роста, сопоставимые с показателями второго квартала того же года. Однако, несмотря на положительные тенденции, отклонение от сбалансированного роста остается значительным, что указывает на наличие структурных проблем в экономике. В частности, уровень безработицы вновь достиг рекордно низких значений, что свидетельствует о нехватке рабочей силы на рынке.

В 2025 году темпы экономического роста могут замедлиться. Это связано с тем, что льготные кредиты, которые в настоящее время поддерживают спрос, вскоре перестанут оказывать такое влияние. Запланированное сокращение дефицита бюджета также снизит его вклад в экономический рост. Ожидается, что темпы роста экономики в 2025 году будут находиться в пределах 1,5-1,8%.

Несмотря на текущие успехи и рост в 2024 году, экономическая ситуация в России может стать более сложной в ближайшие годы. Ожидается, что темпы роста останутся на уровне, близком к потенциальному, что может создать дополнительные вызовы для экономической политики и бизнеса.

Ключевым фактором развития российской экономики не только в следующем, но и на ближайшие годы станет исход украинского конфликта, поскольку он напрямую влияет на политическую и экономическую стабильность в европейском регионе. Завершение конфликта на Украине может привести к снятию международных санкций, которые ограничивают доступ России к мировым рынкам и технологиям. В ином случае ограничение импорта будет стимулировать инфляцию, а в конечном счете может привести к спаду в экономике.

#внешэконом #раскладка

Для Кишинева решение "Газпрома" приостановить поставки газа в связи с неуплатой долга по контракту и прекращения транзита через Украину создает серьезные экономические и политические риски. С 1 января "Газпром" прекращает поставки газа в Молдавию из-за задолженности "Молдовагаза", которую молдавские власти оценивают в $8,6 млн, в то время как российская компания называет сумму долга в $709 млн.

Приостановка транзита газа через Украину наносит серьезный удар не только по Молдавии, но и по самой Украине, которая использует Молдавию для поставок оружия и других ресурсов. Не только Молдавия, но и Приднестровье сталкивается с угрозой гуманитарной катастрофы, где население зависит от российского газа. Без привычного источника энергии непризнанная республика не сможет позволить себе закупать газ на европейском рынке, что усугубит и без того сложную экономическую ситуацию. Россия может потерять плацдарм для осуществления боевых операций против ВСУ в Одессе.

В условиях неопределенности с поставками газа правительство Молдавии ввело режим чрезвычайной ситуации. Премьер-министр Дорин Речан предупредил о полной остановке поставок газа и электроэнергии в Приднестровье, что может вызвать массовые протесты и дестабилизацию ситуации в стране.

Отставка министра энергетики Виктора Парликова также подчеркивает неэффективность действий правительства в условиях кризиса. Его обвиняют в том, что он не воспользовался возможностью для закупки газа по более низким ценам, что смягчило бы последствия текущей ситуации. Теперь Молдавия рассчитывает только на поставки газа из Румынии, где и так хватает проблем.

Создание нового газопровода между Молдавией и Румынией займет значительное время, и до его завершения страна рискует погрузиться в экономический коллапс. Это приведет к политическим протестам и даже попыткам государственного переворота, что еще больше усугубит ситуацию в Европе. Исход украинского конфликта и его влияние на газовые поставки становятся ключевыми факторами, определяющими будущее Молдавии и ее союзников.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33589

#раскладка #внешэконом

Словакия активно ищет альтернативные источники газа в связи с ожидаемым прекращением транзита российского газа через Украину в 2025 году.

Словацкая компания Slovensky Plynarensky Priemysel (SPP) ведет переговоры с государственной нефтяной компанией Азербайджана SOCAR о закупках газа. SOCAR рассматривает возможность закупки газа у России для последующей поставки европейским покупателям. В переговорный трек Путин - Фицо явно вступает Алиев.

Вместе с SPP, оператор Eustream, венгерская компания MOL и ряд австрийских и итальянских компаний обращаются к Украине с просьбой не отказываться от транзита российского газа. Мы уже писали, что именно эти страны больше всего пострадают от прекращения транзита. Его объем составляет 15 млрд кубометров газа в год, что подчеркивает важность этого маршрута для стран Центральной и Восточной Европы. Сохранение транзита является критически важным для обеспечения стабильности поставок и цен на газ в регионе.

Орбан предложил вариант, при котором газ будет переходить в венгерскую собственность на российско-украинской границе. Он отметил, что Будапешт ведет переговоры как с Москвой, так и с Киевом о сохранении транзита, что свидетельствует о высоком уровне заинтересованности в поддержании стабильных поставок газа. Премьер Венгрии предлагал пустить большую часть газа через Турцию.

Мы уверены, что РФ удастся договориться и продолжить поставлять газ в Восточную Европу. Главная проблема - насколько затянутся переговоры и как долго стороны будут искать приемлемое решение.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33578

#форкаст

Собрали прогнозы по российскому фондовому рынку на 2025 год.

Прогнозы на рост индексов Мосбиржи и РТС варьируются от осторожных до более оптимистичных, однако все эксперты признают важность внешних факторов и геополитической обстановки для формирования цен на российском фондовом рынке.

Аналитики компании "Цифра брокер" прогнозируют, что российский рынок акций вырастет на 85% в 2025 году, достигнув исторического рекорда в 5000 пунктов. Согласно их стратегии на 2025 год, улучшения в геополитической обстановке и рост цен на основные голубые фишки приведут к увеличению индексов Мосбиржи и РТС до 5000 и 1500 пунктов соответственно.

Позитивные изменения для рынка могут последовать после инаугурации Трампа. 20 января 2025 года рассматривается как потенциальная отправная точка для улучшения геополитической ситуации. На фоне предполагаемых дипломатических успехов, озвученных лидерами России, Китая и США, вероятно, произойдет переоценка российских фондовых инструментов, с наибольшим ростом котировок акций российских эмитентов.

Но высокие ставки дисконтирования, которые используются для оценки финансовых инструментов, могут помешать более выраженному росту. В "Цифра брокер" считают, что снижение ключевой ставки во второй половине 2025 года будет способствовать падению ставок дисконтирования и, как следствие, положительно отразится на фондовом рынке.

Прогноз компании "Цифра брокер" по росту индекса Мосбиржи на 85% в 2025 году является самым оптимистичным среди других банков и брокеров. В то время как эксперты Альфа-Банка ожидают роста индекса на 21-39%, что соответствует диапазону от 3025 до 3500 пунктов, базовый сценарий этого банка предполагает рост на 30% - до 3250 пунктов. Аналитики ПСБ также представили более осторожный прогноз, ожидая, что индекс Мосбиржи поднимется до 3450 пунктов, с сохранением волатильности на уровне 2500–2800 пунктов в первом квартале 2025 года.

Инвесткомпания "Атон" прогнозирует, что индекс на конец 2025 года составит 3300-3500 пунктов, а эксперты инвестбанка "Синара" оценивают справедливое расчетное значение индекса Мосбиржи на уровне 3200 пунктов, даже при консервативных фундаментальных допущениях.

#раскладка

РЖД сократили инвестпрограмму на 2025 год на 40%, что приведет к замедлению темпов модернизации и развития железнодорожной инфраструктуры России и станет ударом по позициям главы компании Олега Белозерова.

При этом совсем недавно стало известно, что после череды коррупционных скандалов в топ-менеджменте РЖД и проблем с реализацией государственных проектов чистая прибыль РЖД упала на 90% ниже плановой по итогам года из-за сделки о покупке небоскреба в деловом центре Москвы, куда переедет офис компании. Сокращение инвестпрограммы говорит об еще более глубоких проблемах, связанных с финансовым голодом внутри РЖД.

Совет директоров РЖД утвердил инвестпрограмму на 2025 год в объеме 890,9 млрд руб., исходя из сформированных источников финансирования. Это на 40,3% меньше, чем в 2024 году. Снижение инвестиций может повлиять на реализацию ряда инфраструктурных проектов и модернизацию всего железнодорожного транспорта в стране. В первую очередь это заставит правительство искать дополнительные источники финансирования строительства ВСМ Москва - Питер, которая призвана стать главным инфраструктурно-транспортным проектом РФ всего десятилетия.

РЖД столкнутся с масштабными вызовами, связанными не столько с освоением инвестиционной программы, сколько с ее финансированием. Для того чтобы профинансировать даже такую инвестпрограмму, РЖД пришлось пролоббировать беспрецедентное повышение тарифов, это в условиях снижения качества услуг на фоне роста оборота вагона уже простимулировало грузовладельцев переориентироваться на водный и автомобильный транспорт. Это может привести к тому, что РЖД продолжат терять грузовую базу. Другим существенным фактором риска реализации прогноза погрузки станет дефицит кадров, который особенно наблюдается в ж/д отрасли.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33586

#источники

Инсайдеры утверждают, что информация о распродаже активов Абрамовича не соответствует действительности.

Во-первых, большую часть бизнес-активов (акций в крупнейших компаниях) Абрамович распродал еще до начала украинского конфликта. В России у него остались в основном объекты недвижимости.

Во-вторых, окружение Абрамовича уверено, что геополитическая конъюнктура складывается в его пользу: возвращение Трампа в Белый Дом означает активизацию на Ближнем Востоке (усиление Израиля); ситуация в Сирии также делает фактор Турции еще более важным и пугающим для Кремля (у Абрамовича прямая коммуникация с Эрдоганом).

Без влияния в Кремле Абрамович не интересен ни Западу, ни Турции, ни Украине. Соответственно, тают шансы разморозить активы на Западе и снять персональные санкции.

Поэтому Абрамович будет до конца разыгрывать свое влияние в России: Кремлю «продавать» свои связи в Европе, США и Турции, а «коллективному Западу» — возможность повлиять на Путина.

Для олигарха сохранение влияния на процесс принятия решений в Москве равносильно сохранению собственного капитала. Тезисы о его желании дистанцироваться от России алогичны: он пытался сделать это в эпоху Chelsea, когда раньше других стал «международным инвестором». Сегодня в такую ширму никто не поверит. Да и ширму тоже отжали.

#техно

После санкций 2022 года российские айтишники продемонстрировали способность к быстрой адаптации, сосредоточив усилия на внутреннем рынке. Это позволило российским компаниям, занимающимся разработкой программного обеспечения и предоставлением сопутствующих услуг, значительно увеличить объемы бизнеса.

Согласно данным Росстата, в ноябре 2024 года оборот организаций в сфере разработки ПО вырос на 28,9% по сравнению с ноябрем 2023 года, достигнув 432,8 млрд рублей. С начала года по ноябрь 2024 года оборот сектора увеличился на 41,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, что подчеркивает успешную адаптацию российской IT-индустрии к новым условиям.

Разработка ПО становится ключевым фактором в процессе цифровизации экономики России, поддерживая преобразования в сферах управления, логистики, образования и здравоохранения. В условиях санкций отечественные компании активно внедряют инновации и создают конкурентоспособные продукты, что укрепляет экономическую позицию России в долгосрочной перспективе.

Как мы отмечали, сферу цифровизации и высоких технологий вне правительства курирует Михаил Ковальчук, в правительстве - Дмитрий Григоренко. Успехи IT-отрасли усиливают позиции этих представителей российской элиты в стране.

https://www.group-telegram.com/politkremlin.com/33481

В 2025 году российский банковский сектор столкнется с рядом значительных социально-экономических вызовов, обусловленных как внутренними, так и внешними факторами.

Основные вызовы:

1. Высокая ключевая ставка и жесткая денежно-кредитная политика (ДКП): В 2024 году Центральный банк России повысил ключевую ставку до 21%, что привело к удорожанию кредитных ресурсов и снижению спроса на кредитование. В 2025 году ожидается продолжение этой тенденции, что может привести к сокращению объемов кредитования и снижению прибыли банковского сектора.

2. Ужесточение регуляторных требований: Центральный банк вводит дополнительные надбавки к капиталу и коэффициентам риска по кредитам крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой. Эти меры направлены на снижение системных рисков, но одновременно увеличивают нагрузку на банки, требуя от них дополнительных резервов и капитала.

3. Санкционное давление и ограничения в трансграничных расчетах: В 2024 году количество российских банков под санкциями увеличилось вдвое, охватывая организации, контролирующие 95% активов сектора. Это осложняет проведение международных операций и требует от банков разработки альтернативных механизмов для обеспечения стабильности платежей и расчетов.

Возможные сценарии развития и пути решения:

- Адаптация бизнес-моделей: Банкам необходимо пересмотреть свои стратегии, уделяя больше внимания развитию цифровых сервисов, оптимизации операционных расходов и диверсификации источников доходов. Это позволит повысить устойчивость к внешним шокам и сохранить конкурентоспособность.

- Усиление работы с рисками: В условиях высокой стоимости риска и вероятности реструктуризации кредитов важно совершенствовать системы управления рисками, внедрять современные аналитические инструменты и повышать качество оценки заемщиков. Это поможет снизить долю проблемных активов и сохранить финансовую стабильность.

- Поиск новых рынков и партнерств: Ограничения в международных расчетах стимулируют банки к развитию сотрудничества с партнерами из дружественных стран, а также к участию в создании альтернативных платежных систем и финансовых инструментов. Это позволит снизить зависимость от западных финансовых институтов и обеспечить бесперебойность операций.

В целом, 2025 год станет для российского банковского сектора периодом серьезных испытаний, требующих гибкости, инновационного подхода и эффективного управления рисками. Успешная адаптация к новым условиям позволит банкам не только сохранить устойчивость, но и заложить основу для дальнейшего развития в изменяющейся экономической среде.

#финансы #инвестиции

2025 год таит надежды на внушительный рост для российского рынка акций

2024 год стал одним из самых сложных для российского фондового рынка. Индекс Мосбиржи потерял более 20% своей капитализации, что объясняется высокими ставками, санкциями и экономической нестабильностью. Однако аналитики ведущих брокеров видят перспективы для разворота в 2025 году.

Основные прогнозы:

- «Альфа-Инвестиции»: прогнозируют рост индекса Мосбиржи до 3150–3350 пунктов к концу 2025 года (+30–40%). Они рассчитывают на снижение ключевой ставки и стабилизацию внешнеполитической ситуации.
- «Атон»: в базовом сценарии индекс может достигнуть 3300–3500 пунктов (+35–45%). Аналитики считают, что низкая стоимость российских акций и завершение цикла высоких ставок создадут основу для рывка.
- БКС: ожидают рост до 3500 пунктов, считая драйвером охлаждение инфляции и ожидание снижения ставки ЦБ.

Что может помешать:

- Высокие ставки: если цикл жесткой ДКП затянется, компании с высоким долгом столкнутся с дефолтами, что окажет давление на рынок.
- Налоговая нагрузка: в 2025 году налог на прибыль увеличится с 20% до 25%, а для льготных IT-компаний — до 5%. Это может сократить дивидендные выплаты.

Что стоит покупать:

Лидеры по рекомендациям: T-технологии (+60% потенциала роста), «Сбербанк», «Яндекс», «Интер РАО», «Норникель», «Полюс».

Отрасли для вложений:

- Нефтегаз — стабильный денежный поток.
- Технологии — устойчивость к кризисам.
- Энергетика — дешевизна и перспективы роста.

Совет от аналитиков:

В условиях высокой инфляции и ставок дивидендная доходность рынка составит около 12%, что ниже доходности депозитов. Поэтому для долгосрочных инвестиций предпочтение стоит отдавать качественным и недооценённым компаниям.

Если сценарий реализации оптимистических прогнозов оправдается, российский рынок акций может стать «сжатой пружиной», способной показать внушительный рост в 2025 году.

#рынок_труда

Кадровый голод — главный вызов для российской экономики

Дефицит рабочей силы стал критическим фактором, сдерживающим развитие ключевых отраслей экономики. По данным ИРПЭ, более 91% компаний в России сталкиваются с нехваткой кадров, причём наиболее остро проблема стоит в промышленности — 54,7%, сельском хозяйстве — 47,2% и строительстве — 38,3%.

На одну вакансию приходится всего три резюме, но это не гарантирует заполнение позиций, квалифицированных специалистов катастрофически не хватает.

Почему это происходит?

-Демографический провал 90-х: численность трудоспособного населения снижается.
- Последствия кризисов: экономические и геополитические изменения последних лет усугубили ситуацию.

Что делают компании?

Повышают зарплаты и улучшают условия труда, чтобы привлечь сотрудников. Но даже это не всегда помогает. Вводят внутренние программы обучения, чтобы переобучать существующий персонал и готовить специалистов внутри компании. Так же активнее сотрудничают с вузами для привлечения молодых кадров.

К 2030 году нехватка специалистов может достичь 2–4 млн человек.

Что бы решить эти проблемы государство планирует развивать программы переобучения и повышения квалификации, а также автоматизировать рутинные процессы, чтобы компенсировать недостаток рабочих рук. Однако, пока ситуация сложная - ближайшие годы, компании будут всё чаще привлекать пенсионеров и несовершеннолетних к работе, чтобы восполнить кадровый дефицит.

Кадровый голод уже влияет на инфляцию: гонка зарплат приводит к росту цен, так как производство не успевает за спросом. Без комплексного подхода, включающего государственные меры, инновации и активное участие бизнеса в подготовке специалистов, решить проблему будет крайне сложно. Поэтому российская экономика нуждается в профессионалах — это вопрос не только конкурентоспособности, но и стабильного роста.

#мироваяэкономика #прогноз
Рецессия — главный тренд мировой экономики 2024 года

В докладе Всемирного банка (9 января прошлого года) указано, что темпы роста глобальной экономики в первой половине десятилетия станут самыми низкими за последние 30 лет. Не нормализация, а адаптация к новой реальности стала главной темой Всемирного экономического форума в Давосе в январе прошлого года.

И этот тренд подтверждается событиями 2024 года:
- Япония впадает в рецессию, теряя позиции второй экономики мира
- Мировой долг США впервые превышает $35 трлн, угрожая долгосрочной устойчивости крупнейшей экономики.
- Резкое однодневное падение японского индекса Nikkei (5 августа) на 12,4% создает эффект домино на рынках, отчасти восстанавливаясь на следующий день.

В то время, как старые экономики борются за выживание, новые игроки и технологии задают тон. И именно технологии и энергетика могут стать драйверами роста. О чем свидетельствует рост кампании Nvidia, которая 18 июня 2021 года стала самой дорогой, обогнав Microsoft, с капитализацией $3,34 трлн. Однако, к концу года Apple смогла опередить усилив позиции с рыночной капитализацией в $3,51 трлн., но Nvidia продолжает наступать на пятки, имея капитализацию уже $3,47 трлн.

Сегодня единая мировая экономика уступает место регионализации, когда ведущие экономические зоны готовятся к автономному развитию. Мировая экономика вступает в эпоху неустойчивого равновесия, где главными качествами станут гибкость и способность к адаптации. Единую глобальную экономическую зону удержать больше не удается.

#экономика #СЭЗ

Режим свободной экономической зоны в Белгородской области расширен: что это значит?

Главная цель — поддержка регионов, пострадавших от боевых действий и связанных с этим экономических изменений, путём создания благоприятных условий для бизнеса. Программы льготного кредитования и налоговые преференции призваны повысить интерес инвесторов и ускорить восстановление экономики.

Премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление о распространении режима свободной экономической зоны (СЭЗ) на дополнительные территории в Белгородской области.

Режим СЭЗ ориентирован на предприятия, работающие в промышленности, строительстве и добыче полезных ископаемых.

Для этих компаний предусмотрены:

- Пониженные страховые взносы — 7,6%.

- Нулевая ставка налога на прибыль, полученную в рамках инвестпроектов.

- Освобождение от налога на имущество организаций.

- Режим свободной таможенной зоны для упрощения внешнеэкономической деятельности.

Кроме того, усиление СЭЗ направлено на поддержку в восстановлении экономической активности в пострадавших от боевых действий регионах. Создание новых рабочих мест и улучшение инвестиционного климата. А так же стимулирование промышленного производства и инфраструктурного развития.

СЭЗ в Белгородской области впервые заработала в октябре 2024 года. Аналогичные зоны действуют в Курской, Брянской областях, а также на территориях Донецкой, Луганской республик, Запорожской и Херсонской областей. Сегодня участниками СЭЗ являются уже 268 компаний, что подтверждает эффективность этих мер.

Расширение СЭЗ — это шаг к укреплению региональной экономики, привлечению новых инвесторов и созданию благоприятной среды для долгосрочного развития.