Суверенная экономика

Некуда вкладываться — почему российский рынок венчурных инвестиций находится на дне

Инвестиции в российские технологические компании упали до рекордно низкого уровня в $1,1 млрд. По крайней мере, сегодня многие российские СМИ со ссылкой на портал Venture Guide написали об этом. Все так плохо? Да, все даже хуже — из этих $1,1 млрд $900 млн пришлись на январь 2022 года, а после начала СВО рынок просто встал. Правда, трудности начались далеко не в феврале прошлого года, а гораздо раньше.

Для того, чтобы понять масштаб проблемы, приведем две цифры. В первом полугодии 2022 года в России было закрыто 82 венчурных сделки, а в 2021 — 311 сделок на $2,4 млрд. Для сравнения, в США за тот же 2021 год было закрыто 15 855 сделок более чем на $300 млрд. Да, у них и экономика больше, и финансовая сфера гораздо сильнее, это понятно, но не в 100 же раз!

В чем причина? Их несколько. Во-первых, после 2014 года с российского рынка ушли многие международные игроки, но не все — в российские компании продолжали активно инвестировать и американские, и европейские фонды. Тот же BlackRock последнюю (на сегодня) сделку закрыл в конце января прошлого года. При этом небольшой размер российского рынка и потенциальная изоляция регулярно вымывали кадры. А сентябрьская мобилизация добила индустрию: по разным оценкам, к ноябрю из России уехали от 50 до 70% стартапов.

И события 2022 года поставили перед основателями компаний большой вопрос: хотят они дальше развиваться в России или за рубежом? Ответ на этот вопрос зачастую происходил не из политических убеждений, а из вполне бытовой логики — бизнесу, ориентированному на международные рынки, из России сейчас лучше уехать. К сожалению, множество фаундеров так и поступили: в России у их идей и компаний практически не было шансов ни привлечь инвестиции, ни полноценно развиваться. А в условном Дубае, где никто уже давно не смотрит на твой паспорт и происхождение, такие шансы есть.

Кстати, очень показательная история — участником самой крупной сделки 2022 года стал интернет-магазин (!) «ВсеИнструменты.ру», привлекший $40 млн. Для сравнения, в 2021 лидером с результатом почти $400 млн стала технологическая компания Miro, которая покинула Россию после начала СВО. Можно долго и громко кричать об отсутствии патриотизма, но проблема совсем не в нем.

К сожалению, здесь мы приходим к еще одному аспекту — практически полному отсутствию в России частных компаний, специализирующихся на венчурных инвестициях. Да, есть ФРИИ (детище Агентства Стратегических инициатив), есть РФПИ, но это государственные компании. А между брать деньги у государства в России или брать деньги у частных инвесторов в Дубае, большинство действительно перспективных и сильных команд сегодня выберут второй вариант. Потому что связь с государством сейчас может закрыть множество дверей в будущем.

Если нашей стране нужно технологическое предпринимательство, финтех, биотех и новые стартапы, которые перевернут мир, стоит развивать соответствующую инфраструктуру. Очень многое уже выполнено — в Сколково, Иннополисе или Дубне, благодаря которым рынок еще хоть как-то жив. Просто снизить налоги до 0 (как это было сделано) будет недостаточно.

www.group-telegram.com/sg/suverenka.com/774

60.3K viewsJan 17, 2023 at 09:43

Некуда вкладываться — почему российский рынок венчурных инвестиций находится на дне

Инвестиции в российские технологические компании упали до рекордно низкого уровня в $1,1 млрд. По крайней мере, сегодня многие российские СМИ со ссылкой на портал Venture Guide написали об этом. Все так плохо? Да, все даже хуже — из этих $1,1 млрд $900 млн пришлись на январь 2022 года, а после начала СВО рынок просто встал. Правда, трудности начались далеко не в феврале прошлого года, а гораздо раньше.

Для того, чтобы понять масштаб проблемы, приведем две цифры. В первом полугодии 2022 года в России было закрыто 82 венчурных сделки, а в 2021 — 311 сделок на $2,4 млрд. Для сравнения, в США за тот же 2021 год было закрыто 15 855 сделок более чем на $300 млрд. Да, у них и экономика больше, и финансовая сфера гораздо сильнее, это понятно, но не в 100 же раз!

В чем причина? Их несколько. Во-первых, после 2014 года с российского рынка ушли многие международные игроки, но не все — в российские компании продолжали активно инвестировать и американские, и европейские фонды. Тот же BlackRock последнюю (на сегодня) сделку закрыл в конце января прошлого года. При этом небольшой размер российского рынка и потенциальная изоляция регулярно вымывали кадры. А сентябрьская мобилизация добила индустрию: по разным оценкам, к ноябрю из России уехали от 50 до 70% стартапов.

И события 2022 года поставили перед основателями компаний большой вопрос: хотят они дальше развиваться в России или за рубежом? Ответ на этот вопрос зачастую происходил не из политических убеждений, а из вполне бытовой логики — бизнесу, ориентированному на международные рынки, из России сейчас лучше уехать. К сожалению, множество фаундеров так и поступили: в России у их идей и компаний практически не было шансов ни привлечь инвестиции, ни полноценно развиваться. А в условном Дубае, где никто уже давно не смотрит на твой паспорт и происхождение, такие шансы есть.

Кстати, очень показательная история — участником самой крупной сделки 2022 года стал интернет-магазин (!) «ВсеИнструменты.ру», привлекший $40 млн. Для сравнения, в 2021 лидером с результатом почти $400 млн стала технологическая компания Miro, которая покинула Россию после начала СВО. Можно долго и громко кричать об отсутствии патриотизма, но проблема совсем не в нем.

К сожалению, здесь мы приходим к еще одному аспекту — практически полному отсутствию в России частных компаний, специализирующихся на венчурных инвестициях. Да, есть ФРИИ (детище Агентства Стратегических инициатив), есть РФПИ, но это государственные компании. А между брать деньги у государства в России или брать деньги у частных инвесторов в Дубае, большинство действительно перспективных и сильных команд сегодня выберут второй вариант. Потому что связь с государством сейчас может закрыть множество дверей в будущем.

Если нашей стране нужно технологическое предпринимательство, финтех, биотех и новые стартапы, которые перевернут мир, стоит развивать соответствующую инфраструктуру. Очень многое уже выполнено — в Сколково, Иннополисе или Дубне, благодаря которым рынок еще хоть как-то жив. Просто снизить налоги до 0 (как это было сделано) будет недостаточно.

BY Суверенная экономика