Кто выкупает трежерис? После начала цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС (начало 2 кв 2022) объем трежерис в обращении вырос на 1.7 трлн долл по состоянию на конец 2 кв 2023.
Однако, рыночная оценка трежерис выросла лишь на 0.3 трлн (с 25.35 до 25.66 трлн долл) из-за роста доходности (обесценения ценных бумаг).
По уточнённым данным ФРС в отчете Z1 самым крупным держателем трежерис являются:
• Нерезиденты, которые имеют 29.7% от всех обращающихся ценных бумаг на 2 кв 2023, что на 0.3 п.п ниже, чем в 1 кв 2022.
• Вторым по значимости является ФРС, который держит 18.3% рынка трежерис и наблюдается самое существенное снижение (на 4.8 п.п) доли владения трежерис по сравнению с 1 кв 2022.
• Финансовый сектор (инвестфонды, брокеры, дилеры, коммерческие банки и прочие финансовые организации, но без учета пенсионных и страховых фондов) ранее были ведущим держателем трежерис с долей 15.9%, а сейчас доля снизилась до 14.1%, т.е. финсектор является чистым продавцом.
Так кто же поддержал рынок трежерис после продаж со стороны ФРС, финсектора и преимущественно негативной динамики от нерезидентов?
• Домохозяйства с учетом взаимных фондов нарастили долю на 4.9 п.п за 5 кварталов и теперь держат 14.3% рынка, что является самым быстрым и существенным ростом участия домохозяйств за всю историю.
• Страховые и пенсионные фонды нарастили долю на 1.2 п.п до 14.4%
• Госфонды увеличили долю владения трежерси на 0.6 п.п до 8.5%.
Вышеописанные данные немного отличаются от прошлых обзоров держателей трежерис, т.к. произошла интеграция государственного пенсионного фонда - значительная часть бумаг на балансе являются нерыночными, также включены нефинансовые компании с незначительным объемом трежерис на балансе (менее 0.2 трлн).
Таким образом, рынок трежерис после начала ужесточения ДКП со стороны ФРС держится на домохозяйствах, госфондах и пенсионных/страховых фондах, т.е. исключительно внутренний рынок.
Однако, рыночная оценка трежерис выросла лишь на 0.3 трлн (с 25.35 до 25.66 трлн долл) из-за роста доходности (обесценения ценных бумаг).
По уточнённым данным ФРС в отчете Z1 самым крупным держателем трежерис являются:
• Нерезиденты, которые имеют 29.7% от всех обращающихся ценных бумаг на 2 кв 2023, что на 0.3 п.п ниже, чем в 1 кв 2022.
• Вторым по значимости является ФРС, который держит 18.3% рынка трежерис и наблюдается самое существенное снижение (на 4.8 п.п) доли владения трежерис по сравнению с 1 кв 2022.
• Финансовый сектор (инвестфонды, брокеры, дилеры, коммерческие банки и прочие финансовые организации, но без учета пенсионных и страховых фондов) ранее были ведущим держателем трежерис с долей 15.9%, а сейчас доля снизилась до 14.1%, т.е. финсектор является чистым продавцом.
Так кто же поддержал рынок трежерис после продаж со стороны ФРС, финсектора и преимущественно негативной динамики от нерезидентов?
• Домохозяйства с учетом взаимных фондов нарастили долю на 4.9 п.п за 5 кварталов и теперь держат 14.3% рынка, что является самым быстрым и существенным ростом участия домохозяйств за всю историю.
• Страховые и пенсионные фонды нарастили долю на 1.2 п.п до 14.4%
• Госфонды увеличили долю владения трежерси на 0.6 п.п до 8.5%.
Вышеописанные данные немного отличаются от прошлых обзоров держателей трежерис, т.к. произошла интеграция государственного пенсионного фонда - значительная часть бумаг на балансе являются нерыночными, также включены нефинансовые компании с незначительным объемом трежерис на балансе (менее 0.2 трлн).
Таким образом, рынок трежерис после начала ужесточения ДКП со стороны ФРС держится на домохозяйствах, госфондах и пенсионных/страховых фондах, т.е. исключительно внутренний рынок.
group-telegram.com/spydell_finance/3548
Create:
Last Update:
Last Update:
Кто выкупает трежерис? После начала цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС (начало 2 кв 2022) объем трежерис в обращении вырос на 1.7 трлн долл по состоянию на конец 2 кв 2023.
Однако, рыночная оценка трежерис выросла лишь на 0.3 трлн (с 25.35 до 25.66 трлн долл) из-за роста доходности (обесценения ценных бумаг).
По уточнённым данным ФРС в отчете Z1 самым крупным держателем трежерис являются:
• Нерезиденты, которые имеют 29.7% от всех обращающихся ценных бумаг на 2 кв 2023, что на 0.3 п.п ниже, чем в 1 кв 2022.
• Вторым по значимости является ФРС, который держит 18.3% рынка трежерис и наблюдается самое существенное снижение (на 4.8 п.п) доли владения трежерис по сравнению с 1 кв 2022.
• Финансовый сектор (инвестфонды, брокеры, дилеры, коммерческие банки и прочие финансовые организации, но без учета пенсионных и страховых фондов) ранее были ведущим держателем трежерис с долей 15.9%, а сейчас доля снизилась до 14.1%, т.е. финсектор является чистым продавцом.
Так кто же поддержал рынок трежерис после продаж со стороны ФРС, финсектора и преимущественно негативной динамики от нерезидентов?
• Домохозяйства с учетом взаимных фондов нарастили долю на 4.9 п.п за 5 кварталов и теперь держат 14.3% рынка, что является самым быстрым и существенным ростом участия домохозяйств за всю историю.
• Страховые и пенсионные фонды нарастили долю на 1.2 п.п до 14.4%
• Госфонды увеличили долю владения трежерси на 0.6 п.п до 8.5%.
Вышеописанные данные немного отличаются от прошлых обзоров держателей трежерис, т.к. произошла интеграция государственного пенсионного фонда - значительная часть бумаг на балансе являются нерыночными, также включены нефинансовые компании с незначительным объемом трежерис на балансе (менее 0.2 трлн).
Таким образом, рынок трежерис после начала ужесточения ДКП со стороны ФРС держится на домохозяйствах, госфондах и пенсионных/страховых фондах, т.е. исключительно внутренний рынок.
Однако, рыночная оценка трежерис выросла лишь на 0.3 трлн (с 25.35 до 25.66 трлн долл) из-за роста доходности (обесценения ценных бумаг).
По уточнённым данным ФРС в отчете Z1 самым крупным держателем трежерис являются:
• Нерезиденты, которые имеют 29.7% от всех обращающихся ценных бумаг на 2 кв 2023, что на 0.3 п.п ниже, чем в 1 кв 2022.
• Вторым по значимости является ФРС, который держит 18.3% рынка трежерис и наблюдается самое существенное снижение (на 4.8 п.п) доли владения трежерис по сравнению с 1 кв 2022.
• Финансовый сектор (инвестфонды, брокеры, дилеры, коммерческие банки и прочие финансовые организации, но без учета пенсионных и страховых фондов) ранее были ведущим держателем трежерис с долей 15.9%, а сейчас доля снизилась до 14.1%, т.е. финсектор является чистым продавцом.
Так кто же поддержал рынок трежерис после продаж со стороны ФРС, финсектора и преимущественно негативной динамики от нерезидентов?
• Домохозяйства с учетом взаимных фондов нарастили долю на 4.9 п.п за 5 кварталов и теперь держат 14.3% рынка, что является самым быстрым и существенным ростом участия домохозяйств за всю историю.
• Страховые и пенсионные фонды нарастили долю на 1.2 п.п до 14.4%
• Госфонды увеличили долю владения трежерси на 0.6 п.п до 8.5%.
Вышеописанные данные немного отличаются от прошлых обзоров держателей трежерис, т.к. произошла интеграция государственного пенсионного фонда - значительная часть бумаг на балансе являются нерыночными, также включены нефинансовые компании с незначительным объемом трежерис на балансе (менее 0.2 трлн).
Таким образом, рынок трежерис после начала ужесточения ДКП со стороны ФРС держится на домохозяйствах, госфондах и пенсионных/страховых фондах, т.е. исключительно внутренний рынок.
BY Spydell_finance
Share with your friend now:
group-telegram.com/spydell_finance/3548