⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
⚡️Немного о моем понимании "адекватной" или "справедливой цены"
Почти в каждом обзоре я пишу свое мнение о текущей рыночной цене акций компаний. Бывает, что я называю цену "адекватной" или "справедливой". У многих подписчиков возникает логичный вопрос:
"Если цена акций близка к справедливой, то можно покупать?"
📊Под "адекватной" или "справедливой" оценкой я подразумеваю такую стоимость компании, при которой компания на длинной дистанции, скорее всего, сможет генерировать интересные для акционеров финансовые результаты, выплачивать дивиденды, защищая вложенные средства от инфляции.
Или, если простыми словами, обеспечивать адекватнуюположительную реальную доходность долгосрочному инвестору, которая будет выше, чем по инструментам с низким риском.
❗️Сейчас, практически без рисков, купив ОФЗ-линкеры можно получать доходность "инфляция +2,5%".
Т.е. по акциям доходность должна быть больше, на мой взгляд, минимум около 5% (в принципе, рынок такую реальную доходность в российские акции сейчас и закладывает)
👉 Теперь постараюсь объяснить на простом примере (здесь сейчас важна больше суть, а не цифры).
Например, бизнес Белуги, торгуется с P/E около 10, направляет такую часть прибыли на дивиденды, без которой бизнес можно развивать. Размер дивидендов на момент написания поста составляет примерно 5% к текущей цене акций. Предположим, что бизнес продолжит развиваться, прибыль и дивиденды будут как минимум расти с инфляцией. Имеются относительно низкие риски существенного сворачивания бизнеса, но и потенциала роста прибыли в разы пока тоже не видно, поэтому бизнес, можно сказать оценен справедливо. В реальном выражении инвестор (скорее всего) будет получать примерно те самые 5% реальной доходности в год.
Теперь немного подробнее. Инвестор купил акции данной компании на долгосрочную перспективу и получает:
- достаточно надежную защиту от инфляции (так как товары, производимые компанией востребованы, спекулятивной составляющей в их цене мало)
- относительно стабильнуюдивидендную доходность (в виде % от прибыли, которая будет расти в номинальном выражении и в реальном выражении, если сам бизнес будет расти)
- возможность распоряжаться денежнымипоступлениями (дивидендами) и реинвестировать их
- вероятность того, что реальная доходность вырастет, если бизнес компании будет расти выше ожиданий
- риск того, что реальная доходность будет меньше или станет отрицательной, если у бизнеса возникнут проблемы, о которых пока рынку не известно
✅В плане покупки по справедливой цене всё зависит уже от стратегии. Если инвестор покупает на долгий срок (хотя бы 3-5-10 лет) и годов к просадкам, а целью является получать эти самые 5%+инфляция, уделяя немного времени рынку, то покупать можно и по справедливой цене.
✅Если же инвестор активный, то вполне логична его потребность в заработке выше рынка (так как он уделяет больше времени анализу), ему необходимо ждать сильного отклонения от справедливой и только тогда совершать покупку. А когда рыночная неэффективность будет исчерпана (или обстоятельства изменятся) и акции снова будут стоить справедливо - фиксировать прибыль.
👉 Я стараюсь совершать покупки так, чтобы от текущей цены акции до справедливой был потенциал роста хотя бы 35%, такая доходность меня удовлетворяет. Однако, если есть существенные риски, то нужен дополнительный дисконт.
У меня есть долгосрочные позиции, но я довольно редко их формирую по справедливой цене, предпочитаю ждать интересных моментов для покупок, о которых потом Вам сообщаю😊
BY TAUREN ИНВЕСТИЦИИ 🔍
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
Artem Kliuchnikov and his family fled Ukraine just days before the Russian invasion. On February 27th, Durov posted that Channels were becoming a source of unverified information and that the company lacks the ability to check on their veracity. He urged users to be mistrustful of the things shared on Channels, and initially threatened to block the feature in the countries involved for the length of the war, saying that he didn’t want Telegram to be used to aggravate conflict or incite ethnic hatred. He did, however, walk back this plan when it became clear that they had also become a vital communications tool for Ukrainian officials and citizens to help coordinate their resistance and evacuations. Oleksandra Matviichuk, a Kyiv-based lawyer and head of the Center for Civil Liberties, called Durov’s position "very weak," and urged concrete improvements. On Feb. 27, however, he admitted from his Russian-language account that "Telegram channels are increasingly becoming a source of unverified information related to Ukrainian events." "The inflation fire was already hot and now with war-driven inflation added to the mix, it will grow even hotter, setting off a scramble by the world’s central banks to pull back their stimulus earlier than expected," Chris Rupkey, chief economist at FWDBONDS, wrote in an email. "A spike in inflation rates has preceded economic recessions historically and this time prices have soared to levels that once again pose a threat to growth."
from us
