Экспортные цены на российский уголь упали до многомесячных минимумов. В условиях высоких накопленных запасов и роста добычи в Китае и Индии котировки вряд ли восстановятся и в первой половине 2025 года. Дополнительное давление на рентабельность угольных компаний оказывают логистические трудности, санкции и риски снижения производства и потребления стали в стране.

Ну что же, революция, так революция (промышленная)

Санкции США – удар по перевозкам российских нефтяных грузов в Азию

В 2024 году танкеры, попавшие в обновленный санкционный список США 10 января, перевезли порядка 33% от российского морского экспорта нефти и всего 7% от морского экспорта нефтепродуктов.

При этом под ограничения попали суда в основном, возившие нефть напрямую в Азию. В 2024 году они перевезли 24% от всего морского прямого экспорта российской нефти в азиатские страны. Поставки в Средиземноморье и на Ближний Восток были затронуты в меньшей степени. Доля подсанкционных судов в поставках в эти регионы в 2024 году составила лишь 15%.

На рынке нефтепродуктов санкции с большой вероятностью повлияют на поставки мазута, и почти не затронут экспорт светлых нефтепродуктов из РФ. В прошедшем году танкеры, попавшие в санкционный список, перевезли 13% морского экспорта мазута и лишь 3% морского экспорта светлых нефтепродуктов.

При этом, как и в случае с нефтью, санкции в большей мере затронули прямой экспорт из России в Азию. Примерно 16% от морских поставок мазута в этот регион в 2024 г. были осуществлены при помощи танкеров, попавших в санкционный список. По другим направлениям при сопоставимых объемах поставок в натуральном выражении этот показатель составил вдвое меньше – всего 8%.

Таким образом, новые санкционные ограничения США направлены на усложнение логистики доставки наших нефтяных грузов для их ключевых потребителей в Азии - Индии и Китая.

Мнения уважаемых в узких кругах издательств разошлись...

Трамп не стал отказываться от претензий на территорию Гренландии и продолжает угрожать Дании торговой войной — ПМ Дании Метте Фредериксен

Гренландия нужна Трампу для снижения зависимости США от импорта критически важных металлов из Китая — WSJ

Интерес Трампа к Гренландии может быть связан с запасами нефти и газа на острове —  Politico

Стоимость транспортировки российской нефти ВСТО в Китай выросла более чем в три раза после введения США агрессивных санкций против нефтяной отрасли РФ на прошлой неделе, и, по словам трейдеров, ожидается, что ставки вырастут еще больше.

В понедельник ставки на транспортировку нефти ВСТО из порта Козьмино в Китай увеличились до $5-5,5 млн по сравнению с $1,5 млн до введения санкций, сообщили трейдеры, знакомые с маршрутом, на условиях анонимности.

Большинство танкеров, курсирующих по маршруту Козьмино - Китай, - это суда класса «афрамакс», рассчитанные на перевозку 750 тыс. барр.

Что будет с рынокм нефти, когда китайский спрос достигнет пика | ProFinance.Ru
https://www.profinance.ru/news2/2025/01/16/ceqp-chto-budet-s-rynokm-nefti-kogda-kitajskij-spros-dostignet-pika.html

🇨🇳🌱 Среди ключевых трендов развития мировой экономики последнего года я отдельно выделил то, что Китай превратился в лидера глобальной зеленой трансформации. За один лишь 2023 г. инвестиции Китая в трансформацию энергетики составили 676 млрд долл. – эта величина невообразима для любой другой страны. В качестве дополнения - покажем долю Китая в мире по некоторым другим ключевым индикаторам энергоперехода:

Возобновляемая энергетика (данные Ember и МЭА)
Солнечная электрогенерация – 36% от мировой в 2023 г., 41% за 11 мес. 2024 г.
Ветровая электрогенерация – 38% в 2023 г., 40% за 11 мес. 2024 г.
Суммарные установленные мощности на 2023 г. – 43% по энергии солнца и 43% по энергии ветра
Добавленные мощности за 2023 г. – 63% по энергии солнца и 63% по энергии ветра

Электромобили и аккумуляторы (данные МЭА)
Продажи электромобилей в 2023 г. – 59%, прогноз на 2024 г. – 61%
Мощности по производству литий-ионных аккумуляторов в 2022 г. – 76%
Мощности по переработке литий-ионных аккумуляторов в 2023 г. – 79%

Производство оборудования для ВИЭ (данные МЭА)
Мощности по производству оборудования для солнечной электроэнергетики на разных цепочках создания стоимости в 2021-2024 гг.: поликремний – 93%, пластины – 95%, фотоэлементы – 88%, модули – 83%
Мощности по производству оборудования для оффшорной ветровой энергетики в 2022 г.: башни – 55%, гондолы – 70%, лопасти – 88%
Мощности по производству оборудования для оффшорной ветровой энергетики в 2022 г.: башни – 61%, гондолы – 62%, лопасти – 65%

Критические металлы и минералы (данные МЭА)
Объемы переработки критических металлов и минералов в 2022 г.: медь – 42%, никель – 17%, кобальт – 74%, литий – 65%, графит – 100%, редкоземельные металлы – 90%

Добавим лидерство (с большим отрывом) Китая по патентам по всем ключевым низкоуглеродным технологиям. Ну и в качестве примера того, как все будет развиваться дальше: во Внутренней Монголии уже строится солнечная супер-электростанция, суммарная мощность которой к 2030 г. достигнет 100 ГВт. Сейчас крупнейшая солнечная электростанция мира имеет мощность около 5 ГВт, а крупнейшая за пределами Китая – менее 3 ГВт.

В общем, мы имеем дело со становлением новой энергетической сверхдержавы.

Rio Tinto и Glencore рассматривают возможность слияния — BBG

США выступают за полный отказ ЕС от экспорта российского газа, несмотря на стремление ряда европейских стран, включая Словакию и Венгрию, сохранить поставки, заявил помощник госсекретаря по энергетическим ресурсам Джеффри Пайетт.

США разрешили часть транзакций банкам РФ. Минфин США выпустил лицензии, которые частично разрешают операции с ЦБ РФ и крупнейшими российскими банками. Документы опубликованы на сайте Управления по контролю за иностранными активами (OFAC). В них указаны Газпромбанк, ВТБ, Альфа-Банк, банки "Санкт-Петербург" и "Зенит", Совкомбанк, ВЭБ, Национальный клиринговый центр, "Ингосстрах" и другие финансовые организации, а также подконтрольные им юрлица, — Российская газета.

Экспорт угля из России падает третий год подряд. Против него играют плохая рыночная конъюнктура, санкции и инфраструктурные ограничения — Ведомости

Экспорт угля из России в 2024 г. составил 195 млн т, говорится в обзоре аналитического агентства Argus. Это на 8% меньше, чем годом ранее.

Экспорт угля из России падает третий год подряд. Против него играют плохая рыночная конъюнктура, санкции и инфраструктурные ограничения — Ведомости

Экспорт угля из России в 2024 г. составил 195 млн т, говорится в обзоре аналитического агентства Argus. Это на 8% меньше, чем годом ранее.

Конец нефтяной революции в Штатах не означает окончание газовой революции. Тот же Пермский бассейн, по мере исчерпания нефтяных запасов, постепенно будет давать все больше газа. Да, сейчас сложно просчитать скорость и сроки этого перехода, но он непременно случится. Весь добываемый здесь газ будет невозможно потребить непосредственно в Штатах, поэтому экспорт трубой и в виде жидкости будет расти.

Это значит, что СПГ из США на мировых рынках будет становиться все больше и больше. А о честной ценовой конкуренции здесь даже можно не мечтать: американцы, в том числе террористическими методами, будут освобождать себе рынки природного газа.

После атаки БПЛА на КС «Русская» в Краснодарском крае можно констатировать: «Турецкому потоку» уже вынесен приговор, его будут пытаться остановить. А на освободившихся рынках газа Турции и южной Европы будут предлагать «молекулы свободы» по выгодной (для американцев) цене.

Сланция революция в США объявлена закрытой. Математика не подвела.

Сильнее всего от новых санкций США против нефтянки РФ пострадает Индия, даже больше, чем Китай. Индия импортирует 88% от своей потребности в нефти, причем около 40% этой цифры поступает из России — CNBC

МВФ улучшил прогноз роста ВВП РФ на 2025 год до 1,4%, на 2026 год оставил на уровне 1,2%

МОЩНОСТЬ ГАЗПРОВОДА ИЗ РФ В ИРАН, СТАРТОВАВ С ПРИМЕРНО 2 МЛРД КУБ. М, МОЖЕТ ДОЙТИ ДО 55 МЛРД КУБ М

РОССИЯ И ИРАН ОБСУЖДАЮТ СОТРУДНИЧЕСТВО В СФЕРЕ НЕФТИ

- ПУТИН

Китай - это ОПЕК+ на рынке угля

- Цель ОПЕК+ - стабильно высокие цены на нефть. Цель Китая - стабильные цены на уголь в коридоре доступности импорта, но рентабельности собственной добычи.

- ОПЕК+ собирала коалицию, а Китай сам занимает 56% мирового потребления угля, 51% - добычи и 34% - импорта. Рыночной власти достаточно

- 2024 г. стал годом успеха такой стратегии. Китай увеличил импорт угля на 14% до 543 млн т, а заплатил за эти объемы на 2% меньше, чем в 2023 г. - $52,1 млрд. Цены были удивительно стабильными по сравнению с 2022-2023 гг. (см график).

- ОПЕК+ управляет рынком через добычу нефти, а Китай последние полтора года постоянно держал высокие запасы угля в портах и на электростанциях. Цены угля оставались низкими, и Китай активно подписывал контракты сроком на 12-18 месяцев, оставляя совсем небольшие объемы для спотовых закупок. Отличный способ не давать ценам расти.

- Китай продолжит активно управлять рынком угля. К 2027 г. Китай планирует создать систему резервных мощностей по добыче угля (аналогия со свободными мощностями ОПЕК+), а к 2030 г. в резерве будут мощности на добычу 300 млн т угля год. Если цены начнут расти, то резервные мощности создадут избыток угля.

- Получается, что цены на уголь вряд ли пока вернутся к уровням 2022-23 гг. Если только не будет долгой и сильной просадки в экспорте у Индонезии, Австралии, ЮАР или других игроков.

Экономика РФ переходит на индустриальные рельсы. Один из признаков - снижение доли зарплат в ВВП.