Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Обзор по компании Vipshop #VIPS
Сектор: интернет-магазин со скидками, одежда, обувь и т.д.

Последний разбор Vipshop`а делал 13 декабря 2022 года, тогда цена была 13.11$, я ожидал, что либо до 15$ дорастёт, либо сразу сделает коррекцию к 11.6$ или 10.4$, после чего ожидал продолжения роста. По факту тогда доросли до 16.2$ и лишь от туда сделали коррекцию до 13.15$, а весь год цена на акции находится в широком боковике 13-19$. Завтра у компании выходит отчет, поэтому давайте посмотрим, чего можно ждать.

Финансовое здоровье
Долги с 2018 года практически ушли в ноль, балансовая оценка регулярно показывает рост до 2021 года, а с 2021 по текущее время стагнация. Долг - 508M юаней, кэш - 18,7B юаней. Долг практически отсутствует, долг в 36,8 раза меньше кэша.

Метрики, оценки, сравнения
P/E - 7.2, форвардный P/E - 7,7, P/S - 0.5, P/B - 1.7. Компания оценивается дешево и дешевле чем основные конкуренты, раза в 2 дешевле, чем в среднем по сектору.
По данным TipRanks справедливая оценка 17.16$, по данным SimplyWall 32,3$, по данным GuruFocus 16.8$.

Будущее
В этом году ожидается рост EPS на 29,86%, в 2024 на 3.86%, в 2025 на 6.17% по данным. Рост выручки в 2023 составит 2.5%, в 2024 - 5.69%, в 2025 - 4.74%. В SimplyWall схожие прогнозы. В GuruFocus считают, что бизнес будет иметь еле заметный рост до 2026 года.

Тех. анализ
Боковик, накопление длинною в год. На недельном ТФ после отскока с октября 2022 по январь 2023 идёт коррекция. Для недельного ТФ еще есть возможность для продолжения коррекции, думаю она будет идти через боковик. После её завершения ожидаю продолжения роста в район 20-25$. На хайпе возможен уход в зону 25-35$, но не ожидаю ухода выше. У самого есть небольшая позиция по Vipshop, планирую выходить в районе 25$ (позиция открыта в IB).
На дневном ТФ есть еще небольшой потенциал для коррекции, но мы на нижней границе боковика, поэтому не ожидаю существенного падения.

Отчет
Из последних 15 отчетов 12 вышло лучше ожидания рынка. Реакция на отчет в последние 2 года, какой бы не был отчет, чаще либо нейтральная либо негативная. По этому можно предположить, что отчет выйдет лучше ожидания, реакция на отчет тоже может быть не хорошей.

Вывод
Отличное финансовое здоровье, дешевая по метрикам, но нет существенного потенциала роста прибыли и выручки в ближайшие 2 года. Компания может вырасти до 20-25$, тогда метрики станут справедливыми. Выше тоже может быть рост, но его бы я назвал хайповым, поэтому цены выше 25$ рассматривал на продажу.

График в комментариях 👇

www.group-telegram.com/tr/ShumilovPavel.com/2989

3.0K viewsedited  Nov 13, 2023 at 10:26

Обзор по компании Vipshop #VIPS
Сектор: интернет-магазин со скидками, одежда, обувь и т.д.

Последний разбор Vipshop`а делал 13 декабря 2022 года, тогда цена была 13.11$, я ожидал, что либо до 15$ дорастёт, либо сразу сделает коррекцию к 11.6$ или 10.4$, после чего ожидал продолжения роста. По факту тогда доросли до 16.2$ и лишь от туда сделали коррекцию до 13.15$, а весь год цена на акции находится в широком боковике 13-19$. Завтра у компании выходит отчет, поэтому давайте посмотрим, чего можно ждать.

Финансовое здоровье
Долги с 2018 года практически ушли в ноль, балансовая оценка регулярно показывает рост до 2021 года, а с 2021 по текущее время стагнация. Долг - 508M юаней, кэш - 18,7B юаней. Долг практически отсутствует, долг в 36,8 раза меньше кэша.

Метрики, оценки, сравнения
P/E - 7.2, форвардный P/E - 7,7, P/S - 0.5, P/B - 1.7. Компания оценивается дешево и дешевле чем основные конкуренты, раза в 2 дешевле, чем в среднем по сектору.
По данным TipRanks справедливая оценка 17.16$, по данным SimplyWall 32,3$, по данным GuruFocus 16.8$.

Будущее
В этом году ожидается рост EPS на 29,86%, в 2024 на 3.86%, в 2025 на 6.17% по данным. Рост выручки в 2023 составит 2.5%, в 2024 - 5.69%, в 2025 - 4.74%. В SimplyWall схожие прогнозы. В GuruFocus считают, что бизнес будет иметь еле заметный рост до 2026 года.

Тех. анализ
Боковик, накопление длинною в год. На недельном ТФ после отскока с октября 2022 по январь 2023 идёт коррекция. Для недельного ТФ еще есть возможность для продолжения коррекции, думаю она будет идти через боковик. После её завершения ожидаю продолжения роста в район 20-25$. На хайпе возможен уход в зону 25-35$, но не ожидаю ухода выше. У самого есть небольшая позиция по Vipshop, планирую выходить в районе 25$ (позиция открыта в IB).
На дневном ТФ есть еще небольшой потенциал для коррекции, но мы на нижней границе боковика, поэтому не ожидаю существенного падения.

Отчет
Из последних 15 отчетов 12 вышло лучше ожидания рынка. Реакция на отчет в последние 2 года, какой бы не был отчет, чаще либо нейтральная либо негативная. По этому можно предположить, что отчет выйдет лучше ожидания, реакция на отчет тоже может быть не хорошей.

Вывод
Отличное финансовое здоровье, дешевая по метрикам, но нет существенного потенциала роста прибыли и выручки в ближайшие 2 года. Компания может вырасти до 20-25$, тогда метрики станут справедливыми. Выше тоже может быть рост, но его бы я назвал хайповым, поэтому цены выше 25$ рассматривал на продажу.

График в комментариях 👇

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний