Notice: file_put_contents(): Write of 18874 bytes failed with errno=28 No space left on device in /var/www/group-telegram/post.php on line 50
Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний | Telegram Webview: ShumilovPavel/4562 -
Telegram Group & Telegram Channel
💿 Разбор по компании Норникель #GMKN
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность

Последний раз делал разбор Норникеля 23 июля. Тогда цена была 128 р. за акцию и я писал: "Технический момент - за рост. Более того, лично я сам недавно покупал немного Норникеля по ~ 125, считаю, что сейчас плюс-минус акции уже оценены интересны для долгосрочного инвестора. Где еще стоит увеличивать позицию, если будут уходить ниже? 1 уровень - 105, 2 уровень - 68-78". Но с тех пор Норникель еще больше укатали. Сейчас акции торгуются по 102 р. - как раз у 1 уровня, про который я говорил в прошлом обзоре. Давайте разбираться, что изменилось в компании...

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 17,4B$
▪️ P/E — 7.45
▪️ P/S — 1.32
▪️P/B — 2.48
▪️EPS — 13.77 р.
▪️EBITDA — 482.7B р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды по P/E - плюс-минус как обычно, по P/S сейчас в 2 раза дешевле, по P/B в 2 и более раз дешевле. Т.е. по большей части метрик компания оценивается дешевле обычного. EPS (прибыль на акцию) находится на минимальных значениях с 2015 года.

🗞 Новостной фон
▪️ПУТИН ПРЕДЛОЖИЛ ПОДУМАТЬ ОБ ОГРАНИЧЕНИЯХ ЭКСПОРТА, В ТОМ ЧИСЛЕ УРАНА, ТИТАНА, НИКЕЛЯ
▪️Норникель разработал новые порошки с никелем для порошковой металлургии. Центр палладиевых технологий Норникеля намерен до 2030г создать и вывести на мировой рынок более 100 новых материалов, это создаст дополнительный спрос на металл.
▪️Норникель создал технологию обеззараживания воды в водоканалах
▪️«Норникель» меняет модель управления для повышения эффективности
▪️«Норникель» запустит вторую технологическую линию Серной программы на Надеждинском металлургическом заводе в Норильске в первых числах октября 2024
▪️Норникель ведет переговоры по двум СП в Китае: медному и батарейному
▪️Норникель скорректировал прогноз по капзатратам компании на 2024 год до 3 млрд $ с ожидаемых ранее 3-3,2 млрд $
▪️НОРНИКЕЛЬ — EBITDA В I ПОЛУГОДИИ УПАЛА НА 30% Г/Г, ДО $2,35 МЛРД. ВЫРУЧКА УПАЛА НА 22% Г/Г, ДО $5,61 МЛРД.
▪️Норникель ведет переговоры с China Copper о переносе плавильного завода в Китай
ℹ️ Бурный новостной поток. И это всего за 1,5 месяца.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт из года в год. 2021 - 355B р., 2022 - 602.4B р., 2023 - 681B р., 1 п 2024 - 756B р.
▪️Чистый долг активно растёт. 2021 - 347B р, 2022 - 675B р., 2023 - 679B р., 1 п 2024 - 814B р.
ℹ️ Net Debt / EBITDA =1,58. Собственный капитал растёт - это хорошо. Долговая нагрузка средняя.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2015 по 2017 стагнировала в диапазоне 500-550B р. С 2018 по 2021 был рост по 18-36%. С 2022 по 1 п 2024 - снова стагнация 1.18-2,23T р.
▪️Прибыль прыгающая. Максимум был в 2021 году - 512B Р. Далее сползает: 2022 - 429B р., 2023 - 251B р., 1 п 2024 - 246B р.
▪️Свободный денежный поток сокращался в последние годы. 2020 - максимум - 474B р., 2021 - 315B р., 2022 - 35B р., 2023 - 237B р., 1 п 2024 - 184B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нашел один прогноз от ФИНАМ от 9 апреля. Тогда в компании поставили таргет на 182 р. (и на тот момент акции стоили 153 р.).

🤵‍♂️ Основные акционеры
32,4443% - МКООО "ИНТЕРРОС КАПИТАЛ"
26,3886% - МКООО "Активиум"

🆚 Сравнение с конкурентами
Во-первых Норникель имеет самую высокую капитализацию среди похожих компаний России.
Во вторых, компания прибыльная, а многие сейчас убыточны или имеют высокие (= дорогие) оценки по P/E.
По P/B компания оценивается дороже, чем большинство.
По P/S компания компания немного дороже, чем другие.
По метрикам рентабельности компания имеет самые высокие проценты, выше чем у большинства других.

🤑 Дивиденды
Компания выплачивает дивиденды и обычно это от 5 до 14% годовых. В этом году компания пока не выплачивала дивиденды и на собрание 28 июня было принято решение по итогу 2023 года не выплачивать финальные дивиденды. Из дивидендной политики:

Совет директоров ориентируется на то, что размер годовых дивидендов по акциям Общества должен составлять не менее 30% от консолидированной Прибыли до вычета расходов по процентам, налогу на прибыль, амортизации (EBITDA), рассчитанной по Группе компаний.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM



group-telegram.com/ShumilovPavel/4562
Create:
Last Update:

💿 Разбор по компании Норникель #GMKN
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность

Последний раз делал разбор Норникеля 23 июля. Тогда цена была 128 р. за акцию и я писал: "Технический момент - за рост. Более того, лично я сам недавно покупал немного Норникеля по ~ 125, считаю, что сейчас плюс-минус акции уже оценены интересны для долгосрочного инвестора. Где еще стоит увеличивать позицию, если будут уходить ниже? 1 уровень - 105, 2 уровень - 68-78". Но с тех пор Норникель еще больше укатали. Сейчас акции торгуются по 102 р. - как раз у 1 уровня, про который я говорил в прошлом обзоре. Давайте разбираться, что изменилось в компании...

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 17,4B$
▪️ P/E — 7.45
▪️ P/S — 1.32
▪️P/B — 2.48
▪️EPS — 13.77 р.
▪️EBITDA — 482.7B р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды по P/E - плюс-минус как обычно, по P/S сейчас в 2 раза дешевле, по P/B в 2 и более раз дешевле. Т.е. по большей части метрик компания оценивается дешевле обычного. EPS (прибыль на акцию) находится на минимальных значениях с 2015 года.

🗞 Новостной фон
▪️ПУТИН ПРЕДЛОЖИЛ ПОДУМАТЬ ОБ ОГРАНИЧЕНИЯХ ЭКСПОРТА, В ТОМ ЧИСЛЕ УРАНА, ТИТАНА, НИКЕЛЯ
▪️Норникель разработал новые порошки с никелем для порошковой металлургии. Центр палладиевых технологий Норникеля намерен до 2030г создать и вывести на мировой рынок более 100 новых материалов, это создаст дополнительный спрос на металл.
▪️Норникель создал технологию обеззараживания воды в водоканалах
▪️«Норникель» меняет модель управления для повышения эффективности
▪️«Норникель» запустит вторую технологическую линию Серной программы на Надеждинском металлургическом заводе в Норильске в первых числах октября 2024
▪️Норникель ведет переговоры по двум СП в Китае: медному и батарейному
▪️Норникель скорректировал прогноз по капзатратам компании на 2024 год до 3 млрд $ с ожидаемых ранее 3-3,2 млрд $
▪️НОРНИКЕЛЬ — EBITDA В I ПОЛУГОДИИ УПАЛА НА 30% Г/Г, ДО $2,35 МЛРД. ВЫРУЧКА УПАЛА НА 22% Г/Г, ДО $5,61 МЛРД.
▪️Норникель ведет переговоры с China Copper о переносе плавильного завода в Китай
ℹ️ Бурный новостной поток. И это всего за 1,5 месяца.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт из года в год. 2021 - 355B р., 2022 - 602.4B р., 2023 - 681B р., 1 п 2024 - 756B р.
▪️Чистый долг активно растёт. 2021 - 347B р, 2022 - 675B р., 2023 - 679B р., 1 п 2024 - 814B р.
ℹ️ Net Debt / EBITDA =1,58. Собственный капитал растёт - это хорошо. Долговая нагрузка средняя.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2015 по 2017 стагнировала в диапазоне 500-550B р. С 2018 по 2021 был рост по 18-36%. С 2022 по 1 п 2024 - снова стагнация 1.18-2,23T р.
▪️Прибыль прыгающая. Максимум был в 2021 году - 512B Р. Далее сползает: 2022 - 429B р., 2023 - 251B р., 1 п 2024 - 246B р.
▪️Свободный денежный поток сокращался в последние годы. 2020 - максимум - 474B р., 2021 - 315B р., 2022 - 35B р., 2023 - 237B р., 1 п 2024 - 184B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нашел один прогноз от ФИНАМ от 9 апреля. Тогда в компании поставили таргет на 182 р. (и на тот момент акции стоили 153 р.).

🤵‍♂️ Основные акционеры
32,4443% - МКООО "ИНТЕРРОС КАПИТАЛ"
26,3886% - МКООО "Активиум"

🆚 Сравнение с конкурентами
Во-первых Норникель имеет самую высокую капитализацию среди похожих компаний России.
Во вторых, компания прибыльная, а многие сейчас убыточны или имеют высокие (= дорогие) оценки по P/E.
По P/B компания оценивается дороже, чем большинство.
По P/S компания компания немного дороже, чем другие.
По метрикам рентабельности компания имеет самые высокие проценты, выше чем у большинства других.

🤑 Дивиденды
Компания выплачивает дивиденды и обычно это от 5 до 14% годовых. В этом году компания пока не выплачивала дивиденды и на собрание 28 июня было принято решение по итогу 2023 года не выплачивать финальные дивиденды. Из дивидендной политики:

Совет директоров ориентируется на то, что размер годовых дивидендов по акциям Общества должен составлять не менее 30% от консолидированной Прибыли до вычета расходов по процентам, налогу на прибыль, амортизации (EBITDA), рассчитанной по Группе компаний.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/ShumilovPavel/4562

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Sebi said data, emails and other documents are being retrieved from the seized devices and detailed investigation is in progress. "For Telegram, accountability has always been a problem, which is why it was so popular even before the full-scale war with far-right extremists and terrorists from all over the world," she told AFP from her safe house outside the Ukrainian capital. Meanwhile, a completely redesigned attachment menu appears when sending multiple photos or vides. Users can tap "X selected" (X being the number of items) at the top of the panel to preview how the album will look in the chat when it's sent, as well as rearrange or remove selected media. The Russian invasion of Ukraine has been a driving force in markets for the past few weeks. "The result is on this photo: fiery 'greetings' to the invaders," the Security Service of Ukraine wrote alongside a photo showing several military vehicles among plumes of black smoke.
from tr


Telegram Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
FROM American