group-telegram.com/ShumilovPavel/7411
Last Update:
Сектор: Электроснабжение
Ранее данную компанию не разбирал, первый обзор. Единственное упоминание у меня про эту компанию было в разборе компаний из сектора энергетики и выбора лучших. При том по капитализации эта компания входит в 10-ку крупнейших в своем секторе. Давайте разберемся, как обстоят дела в этой компании.
ПАО «Мосэнерго» — крупнейшая генерирующая компания в России, производящая более 50% электричества и около 90% тепловой энергии для Москвы, имеет в своём составе 15 электростанций с общей мощностью 12,6 тыс. МВт и ряд тепловых станций с мощностью 44,1 тыс. Гкал/ч. Компания играет ключевую роль в Единой энергетической системе России и является крупнейшим производителем тепла в мире.
📈 Основные метрики
И вот тут первый "прикол". По МСФО нет отчетов с 2021 года. А по РСБУ до 2023. Поэтому будем смотреть РСБУ, т.к. МСФО совсем не актуально. Поэтому всё ниже по РСБУ по результатам 2023 года. Ну, как есть...
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.71
▪️ P/S — 0.44
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — 0.4845 р.
▪️EBITDA — 37.4
ℹ️ Компания оценивается примерно так же, как в предыдущие годы.
🗞 Новостной фон
▪️«МОСЭНЕРГО» В 2024 ГОДУ УВЕЛИЧИЛО ВЫРАБОТКУ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 4,9%, ОТПУСК ТЕПЛА — НА 2,4%
▪️Электростанции Мосэнерго за 9М2024 увеличили производство электроэнергии на 6,5%, до 47,78 млрд квт.ч
▪️Власти Москвы обсуждают с «Мосэнерго» строительство двух новых энергоблоков. Стоимость строительства аналитики оценивают в 150 млрд руб
▪️Мосэнерго и МОЭК не планируют раскрывать отчетность за 2023 г. по МСФО
💰 Финансовое здоровье (напоминаю, все данные по РСБУ за 2023 год)
▪️Собственный капитал +4% по сравнению с 2021 годом, в 2022 отчета не было.
▪️Чистый долг — информация не указана
ℹ️ Выглядит все довольно посредственно пока что.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2023 год выросла на 10%
▪️Прибыль выросла на 9%
▪️Свободный денежный поток за 2023 год по РСБУ вырос на 13%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Оценок нет
🤵♂️ Основные акционеры
53,9% — ООО "Газпром энергохолдинг"
26,5% — Департамент городского имущества г. Москвы
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания выходит в 10-ку по капитализации компаний сектора. Все остальные метрики не известно, т.к. они сравниваются по МСФО, а компания не публиковала такого отчета с 2021 года.
🤑 Дивиденды
2020 — 5,38%, 2021 — 7,61%, 2022 — 10,55%, 2023 — 6%, 2024 — 5,23%.
Компания выплачивает дивиденды уже более 15 лет.
📈 Технический анализ
С 2007 по настоящее время акции МосЭнерго ходят в боковике 1,7-2,8 р. С редкими выходами выше или ниже. Наиболее вероятно, что динамика продолжится, так как хоть и по данным за 2023 год — всё росло довольно медленно. Сейчас акции МосЭнерго находятся у верхней границе многолетнего боковика. Считаю, что сейчас не лучшая точка входа по акциям этой компании. Как я вижу движение на несколько месяцев отобразил на графике.
🧠 Выводы
По каким-то своим соображениям компания не публикует отчета по МСФО с 2007 года. Актуального отчета нет. Вся аналитика из-за этого имеет более низкое качество, поэтому прогнозирование затруднено. На мой взгляд акции МосЭнерго продолжат дрейфовать в рамках диапазона 1,7-2,8 р. Я бы сам не стал инвестировать в компанию, которая не публикует актуальные вопросы, ведет себя закрытой. Плюс дивиденды не настолько большие. Поэтому.. скорее в данной компании не вижу большого интереса для инвестора.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
