group-telegram.com/TotSamyiKogan/1747
Last Update:
«Ну что, все пропало?» — такой вопрос получаю с завидной регулярностью и почти по любому поводу 😉
Доллар стремительно укрепляется после победы Трампа, это крайне депрессивно влияет на рынок коммодитиз. Золото передвигает полосу коррекции: было почти $2800, теперь уже $2570. Падение на $230, более чем 8%…
Неужели таки все пропало? Не-а. К слову, долгосрочный тренд тоже пока в порядке.
Золото существенно подросло за последнее время и имеет право на коррекцию. Особенно при таком долларе.
Вопрос: доходность десятилеток уже 4,45❗️Все пропало? TMF уже НИКОГДА не вернется на 60?
Давайте разбираться. Рынки действительно испугались обещаний Трампа, его масштабных программ. Еще большие опасения вызывают его жесткие идеи насчет таможенных тарифов (это будет разгонять инфляцию). Естественно, доходности трежерей тут же стали расти. Десятилетки действительно по доходности вернулись на уровень 4,4.
Катастрофа ли это? Выходят данные по инфляции в Штатах. CPI — в пределах ожиданий, 2,6. Предыдущее значение — 2,4. Базовая — 3,3%. Да, лучше бы если 3,2%, но пока не трагедия. На следующий день выходит PPI — индекс цен производителей. Что там? +2,4%, при ожиданиях +2,3%. Предыдущее значение 1,9%.
Рынок приуныл. Вероятность снижения ставки на 0,25 в декабре ниже, но она по-прежнему есть.
Пауэлл выступает в Далласе.
С одной стороны, он говорит:
Но одновременно он же заявляет:
Неужто все так плохо? Не похоже, по крайней мере, пока.
Снижать ставку все равно… продолжит. Никуда не денется. Просто всех помучает😉
О рубле по 100, и прогнозах «супер-экономистов». Дескать, провидцы вангуют курс 150, и достаточно скоро.
Увидим ли мы 150? Обязательно, но в весьма отдаленной перспективе.
А как быть со слабостью рубля и его просадкой на 3%? Хм, а ничего, что относительно евро доллар подрос почти на 4%? А относительно юаня девальвация рубля пока находится в пределах 1,5%? Это катастрофа?
Индекс российских государственных облигаций летит в пропасть, под истошные вопли некоторых наблюдателей… Те же вопли — вокруг ситуации с рядом застройщиков.
Честно говоря, не удержался: в момент этой паники прикупил себе акций Самолета. Публично не стал рисковать. В портфели мы прикупили их облигаций.
Что в итоге? RGBI оттолкнулся от дна, уже +4%. Самолет в моем портфеле тоже +5% от цены покупки.
К чему это я? Человеческое сознание зачастую преувеличивает значение отдельных событий и (особенно!) круглых цифр. Мы все — заложники своих эмоций, которые влияют на нас гораздо сильнее реальных событий и фактов.
Важно не психовать по каждому поводу. Если бы я, работая на рынках уже более 33 лет, каждый раз переживал, давно бы помер от разрыва сердца. Статистика показывает, что примерно в 90% случаев негативные ожидания не воплощаются в жизнь.
Думаю, что уже скоро увидим коррекцию доллара в обратную сторону. 1,07-1,08 относительно евро увидим, и не раз. И рубль, скорее всего, достаточно скоро вернётся на уровень 97-98. Другое дело, что девальвация рубля со временем, скорее всего, будет. А вот в 150 пока верится с трудом, если только нефть у нас не улетит на $40. Пока это выглядит малореально.
Ближний Восток своё слово еще не сказал.
А он скажет. Ужесточение противостояния с Ираном не за горами. Потому и золото при этом не останется на $2570, и небольшое ослабление доллара со временем ему поможет.
Выдыхаем, и прекращаем панику по каждому пустяку. Давайте уж как-то через раз, что ли…