Новые банкноты в Японии как дань уважениям модернизаторам
🔸В начале июля 2024 года в Японии в обращении были выпущены первые банкноты с обновленным дизайном. По традиции на японских купюрах изображаются выдающиеся деятели, которые внесли огромный вклад в развитие страны. Так, на наиболее крупной банкноте номиналом 10 000 иен находится портрет Сибусавы Эйити (1840-1931) — государственного деятеля и предпринимателя, которого называют отцом японского капитализма. После Реставрации Мэйдзи 1868 года он внес огромный вклад в модернизацию Японии, работал над улучшением денежной системы страны, создал около 500 компаний и построил целую бизнес-империю с уникальной системой менеджмента.
На банкноте номиналом 5 000 иен изображена Цуда Умэко (1864-1929), которая внесла значительный вклад в развитие женского образования, а на купюре в 1000 иен — бактериолог Китасато Сибасабуро (1853-1931), который обучался в Германии и работал под руководством Роберта Коха, разработал метод лечения столбняка и основал институт по борьбе с инфекционными заболеваниями.
Вообще изображение людей на денежных знаках (причем особенно не руководителей государства) вместо, скажем, исторических памятников выглядит очень символично, и как будто напоминает, что главная ценность в экономике, ровно как и в жизни, находится именно в людях.
#Япония #банкноты
🔸В начале июля 2024 года в Японии в обращении были выпущены первые банкноты с обновленным дизайном. По традиции на японских купюрах изображаются выдающиеся деятели, которые внесли огромный вклад в развитие страны. Так, на наиболее крупной банкноте номиналом 10 000 иен находится портрет Сибусавы Эйити (1840-1931) — государственного деятеля и предпринимателя, которого называют отцом японского капитализма. После Реставрации Мэйдзи 1868 года он внес огромный вклад в модернизацию Японии, работал над улучшением денежной системы страны, создал около 500 компаний и построил целую бизнес-империю с уникальной системой менеджмента.
На банкноте номиналом 5 000 иен изображена Цуда Умэко (1864-1929), которая внесла значительный вклад в развитие женского образования, а на купюре в 1000 иен — бактериолог Китасато Сибасабуро (1853-1931), который обучался в Германии и работал под руководством Роберта Коха, разработал метод лечения столбняка и основал институт по борьбе с инфекционными заболеваниями.
Вообще изображение людей на денежных знаках (причем особенно не руководителей государства) вместо, скажем, исторических памятников выглядит очень символично, и как будто напоминает, что главная ценность в экономике, ровно как и в жизни, находится именно в людях.
#Япония #банкноты
Центральные банки призывают к большей гибкости
🔸По мнению Фрэнка Элдерсона, заместителя председателя Наблюдательного совета Европейского центробанка (ЕЦБ), денежно-кредитная политика должна более активно, чем считалось в прошлом, реагировать на узкие места (bottlenecks), возникающие в экономике.
Действительно, в сообществе центральных банков, господствует представление о том, что эффект от денежно-кредитной политики проявляется в экономике с довольно длительными лагами. Поэтому если шок, с которым сталкивается экономика, является кратковременным, то его влияние (в том числе на инфляцию) может уже сойти на нет к тому моменту, как начнут действовать меры денежно-кредитной политики. В такой логике денежно-кредитная политика действительно оказывается неэффективной.
Но в настоящее время все шоки, которые раньше рассматривались в качестве временных, происходят одновременно и никуда в обозримом будущем уходить не собираются. Геополитическая напряженность, фрагментация мировой экономики, риски изменения климата и неблагоприятных погодных явления - все эти факторы с одной стороны оказывают явное проинфляционное воздействие, а с другой - не могут быть купированы за счет повышения ключевой ставки. Поэтому центральным банкам фактически не остается ничего другого как становиться более гибкими в своих подходах к проведению денежно-кредитной политики, то есть не стремиться к быстрой победе над инфляцией за счет зажимания спроса, и в большей степени ориентироваться на решение проблем, связанных с наличием узких мест в экономике.
#ЦБ #инфляция #ДКП
🔸По мнению Фрэнка Элдерсона, заместителя председателя Наблюдательного совета Европейского центробанка (ЕЦБ), денежно-кредитная политика должна более активно, чем считалось в прошлом, реагировать на узкие места (bottlenecks), возникающие в экономике.
Действительно, в сообществе центральных банков, господствует представление о том, что эффект от денежно-кредитной политики проявляется в экономике с довольно длительными лагами. Поэтому если шок, с которым сталкивается экономика, является кратковременным, то его влияние (в том числе на инфляцию) может уже сойти на нет к тому моменту, как начнут действовать меры денежно-кредитной политики. В такой логике денежно-кредитная политика действительно оказывается неэффективной.
Но в настоящее время все шоки, которые раньше рассматривались в качестве временных, происходят одновременно и никуда в обозримом будущем уходить не собираются. Геополитическая напряженность, фрагментация мировой экономики, риски изменения климата и неблагоприятных погодных явления - все эти факторы с одной стороны оказывают явное проинфляционное воздействие, а с другой - не могут быть купированы за счет повышения ключевой ставки. Поэтому центральным банкам фактически не остается ничего другого как становиться более гибкими в своих подходах к проведению денежно-кредитной политики, то есть не стремиться к быстрой победе над инфляцией за счет зажимания спроса, и в большей степени ориентироваться на решение проблем, связанных с наличием узких мест в экономике.
#ЦБ #инфляция #ДКП
Поддержка малого бизнеса: куда идем?
🔸Минэкономики подводит итоги реализации нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
За шесть лет, в течение которых реализуется нацпроект, сделано и в самом деле немало. Это и поддержка доступности финансирования (льготные займы, поручительства и др.), и инфраструктурная поддержка через создание центров «Мой бизнес», открытие промпарков и технопарков, новых ОЭЗ и ТОР, а также цифровых платформ с информацией о господдержке, и снижение административной нагрузки благодаря продолжающейся реформе контрольно-надзорной деятельности. В Минэкономики оценили, что за эти шесть лет поддержку получили 5 млн предпринимателей (из 6,6 млн действующих в настоящий момент). Правда, в большинстве случаев это была информационная или небольшая финансовая поддержка, предоставлявшаяся в период пандемии – однако в то сложное время это имело немалое значение для бизнеса.
Как будут развивать сектор МСП в дальнейшем? На новом этапе реализации нацпроекта меняются целевые ориентиры: теперь «успешность» развития МСП будет измеряться не по численности компаний или их работников, а по темпам роста доходов в расчете на 1 занятого в секторе (которые должны по меньшей мере в 1,2 раза превысить темпы роста ВВП страны).
И тут без дополнительных усилий по поддержке МСП не обойтись – ведь текущие условия для развития малого и среднего бизнеса легче не стали. Рыночные ставки по кредитам для малого бизнеса так и остаются запредельными, доступ к транспортной, логистической и иной инфраструктуре все так же непрост, а еще с 2025 года для значительной части субъектов МСП будет повышена нагрузка по налогам и взносам. Несмотря на то, что границы применения упрощенного налогового режима существенно раздвинули, вместе с этим введена обязанность по уплате НДС для субъектов МСП с выручкой более 60 млн руб. в год, что создает не только финансовую, но и административную нагрузку по отчетности и учету, причем для тех компаний, которые вообще с темой НДС не сталкивались.
Еще одно серьезное изменение – это очередная реформа страховых взносов. В отличие от реформы 2020 года, когда субъектам МСП разрешили облагать взносами по ставке 30% только часть зарплаты в размере МРОТ, а ко всей остальной части зарплаты применить ставку 15%, то теперь этот порядок меняется. С 2025 года часть зарплаты, облагаемая взносами по 30%-ной ставке, поднимается до 1,5 МРОТ. При том, что и сам МРОТ увеличивается на 16,6%. И если для обрабатывающей промышленности есть хоть какая-то компенсация этого повышения за счет снижения ставки для остальной части зарплаты с 15% до 7,5%, то для всех остальных отраслей такой компенсации не предполагается.
#МСП #МРОТ #нацпроект #субсидии
🔸Минэкономики подводит итоги реализации нацпроекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
За шесть лет, в течение которых реализуется нацпроект, сделано и в самом деле немало. Это и поддержка доступности финансирования (льготные займы, поручительства и др.), и инфраструктурная поддержка через создание центров «Мой бизнес», открытие промпарков и технопарков, новых ОЭЗ и ТОР, а также цифровых платформ с информацией о господдержке, и снижение административной нагрузки благодаря продолжающейся реформе контрольно-надзорной деятельности. В Минэкономики оценили, что за эти шесть лет поддержку получили 5 млн предпринимателей (из 6,6 млн действующих в настоящий момент). Правда, в большинстве случаев это была информационная или небольшая финансовая поддержка, предоставлявшаяся в период пандемии – однако в то сложное время это имело немалое значение для бизнеса.
Как будут развивать сектор МСП в дальнейшем? На новом этапе реализации нацпроекта меняются целевые ориентиры: теперь «успешность» развития МСП будет измеряться не по численности компаний или их работников, а по темпам роста доходов в расчете на 1 занятого в секторе (которые должны по меньшей мере в 1,2 раза превысить темпы роста ВВП страны).
И тут без дополнительных усилий по поддержке МСП не обойтись – ведь текущие условия для развития малого и среднего бизнеса легче не стали. Рыночные ставки по кредитам для малого бизнеса так и остаются запредельными, доступ к транспортной, логистической и иной инфраструктуре все так же непрост, а еще с 2025 года для значительной части субъектов МСП будет повышена нагрузка по налогам и взносам. Несмотря на то, что границы применения упрощенного налогового режима существенно раздвинули, вместе с этим введена обязанность по уплате НДС для субъектов МСП с выручкой более 60 млн руб. в год, что создает не только финансовую, но и административную нагрузку по отчетности и учету, причем для тех компаний, которые вообще с темой НДС не сталкивались.
Еще одно серьезное изменение – это очередная реформа страховых взносов. В отличие от реформы 2020 года, когда субъектам МСП разрешили облагать взносами по ставке 30% только часть зарплаты в размере МРОТ, а ко всей остальной части зарплаты применить ставку 15%, то теперь этот порядок меняется. С 2025 года часть зарплаты, облагаемая взносами по 30%-ной ставке, поднимается до 1,5 МРОТ. При том, что и сам МРОТ увеличивается на 16,6%. И если для обрабатывающей промышленности есть хоть какая-то компенсация этого повышения за счет снижения ставки для остальной части зарплаты с 15% до 7,5%, то для всех остальных отраслей такой компенсации не предполагается.
#МСП #МРОТ #нацпроект #субсидии
Если не субсидии, то что?
🔸 Похоже, что Правительство активно ищет выход из ситуации с бюджетным субсидированием процентных ставок, которая вот-вот зайдет в тупик. Как сообщили недавно в Минфине, сейчас у нас действует 65 программ льготного кредитования для населения и бизнеса, с помощью которых заемщики получили кредиты на сумму 15,6 трлн рублей – и по большинству этих программ бюджет выплачивает субсидии банкам, компенсирующие разницу между рыночными ставками и льготной ставкой для заемщика.
Однако сейчас, когда ставки по кредитам уже более года держатся на запредельно высоком уровне, размеры таких субсидий растут как на дрожжах. Сколько денег идет на выплаты таких субсидий, Минфин не озвучивает, однако по закону о федеральном бюджете на 2025 год можно оценить, что на субсидирование ставок в наступающем году предполагается выделить более 1,7 трлн рублей. Кстати, это на полтриллиона больше, чем ожидаемый дефицит бюджета в 2025 году (он планируется на уровне менее 1,2 трлн руб.). А покрывать дефицит придется тоже по рыночным ставкам…
Однако просто взять и ограничить субсидирование, как недавно предлагали в Минфине – совсем не выход. При нынешних ставках субсидируемые кредиты – это почти единственная возможность развивать приоритетные отрасли и поддерживать экономический рост. Так что выход нужно искать не в отмене субсидий, а в замене их на что-то другое. И вот Минэкономразвития предлагает по инвестиционным кредитам перейти от субсидирования ставок к выдаче капитальных грантов инвесторам (с возможностью дифференциации условий этого гранта в зависимости от типа проекта, объема инвестиций и т.д.). Другое важное направление – это проработка мер, ограничивающих рост долговой нагрузки госкомпаний, многие из которых являются активными заемщиками, что сокращает возможности доступа к капиталу для негосударственного сектора. Однако, вероятно, заслуживают проработки и другие направления – это и «донастройка» банковского регулирования так, чтобы банки без субсидий могли выдавать по приоритетным направлениям более доступные кредиты, и развитие рынка облигаций как альтернативы кредиту, с возможностью выкупа Банком России таких бумаг по приоритетным проектам.
Потенциально такие меры способны заменить заемщикам субсидии, однако крайне важно, чтобы условия доступа к этим инструментам поддержки и охват инвесторов этими мерами были бы по крайней мере не хуже и не меньше, чем при субсидировании ставок. А учитывая поставленные задачи по формированию экономики предложения, доступ инвесторов к заемным средствам должен быть значительно расширен.
#Минфин #субсидии #кредиты #инфляция #банк
🔸 Похоже, что Правительство активно ищет выход из ситуации с бюджетным субсидированием процентных ставок, которая вот-вот зайдет в тупик. Как сообщили недавно в Минфине, сейчас у нас действует 65 программ льготного кредитования для населения и бизнеса, с помощью которых заемщики получили кредиты на сумму 15,6 трлн рублей – и по большинству этих программ бюджет выплачивает субсидии банкам, компенсирующие разницу между рыночными ставками и льготной ставкой для заемщика.
Однако сейчас, когда ставки по кредитам уже более года держатся на запредельно высоком уровне, размеры таких субсидий растут как на дрожжах. Сколько денег идет на выплаты таких субсидий, Минфин не озвучивает, однако по закону о федеральном бюджете на 2025 год можно оценить, что на субсидирование ставок в наступающем году предполагается выделить более 1,7 трлн рублей. Кстати, это на полтриллиона больше, чем ожидаемый дефицит бюджета в 2025 году (он планируется на уровне менее 1,2 трлн руб.). А покрывать дефицит придется тоже по рыночным ставкам…
Однако просто взять и ограничить субсидирование, как недавно предлагали в Минфине – совсем не выход. При нынешних ставках субсидируемые кредиты – это почти единственная возможность развивать приоритетные отрасли и поддерживать экономический рост. Так что выход нужно искать не в отмене субсидий, а в замене их на что-то другое. И вот Минэкономразвития предлагает по инвестиционным кредитам перейти от субсидирования ставок к выдаче капитальных грантов инвесторам (с возможностью дифференциации условий этого гранта в зависимости от типа проекта, объема инвестиций и т.д.). Другое важное направление – это проработка мер, ограничивающих рост долговой нагрузки госкомпаний, многие из которых являются активными заемщиками, что сокращает возможности доступа к капиталу для негосударственного сектора. Однако, вероятно, заслуживают проработки и другие направления – это и «донастройка» банковского регулирования так, чтобы банки без субсидий могли выдавать по приоритетным направлениям более доступные кредиты, и развитие рынка облигаций как альтернативы кредиту, с возможностью выкупа Банком России таких бумаг по приоритетным проектам.
Потенциально такие меры способны заменить заемщикам субсидии, однако крайне важно, чтобы условия доступа к этим инструментам поддержки и охват инвесторов этими мерами были бы по крайней мере не хуже и не меньше, чем при субсидировании ставок. А учитывая поставленные задачи по формированию экономики предложения, доступ инвесторов к заемным средствам должен быть значительно расширен.
#Минфин #субсидии #кредиты #инфляция #банк
Миллион из трущоб
🔸 1 125 000 человек предполагается расселить из непригодного для проживания жилищного фонда с 2019-го по 2030-ый годы, согласно новому единому плану по достижению национальных целей развития, утвержденному Правительством РФ. Однако чуть более миллиона - много это или мало?
Так, к концу 2024 года уже было расселено 781 тысяч человек. То есть за следующие шесть лет для выполнения цели надо расселить уже лишь 344 тысячи человек - в 2,3 раза меньше, чем за предыдущие шесть лет.
Таким образом, заметно, что темпы расселения непригодного для проживания фонда замедляются. Однако может быть просто этого уже достаточно, чтобы к 2030-му году расселить всех и тему аварийного жилья закрыть? К сожалению, достаточно нехитрый расчет показывает, что нет.
В аварийном жилье на начало 2024 года проживало почти 1,3 млн человек. С учетом того, что в прошлом году переселили из непригодного жилья около 99 тысяч человек, сейчас в таком жилье остается порядка 1,2 млн человек.
И если темпы расселения будут именно такими, как указано в новом плане, то к 2030 году в непригодном для проживания жилищном фонде останется по-прежнему порядка 850 тысяч человек. То есть меньше, чем сейчас, конечно, но по-прежнему почти миллион человек. И это без учета того фактора, что за это время непригодным может стать еще и часть жилья, не являющегося таковым на текущий момент.
Как так получилось, что темпы расселения аварийного жилья резко замедляются, если сама задача закреплена в Указе Президента о национальных целях развития? Дело в том, что в Указе не зафиксировано числовое значение соответствующего показателя, и просто отмечено, что сокращение непригодного для проживания жилищного фонда должно быть «устойчивым».
В результате, формально план сейчас национальным целям соответствует. А реально почти миллион россиян будет по-прежнему проживать в аварийном жилье и к 2030-му году, несмотря на неоднократные призывы Президента расселить, наконец, людей из трущоб.
#национальные_цели_развития #Президент #жилье #аварийное_жилье #расселение
🔸 1 125 000 человек предполагается расселить из непригодного для проживания жилищного фонда с 2019-го по 2030-ый годы, согласно новому единому плану по достижению национальных целей развития, утвержденному Правительством РФ. Однако чуть более миллиона - много это или мало?
Так, к концу 2024 года уже было расселено 781 тысяч человек. То есть за следующие шесть лет для выполнения цели надо расселить уже лишь 344 тысячи человек - в 2,3 раза меньше, чем за предыдущие шесть лет.
Таким образом, заметно, что темпы расселения непригодного для проживания фонда замедляются. Однако может быть просто этого уже достаточно, чтобы к 2030-му году расселить всех и тему аварийного жилья закрыть? К сожалению, достаточно нехитрый расчет показывает, что нет.
В аварийном жилье на начало 2024 года проживало почти 1,3 млн человек. С учетом того, что в прошлом году переселили из непригодного жилья около 99 тысяч человек, сейчас в таком жилье остается порядка 1,2 млн человек.
И если темпы расселения будут именно такими, как указано в новом плане, то к 2030 году в непригодном для проживания жилищном фонде останется по-прежнему порядка 850 тысяч человек. То есть меньше, чем сейчас, конечно, но по-прежнему почти миллион человек. И это без учета того фактора, что за это время непригодным может стать еще и часть жилья, не являющегося таковым на текущий момент.
Как так получилось, что темпы расселения аварийного жилья резко замедляются, если сама задача закреплена в Указе Президента о национальных целях развития? Дело в том, что в Указе не зафиксировано числовое значение соответствующего показателя, и просто отмечено, что сокращение непригодного для проживания жилищного фонда должно быть «устойчивым».
В результате, формально план сейчас национальным целям соответствует. А реально почти миллион россиян будет по-прежнему проживать в аварийном жилье и к 2030-му году, несмотря на неоднократные призывы Президента расселить, наконец, людей из трущоб.
#национальные_цели_развития #Президент #жилье #аварийное_жилье #расселение
АПК без кредитов – цены вразнос
🔶 Ряды банков, участвующих в программе льготного кредитования АПК, редеют. Один из самых значимых игроков – Сбербанк – открестился от всего этого действа, заявив, что «при высокой ставке ЦБ и неблагоприятной ситуации он не может себе позволить в следующем году выдавать краткосрочные и инвестиционные займы по линии сельского хозяйства».
Вот тебе и, здравствуй, ёлка, новый год… Но раз сам Сбербанк не может себе позволить это, то что уж говорить об интересе к этой программе и возможностях остальных банков… А ведь речь идет о самой популярной и, возможно, самой эффективной (если не единственной эффективной) программе господдержки аграриев.
А с кредитованием АПК и так проблемы есть. Хотя Минсельхоз и сообщает о росте объемов кредитования сезонных полевых работ в 2024 году на 2,7% до 1,2 трлн руб., однако затраты на посевные кампании у аграриев, как известно, выросли в прошлом году далеко не на 2,7%, а минимум процентов на 20%, а то и 30-40%.
Так что начало года как-то совсем не оптимистичным для отечественного АПК выходит, если уж и системно значимые кредитные организации отказываются помогать системе. А потом ведь некоторые начнут удивляться, а что это у нас цены так быстро растут, то на огурцы, то на картошку, то на масло.
#агро #АПК #Минсельхоз #Сбер #кредиты
🔶 Ряды банков, участвующих в программе льготного кредитования АПК, редеют. Один из самых значимых игроков – Сбербанк – открестился от всего этого действа, заявив, что «при высокой ставке ЦБ и неблагоприятной ситуации он не может себе позволить в следующем году выдавать краткосрочные и инвестиционные займы по линии сельского хозяйства».
Вот тебе и, здравствуй, ёлка, новый год… Но раз сам Сбербанк не может себе позволить это, то что уж говорить об интересе к этой программе и возможностях остальных банков… А ведь речь идет о самой популярной и, возможно, самой эффективной (если не единственной эффективной) программе господдержки аграриев.
А с кредитованием АПК и так проблемы есть. Хотя Минсельхоз и сообщает о росте объемов кредитования сезонных полевых работ в 2024 году на 2,7% до 1,2 трлн руб., однако затраты на посевные кампании у аграриев, как известно, выросли в прошлом году далеко не на 2,7%, а минимум процентов на 20%, а то и 30-40%.
Так что начало года как-то совсем не оптимистичным для отечественного АПК выходит, если уж и системно значимые кредитные организации отказываются помогать системе. А потом ведь некоторые начнут удивляться, а что это у нас цены так быстро растут, то на огурцы, то на картошку, то на масло.
#агро #АПК #Минсельхоз #Сбер #кредиты
Борьба за субсидии: зимнее обострение
🔶 Борьба за субсидирование процентных ставок обостряется. В ответ на декабрьское предложение Минфина ограничить новые субсидии по кредитам для бизнеса, выдаваемые в 2025-2026 гг., «потолком» в 5 п.п. (а с 2027 года снизить размер субсидии уже до 3 п.п.), сразу несколько министерств подготовили встречные предложения.
Сначала Минэкономразвития вышло с предложениями по расширению предоставления инвесторам грантов вместо субсидий, а также по ограничению доступа к субсидируемым кредитам для госкомпаний. Затем в Минпромторге предложили установить особые условия для субсидирования проектов по производству приоритетной продукции (параметры таких проектов должна определить профильная правительственная комиссия по импортозамещению). А в Минстрое предложили отказаться от предлагаемого Минфином «потолка» субсидий, если речь идет о проектах развития коммунальной инфраструктуры.
Логика министерств вполне понятна: они прилагают усилия к тому, чтобы сохранить возможности развития хотя бы для наиболее приоритетных направлений в сфере своей ответственности. Не исключено, что в ближайшее время с аналогичными заявлениями выйдут и другие министерства – ведь перед каждым из них сейчас стоят стратегические цели, требующие реализации тех или иных инвестиционных проектов. Ну а рассчитывать на то, что все намеченное реализуют частные инвесторы, с таким уровнем ставок уже не приходится.
Собственно, вся эта затея с попытками «сэкономить» бюджетные средства на субсидировании ставок без принципиальных изменений в денежно-кредитной политике и банковском регулировании приведет лишь к дополнительным ограничениям и без того малых возможностей для инвестиционного кредитования. В бюджете на 2025 год почти ¾ средств, выделенных на субсидирование процентных ставок, приходится на ипотечные программы (притом по ранее выданным займам), которых ограничения касаться не будут.
Ограничение средств на субсидии, предложенное Минфином, поэтому может затронуть лишь кредиты для бизнеса. Однако одновременно снижается заинтересованность банков в таких программах, поскольку размер субсидии фиксирован, а риски у заемщиков на фоне общей экономической ситуации лишь растут. На днях, например, сообщалось о случаях отказа банков от участия в программах субсидируемых кредитов для сельского хозяйства. Так что желаемая экономия бюджетных средств может появиться в том числе и «явочным порядком», безо всяких дополнительных ограничений. А в экономике вместо намеченного ЦБ «охлаждения» рынков выйдет самая настоящая «заморозка».
#субсидии #Минэк #Минфин #Минстрой #Минпромторг
🔶 Борьба за субсидирование процентных ставок обостряется. В ответ на декабрьское предложение Минфина ограничить новые субсидии по кредитам для бизнеса, выдаваемые в 2025-2026 гг., «потолком» в 5 п.п. (а с 2027 года снизить размер субсидии уже до 3 п.п.), сразу несколько министерств подготовили встречные предложения.
Сначала Минэкономразвития вышло с предложениями по расширению предоставления инвесторам грантов вместо субсидий, а также по ограничению доступа к субсидируемым кредитам для госкомпаний. Затем в Минпромторге предложили установить особые условия для субсидирования проектов по производству приоритетной продукции (параметры таких проектов должна определить профильная правительственная комиссия по импортозамещению). А в Минстрое предложили отказаться от предлагаемого Минфином «потолка» субсидий, если речь идет о проектах развития коммунальной инфраструктуры.
Логика министерств вполне понятна: они прилагают усилия к тому, чтобы сохранить возможности развития хотя бы для наиболее приоритетных направлений в сфере своей ответственности. Не исключено, что в ближайшее время с аналогичными заявлениями выйдут и другие министерства – ведь перед каждым из них сейчас стоят стратегические цели, требующие реализации тех или иных инвестиционных проектов. Ну а рассчитывать на то, что все намеченное реализуют частные инвесторы, с таким уровнем ставок уже не приходится.
Собственно, вся эта затея с попытками «сэкономить» бюджетные средства на субсидировании ставок без принципиальных изменений в денежно-кредитной политике и банковском регулировании приведет лишь к дополнительным ограничениям и без того малых возможностей для инвестиционного кредитования. В бюджете на 2025 год почти ¾ средств, выделенных на субсидирование процентных ставок, приходится на ипотечные программы (притом по ранее выданным займам), которых ограничения касаться не будут.
Ограничение средств на субсидии, предложенное Минфином, поэтому может затронуть лишь кредиты для бизнеса. Однако одновременно снижается заинтересованность банков в таких программах, поскольку размер субсидии фиксирован, а риски у заемщиков на фоне общей экономической ситуации лишь растут. На днях, например, сообщалось о случаях отказа банков от участия в программах субсидируемых кредитов для сельского хозяйства. Так что желаемая экономия бюджетных средств может появиться в том числе и «явочным порядком», безо всяких дополнительных ограничений. А в экономике вместо намеченного ЦБ «охлаждения» рынков выйдет самая настоящая «заморозка».
#субсидии #Минэк #Минфин #Минстрой #Минпромторг
Новый год: гулять, так гулять
🔶 Рекордные 64 400 рублей составили средние траты россиян на празднование Нового года в этом году, согласно опросу ВЦИОМ.
Эта сумма включает расходы на новогодний стол, подарки, а также елки для детей, туристические поездки, посещение театров, ресторанов и т.д. Наибольшая доля в расходах пришлась на подарки (46,4%).
Примечательно, что среднедушевые ежемесячные доходы граждан за III квартал 2024 года при этом составили лишь 61 200 рублей (данных за год пока нет, но практика предыдущих лет показывает, что среднегодовые данные достаточно близки к значениям III квартала).
То есть новогодние траты примерно на 5,3% превзошли среднемесячный уровень доходов III квартала прошлого года. И это тоже рекорд. Для сравнения, в 2023 году новогодние траты были на 25,5% ниже соответствующего показателя, то есть составляли примерно 3/4 среднемесячного уровня доходов. В 2022 году - около половины (49,4%) среднемесячного уровня доходов. В предыдущие годы и того ниже - 29-46%.
И эти данные дают примечательную пищу для размышлений о том, почему борьба со спросом в целях снижения инфляции все больше заходит в тупик. Процентные ставки вроде все выше и выше, а люди тратят все больше и больше.
Но дело в том, что запредельно высокий уровень ставок тоже становится катализатором повышенного потребительского спроса и роста цен. Если у вас нет шансов купить в кредит квартиру, машину или сделать ремонт ни сейчас, ни в обозримом будущем, то есть вложиться в товары длительного пользования, то высока вероятность того, что деньги будут больше «проедаться». И не только на Новый год.
#ВЦИОМ #НГ #ростцен
🔶 Рекордные 64 400 рублей составили средние траты россиян на празднование Нового года в этом году, согласно опросу ВЦИОМ.
Эта сумма включает расходы на новогодний стол, подарки, а также елки для детей, туристические поездки, посещение театров, ресторанов и т.д. Наибольшая доля в расходах пришлась на подарки (46,4%).
Примечательно, что среднедушевые ежемесячные доходы граждан за III квартал 2024 года при этом составили лишь 61 200 рублей (данных за год пока нет, но практика предыдущих лет показывает, что среднегодовые данные достаточно близки к значениям III квартала).
То есть новогодние траты примерно на 5,3% превзошли среднемесячный уровень доходов III квартала прошлого года. И это тоже рекорд. Для сравнения, в 2023 году новогодние траты были на 25,5% ниже соответствующего показателя, то есть составляли примерно 3/4 среднемесячного уровня доходов. В 2022 году - около половины (49,4%) среднемесячного уровня доходов. В предыдущие годы и того ниже - 29-46%.
И эти данные дают примечательную пищу для размышлений о том, почему борьба со спросом в целях снижения инфляции все больше заходит в тупик. Процентные ставки вроде все выше и выше, а люди тратят все больше и больше.
Но дело в том, что запредельно высокий уровень ставок тоже становится катализатором повышенного потребительского спроса и роста цен. Если у вас нет шансов купить в кредит квартиру, машину или сделать ремонт ни сейчас, ни в обозримом будущем, то есть вложиться в товары длительного пользования, то высока вероятность того, что деньги будут больше «проедаться». И не только на Новый год.
#ВЦИОМ #НГ #ростцен
Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное с 9 по 19 января 2025 года:
🔸 Новый год: итоги гуляний
🔸 Борьба за субсидии: зимнее обострение
🔸 Поддержка малого бизнеса: версия Минэка
🔸 11-й год таргетирования инфляции в России
🔸 Миллион из трущоб: как в России расселяют непригодный жилфонд
🔸 АПК остался без кредитов
#дайджест
🔸 Новый год: итоги гуляний
🔸 Борьба за субсидии: зимнее обострение
🔸 Поддержка малого бизнеса: версия Минэка
🔸 11-й год таргетирования инфляции в России
🔸 Миллион из трущоб: как в России расселяют непригодный жилфонд
🔸 АПК остался без кредитов
#дайджест
Уильям Сьюард: человек, мечтавший купить Гренландию
Нашумевшее заявление Дональда Трампа о желании купить Гренландию на самом дело не ново. Во-первых, потому, что аналогичные намерения г-н Трамп уже высказывал и во время своего первого президентского срока. Но тогда геополитическая обстановка не была так накалена, и идеи американского президента не вызвали такой резонанс.
Во-вторых, Дональд Трамп далеко не первый американский государственный деятель, который проявляет интерес к покупке Гренландии. Первое известное историкам предложение о покупке острова было сделано еще в 1867 году. Идея покупки тогда была инициирована госсекретарем США Уильямом Генри Сьюардом (на портрете).
Сьюард имел широкие и экспансионистские взгляды, направленные на расширение могущества США, в том числе через приобретение новых территорий. Именно он сыграл ключевую роль в покупке Америкой Аляски у России. И он же был близок к заключению сделки о покупке ряда островов у Дании, после которых планировалось попытаться купить Гренландию и Исландию. Однако его начинания не были поддержаны Конгрессом.
Надо сказать, что покупке Гренландии немало помешало приобретение США Аляски, которое резко критиковалось и называлось «безумием Сьюарда». «Мы можем заключить договор с Россией, но не сможем достичь соглашения с северным ветром или снегом», - писала в то время пресса.
Кстати, Канада, каналы, контроль над морскими путями и много что еще Сьюарда тоже интересовало. Так что Дональд Трамп не уникален в своих желаниях. Посмотрим, удастся ли ему их реализовать.
#истории_блабланомики #Гренландия #Трамп
Нашумевшее заявление Дональда Трампа о желании купить Гренландию на самом дело не ново. Во-первых, потому, что аналогичные намерения г-н Трамп уже высказывал и во время своего первого президентского срока. Но тогда геополитическая обстановка не была так накалена, и идеи американского президента не вызвали такой резонанс.
Во-вторых, Дональд Трамп далеко не первый американский государственный деятель, который проявляет интерес к покупке Гренландии. Первое известное историкам предложение о покупке острова было сделано еще в 1867 году. Идея покупки тогда была инициирована госсекретарем США Уильямом Генри Сьюардом (на портрете).
Сьюард имел широкие и экспансионистские взгляды, направленные на расширение могущества США, в том числе через приобретение новых территорий. Именно он сыграл ключевую роль в покупке Америкой Аляски у России. И он же был близок к заключению сделки о покупке ряда островов у Дании, после которых планировалось попытаться купить Гренландию и Исландию. Однако его начинания не были поддержаны Конгрессом.
Надо сказать, что покупке Гренландии немало помешало приобретение США Аляски, которое резко критиковалось и называлось «безумием Сьюарда». «Мы можем заключить договор с Россией, но не сможем достичь соглашения с северным ветром или снегом», - писала в то время пресса.
Кстати, Канада, каналы, контроль над морскими путями и много что еще Сьюарда тоже интересовало. Так что Дональд Трамп не уникален в своих желаниях. Посмотрим, удастся ли ему их реализовать.
#истории_блабланомики #Гренландия #Трамп
Будем строить коммунизм?
🔶 В минувшем году дифференциация доходов в России увеличилась. По оценкам, индекс Джини вырос до 0,409 в 2024 году по сравнению с 0,405 годом ранее. Этот индекс показывает отклонение от равномерного распределения доходов, и чем он ближе к 0, тем более достижима ситуация полного равенства по доходам. Тем самым, несмотря на статистическое снижение бедности в стране, социальное неравенство между богатыми и бедными не сокращается.
Ничего удивительного в этом нет, если посмотреть на изменения в структуре формирования доходов. В 2024 году явно просела компонента социальных трансфертов, тогда как вклад доходов от собственности (а это поступления от финансовых активов, включая банковские вклады), напротив, вырос. Малообеспеченные слои населения как раз и живут часто на пособия, в то время как состоятельные граждане могут воспользоваться преимуществами от повышения доходности депозитов.
Между тем, национальные цели развития предусматривают значительное снижение коэффициента Джини - до 0,37 к 2030 году и до 0,33 к 2036 году. К слову, такой низкой дифференции доходов в современной истории России не наблюдалось никогда: минимальное значение показателя в 1995-1996 годах составляло 0,387, по данным Росстата.
Понятно, что неравенство будет снижаться за счет прогрессивной шкалы налогообложения, которая начнет действовать с 2025 года. Также власти в перспективе до 2030 года планируют активнее вовлекать низкодоходные группы населения в трудовую деятельность, снижать теневую малооплачиваемую занятость, индексировать МРОТ, пенсии и тд пособия, обеспечивать рост ВВП темпами выше среднемировых (т.е. не менее 2-3% в год).
Однако не факт, что эти меры позволят столь существенно снизить доходное неравенство в обозримом будущем. Для этого явно нужны дополнительные механизмы перераспределения и источники увеличения социальных трансфертов. Иначе непонятно, на чем основан этот разворот к всеобщему социальному равенству, напоминающий нам о коммунистических идеалах.
Пока что очевидным является стремление правительства снижать неравенство за счет увеличения изъятия части доходов у более обеспеченных, в то время как расширение и укрепление среднего класса в качестве цели социальной политики сейчас не рассматривается.
Между тем, устойчивого роста благосостояния широких слоев населения при одновременном снижении социального неравенства можно было бы достичь путем создания высокопроизводительных рабочих мест, расширения инвестиций в человеческий капитал и развития предпринимательства.
#индекс_Джини #доходы #дифференциациядоходов #неравенство
🔶 В минувшем году дифференциация доходов в России увеличилась. По оценкам, индекс Джини вырос до 0,409 в 2024 году по сравнению с 0,405 годом ранее. Этот индекс показывает отклонение от равномерного распределения доходов, и чем он ближе к 0, тем более достижима ситуация полного равенства по доходам. Тем самым, несмотря на статистическое снижение бедности в стране, социальное неравенство между богатыми и бедными не сокращается.
Ничего удивительного в этом нет, если посмотреть на изменения в структуре формирования доходов. В 2024 году явно просела компонента социальных трансфертов, тогда как вклад доходов от собственности (а это поступления от финансовых активов, включая банковские вклады), напротив, вырос. Малообеспеченные слои населения как раз и живут часто на пособия, в то время как состоятельные граждане могут воспользоваться преимуществами от повышения доходности депозитов.
Между тем, национальные цели развития предусматривают значительное снижение коэффициента Джини - до 0,37 к 2030 году и до 0,33 к 2036 году. К слову, такой низкой дифференции доходов в современной истории России не наблюдалось никогда: минимальное значение показателя в 1995-1996 годах составляло 0,387, по данным Росстата.
Понятно, что неравенство будет снижаться за счет прогрессивной шкалы налогообложения, которая начнет действовать с 2025 года. Также власти в перспективе до 2030 года планируют активнее вовлекать низкодоходные группы населения в трудовую деятельность, снижать теневую малооплачиваемую занятость, индексировать МРОТ, пенсии и тд пособия, обеспечивать рост ВВП темпами выше среднемировых (т.е. не менее 2-3% в год).
Однако не факт, что эти меры позволят столь существенно снизить доходное неравенство в обозримом будущем. Для этого явно нужны дополнительные механизмы перераспределения и источники увеличения социальных трансфертов. Иначе непонятно, на чем основан этот разворот к всеобщему социальному равенству, напоминающий нам о коммунистических идеалах.
Пока что очевидным является стремление правительства снижать неравенство за счет увеличения изъятия части доходов у более обеспеченных, в то время как расширение и укрепление среднего класса в качестве цели социальной политики сейчас не рассматривается.
Между тем, устойчивого роста благосостояния широких слоев населения при одновременном снижении социального неравенства можно было бы достичь путем создания высокопроизводительных рабочих мест, расширения инвестиций в человеческий капитал и развития предпринимательства.
#индекс_Джини #доходы #дифференциациядоходов #неравенство
Инвестиции: тише едешь - дальше не будешь
🔶 «Власти понизили план по инвестициям на фоне высокой ставки», - пишут в РБК. Если по базовому прогнозу Минэкономразвития, инвестиции в основной капитал должны вырасти на 8,6% в 2027 году по сравнению с 2024 годом, то согласно Единому плану правительства по достижению национальных целей - лишь на 6,2%.
Снижение плана по инвестициям может показаться не очень пугающим. Но гораздо хуже выглядят цифры, если посмотреть динамику в долгосрочном периоде. К 2030 году, то есть за 6 лет, инвестиции в основной капитал вырастут, согласно плану правительства, лишь на 16,6%. А если взять еще шире перспективу и сравнить, например, с 2013 годом, то рост к 2030 году составит лишь 59,4%. То есть всего в 1,6 раз за 17 лет!
С учетом потребностей в импортозамещении, развитии собственных технологий, строительства инфраструктуры, это крайне невысокий показатель. А ведь когда-то стремились удвоить ВВП за 10 лет. И тогда (в 2010 году по сравнению с 2000 годом) инвестиции в основной капитал, даже не смотря на кризис 2008-2009 гг., выросли в 2,4 раза. Сейчас же на столь низком темпе роста инвестиций далеко вряд ли уедем.
#инвестиции #ключеваяставка #ВВП
🔶 «Власти понизили план по инвестициям на фоне высокой ставки», - пишут в РБК. Если по базовому прогнозу Минэкономразвития, инвестиции в основной капитал должны вырасти на 8,6% в 2027 году по сравнению с 2024 годом, то согласно Единому плану правительства по достижению национальных целей - лишь на 6,2%.
Снижение плана по инвестициям может показаться не очень пугающим. Но гораздо хуже выглядят цифры, если посмотреть динамику в долгосрочном периоде. К 2030 году, то есть за 6 лет, инвестиции в основной капитал вырастут, согласно плану правительства, лишь на 16,6%. А если взять еще шире перспективу и сравнить, например, с 2013 годом, то рост к 2030 году составит лишь 59,4%. То есть всего в 1,6 раз за 17 лет!
С учетом потребностей в импортозамещении, развитии собственных технологий, строительства инфраструктуры, это крайне невысокий показатель. А ведь когда-то стремились удвоить ВВП за 10 лет. И тогда (в 2010 году по сравнению с 2000 годом) инвестиции в основной капитал, даже не смотря на кризис 2008-2009 гг., выросли в 2,4 раза. Сейчас же на столь низком темпе роста инвестиций далеко вряд ли уедем.
#инвестиции #ключеваяставка #ВВП
Бюджет-2024: итоги года
🔶 В конце 2024 года Минфин неожиданно даже для себя перевыполнил план и по доходам, и по расходам, и по дефициту федерального бюджета. По предварительной оценке, по итогам 2024 года доходы федерального бюджета составили 36 707 млрд рублей (при утвержденном плане в 35 062 млрд рублей). Перевыполнен оказался не только план доходов – поступления оказались выше даже тех оценок, которые Минфин делал в первой половине декабря (собрали в итоге почти на 600 млрд руб. больше). Примечательно, что в 2024 году примерно одинаковыми темпами выросли как нефтегазовые, так и ненефтегазовые доходы (их темпы роста составили 26,2% и 26,0% соответственно).
Расходы федерального бюджета в 2024 году составили 40 192 млрд рублей, при том, что утвержденные бюджетные назначения составляли 40 056 млрд рублей. Еще месяц назад Минфин на выполнение этого плана расходов не рассчитывал: годовой объем расходов тогда оценивался ведомством на уровне 39 407 млрд руб. Однако в итоге расходы оказались на 136 млрд руб. выше плана, и на 24,2% выше объема расходов 2023 года. При этом, конечно, не все статьи расходов оказались перевыполнены. Например, расходы на нацпроекты были исполнены на 99,6%, что хоть немного, но ниже плана. Однако перевыполнение других статей расходов «перевесило» эти отклонения. При этом дефицит федерального бюджета также оказался выше декабрьских ожиданий Минфина: он составил 3 485 млрд рублей вместо 3 296 млрд рублей.
В 2025 году Минфин обещает бюджетную ситуацию изменить. Уже вступили в силу налоговые изменения, которые должны на несколько триллионов рублей поднять бюджетные доходы (невзирая на планируемое сокращение нефтегазовых доходов). При этом предполагается вернуться к «бюджетным правилам», т.е. к ограничению роста расходов бюджета, что должно в итоге снизить дефицит бюджета до 1 173,4 млрд руб. (а вместе с этим сократить и масштабы бюджетного стимулирования экономики). Впрочем, на исполнение этих планов немалое влияние будут оказывать как внешние, так и внутренние изменения в течение года – это и динамика нефтегазовых доходов, связанная с мировыми ценами на энергоносители, и темпы развития несырьевого сектора экономики, от которых все больше будут зависеть доходы нашей бюджетной системы, и потребности в финансировании важнейших политических и социальных задач.
#бюджет_2024 #бюджет_2025 #Минфин #доходы #расходы
🔶 В конце 2024 года Минфин неожиданно даже для себя перевыполнил план и по доходам, и по расходам, и по дефициту федерального бюджета. По предварительной оценке, по итогам 2024 года доходы федерального бюджета составили 36 707 млрд рублей (при утвержденном плане в 35 062 млрд рублей). Перевыполнен оказался не только план доходов – поступления оказались выше даже тех оценок, которые Минфин делал в первой половине декабря (собрали в итоге почти на 600 млрд руб. больше). Примечательно, что в 2024 году примерно одинаковыми темпами выросли как нефтегазовые, так и ненефтегазовые доходы (их темпы роста составили 26,2% и 26,0% соответственно).
Расходы федерального бюджета в 2024 году составили 40 192 млрд рублей, при том, что утвержденные бюджетные назначения составляли 40 056 млрд рублей. Еще месяц назад Минфин на выполнение этого плана расходов не рассчитывал: годовой объем расходов тогда оценивался ведомством на уровне 39 407 млрд руб. Однако в итоге расходы оказались на 136 млрд руб. выше плана, и на 24,2% выше объема расходов 2023 года. При этом, конечно, не все статьи расходов оказались перевыполнены. Например, расходы на нацпроекты были исполнены на 99,6%, что хоть немного, но ниже плана. Однако перевыполнение других статей расходов «перевесило» эти отклонения. При этом дефицит федерального бюджета также оказался выше декабрьских ожиданий Минфина: он составил 3 485 млрд рублей вместо 3 296 млрд рублей.
В 2025 году Минфин обещает бюджетную ситуацию изменить. Уже вступили в силу налоговые изменения, которые должны на несколько триллионов рублей поднять бюджетные доходы (невзирая на планируемое сокращение нефтегазовых доходов). При этом предполагается вернуться к «бюджетным правилам», т.е. к ограничению роста расходов бюджета, что должно в итоге снизить дефицит бюджета до 1 173,4 млрд руб. (а вместе с этим сократить и масштабы бюджетного стимулирования экономики). Впрочем, на исполнение этих планов немалое влияние будут оказывать как внешние, так и внутренние изменения в течение года – это и динамика нефтегазовых доходов, связанная с мировыми ценами на энергоносители, и темпы развития несырьевого сектора экономики, от которых все больше будут зависеть доходы нашей бюджетной системы, и потребности в финансировании важнейших политических и социальных задач.
#бюджет_2024 #бюджет_2025 #Минфин #доходы #расходы
Электромобили: технологии концентрируются в Китае
🔶 Только позавчера в рамках Всемирного экономического форума в Давосе сопредседатель китайского производителя аккумуляторов Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) Пан Джан говорил о наличии в стране квалифицированных инженеров-программистов и специалистов в области высоких технологий как одном из важнейших преимуществ китайских производителей электромобилей. Формированию большого пула ценных кадров способствовало одновременное развитие различных высокотехнологичных отраслей (производство смартфонов и прочей техники, интернет-компаний и т.д.).
И вот, как говорится, пруф его слов. Компания Renault открыла в Шанхае свой первый в Китае центр по разработке электромобилей. И самое интересное, что новый научно-исследовательский центр будет заниматься разработками для европейского рынка. По словам гендиректора Renault Луки де Мео, когда он пришел в компанию четыре года назад, им нужно было 48-60 месяцев для разработки новой машины. Сейчас же им нужна лишь 1/3 этого времени. И все благодаря сотрудничеству с китайскими инженерами.
Лидером на рынке электромобилей Китай стал, конечно, не случайно. Этому в немалой степени способствовали масштабные меры господдержки. В результате, доля электромобилей в общих продажах автомобилей на рынке страны впервые превысила 50% в прошлом году.
Отличный пример осознанной промышленной политики. Если раньше Китай выполнял роль мировой фабрики, то теперь он все больше завоевывает роль мирового технологического лидера.
#электромобили #Китай #Renault #ИИ
🔶 Только позавчера в рамках Всемирного экономического форума в Давосе сопредседатель китайского производителя аккумуляторов Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) Пан Джан говорил о наличии в стране квалифицированных инженеров-программистов и специалистов в области высоких технологий как одном из важнейших преимуществ китайских производителей электромобилей. Формированию большого пула ценных кадров способствовало одновременное развитие различных высокотехнологичных отраслей (производство смартфонов и прочей техники, интернет-компаний и т.д.).
И вот, как говорится, пруф его слов. Компания Renault открыла в Шанхае свой первый в Китае центр по разработке электромобилей. И самое интересное, что новый научно-исследовательский центр будет заниматься разработками для европейского рынка. По словам гендиректора Renault Луки де Мео, когда он пришел в компанию четыре года назад, им нужно было 48-60 месяцев для разработки новой машины. Сейчас же им нужна лишь 1/3 этого времени. И все благодаря сотрудничеству с китайскими инженерами.
Лидером на рынке электромобилей Китай стал, конечно, не случайно. Этому в немалой степени способствовали масштабные меры господдержки. В результате, доля электромобилей в общих продажах автомобилей на рынке страны впервые превысила 50% в прошлом году.
Отличный пример осознанной промышленной политики. Если раньше Китай выполнял роль мировой фабрики, то теперь он все больше завоевывает роль мирового технологического лидера.
#электромобили #Китай #Renault #ИИ
Экономический рост: уроки Давоса-2025
🔸 Слабейший рост за десятилетия?
В этом году глобальный рост прогнозируется на уровне 3,3%, что на 0,4 п.п. ниже среднего за первые два десятилетия XXI века. При этом мировая инфляция продолжает снижаться — ожидается 4,2% в 2025 году и 3,5% в 2026 году. Это создает пространство для нормализации денежно-кредитной политики. Но рост остаётся неравномерным: США могут рассчитывать на краткосрочный подъём, в то время как во многих других регионах мира наблюдаются трудности, включая Европу и Китай.
🔹 Перестройка глобализации
Еще раз зафиксируем: происходит переход от гиперглобализации к новой ее форме. Фрагментация продолжает нарастать. При этом стоит учитывать, что разница между 3% и 5% глобального роста — это $3 трлн в год. Эти деньги могли бы способствовать сокращению неравенства и ускорению инноваций.
🔸 Качество роста: новый приоритет
Как достичь баланса между динамикой и качеством роста? Это ключевой вопрос Давоса. Технологии играют все большую роль: объем цифровых услуг рос более чем на 8% в год в последние 20 лет, и сейчас цифровая экономика составляет 15,5% мирового ВВП. Но значительная часть мира всё ещё остаётся вне игры. По данным отчёта Future of Growth Report за 2024 год, почти 4 миллиарда человек живут в странах с низким качеством роста.
📌 Что все это значит для нас?
По сути ничего нового. Для российской экономики все так же важен уход от сырьевой модели к диверсификации на основе развития обрабатывающей промышленности и цифровой трансформации. При этом в условиях глобальных изменений и усиления экономической фрагментации безусловным приоритетом должно быть качество роста. Но для этого нужны соответствующие условия – от правовой среды до процентных ставок.
#Давос #глобализация #инфляция #экономический_рост
🔸 Слабейший рост за десятилетия?
В этом году глобальный рост прогнозируется на уровне 3,3%, что на 0,4 п.п. ниже среднего за первые два десятилетия XXI века. При этом мировая инфляция продолжает снижаться — ожидается 4,2% в 2025 году и 3,5% в 2026 году. Это создает пространство для нормализации денежно-кредитной политики. Но рост остаётся неравномерным: США могут рассчитывать на краткосрочный подъём, в то время как во многих других регионах мира наблюдаются трудности, включая Европу и Китай.
🔹 Перестройка глобализации
Еще раз зафиксируем: происходит переход от гиперглобализации к новой ее форме. Фрагментация продолжает нарастать. При этом стоит учитывать, что разница между 3% и 5% глобального роста — это $3 трлн в год. Эти деньги могли бы способствовать сокращению неравенства и ускорению инноваций.
🔸 Качество роста: новый приоритет
Как достичь баланса между динамикой и качеством роста? Это ключевой вопрос Давоса. Технологии играют все большую роль: объем цифровых услуг рос более чем на 8% в год в последние 20 лет, и сейчас цифровая экономика составляет 15,5% мирового ВВП. Но значительная часть мира всё ещё остаётся вне игры. По данным отчёта Future of Growth Report за 2024 год, почти 4 миллиарда человек живут в странах с низким качеством роста.
📌 Что все это значит для нас?
По сути ничего нового. Для российской экономики все так же важен уход от сырьевой модели к диверсификации на основе развития обрабатывающей промышленности и цифровой трансформации. При этом в условиях глобальных изменений и усиления экономической фрагментации безусловным приоритетом должно быть качество роста. Но для этого нужны соответствующие условия – от правовой среды до процентных ставок.
#Давос #глобализация #инфляция #экономический_рост
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#блаблапятница
США и Парижское соглашение по климату
🔶 2016 год: США присоединяются
🔷 2017 год: США заявляют о выходе
🔶 2021 год: США присоединяются
🔷 2025 год: США заявляют о выходе
США и Парижское соглашение по климату
🔶 2016 год: США присоединяются
🔷 2017 год: США заявляют о выходе
🔶 2021 год: США присоединяются
🔷 2025 год: США заявляют о выходе
Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное с 20 по 26 января 2025 года
🔸 Бюджет-2024: итоги года
🔸 Власти понизили план по инвестициям
🔸 Будем строить коммунизм?
🔸 Уроки Давоса-2025 и экономический рост
🔸 Электромобили и Китай
#дайджест
🔸 Бюджет-2024: итоги года
🔸 Власти понизили план по инвестициям
🔸 Будем строить коммунизм?
🔸 Уроки Давоса-2025 и экономический рост
🔸 Электромобили и Китай
#дайджест
Очень тревожный сигнал из обзора Банка России «Мониторинг предприятий»
🔶 ЦБ на основе данных опроса предприятий указывает, что «при формировании бизнес-планов на 2025 год участники мониторинга в среднем исходят из годовой инфляции 10,7%. Это самый высокий уровень за весь период, в отношении которого представлены данные (с 2019 года), год назад было 9,4%.
Но самое тревожное – это совсем даже не сам ожидаемый бизнесом уровень инфляции. Самая большая проблема – в падении уровня доверия к ЦБ. Если взять разницу между уровнем инфляции, заложенным в бизнес-планы предприятий, и официальным прогнозом ЦБ (обычно представлен как интевальный), то заметен четкий тренд на увеличение этой разницы. Исключением был лишь 2023 год, когда ЦБ резко повысил свой прогноз по инфляции и разница была 1,8-3,8 п.п. На текущий же момент разница составляет уже 5,7-6,2 п.п., что в разы выше, чем, например, пять лет назад. И все это – на фоне полутора лет непримиримой борьбы с инфляцией.
Почему это тревожно? Здесь можно процитировать сам Банк России: «Чтобы денежно-кредитная политика в рамках таргетирования инфляции была эффективна, необходимо понимание и доверие общества» (из Основных направлений ДКП на этот год). Повышающийся уровень расхождений в прогнозах говорит нам о том, что это доверие снижается. Вопрос только в том, чего больше в основе этого расхождения – того, что бизнес не верит в увещевания со стороны ЦБ о том, что он сможет своими инструментами обеспечить достижение объявленной цели по инфляции, или того, что сама цель в 4% представляется неадекватной.
В любом случае это печальный сигнал для проводимой ЦБ политики таргетирования инфляции в ее текущем формате. Потеря доверия резко снижает возможности и эффективность ДКП, но очень повышает издержки проводимой политики для экономики.
#БанкРоссии #инфляция #ключеваяставка #таргетирование_инфляции
🔶 ЦБ на основе данных опроса предприятий указывает, что «при формировании бизнес-планов на 2025 год участники мониторинга в среднем исходят из годовой инфляции 10,7%. Это самый высокий уровень за весь период, в отношении которого представлены данные (с 2019 года), год назад было 9,4%.
Но самое тревожное – это совсем даже не сам ожидаемый бизнесом уровень инфляции. Самая большая проблема – в падении уровня доверия к ЦБ. Если взять разницу между уровнем инфляции, заложенным в бизнес-планы предприятий, и официальным прогнозом ЦБ (обычно представлен как интевальный), то заметен четкий тренд на увеличение этой разницы. Исключением был лишь 2023 год, когда ЦБ резко повысил свой прогноз по инфляции и разница была 1,8-3,8 п.п. На текущий же момент разница составляет уже 5,7-6,2 п.п., что в разы выше, чем, например, пять лет назад. И все это – на фоне полутора лет непримиримой борьбы с инфляцией.
Почему это тревожно? Здесь можно процитировать сам Банк России: «Чтобы денежно-кредитная политика в рамках таргетирования инфляции была эффективна, необходимо понимание и доверие общества» (из Основных направлений ДКП на этот год). Повышающийся уровень расхождений в прогнозах говорит нам о том, что это доверие снижается. Вопрос только в том, чего больше в основе этого расхождения – того, что бизнес не верит в увещевания со стороны ЦБ о том, что он сможет своими инструментами обеспечить достижение объявленной цели по инфляции, или того, что сама цель в 4% представляется неадекватной.
В любом случае это печальный сигнал для проводимой ЦБ политики таргетирования инфляции в ее текущем формате. Потеря доверия резко снижает возможности и эффективность ДКП, но очень повышает издержки проводимой политики для экономики.
#БанкРоссии #инфляция #ключеваяставка #таргетирование_инфляции