Брошка Наебуллиной

​​ЦБ сделал послабления по участию НПФ в IPO

На прошлой неделе весьма любопытную новость опубликовал Центральный банк. В своем новостном брифе регулятор известил рынок о том, что негосударственные пенсионные фонды смогут покупать акции эмитента при первичном публичном предложении (IPO), если совокупный объем размещения на организованных торгах составляет не менее 3 млрд рублей. Ранее порог для участия фондов в IPO оценивался в 50 млрд рублей.

При этом доля акций, которую смогут покупать НПФ, увеличилась с 5 до 10% от общего объема размещения. Кроме того, фондам разрешается приобретать за счет пенсионных резервов отдельные производные финансовые инструменты на внебиржевом рынке с центральным контрагентом. Новые нормы расширяют инвестиционные возможности НПФ. В свою очередь, предполагается, что участие институциональных инвесторов в IPO будет стимулировать публичные предложения акций на российском рынке.

Решение ЦБ о понижении требований в несколько десятков раз продиктовано несколькими факторами: во-первых, такие большие IPO (больше 50 млрд) для российского рынка большая редкость, например, в прошлом году из всех проведенных размещений только одна компания смогла достичь и превысить этот порог – Астра (занимается производством ПО, в том числе ОС Астра линукс). Остальные размещения были кратно меньше: Совкомбанк – 11,5 млрд руб., Южуралзолото – 7 млрд, Евротранс – 13,5 млрд.

Во-вторых, Правительству в ближайшие 5 лет необходимо выполнить новые Майские указы Президента, на основании которых должна быть достигнута цель по росту капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 г. Планы очень большие, потому что сейчас этот показатель находится всего на уровне 33%.

Не менее амбициозные идеи на этот счет витают в Минфине. По его плану, в период 2025–2030 гг. на бирже должно проводиться по 20 публичных размещений в год общей капитализацией 4,5 трлн руб.! 22%, или 1 трлн руб., этой суммы обеспечит IPO госкомпаний.

Скорее всего решение допустить НПФ до покупки небольших IPO, как раз и продиктовано тем, что в ближайшее время начнется массовое проведение гос-IPO, выкупать которые будут пенсионные фонды. Насколько это будет востребовано со стороны НПФ пока непонятно, однако, механизмы в том или ином виде создаются.

@naebrosh

www.group-telegram.com/tr/naebrosh.com/606

9.3K viewsOct 7, 2024 at 12:01

​​ЦБ сделал послабления по участию НПФ в IPO

На прошлой неделе весьма любопытную новость опубликовал Центральный банк. В своем новостном брифе регулятор известил рынок о том, что негосударственные пенсионные фонды смогут покупать акции эмитента при первичном публичном предложении (IPO), если совокупный объем размещения на организованных торгах составляет не менее 3 млрд рублей. Ранее порог для участия фондов в IPO оценивался в 50 млрд рублей.

При этом доля акций, которую смогут покупать НПФ, увеличилась с 5 до 10% от общего объема размещения. Кроме того, фондам разрешается приобретать за счет пенсионных резервов отдельные производные финансовые инструменты на внебиржевом рынке с центральным контрагентом. Новые нормы расширяют инвестиционные возможности НПФ. В свою очередь, предполагается, что участие институциональных инвесторов в IPO будет стимулировать публичные предложения акций на российском рынке.

Решение ЦБ о понижении требований в несколько десятков раз продиктовано несколькими факторами: во-первых, такие большие IPO (больше 50 млрд) для российского рынка большая редкость, например, в прошлом году из всех проведенных размещений только одна компания смогла достичь и превысить этот порог – Астра (занимается производством ПО, в том числе ОС Астра линукс). Остальные размещения были кратно меньше: Совкомбанк – 11,5 млрд руб., Южуралзолото – 7 млрд, Евротранс – 13,5 млрд.

Во-вторых, Правительству в ближайшие 5 лет необходимо выполнить новые Майские указы Президента, на основании которых должна быть достигнута цель по росту капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 г. Планы очень большие, потому что сейчас этот показатель находится всего на уровне 33%.

Не менее амбициозные идеи на этот счет витают в Минфине. По его плану, в период 2025–2030 гг. на бирже должно проводиться по 20 публичных размещений в год общей капитализацией 4,5 трлн руб.! 22%, или 1 трлн руб., этой суммы обеспечит IPO госкомпаний.

Скорее всего решение допустить НПФ до покупки небольших IPO, как раз и продиктовано тем, что в ближайшее время начнется массовое проведение гос-IPO, выкупать которые будут пенсионные фонды. Насколько это будет востребовано со стороны НПФ пока непонятно, однако, механизмы в том или ином виде создаются.

@naebrosh

BY Брошка Наебуллиной