ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (ставка ФРС понижена до уровня 4.5-4.75%)

Основные тезисы:

• если экономика останется устойчивой, а инфляция не достигнет 2% - это станет причиной для более медленного снижения ставки

• риски для достижения целей по инфляции и безработице остаются сбалансированными

• экономика находится в довольно устойчивом состоянии

• мы полагаем, что инфляция продолжит поступательно снижаться к уровню в 2 процента

• долгосрочные инфляционные ожидания, скорее всего, остаются стабильными.

• условия на рынке труда сейчас менее напряженные, чем до пандемии, хотя сейчас рост замедлился из-за забастовок и ураганов. Этот сегмент пока не провоцирует дополнительное инфляционное давление

• если произойдет ухудшение ситуации на рынке труда, ФРС будет действовать быстрее

• уровень безработицы (4.1%) – определенно выше, чем год назад

• рост номинальной зарплаты сократился

• итоги выборов президента США никак не повлияют на ДКП регулятора

Следующее заседание ФРС – 17-18 декабря, на нем будут представлены обновленные макропрогнозы

https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20241107a.htm

🟢🔴 - На WallStreet Трамп-ралли продолжается, индексы обновляют максимумы, инвесторы в целом рассматривают республиканское правительство, как более благоприятное с точки зрения ожиданий дерегулирования, потенциала большего количества слияний и поглощений и предлагаемого снижения налогов. Ну а Пауэлл по итогам заседания FOMC представил вполне сбалансированные и устраивающие тезисы. Рынки продолжают ждать более детальных анонсов от Всекитайского собрания народных представителей относительно стимулов, которые могут включать поддержку долга местного правительства и потребительских расходов. Российский рынок вновь хорошо подрос, сегодня дополнительную поддержку он может получить от вчерашнего выступления В.Путина на Валдае, а сегмент ОФЗ уже второй день пытается неплохо расти

ФЕДРЕЗЕРВ: РИТОРИКА РЕГУЛЯТОРА ДОСТАТОЧНО СБАЛАНСИРОВАНА, НО РЫНОК ТРУДА МОЖЕТ ВНЕСТИ НЕКОТОРЫЕ НЮАНСЫ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$18 млрд. vs -$18 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.045 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.970 трлн.

Риторика представителей ФРС:

Powell:
• вчерашнее выступление по итогам заседания FOMC

Kashkari:
• любая неожиданная слабость рынка труда, подобная недавней, может вызвать переосмысление темпов снижения ставок

Hammack:
• инфляционное давление ослабевает, но до сих пор не вернулось туда, где оно должно быть.

Goolsbee:
• поддерживаю «осторожный и продуманный» подход к снижению процентных ставок сейчас, когда инфляция возвращается к целевому показателю ФРС в 2%, а рынок труда нормализуется.

Трамп победил. Что это значит для России и мира?

Подробно разобрал на своем канале самый известный экономист в телеграм.

Еще в феврале он предсказывал победу Трампа, заранее предупреждал о бешеном росте ставки ЦБ, давал точные прогнозы по ситуации с рублем и долларом.

А сейчас он подробно объясняет: что будет уже зимой со вкладами россиян, ценами на жилье, военным конфликтом на фоне победы Трампа и к чему нужно быть готовым в 2025.

Читайте этот канал по 5 минут в день и понимайте больше, чем 90% людей вокруг!

Выручка Freedom Holding Corp. за III квартал 2024 года выросла на 33%, достигнув $580,9 млн.

Основные драйверы: банковский, брокерский и страховой сегменты бизнеса. В банковской сфере холдинг показал прирост на 21%, число клиентов Freedom Bank Kazakhstan выросло до 1,2 млн. Страховой бизнес также увеличил собственную выручку на 121% и клиентскую базу на 58%.

Freedom Holding Corp. активно расширяет бизнес-структуру: компания приобрела оператора SilkNetCom LLP за $23,88 млн для развития своего телеком-бизнеса. Общие и административные расходы компании за отчетный период возросли на 80% и составили $53,2 млн, что связано с увеличением трат на благотворительность.

Чистая прибыль Freedom Holding Corp. увеличилась до $114,5 млн, что подтверждает стабильный рост компании. Холдинг планирует дальнейшее развитие собственной экосистемы в Европе и Азии.

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: КАТАСТРОФА ПРЕДЫДУЩЕЙ НЕДЕЛИ НЕ ПОЛУЧИЛА РАЗВИТИЯ

По данным Росстата с 20 октября по 5 ноября (8 дней) ИПЦ вырос на 0.19% vs 0.27% и 0.20% в предыдущие 2 недели. Рост в октябре – 0.80%, за 5 дней ноября – 0.12%, с начала года – 6.75%, годовой показатель – 8.4% гг.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.13%, 0.22% и 0.18%.

Для 44-й недели года рост ИПЦ на 0.19% - это много, но не драматично. Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.13%, максимальный – 0.42% (2023), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.09%.

Вышедшие цифры означают, что текущие темпы роста цен в октябре могли составить около 10% mm saar (т.е. близко к сентябрьским), в первые дни ноября даже немного замедлились.

Ситуация, показавшаяся катастрофой неделю назад, не получила развития. До декабрьского заседания ЦБ по ставке ещё 6 недель. Если к этому времени замедления роста цен не будет (останемся на 10 saar), то ЦБ, скорее всего, ещё раз повысит ставку

КИТАЙ: ВНОВЬ ДЕФЛЯЦИЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам октября темпы роста розничных цен составили 0.3% гг vs 0.4% гг и 0.6% гг в сентябре-августе (прогноз: 0.3%). Помесячный показатель: -0.3% мм vs 0.0% мм и 0.4% мм месяцем ранее. Базовый CPI составил всего 0.1% гг vs 0.3% гг ранее

В то же время, динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории, динамика погружается все глубже в минус: -2.9% гг vs -2.8% гг (прогноз: -2.5% гг)

Страна сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса.

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 11 ПО 15 НОЯБРЯ

Понедельник 11.11

Вторник 12.11
•🛢OPEC, ежемесячный отчет
• 🇩🇪 Германия, CPI, окт (est. 0.4% мм, 2.0% гг)
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, окт (est. ES 13.2)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.0% гг)

Среда 13.11
• 🇪🇺 EU, промпроизводство (est: 0.4% квкв)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, CPI, окт (est: 0.2% мм, 2.4% гг)
• 🇺🇸 США, Core CPI, окт (est: 0.3% мм, 3.3% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, июл (est. -254.3В)

Четверг 14.11
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇪🇺 EU, ВВП, 3кв24, предв (est: 0.4% квкв, 0.9% гг)
• 🇬🇧 UK, ВВП, 2кв24, предв (est: 0.6% квкв)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 222K)
• 🇺🇸 США, PPI, окт (est: 0.2% мм)
• 🇺🇸 США, Core PPI, окт (est: 0.2% мм)

Пятница 15.11
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 3кв24, предв (est: 0.2% квкв) st.1.430К)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, окт (est. 5.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, окт (est. 3.8% гг)

СБЕР В ОКТЯБРЕ: ПРИБЫЛЬ ПРЕВЫСИЛА 1.3 ТРИЛЛИОНА РУБЛЕЙ

Сбер опубликовал отчетность за прошлый месяц:

• Сбер за октябрь заработал 134.2 млрд рублей, это на 1% больше, чем за октябрь прошлого года
• За 10 месяцев чистая прибыль Сбера превысила 1.3 трлн рублей – это на 5.2% выше, чем годом ранее

• Кредитный портфель Сбера за 10 месяцев практически достиг 45 трлн рублей. Портфель кредитов физлиц с начала года вырос на 11.9%, портфель кредитов юрлицам – на 17.8%.

• Средства физических лиц за 10 месяцев превысили 26.5 трлн рублей. С начала года рост составил 17.3%

• Средства юридических лиц с начала года выросли на 14.7% до 12.5 трлн рублей.    

• Сбер продолжает следовать своему прогнозу и сохранять высокую рентабельность капитала выше 23%. За октябрь она составила 24.2%, а за 10 месяцев – 23.9%.

• Клиентская база Сбера продолжает расти. Уже 109.7 млн человек пользуются услугами Сбера. При этом количество участников программы СберСпасибо достигло 90 млн человек, с начала года рост составил 12.8 млн человек.

В РОССИИ ПОЯВЯТСЯ СЕРЕБРЯНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Довольно незаурядное событие на российском рынке - полиметаллический Холдинг Селигдар (MOEX: SELG) анонсировал запуск первого выпуска нового финансового инструмента – «серебряных» облигаций серии SILV01. По данным компании, продукт не имеет аналогов на мировом рынке ценных бумаг. 

В 2023 году Селигдар произвел 9.2 тонны серебра. Балансовые запасы этого драгоценного металла составляют 113 тонн

Номинальная стоимость указанного бонда, рассматриваемой в качестве условной денежной единицы, составляет 10 грамм серебра. Денежный эквивалент номинала рассчитывается в рублях на основе учетной цены на серебро, установленной Центробанком.

•  Предварительная дата сбора книги заявок – 10 декабря 2024 года.
•  Организаторами выпуска являются: Совкомбанк и ВТБ Капитал Трейдинг. Агент по размещению: Совкомбанк.  
•  Срок обращения облигаций – 5 лет.
•  Продолжительность купонного периода – 91 день.
•  Ориентир по ставке купона – 4%.
•  Предварительный объем размещения составляет до 2.5 тонн серебра.  
•  Приобрести инструмент смогут только квалифицированные инвесторы

По словам президента ПАО "Селигдар" Александра Хруща, компания высоко оценивает потенциал инвестиционной привлекательности серебра и прогнозирует рост его стоимости с учетом увеличения спроса на него в промышленности. Серебро, в частности, активно используется для создания альтернативных источников энергии.

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: РАЗВОРОТ НАВЕРХ?

Окончательная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июле показала следующие цифры:

Инфляция CPI составила 2.0% гг (прогноз 2.0% гг) vs 1.6% месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.4% мм. vs 0.0% мм (прогноз 0.4% мм).

Гармонизированный показатель HICP вырос до 2.4% гг vs 1.8% гг (ожидания: 2.4% гг), 0.4% мм vs -0.1% мм (ждали 0.4% мм).

Цифры не слишком позитивны – темпы прироста цен возросли, впрочем ЕЦБ недавно очертил примерные ориентиры возвращения инфляции на таргет в 2% - это второе полугодие следующего года.

РОСТЕЛЕКОМ ДОСРОЧНО ЗАВЕРШИЛ СБОР ЗАЯВОК ОТ ИНВЕСТОРОВ НА НОВЫЙ ВЫПУСК ЦФА

Для компании это уже двенадцатое размещение цифровых финансовых активов на платформе А-Токен. Сбор заявок досрочно закрыли 6 ноября: весь объем в 1 миллиард рублей был выкуплен за один день. ЦФА пользуются популярностью, а Альфа-Банк с его А-Токеном — один из лидеров этого рынка. На платформе разместили более 470 выпусков на сумму 199 млрд рублей.

Ситуация показательная: ЦФА позволяют компаниям быстро привлечь средства, а инвесторам - найти новые способы заработать. И есть ощущение, что интерес к таким инструментам будет только расти.

СБЕР РАСШИРИЛ ЛИНЕЙКУ ХЕДЖИРУЮЩИХ ИНСТРУМЕНТОВ ДЛЯ ФИН. ИНСТИТУТОВ, НАЧАВ ТОРГОВЛЮ СЕКЬЮРИТИЗИРОВАННЫМИ ОПЦИОНАМИ.

Продукт оказался востребован среди частных клиентов Сбера и профессионалов. Поэтому банк начал встраивать такие опционы в инвестиционные продукты, чтобы дать возможность частным инвесторам использовать плечо, не теряя при этом защиту капитала.

Клиенты могут купить трехлетнюю инвестиционную облигацию Сбера RU000A109YH0 со 100% защитой капитала, которая позволяет участвовать в потенциальном росте котировок самой длинной на российском рынке облигации федерального займа (ОФЗ) 26238 с плечом 2,55. Она уже доступна на Московской бирже. Книга заявок открыта до 14 ноября включительно, размещение состоится 15 ноября. Облигация дает возможность диверсифицировать портфель инвестора, а также может позволить обеспечить потенциальный доход с коэффициентом 255% без потери капитала