#США #инфляция #бюджет #ФРС #долг #ставки #доллар
ФРС: денежный рынок немного напряжен
ФРС на неделе сократила баланс на $19 млрд в основном за счет погашения MBS (~$18 млрд) – в этой части QT продолжается. Но Минфин США потратил со счетов $49 млрд, что добавило ликвидности в систему и остатки банков в ФРС выросли до $3.347 трлн. Причем в четверг Минфин еще влил $30 млрд и у него на счетах осталось всего $305 млрд.
Но уже к концу недели прилично вырос объем обратного РЕПО ФРБ Нью-Йорка до $286 млрд, что абсорбировало эту ликвидность. Рост RRP связан с завершением квартала – традиционно банки немного
«подрисовывают» отчетность наращивая объем обратного РЕПО с ФРС.
Изъятие долларов в конце месяца привело к росту ставок SOFR до 4.4% - рынок стало более чувствительным к изменениям балансов на $100-200 млрд, мало того, банки начали немного привлекать через «дисконтное окно» ФРС – суммы небольшие ($6 млрд), но это по 4.5% годовых и может давать намеки, что не все так гладко на «хвостах» денежного рынка.
Минфин занимать не может, а уже в 1 июля должен будет потратить около $100 млрд из оставшихся $300 на счетах, поэтому Бессент все активнее указывает на необходимость повышения потолка госдолга – денег у него осталось на ~1.5 месяца без повышения потолка госдолга.
На этом фоне сохраняется высокий спред ставок между векселями на 1 месяц (4.19%) и 2 месяца (4.49%). Желание рынка максимально укоротиться понятно, при отсутствии предложения это придавливало ставки по месячным векселям до 4.1%.
В целом можно говорить о том, что при внешне достаточном объеме ликвидности, присутствует некоторое напряжение на денежном рынке Штатов. Хотя Минфин еще долен добавить ликвидности в июле - это нужно учитывать да и RRP распустят, но август может быть любопытным...
📌 Еще один момент – «свободный кэш» у крупных банков на минимумах с весны 2020 года. Хотя небольшой запас пока скорее остается, но, когда потолок госдолга повысят и Бессент начнет резко изымать ликвидность на свои счета (недобор до плана уже более $0.5 трлн), могут быть сюрпризы и ФРС придется активней задействовать механизмы предоставления ликвидности.
@truecon
ФРС: денежный рынок немного напряжен
ФРС на неделе сократила баланс на $19 млрд в основном за счет погашения MBS (~$18 млрд) – в этой части QT продолжается. Но Минфин США потратил со счетов $49 млрд, что добавило ликвидности в систему и остатки банков в ФРС выросли до $3.347 трлн. Причем в четверг Минфин еще влил $30 млрд и у него на счетах осталось всего $305 млрд.
Но уже к концу недели прилично вырос объем обратного РЕПО ФРБ Нью-Йорка до $286 млрд, что абсорбировало эту ликвидность. Рост RRP связан с завершением квартала – традиционно банки немного
«подрисовывают» отчетность наращивая объем обратного РЕПО с ФРС.
Изъятие долларов в конце месяца привело к росту ставок SOFR до 4.4% - рынок стало более чувствительным к изменениям балансов на $100-200 млрд, мало того, банки начали немного привлекать через «дисконтное окно» ФРС – суммы небольшие ($6 млрд), но это по 4.5% годовых и может давать намеки, что не все так гладко на «хвостах» денежного рынка.
Минфин занимать не может, а уже в 1 июля должен будет потратить около $100 млрд из оставшихся $300 на счетах, поэтому Бессент все активнее указывает на необходимость повышения потолка госдолга – денег у него осталось на ~1.5 месяца без повышения потолка госдолга.
На этом фоне сохраняется высокий спред ставок между векселями на 1 месяц (4.19%) и 2 месяца (4.49%). Желание рынка максимально укоротиться понятно, при отсутствии предложения это придавливало ставки по месячным векселям до 4.1%.
В целом можно говорить о том, что при внешне достаточном объеме ликвидности, присутствует некоторое напряжение на денежном рынке Штатов. Хотя Минфин еще долен добавить ликвидности в июле - это нужно учитывать да и RRP распустят, но август может быть любопытным...
📌 Еще один момент – «свободный кэш» у крупных банков на минимумах с весны 2020 года. Хотя небольшой запас пока скорее остается, но, когда потолок госдолга повысят и Бессент начнет резко изымать ликвидность на свои счета (недобор до плана уже более $0.5 трлн), могут быть сюрпризы и ФРС придется активней задействовать механизмы предоставления ликвидности.
@truecon
#США #инфляция #fx #доллар #Кризис
Мировые ЦБ: Меньше риска - больше диверсификации... меньше доллара - больше золота, юаня и евро
OMFIF опубликовал итого ежегодного опроса центральных банков, по мнению института опрос говорит о том, что "основы мирового порядка сотрясаются":
1️⃣ Резко выросла роль геополитики (протекционизма), как ключевого фактора инвестиций резервов, как на горизонте 1-2лет, так и на горизонте 5-10 лет.
2️⃣ 58% ЦБ планируют корректировать резервы с целью диверсификации, которая является основной целью изменений управления активами.
3️⃣ В рамках диверсификации ЦБ планируют в ближайшие 2 года увеличивать долю евро и юаня, позиции доллара сильно ухудшились. На горизонте десятилетки - активно увеличивать вложения в юань. В основном сокращение аллокации в доллар связано с политикой, геополитикой и фискальными проблемами США.
4️⃣ Почти треть ЦБ (32%) в ближайшие 2 года планируют увеличить вложения в золото, доля удвоилась, сокращать не планируют. Основные причины: диверсификация, геополитика, инфляция, неопределенность в отношении мировой валютной системы.
5️⃣ Золото - основной фаворит из активов, как на горизонте 2 лет, так и на горизонте 5-10 лет. US Treasuries - проблемы связанны со слишком большим дефицитом, регуляторикой, ликвидностью, вызовами для монетарной политики.
Хотя мировые ЦБ не ждут больших проблем с долларом, но предпочитают диверсифицироваться - эта тенденция усиливается. В ближайшие 12 месяцев 65% ЦБ ждут цену золота в районе $3-3.5 тыс., еще 24% - выше, видимо понятно где они будут склонны активнее докупать ..
@truecon
Мировые ЦБ: Меньше риска - больше диверсификации... меньше доллара - больше золота, юаня и евро
OMFIF опубликовал итого ежегодного опроса центральных банков, по мнению института опрос говорит о том, что "основы мирового порядка сотрясаются":
Хотя мировые ЦБ не ждут больших проблем с долларом, но предпочитают диверсифицироваться - эта тенденция усиливается. В ближайшие 12 месяцев 65% ЦБ ждут цену золота в районе $3-3.5 тыс., еще 24% - выше, видимо понятно где они будут склонны активнее докупать ..
@truecon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Perforum jobs
Почему Perforum?
Название Perforum отражает стремление нашего сообщества — развиваться, двигаться вперед и побеждать. Это платформа для настоящих перформеров — тех, кто ставит амбициозные цели и добивается успеха.
Что нового?
Что дальше?
Это только начало. Давайте вместе идти вперед и добиваться большего!
🏆Perforum Network — это ваш трамплин к профессиональному успеху и новым достижениям.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM