РынкиДеньгиВласть | РДВ

#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ДЕЙСТВИЯ ИНСАЙДЕРОВ – СИГНАЛЫ МИНОРИТАРИЯМ

В экономике есть теория асимметричной информации и сигналов. Суть теории на простом примере: продавец товара знает о его положительных и отрицательных свойствах больше покупателя, так как лучше с ним знаком. Покупатели это понимают и бояться покупать. Желание продавца продать само по себе становится негативным сигналом для покупателей: продает - значит, сам не хочет владеть, так как знает о товаре что-то плохое. Чтобы устранить разницу в знаниях или асимметрию информации о товаре между продавцом и покупателем продавцы запускают рекламу или дают гарантию/право возврата товара. То есть продавцы подают сигналы покупателям, что товар можно не бояться купить.

Теория помогла объяснить множество явлений в экономической жизни людей. За что ее авторов удостоили Нобелевской премией.

Сделки инсайдеров – яркий пример асимметричности информации в мире финансов. Теорию давно перенесли на мир финансов, в частности на сделки с акциями. Действия крупных акционеров или менеджеров компании, которые хорошо понимают ее состояние или как их называют «инсайдеры», - сигнал для всех участников рынка.

• Если инсайдеры продают акции компании - то это сигнал для миноритариев, что в компании что-то не так или что ее акции по текущей цене уже дороги. Продающие пытаются эти страхи снизить через рекламу, например, нанимают инвестиционные банки/брокеров рекомендовать акцию миноритариям.
• Если инсайдеры наоборот покупают - то подают сигнал миноритариям, что верят в будущее компании и считают текущую цену несправедливо низкой.

Посмотрим на примере российских компаний, какие сигналы подают минорам инсайдеры.

👍 Инсайдеры покупают и подают положительные сигналы миноритариям
• Новатэк (MOEX: NVTK): покупают Михельсон - один из топ акционеров - и менеджмент. Сама компания проводит байбэк.
• Магнит (MOEX: MGNT): покупают крупный акционер Винокуров и менеджмент
• Сбербанк (MOEX: SBER): немного покупает менеджмент
• Газпром (MOEX: GAZP): немного покупает менеджмент

👎 Инсайдеры продают и подают негативные сигналы миноритариям
• Детский мир (MOEX: DSKY): продают Система - крупнейший акционер и менеджмент.
• ТКС (MOEX: TCSG): продают Олег Тиньков и менеджмент.
• Полиметалл (MOEX: POLY): продают структуры Мамута - крупнейшего миноритария.
• Энел Россия (MOEX: ENRU): продает стратегический миноритарий Prosperity.

⭕️ Инсайдеры подают противоречивые сигналы
• Лукойл (MOEX: LKOH): менеджмент, в том числе Алексперов, покупают на падениях, но на росте продают, спекулируют.
• МТС (MOEX: MTSS): Система постоянно продает, но покупателем выступает сама компания через байбэк.
• Роснефть (MOEX: ROSN): Компания делает байбэк, но менеджмент на "свои" не покупает.

@AK47pfl

www.group-telegram.com/tw/AK47pfl.com/4978

25.9K viewsJun 17, 2020 at 15:37

#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ДЕЙСТВИЯ ИНСАЙДЕРОВ – СИГНАЛЫ МИНОРИТАРИЯМ

В экономике есть теория асимметричной информации и сигналов. Суть теории на простом примере: продавец товара знает о его положительных и отрицательных свойствах больше покупателя, так как лучше с ним знаком. Покупатели это понимают и бояться покупать. Желание продавца продать само по себе становится негативным сигналом для покупателей: продает - значит, сам не хочет владеть, так как знает о товаре что-то плохое. Чтобы устранить разницу в знаниях или асимметрию информации о товаре между продавцом и покупателем продавцы запускают рекламу или дают гарантию/право возврата товара. То есть продавцы подают сигналы покупателям, что товар можно не бояться купить.

Теория помогла объяснить множество явлений в экономической жизни людей. За что ее авторов удостоили Нобелевской премией.

Сделки инсайдеров – яркий пример асимметричности информации в мире финансов. Теорию давно перенесли на мир финансов, в частности на сделки с акциями. Действия крупных акционеров или менеджеров компании, которые хорошо понимают ее состояние или как их называют «инсайдеры», - сигнал для всех участников рынка.

• Если инсайдеры продают акции компании - то это сигнал для миноритариев, что в компании что-то не так или что ее акции по текущей цене уже дороги. Продающие пытаются эти страхи снизить через рекламу, например, нанимают инвестиционные банки/брокеров рекомендовать акцию миноритариям.
• Если инсайдеры наоборот покупают - то подают сигнал миноритариям, что верят в будущее компании и считают текущую цену несправедливо низкой.

Посмотрим на примере российских компаний, какие сигналы подают минорам инсайдеры.

👍 Инсайдеры покупают и подают положительные сигналы миноритариям
• Новатэк (MOEX: NVTK): покупают Михельсон - один из топ акционеров - и менеджмент. Сама компания проводит байбэк.
• Магнит (MOEX: MGNT): покупают крупный акционер Винокуров и менеджмент
• Сбербанк (MOEX: SBER): немного покупает менеджмент
• Газпром (MOEX: GAZP): немного покупает менеджмент

👎 Инсайдеры продают и подают негативные сигналы миноритариям
• Детский мир (MOEX: DSKY): продают Система - крупнейший акционер и менеджмент.
• ТКС (MOEX: TCSG): продают Олег Тиньков и менеджмент.
• Полиметалл (MOEX: POLY): продают структуры Мамута - крупнейшего миноритария.
• Энел Россия (MOEX: ENRU): продает стратегический миноритарий Prosperity.

⭕️ Инсайдеры подают противоречивые сигналы
• Лукойл (MOEX: LKOH): менеджмент, в том числе Алексперов, покупают на падениях, но на росте продают, спекулируют.
• МТС (MOEX: MTSS): Система постоянно продает, но покупателем выступает сама компания через байбэк.
• Роснефть (MOEX: ROSN): Компания делает байбэк, но менеджмент на "свои" не покупает.

@AK47pfl

BY РынкиДеньгиВласть | РДВ