Глобальные пенсионные фонды — следующий Lehman Brothers?
Объем глобальной индустрии западных пенсионных фондов оценивается в диапазоне $35-40 трлн. Помимо системной значимости для финансовых рынков, от фондов напрямую зависит социально-экономическое благополучие миллионов граждан.
В этом посте подробно разобрали, почему Банк Англии был вынужден пойти на казалось бы алогичный шаг — интервенцию рынка госдолга. Это отчаянная попытка отложить обвал всей пенсионной системы страны, построенной по сути на схеме финансовых пирамид. Активы британской пенсионной индустрии составляют $4 трлн или примерно 120% ВВП острова.
Доля активов пенсионных фондов в процентах от ВВП по странам может сильно различаться, поскольку накопления пенсионных сбережений происходит в разных инструментах (см. табличку ниже).
Данные ОЭСР по западным фондам указывают, что рост ставок по долгосрочному госдолгу (+2% / 30 лет) приведет к аналогичным проблемам как минимум в нескольких европейских и скандинавских странах (Исландия, Нидерланды, Швейцария). Выделим Австралию (130% ВВП), у США и Канады под 100%.
Пенсионные фонды США также сталкиваются с рисками маржин-колла, хотя там массово не распространена стратегия LDI (реинвестиции на кредитное плечо), которую активно применяли британцы.
Объективную информацию по Штатам сложно найти, но WSJ пишет про фонды на сумму более $1.8 трлн, которым необходимо дополнительные обеспечение, — «Из-за обесценивание облигаций на рынке, пенсионные фонды США, управляемые консалтинговой фирмой и страховым брокером Willis Towers Watson, с начала года предоставили залог на десятки миллионов долларов».
Глобальные пенсионные фонды — следующий Lehman Brothers?
Объем глобальной индустрии западных пенсионных фондов оценивается в диапазоне $35-40 трлн. Помимо системной значимости для финансовых рынков, от фондов напрямую зависит социально-экономическое благополучие миллионов граждан.
В этом посте подробно разобрали, почему Банк Англии был вынужден пойти на казалось бы алогичный шаг — интервенцию рынка госдолга. Это отчаянная попытка отложить обвал всей пенсионной системы страны, построенной по сути на схеме финансовых пирамид. Активы британской пенсионной индустрии составляют $4 трлн или примерно 120% ВВП острова.
Доля активов пенсионных фондов в процентах от ВВП по странам может сильно различаться, поскольку накопления пенсионных сбережений происходит в разных инструментах (см. табличку ниже).
Данные ОЭСР по западным фондам указывают, что рост ставок по долгосрочному госдолгу (+2% / 30 лет) приведет к аналогичным проблемам как минимум в нескольких европейских и скандинавских странах (Исландия, Нидерланды, Швейцария). Выделим Австралию (130% ВВП), у США и Канады под 100%.
Пенсионные фонды США также сталкиваются с рисками маржин-колла, хотя там массово не распространена стратегия LDI (реинвестиции на кредитное плечо), которую активно применяли британцы.
Объективную информацию по Штатам сложно найти, но WSJ пишет про фонды на сумму более $1.8 трлн, которым необходимо дополнительные обеспечение, — «Из-за обесценивание облигаций на рынке, пенсионные фонды США, управляемые консалтинговой фирмой и страховым брокером Willis Towers Watson, с начала года предоставили залог на десятки миллионов долларов».
Since its launch in 2013, Telegram has grown from a simple messaging app to a broadcast network. Its user base isn’t as vast as WhatsApp’s, and its broadcast platform is a fraction the size of Twitter, but it’s nonetheless showing its use. While Telegram has been embroiled in controversy for much of its life, it has become a vital source of communication during the invasion of Ukraine. But, if all of this is new to you, let us explain, dear friends, what on Earth a Telegram is meant to be, and why you should, or should not, need to care. Telegram has gained a reputation as the “secure” communications app in the post-Soviet states, but whenever you make choices about your digital security, it’s important to start by asking yourself, “What exactly am I securing? And who am I securing it from?” These questions should inform your decisions about whether you are using the right tool or platform for your digital security needs. Telegram is certainly not the most secure messaging app on the market right now. Its security model requires users to place a great deal of trust in Telegram’s ability to protect user data. For some users, this may be good enough for now. For others, it may be wiser to move to a different platform for certain kinds of high-risk communications. It is unclear who runs the account, although Russia's official Ministry of Foreign Affairs Twitter account promoted the Telegram channel on Saturday and claimed it was operated by "a group of experts & journalists." But the Ukraine Crisis Media Center's Tsekhanovska points out that communications are often down in zones most affected by the war, making this sort of cross-referencing a luxury many cannot afford. In addition, Telegram's architecture limits the ability to slow the spread of false information: the lack of a central public feed, and the fact that comments are easily disabled in channels, reduce the space for public pushback.
from tw
