Новый выпуск Пирогов: нефть, итоги ЦБ и кое что еще

#пироги

Друзья, в новом выпуске ЦБ мы с вами разберем как трактовать слова ЦБ и прогноз ставки на конец года (17-18%)

Также записал для вас логику по важному для России товару - нефти: не случайно при цене нефти в $65 ОПЕК пошел в атаку.

Выпуски по ссылкам:

YouTube https://youtu.be/aNuFDR-9rFo?si=cyIwXiQx9gvmWaHt

VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239213

Также говорим о стилях акций, актуальных в нынешний дивсезон - многие ставят на компании с долгом, а я бы брал дивиденды и дюрацию. Чем-то как ОФЗ этот трейд выглядит.

🧮 Наконец, свел для вас тренды на ключевых рынках в табличку. Думаю, нам с вами так будет удобнее их обсуждать.

Не забывайте ставить лайк и подписываться на канал - так Ютуб и ВК наградят выпуск большими просмотрами.

Приятного вечера!

Презентация к новому выпуску

Почем брать длинные ОФЗ?

#мысли_управляющего
#OFZ

Как мы с Иваном комментировали в пятницу, идея роста в ОФЗ остается валидной и после фиксации прибыли в пятницу фонды возобновят докупки.

Вот референс цен, по которым вне биржи проходили сегодня сделки, на мой взгляд потенциал их может быть 4-5% роста за месяц (48-60% годовых + НКД)

Длинные ОФЗ - одна из идей нашего фонда "Рублевые Перспективы"

#мысли_управляющего

Общая логика в управлении рублевым долгом в УК ГЕРОИ в этом году была всегда в сочетании разных доходов:
- что-то от участия в первичном размещении
- порой, если рынок выглядит дорогим, существенная часть денег в РЕПО
- часть в длинные ОФЗ, но стоит сказать, что мы уже 2 или 3 раза покупали и полностью их продавали, не удерживая их более 1 месяца в портфеле из-за низких купонов

И только такой микс дал возможность показать результат +23.4% с начала года / +32.1% за 9 месяцев

Так что помним: не ОФЗ единым, очень важно уметь оценивать риск и качество каждого выпуска и выбирать длину, чтобы регулируя портфель использовать все возможности рынка.

Ну, или просто проинвестировать в паи фонда "Рублевые Перспективы". Все условия можно прочитать на сайте УК ГЕРОИ:
https://ih-capital.ru/rp

Сейчас ОФЗ остаются одной из идей. Подсвечивал вам выше цены днём, к вечеру они снова подросли.

Рынок акций в моменте под прессом

#мысли_управляющего
#IMOEX

Главная тема дня, которая муссируется рынком - это потенциальный навес от расконвертации расписок.

Мысли по нему такие:

1. Получается, ставку снизили это хорошо, но рынок уже на 6.5% ниже и давление переиграно - просто совпала эта вещь и фиксация на ставке. Показателен рост длинных ОФЗ

2. Конвертируют голубые фишки, их и продают (предполагаю, что кто-то шортит заранее, кто верит что скоро получит бумаги). Второго эшелона это касается только через настроения рынка

3. Вообще расконвертаия должна растянуться: какие-то люди, у кого на это стоят миллиарды - они да, наверное уже понимают свою схему продажи, бумаги подготовили, хеджируют цену шортом (его набирают роботы, потому рынок давится методично и ровно, как каток). А обычные люди, в том числе крупные клиенты брокеров, ещё будут месяц собирать бумажки чтобы не обособиться, и их продажи размажутся

4. Скоро приход дивидендов, он должен в моем понимании этот "каток" остановить

Так что держу кэш под покупки в ОФЗ (около 25% на стратегии Indiana jones), они подрастают, и думаю в скором времени агрессивно покупать, хороший момент получается (продажа ОФЗ и покупка акций). Но не сегодня

Есть пара идей под ПМЭФ и ставку - о них и тайминге/уровнях покупок подробнее сегодня напишем клиентам нашей подписки.

Итоги за сутки в рынке: акции никуда не убежали

#мысли_управляющего

Продолжаю следить за рынком сегодня, вот что ля себя отметил (на примере СБЕРа и ОФЗ - подписал стрелочками):

А) Продать часть акций и купить ОФЗ (1) перед ставкой оказалось хорошей идеей: акции сходили ниже, а ОФЗ выросли. Теперь планирую и провожу точечные покупки

Б) Давление с акций сходит на нет: можете по цифре (2) увидеть, что СБЕР сегодня уже часов 8 торгуется выше понедельника, и никуда не заваливается

В) ОФЗ уже выше и смотрят на 87-88 по цене, отражая ставку на снижение КС о 19% 25 июля. Выше пятницы (цифры 3 и 4 справа). Акции будут подтягиваться к этому движению (с индивидуальными особенностями)

Г) MIX-6.25 опустился на 1,000п за день, то есть вчера всех напугало, но дальше пошло закрытие шорта, и пока новой активной продажи нет, только вялая.

Экспортерам сложнее отрастать, СБЕРу - проще (он сейчас барометр рынка). Ведь что такое СБЕР в отсутствие рецессий? - это ОФЗ с растущим купоном 22% в год (половина дивиденды, половина прирост капитала)

Пироги в действии: нефть закрыла цель

#BRENT
#пироги

Долго ли, коротко ли - а нефть закрыла цели роста $68, о которых мы говорили в Пирогах. Будет ли $70-72 увидим по характеру движения ближайших дней. Отыграли это в подписке, немного поосторожничали даже - выглядело слегка перегрето и вышли около $67.

Скоро будут новые сделки

Нефть +7%!

#BRENT

Конфликт с Ираном выходит глубоким, не исключено что это не разовый всплеск цены.

В то же время, нужно дать ситуации несколько дней, чтобы развернуться. Если Ормузский пролив не перекроют, то военная премия в нефти уйдет и сейчас лишь эффектный вынос.

В любом случае цель нефти $80+ - сейчас если будет война на Ближнем Востоке или потом уже за счет экономических причин. Почему - мы с вами смотрели в Пирогах кратко.

Если полно - нужно сделать отдельное видео про нефть и газ. Там много что есть пояснить и показать.