Telegram Group & Telegram Channel
🍲 Обзор по компании Ашинский металлургический завод #AMEZ
Сектор: Производство стали

Это предприятие оказалось в нашем опросе и хоть заняло последнее место, я решил внепланово его разобрать, так как на днях будет событие — выплата больших дивидендов — из-за которых и был весь хайп. Поэтому решил сделать обзор сейчас, а не тогда, когда уже будет поздно :) Давайте покопаемся в перспективах этого бизнеса. Ранее эту компанию я не разбирал.

ℹ️ О компании Ашинский металлургический завод
Ашинский металлургический завод — металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Основан в 1898 году, в городе Аша Челябинской области. Основная продукция: прокат из углеродистых, низколегированных, конструкционных и легированных марок сталей, аморфные и нанокристаллические сплавы. Более 80% продукции листопрокатного цеха реализуется на внутреннем рынке России.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 896M$
▪️ P/E — 9.52
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 1.93
▪️EPS — 17.53 р.
▪️EBITDA — 9.2B р.
ℹ️ По метрикам компания в 3-4 раза дороже, чем стоит обычно на протяжение последних 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Ашинского метзавода одобрили дивиденды за 1п 2024г -77руб/акц. Впервые за 20 лет компания выплатит дивиденды. Отсечка - 28 сентября
▪️Ашинский метзавод в 1п 2024г снизил чистую прибыль по МСФО на 19%, до 4,3 млрд руб
▪️АО «УРАЛ-ВК» НАПРАВИЛО ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ВЫКУПЕ АКЦИЙ АШИНСКОГО МЕТЗАВОДА ПО ЦЕНЕ 71 РУБ. ЗА АКЦИЮ
▪️Суд удовлетворил иск Ашинского метзавода к Новокраматорскому машзаводу на 11,5 млн евро

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт последние 5 лет, но скорость роста замедляется все эти годы. В 2019 +22%, 2020 +7%, 2021 +133%, 2022 +42%, 2023 +33%, 1п 2024 (по сравнению с 1п 2023) +12%.
▪️Чистый долг - отрицательный. Т.е. на данный момент у компании кэша больше, чем долга. Чистый долг с 2018 года регулярно сокращался и в 2022 показал рекордные значения минус 9,1B р., а за 1п 2024 сократился до минус 3,1B р. Т.е. здесь есть тоже некоторое сокращение кэша.
▪️Кэш на балансе резко вырос в 2022 году до 10,5B р. и каждый следующий год сокращается: 2023 -42%, 1п 2024 -31% или 4,2B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов.
ℹ️ В настоящий момент есть положительные и отрицательные стороны. Компания имеет отрицательный чистый долг и существенный кэш на балансе, правда который сокращается последние годы. Но вопрос — появятся ли заново деньги у компании, если они их потратят на дивиденды. Ниже разберемся.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка 21-23 годы росла, последние 2 года по 8%. В 1п 2024 упала на 4% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее в последние 4 года выручка примерно в 2 раза больше, чем в предыдущие 6 лет.

😁И вот в этом месте я хотел бы поподробней немного остановиться. Я пытался понять, та продукция, которую производят на этом заводе, а именно: прокат толстолистовой горячекатаный, прокат тонколистовой горячекатаный, прокат тонколистовой холоднокатаный, литье и мехобработка, магнитопроводы АМЕТ, металлические порошки, трансформаторы и дроссели — это все используется в производстве военных товаров? Или только гражданского назначения? Т.е. грубо говоря откуда спрос — военные заказы или гражданские. Т.к. если это военный заказ, то вероятно после СВО он может какое-то время еще будет восполнять запасы, а вот потом - большой вопрос. Другое дело если компания получает выгоды от импортозамещения. Спецы, если вы читаете, прокомментируйте ?

▪️Прибыль выросла просто кратно в 2021 году на 2068% (две тысячи, Карл!). Но в последующие годы стагнирует: 2022 -25%, 2023 +12%, 1п 2024 -10% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее прибыль максимальная по сравнению 2015-2020 годы.
▪️Свободный денежный поток с 2017 по 2022 постоянно увеличивался, но с 2022 по 1п 2024 сокращается по 28-49%, это уже становится тенденцией и это минус. FCF за 1п 2024 лишь слегка больше на 23% больше, чем в слабом 2020.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу ни одного прогноза в сервисах, которым я пользуюсь.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM



group-telegram.com/ShumilovPavel/4727
Create:
Last Update:

🍲 Обзор по компании Ашинский металлургический завод #AMEZ
Сектор: Производство стали

Это предприятие оказалось в нашем опросе и хоть заняло последнее место, я решил внепланово его разобрать, так как на днях будет событие — выплата больших дивидендов — из-за которых и был весь хайп. Поэтому решил сделать обзор сейчас, а не тогда, когда уже будет поздно :) Давайте покопаемся в перспективах этого бизнеса. Ранее эту компанию я не разбирал.

ℹ️ О компании Ашинский металлургический завод
Ашинский металлургический завод — металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Основан в 1898 году, в городе Аша Челябинской области. Основная продукция: прокат из углеродистых, низколегированных, конструкционных и легированных марок сталей, аморфные и нанокристаллические сплавы. Более 80% продукции листопрокатного цеха реализуется на внутреннем рынке России.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 896M$
▪️ P/E — 9.52
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 1.93
▪️EPS — 17.53 р.
▪️EBITDA — 9.2B р.
ℹ️ По метрикам компания в 3-4 раза дороже, чем стоит обычно на протяжение последних 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Ашинского метзавода одобрили дивиденды за 1п 2024г -77руб/акц. Впервые за 20 лет компания выплатит дивиденды. Отсечка - 28 сентября
▪️Ашинский метзавод в 1п 2024г снизил чистую прибыль по МСФО на 19%, до 4,3 млрд руб
▪️АО «УРАЛ-ВК» НАПРАВИЛО ОБЯЗАТЕЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ВЫКУПЕ АКЦИЙ АШИНСКОГО МЕТЗАВОДА ПО ЦЕНЕ 71 РУБ. ЗА АКЦИЮ
▪️Суд удовлетворил иск Ашинского метзавода к Новокраматорскому машзаводу на 11,5 млн евро

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт последние 5 лет, но скорость роста замедляется все эти годы. В 2019 +22%, 2020 +7%, 2021 +133%, 2022 +42%, 2023 +33%, 1п 2024 (по сравнению с 1п 2023) +12%.
▪️Чистый долг - отрицательный. Т.е. на данный момент у компании кэша больше, чем долга. Чистый долг с 2018 года регулярно сокращался и в 2022 показал рекордные значения минус 9,1B р., а за 1п 2024 сократился до минус 3,1B р. Т.е. здесь есть тоже некоторое сокращение кэша.
▪️Кэш на балансе резко вырос в 2022 году до 10,5B р. и каждый следующий год сокращается: 2023 -42%, 1п 2024 -31% или 4,2B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов.
ℹ️ В настоящий момент есть положительные и отрицательные стороны. Компания имеет отрицательный чистый долг и существенный кэш на балансе, правда который сокращается последние годы. Но вопрос — появятся ли заново деньги у компании, если они их потратят на дивиденды. Ниже разберемся.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка 21-23 годы росла, последние 2 года по 8%. В 1п 2024 упала на 4% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее в последние 4 года выручка примерно в 2 раза больше, чем в предыдущие 6 лет.

😁И вот в этом месте я хотел бы поподробней немного остановиться. Я пытался понять, та продукция, которую производят на этом заводе, а именно: прокат толстолистовой горячекатаный, прокат тонколистовой горячекатаный, прокат тонколистовой холоднокатаный, литье и мехобработка, магнитопроводы АМЕТ, металлические порошки, трансформаторы и дроссели — это все используется в производстве военных товаров? Или только гражданского назначения? Т.е. грубо говоря откуда спрос — военные заказы или гражданские. Т.к. если это военный заказ, то вероятно после СВО он может какое-то время еще будет восполнять запасы, а вот потом - большой вопрос. Другое дело если компания получает выгоды от импортозамещения. Спецы, если вы читаете, прокомментируйте ?

▪️Прибыль выросла просто кратно в 2021 году на 2068% (две тысячи, Карл!). Но в последующие годы стагнирует: 2022 -25%, 2023 +12%, 1п 2024 -10% по сравнению с 1п 2023. Тем не менее прибыль максимальная по сравнению 2015-2020 годы.
▪️Свободный денежный поток с 2017 по 2022 постоянно увеличивался, но с 2022 по 1п 2024 сокращается по 28-49%, это уже становится тенденцией и это минус. FCF за 1п 2024 лишь слегка больше на 23% больше, чем в слабом 2020.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу ни одного прогноза в сервисах, которым я пользуюсь.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/ShumilovPavel/4727

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

"There are a lot of things that Telegram could have been doing this whole time. And they know exactly what they are and they've chosen not to do them. That's why I don't trust them," she said. Russians and Ukrainians are both prolific users of Telegram. They rely on the app for channels that act as newsfeeds, group chats (both public and private), and one-to-one communication. Since the Russian invasion of Ukraine, Telegram has remained an important lifeline for both Russians and Ukrainians, as a way of staying aware of the latest news and keeping in touch with loved ones. In the United States, Telegram's lower public profile has helped it mostly avoid high level scrutiny from Congress, but it has not gone unnoticed. In a statement, the regulator said the search and seizure operation was carried out against seven individuals and one corporate entity at multiple locations in Ahmedabad and Bhavnagar in Gujarat, Neemuch in Madhya Pradesh, Delhi, and Mumbai. You may recall that, back when Facebook started changing WhatsApp’s terms of service, a number of news outlets reported on, and even recommended, switching to Telegram. Pavel Durov even said that users should delete WhatsApp “unless you are cool with all of your photos and messages becoming public one day.” But Telegram can’t be described as a more-secure version of WhatsApp.
from tw


Telegram Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
FROM American