📊🇷🇺 Каким будет соотношение спроса и предложения на государственные бумаги в начале этого года и стоит ли сейчас рассматривать покупку ОФЗ в свой инвестиционный портфель?

За комментарием по этой теме Cbonds Weekly News обратились к главному аналитику Центра инвестиционной аналитики страховой компании «Росгосстрах Жизнь» Владимиру Малиновскому.

Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

🎓 С 11 по 29 марта начнет работу совместная программа Банковского института Высшей школы экономики и информационного агентства Cbonds.

Подробно о программе в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал партнер, генеральный директор Сбондс.ру, Cbonds Константин Васильев.

Узнавай главное первым вместе с Cbonds Weekly News!😉

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Товары
📈🛢Нефть на максимумах с начала года — прогнозы и факторы роста

Цены на нефть продолжают демонстрировать рост, поддерживаемый несколькими ключевыми факторами. На данный момент нефть находится на максимумах с начала 2025 года: Brent торгуется выше $81 за баррель, нефть WTI — выше $78, а нефть Urals — выше $76 за баррель. Прогнозы на продолжение укрепления рынка подтверждаются несколькими важными моментами, создающими позитивный настрой на рынке энергоносителей.

📈 Ключевые драйверы роста цен:

1️⃣Снижение запасов нефти в США: Недавние данные показали снижение запасов нефти в стратегическом резерве в Кушинге до минимальных уровней с 2014 года. Это стало одним из основополагающих факторов, поддерживающих рост котировок. Запасы нефти в США продолжают сокращаться на фоне высокого спроса и холодной погоды в некоторых регионах страны.

2️⃣Геополитическая нестабильность: Влияние геополитической ситуации, включая возвращение Дональда Трампа в Белый дом и возможные санкции против Ирана, также способствует росту цен на нефть. На фоне этих рисков, на рынки также оказало влияние введение новых санкций от США против России, которые затронули крупнейших нефтяных производителей.

3️⃣Снижение производства в ОПЕК+ и прогнозы роста спроса: Внутренние разногласия в ОПЕК+ касаются стратегии добычи нефти, что может привести к искусственному дефициту и продолжению роста цен. Эксперты прогнозируют увеличение мирового спроса на нефть в первом квартале 2025 года на 1,6 млн баррелей в сутки, что также способствует повышению цен на нефть.

📊 Динамика акций нефтяных компаний в 2025 году:

Инвесторы на российском фондовом рынке также наблюдают за развитием событий в нефтяной отрасли. С начала года разница между покупками и продажами акций крупнейших российских нефтяников выглядит следующим образом:

Газпром Нефть: -175,2 млн руб
Сургутнефтегаз: -349,2 млн руб
РуссНефть: -212,5 млн руб
Лукойл: -1093,7 млн руб
Роснефть: +181,1 млн руб

Как видно, несмотря на рост цен на нефть, на рынке акций нефтяников преобладает негативная динамика для большинства крупных игроков, за исключением Роснефти, акции которой показали положительную дельту.

💬 Комментарий Поплавского В., аналитика товарных рынков Cbonds:

«Нефть находится на максимумах с начала года, чему способствует сочетание сниженных запасов в США и геополитической нестабильности. На фоне таких факторов цена на нефть Brent в моменте подбиралась к уровню около $82 за баррель, что является высоким уровнем для начала года и является максимумом с октября 2024 года. В ближайшие недели мы можем увидеть продолжение роста, особенно если спрос на топливо продолжит увеличиваться, а геополитические риски сохранятся».

При этом согласно консенсус-прогнозу Cbonds, нефть Brent на конец 1 кв. 2025 составит $77 за баррель, а на конец 4 кв. 2025 — $75 за баррель.

Однако в секторе нефтяных компаний наблюдается определенная разногласия, и инвесторы осторожно относятся к рискам, связанным с новыми санкциями США против России. Введение новых санкций может оказать дополнительное давление на акции российских нефтяников, что вряд ли позитивно скажется на их динамике в ближайшие недели.

✍️ Таким образом, рынок нефти в начале 2025 года продолжает демонстрировать устойчивость, несмотря на вызовы, такие как неопределенность в экономике Китая и внутренние трения в ОПЕК+. Прогнозируется, что цены могут продолжить рост в первом квартале 2025 года, поддерживаемые сокращением запасов и ожиданием увеличения спроса на топливо.

📝 В своем свежем обзоре, который опубликован в разделе Research Hub на сайте Cbonds, аналитики группы «Финам» спрогнозировали российским инвалютным облигациям неплохие перспективы.

С чем связаны такие выводы, Cbonds Weekly News попросили рассказать Алексея Ковалева, руководителя направления анализа долговых рынков группы «Финам».

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с нами!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,5% (⬆️11 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,58% (⬇️15 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,37% (⬇️37 б.п.)

📝 Календарь событий

Оферты
⛽️ Роснефть, 001P-06 (90 млрд), 001P-07 (176 млрд)
📝Иволга Структурные Продукты, 002-01 (100 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Размещения и сбор заявок на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Премаркетинг
🚗«РОЛЬФ», 001P-06 и 001P-07 (общий объем 1 млрд)

​Сбор заявок – 28 января с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 31 января.

📝Облигационный долг Эмитента: 1.5 млрд руб.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 17 января

🇷🇺Россия

💻Селлер – Эксперт РА,⬇️с "ruC" до "ruD", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен неисполнением обязательства по выплате купонного дохода за девятый купонный период по выпуску облигаций серии БО-03 по истечении 10 рабочих дней после публикации сообщения об отсутствии возможности выплатить купон в размере 8,22 млн руб. в связи с отсутствием денежных средств в необходимом объеме».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 января:

💻 ГК Элемент приобрела 50% долей провайдера Московского физико-технического института «МФТИ Телеком». Сделка позволит изменить профиль компании — она начнет проектировать решения для производителей телекомоборудования с использованием российской элементной базы.

🌱 Выпуск товарной продукции Акрона за 2024 год остался на уровне предыдущего года и составил 8.4 млн т. В 2025 году компания ожидает рост выпуска продукции на 7% до 9 млн т.

☕️ «Кузина» исполнила обязательства по выплате дохода по 21 купону облигаций серии БО-П02 на 863 тыс. рублей и вышла из технического дефолта.

🔍 Яндекс проведет сегодня внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос одобрения права холдинговой компании выступать поручителем по долговым обязательствам ее дочерних структур.

#Премаркетинг
🇷🇺 «КАМАЗ», БО-П14 (5 млрд)

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на конец января – начало февраля.

📝Облигационный долг Эмитента: 65 млрд руб.

#ИтогиРазмещения
🌳ЛКХ, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 50 млн руб.
Купон/Доходность: 31% годовых/35.81% годовых
Дюрация: 1.2

Количество сделок на бирже: 488
Самая крупная сделка: 12.5 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 2 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 млн руб. (25%).

📝Организатором выступил Диалот.
ПВО - Первая Независимая.

#Премаркетинг
🚚 ЛК «Европлан», 001Р-09 (от 5 млрд)

Сбор заявок – 29 января с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 31 января.

📝Облигационный долг Эмитента: 64.125 млрд руб.

#ИтогиРазмещения
⛽️ТК Магнум Ойл, БО-01

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 100 млн руб.
Купон/Доходность: 34% годовых/39.85% годовых
Дюрация: 1.18

Количество сделок на бирже: 1667
Самая крупная сделка: 3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 10 до 200 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 500 тыс. руб. (28%).

📝Организатором выступил Диалот.
ПВО - Первая Независимая.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,46% (⬇️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
22,89% (⬆️31 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
32,32% (⬇️5 б.п.)

📝 Календарь событий

События на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🚚«ЕвроТранс», БО-001Р-06

​Сбор заявок – 4 февраля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 7 февраля.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 18.969 млрд рублей

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 21 января:

🏠 Эталон опубликовал операционные результаты за IV квартал и весь 2024 г. Продажи недвижимости в 2024 г. установили новый рекорд – 699 тыс. кв. м (+28% г/г) и 146.2 млрд рублей (+39% г/г), денежные поступления выросли на 16% до рекордных 95.6 млрд рублей. Продажи недвижимости в IV квартале составили 157 тыс. кв. м и 30.7 млрд рублей, денежные поступления составили 22.2 млрд рублей.

🤖 МФК «Займер» опубликовал операционные результаты за IV квартал и весь 2024 г. Общий объем выдач займов в 2024 г. увеличился на 5.3% г/г до 55.9 млрд рублей. Объем выдач займов в IV квартале вырос по сравнению с предыдущим кварталом на 11.7% до 15 млрд рублей.

🍏 Мосбиржа снимает запрет на короткие продажи акций Корпоративного центра ИКС 5. Ранее запрет на открытие коротких позиций по бумагам был введен в связи с редомициляцией компании в Россию.

🇷🇺 Мечел перенесет выплаты части основного долга с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Это позволит снизить нагрузку на денежный поток группы и обеспечить финансирование текущей хозяйственной деятельности. (ТАСС)

💻 Владелец AdTech-компании Visible и маркетингового агентства Exalter – АО «Экзалтер» планирует провести pre-IPO на площадке Moex Start (Мосбиржа) завтра, 22 января. (Ведомости) ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#ИтогиРазмещения
🚚Пионер-Лизинг, 02

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 400 млн руб.
Купон: 25.29% годовых

Количество сделок на бирже: 1038
Самая крупная сделка: 25 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 20 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 10 млн руб. (29%).

📝Организатором выступила ИК НФК-Сбережения.
ПВО - Квест.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет один аукцион по размещению выпуска ОФЗ-ПД 26247 (дата погашения – 11 мая 2039 года).

Аукцион будет проведен без лимита.

#Товары
🌍📊 Обзор рынка черных и цветных металлов (Часть 1)

1️⃣Железная руда (CFR Тяньцзинь):
Текущая цена: 101,21 $/тонна
Динамика: -2,5% относительно декабря, -25,5% с начала прошлого года
Тренд: снижение на фоне увеличения поставок от крупных экспортеров, стабилизации экспорта после циклонов и слабого спроса со стороны Китая.

2️⃣Сталь (Шанхай):
Текущая цена: 3 311 юаней/тонна
Динамика: +3% относительно декабря, -14,6% с начала прошлого года
Тренд: краткосрочное восстановление цен в связи с сокращением потребления в Китае, избытком продукции на мировых рынках, влиянием антидемпинговых мер, однако долгосрочные перспективы остаются сдержанными.

✔️Ключевые события на рынках:

Железная руда:
➖Порт-Хедленд (Австралия), крупнейший в мире экспортный хаб железной руды, возобновил работу после прохода циклона Шон. Это стабилизировало поставки руды.
➖Аналитики Westpac прогнозируют падение цен на железную руду на 30% в 2025 году до $70 за тонну из-за увеличения поставок от Rio Tinto.

Сталь:
➖Производство стали в 2024 году сократилось на 1,7%, потребление снизилось еще больше — на 4,4%. Китай продолжает экспортировать избытки продукции на мировые рынки, что создает давление на цены.
➖Рекомендована временная антидемпинговая пошлина в 21,62% на китайские листы нержавеющей стали. Решение направлено на поддержку отечественной промышленности, особенно в судостроении.
➖Импорт стали в США вырос на 3,4% в 2024 году. Основной рост пришелся на горячекатаную сталь, с лидирующими поставщиками из Канады, Вьетнама, Бразилии, Мексики и Южной Кореи.

Продолжение ниже 👇

#Товары
🌍📊 Обзор рынка черных и цветных металлов (Часть 2)

1️⃣Алюминий (LME):
Текущая цена: 2 691 $/тонна
Динамика: +5,8% относительно декабря, +24,3% с начала прошлого года
Тренд: уверенный рост на фоне позитивного ожидания спроса, экономического роста в Китае, активности инвестфондов

2️⃣Медь (CME):
Текущая цена: 4,275 $/фунт
Динамика: +5,8% относительно декабря, +12,9% с начала прошлого года
Тренд: стабильный рост из-за роста производства и потребления, поддержки возобновляемой энергетики, укрепления доллара

3️⃣Никель (LME):
Текущая цена: 16 000 $/тонна
Динамика: +4,2% относительно декабря, +1,3% с начала прошлого года
Тренд: умеренный рост благодаря ограниченному предложению и повышенному спросу со стороны производителей

✔️Ключевые события на рынках:

Экспорт из России:
➖Импорт цветных металлов из России в ЕС сократился на 29,1% в 2024 году, включая алюминий (-41,3%) и медь (-50%). Черные металлы показали меньшее снижение (-8,7%)

Алюминий:
➖На прошедшей неделе алюминий показал наибольший рост среди цветных металлов (8-недельный максимум) благодаря сильным экономическим данным Китая и закупкам инвестфондов.
➖В декабре производство алюминия в Китае увеличилось на 4,2%, до 3,77 млн т. Среднесуточный объем составил 121,612 тыс. т (-1,7% к ноябрю). Рост связан с запуском новых мощностей.

Медь:
➖Аналитики BMI ожидают роста производства рафинированной меди на 3,6% в 2024 году благодаря увеличению мощностей в Китае и Конго. Потребление меди может вырасти на 2,5% в 2024 году и на 3,6% в 2025 году за счет возобновляемой энергетики.
➖Возможность введения 10%-ной пошлины на импорт меди в США к концу первого квартала 2025 года составляет 50%.
➖Производство меди компанией Codelco в 2024 году составило 1,328 млн т, что близко к минимальным прогнозам. Основная проблема — деградация качества руды, требующая запуска новых рудников. В декабре произведено 160 тыс. т меди, что является лучшим результатом с 2019 года.
➖Переговоры между Rio Tinto и Glencore, направленные на создание горнодобывающего гиганта, приостановлены. Основной интерес сосредоточен на расширении производства меди.

Никель:
➖Компания Canada Nickel создаст перерабатывающее предприятие около Тимминса. Производительность завода составит более 75 тыс. т никеля в год. Инициатива поддержана грантом в $500 тыс.
➖На Кольском полуострове стартует проект по развитию рудника «Северный». До 2048 года планируется добыча медно-никелевых руд с объемом 7 млн тонн руды в год после ввода первого комплекса (2028). Общая глубина разработки достигнет 1400 метров. Инвестиции составят 25 млрд рублей.
➖Индонезия, крупнейший в мире производитель никеля, приняла решение о сокращении объемов добычи этого металла в 2024 году до 150–200 млн тонн. Эта мера направлена на стабилизацию цен на никель.

Итоги:
🌍Металлургический рынок в январе демонстрирует высокую волатильность с усилением региональных и глобальных факторов влияния. Инвестиции в технологии и переработку, наряду с протекционистскими мерами, становятся ключевыми драйверами изменений.

📝Следите за нашими обновлениями для подробных обзоров и аналитики!

#Дефолт
💻 СЕЛЛЕР допустил технический дефолт по 10-му купону облигаций серии БО-03

Эмитент допустил технический дефолт по 10-му купону облигаций серии БО-03 на 8.22 млн рублей.

Причина неисполнения обязательства – отсутствие денежных средств в необходимом объеме.

Ранее компания допустила дефолт по 9-му купону облигаций этой серии.