group-telegram.com/polylog_expertise/1397
Last Update:
Банк России ожидаемо повысил ключевую ставку с 15% до 16%. Это полностью совпало с консенсус-прогнозом экспертов и нашими ожиданиями. Если с этим повышением все было более-менее понятно, то будущее денежно-кредитной политики ЦБ туманно. Эльвира Набиуллина отметила, что цикл повышения ставки близок к завершению, однако, дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных. Как эксперты оценивают положение дел и какие делают прогнозы:
🔻«Центробанк предпринимает меры, чтобы остудить инфляционный пыл и инфляционные ожидания, ну и все-таки сделать так, чтобы инфляция была на уровне, который Банк России себе поставил. Это необходимо в том числе для активизации инвестиционного процесса в стране. Поэтому я думаю, что это последнее повышение. Дальше ставка будет сдерживаться на уровне текущем, а потом ее станут постепенно снижать» — Анатолий Аксаков.
🔻«Результат ужесточения денежно-кредитной политики не очевиден — инфляция продолжает ускоряться. Зато повышение ставки ведет к росту издержек, что способствует стагнации экономики. Для структурной перестройки в условиях противостояния Западу, требующей ресурсов, в том числе заемных, ставка непомерно высока» — Распутица.
🔻«Многие ждали даже более радикального увеличения ключевой ставки, поэтому ставка в 16% — скорее, положительная новость для рынка акций. Дальнейшая траектория ставки будет зависеть от данных по инфляции, но можно предположить, что высокие ставки продержатся на протяжении большей части следующего года» — Сергей Суверов.
🔻«Особой разницы с текущей ставкой в 15% все равно нет, а учитывая ястребиность нашего ЦБ... Вполне. С другой стороны, ДКП действует с лагом в несколько месяцев, так что и текущий уровень более чем достаточен для снижения инфляции на горизонте нескольких месяцев» — Александр Зотин.
Последствия повышения ставок и в целом результат работы ЦБ разные эксперты оценивают по-разному. При этом многие согласны, что разворот в сторону снижения ставок ждать ещё не скоро — в лучшем случае во второй половине следующего года. Впереди же у нас период больших ставок со всеми вытекающими — дорогие кредиты, снижение экономической активности. Но у монеты есть и вторая сторона — щедрые проценты по вкладам.