Х5 - интервью Президента компании Екатерины Лобачевой.

Тезисы:

1️⃣Если говорить о финансовой стороне, в марте вы в ходе "Дня инвестора" представили прогноз на 2025 год, который предполагает рост выручки группы на 20%, маржу по EBITDA не менее 6%. Сейчас сохраняете ли вы озвученные прогнозы?
- Да, мы прогнозы все сохраняем, этот год для нас достаточно тяжелый с точки зрения соблюдения всех финансовых ковенант, но мы работаем над нашей эффективностью, и все прогнозы сохранены.

2️⃣Мы концентрируемся на развитии сетей "Пятерочка" и "Чижик", наших развивающихся форматов. "Чижик" - молодой формат, и у него большие планы по расширению, к 2028 году мы хотим открыть 5000 "Чижиков" в нашей стране. "Пятерочка" активно развивается на Дальнем Востоке и в сибирских регионах, у нее в планах более 1500 магазинов в этом году.

3️⃣по объемам продаж продуктов питания по итогам I квартала Чижик уже обогнал "Светофор". Мы на 99% уверены, что по данным Infoline (аналитическое агентство) по итогам второго квартала мы будем уже абсолютным лидером в сегменте дискаунтеров по данному показателю.

4️⃣Мы представлены сейчас в наиболее востребованных форматах: супермаркеты, магазины у дома, магазины для покупок по-умному, "Чижик", как мы его называем. И во всех мы лидеры.

5️⃣(про готовую еду) мы лидеры в этом сегменте второй год.
Что касается дрогери или магазинов косметики и других сопутствующих товаров, то мы несколько раз этот вопрос обсуждали внутри и приняли для себя решение, что мы главные в еде и не хотим распылять наш ресурс и фокус на другие форматы.

6️⃣ Проблема дефицита кадров есть, у нас по-прежнему нулевая безработица, мы по-прежнему с большим трудом находим нужное количество персонала. Однако мы делаем все возможное, чтобы технологическими решениями замещать рост численности, и ставим для себя очень амбициозную цель - к 2028 году с учетом роста бизнеса остаться в той же численности персонала, как сейчас.

Цитаты из интервью Интерфаксу : https://www.interfax.ru/interview/1032281

Хорошо когда мажоры и миноры в одну сторону смотрят....особенно когда нужно сделать допку повыше :)

🏦 00:10 До конца июля где будет заседание ЦБ, увидим рекордно низкую инфляцию. Будет снижение, но вот насколько не берусь судить. В это же время выкатим раскрытие годовых таргетов.
🏦 01:55 Сомневаться в дивах нет смысла. Узнаете все 30го и 2го июля.
🏦 03:00 Платим просто 50% от ЧП, в равной пропорции по всем типам акций. Чтобы пройти по лезвию бритвы нормативов мы планируем:
-получить субординированный займ под ВСМ;
-суборд под Усть-Лугу;
-допка будет двузначная, против трехзначных дивов;
- снижение прироста портфеля будет поддерживать достаточность капитала;
-будем использовать месячный аудит чистой прибыли.
Все нормативы выполним и дивы заплатим.
🏦 05:30 Чтобы платить по субордам достаточности капитала хватает.
🏦 07:20 Преимущественное право участвовать в SPO будет у всех.

продолжение в комментариях

PS: Дальше после ухода Пьянова, у Максима спросили купил бы он ВТБ? Он ответил купил бы и куплю!

👉Akselrod

Интервью: ВТБ

Эксклюзивное интервью ВТБ: дивиденды, стратегия, перспективы банков
https://youtu.be/g78yC08y7sw

💬 Смотреть в ВК: https://vk.com/wall-211172525_1991

Тезисы:

- - Получен субординированный кредит на 93 млрд, второй на 200 млрд в процессе и будет получен до выплаты дивидендов. Это основной источник пополнения капитала.

- - ЦБ ужесточает требования, вводит новые надбавки и регулирование. ВТБ попадает во второй бакет системной значимости — это 2 процентных пункта.


- - Рынок ошибочно считает, что допэмиссия будет на всю сумму дивидендов. На самом деле объём будет меньше, чтобы не опустить долю государства ниже 50% плюс 1 акция.

- - Допэмиссия не является замкнутым кругом, а скорее спиралью, связанной с мировыми трендами регулирования + санкциями от которых втб пострадал сильнее всех. Капитал нужен для роста, особенно при оживлении экономики.

- - В мире только у трёх банков из 29 уровень надбавки 2% и выше (JP Morgan — 2,5%, HSBC и Citi — 2%). ВТБ сталкивается с жёстким регулированием.

- - ВТБ будет накапливать капитал в ближайшие годы, рост будет медленнее, чем в 2023 и 2024 годах.

- - Префов в УК больше 25%, что разрешено специальным законом. Они считаются капиталом первого уровня. Конкретных планов по конвертации нет.


- - Субординированные кредиты (93 и 200 млрд) не считаются дешёвым фондированием, а инвестируются с минимальной маржой. Основной вызов — стоимость фондирования.

- - За несколько лет показатель чувствительности к процентному риску снижен с более 40 млрд до около 20 млрд рублей, несмотря на рост баланса в 2-2,5 раза.

- - Ставка выросла с 7,5% до 21% и держится уже два года, что привело к значительным недополученным процентным доходам.

- - Максимальная доля рублевых корпоративных кредитов по плавающим ставкам — более 80%. По пассивам не хватает условно бесплатного фондирования. (не будем тыкать пальцем в сбер, был намек)


- - Высокие ставки по депозитам делают привлечение дорогим, сейчас время вкладчика. Это вызов для банка, особенно в удержании клиентов при снижении ставок в будущем.

- - Рост остатков на текущих счетах снижает процентный риск и делает чистый процентный доход и маржу более устойчивыми. Ожидается рост ЧПМ при понижении ставок в долгосрочной перспективе.

- - В апреле показатель чистой процентной маржи составил 1,2. Маржа начала расширяться после антипика в начале года. Даже без изменений ставки ЦБ маржа будет немного расширяться из-за замещения дорогих пассивов и сокращения розничного кредитного портфеля.

- - Снижение ставки ЦБ — дополнительный апсайд для ВТБ, что приведет к расширению маржи.

- - Основной инструмент — чистый процентный доход, снижение процентного риска. Второй по важности — чистый комиссионный доход, который в прошлом году показал хороший рост. это основа бытия для втб как фининститута



- - ВТБ сильно пострадал в 2022 году. В 2023 году прибыль частично была связана с возвратом убытков 2022 года. Стратегии работы с заблокированными активами включают выделение по 292 ФЗ, судебные и иные стратегии. На пике объем заблокированных активов оценивался в 700-900 миллиардов.

- - - Продажа Росгосстраха не окажет существенного влияния на P&L или капитал ВТБ. ВТБ не рассматривает владение Росгосстрахом как ключевой бизнес и готов продать актив при наличии подходящего покупателя.

- - Спрос на корпоративные кредиты сохраняется, особенно у крупных заемщиков с инвестпрограммами. За два года после повышения ставок массовых банкротств не произошло.

- - Прогноз стоимости риска на этот год — 1%. Пока нет оснований его менять. Объем реструктуризаций может быть выше, чем в 2023-2024 году, но в пределах нормы.

- - Показатель cost-to-assets — 1,3-1,4%, что лучше конкурентов. В 2023 году рост расходов составил около 20%, в 2024 году органический рост планируется на уровне 7%, с учётом присоединения Почта Банка — 14%.

@russianmagellan