group-telegram.com/twostocks/5606
Last Update:
Чистая прибыль за II полугодие 2024 года составила 151,8 млрд рублей против консенсуса в 192 млрд рублей. За весь 2024 год — 493,5 млрд рублей.
Но если посмотреть на EBITDA, то все очень даже неплохо. EBITDA за полный 2024 год — 1 трлн рублей. За II полугодие достигнуто рекордное для этого периода значение — 0,527 трлн рублей. Причина — слабый рубль и рост цен на газ.
Отчет неполный, поэтому установить, почему так просела чистая прибыль по отношению к EBITDA, не получится.
EV/EBIDA — 3,7x — самая высокая в нефтегазовом секторе, хотя и не особо выше «Газпрома» или «Роснефти». Раньше оценка «выше сектора» была обусловлена ожиданиями новых линий «Арктик СПГ — 2», но из-за санкций их реализация отложена.
Но, учитывая незначительный отрыв от ближайших преследователей, будем считать, что в текущих условиях НОВАТЭК оценен справедливо. Тем более, у него околонулевая долговая нагрузка.
Если считать от чистой прибыли, то получается 46,6 рубля за II полугодие 2024 года. А если провести корректировку на курсовые разницы, то получится 55 рублей, но базовым вариантом все же возьмем 46,6 рубля. Тогда суммарные дивиденды за 2024 год получатся 82,1 рублей против 78,59 рублей за 2023 год. Рост, какой никакой, есть, а дивдоходность финальных выплат по текущей цене составила бы 3,97%.
👉 Вся дивидендная история НОВАТЭКа в cервисе 2Stocks 👈
На самом деле это неплохо, учитывая с какими проблемами столкнулась компания. К тому же, как видно из полной дивидендной истории, НОВАТЭК редко баловал инвесторов большими дивидендами.
⚖️ Мнение 2Stocks
Ключевое сейчас — отменят санкции на компанию или нет в случае урегулирования ситуации на Украине. Если да, то рынок вновь начнет оценивать НОВАТЭК с учетом скорого запуска оставшихся линий «Арктик СПГ — 2», что крайне положительно скажется на котировках. В ином случае акции будут торговаться на уровне рынка, если, конечно, рубль или цены на газ не преподнесут сюрприза...
@twostocks