По Озону сильная отчетность, хороший гайденс
поподробнее распишу чуть позже
поподробнее распишу чуть позже
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#OZON #отчетность
GMV OZON В IV КВ. 2024Г ВЫРOС НА 52% - ДO 953,03 МЛРД РУБЛЕЙ
OZON В 2025Г. ОЖИДАЕТ РОСТ ОБОРОТА НА 30-40%, СКОРР. EBITDA - 70-90 МЛРД РУБ.
EBITDA OZON В 2024 ГОДУ ПРЕВЫСИЛА 40 МЛРД РУБ
отчет
GMV OZON В IV КВ. 2024Г ВЫРOС НА 52% - ДO 953,03 МЛРД РУБЛЕЙ
OZON В 2025Г. ОЖИДАЕТ РОСТ ОБОРОТА НА 30-40%, СКОРР. EBITDA - 70-90 МЛРД РУБ.
EBITDA OZON В 2024 ГОДУ ПРЕВЫСИЛА 40 МЛРД РУБ
отчет
#отчетность #OZON #ревью
Озон опубликовал финансовую отчетность и ключевые операционные показатели за 2024 г. Также компания дала прогнозы на 2025 г.:
Прогнозы компании на 2025 г.:
- Оборот (GMV), включая услуги, вырастет приблизительно на 30-40% г/г. (В текущей модели ожидаю 44% г/г)
- Скорректированный показатель EBITDA Группы (по IFRS 16) составит 70-90 млрд руб. (В текущей модели ожидаю 99 млрд руб.)
- Рост выручки сегмента Финтеха более чем на 70% г/г. (В текущей модели мы ожидаю 43% г/г)
- Операции по Ozon Карте вне маркетплейс-платформы Озона превысит объем операций на платформе по Ozon Карте. (ожидаю что это соотношение составит только 80%)
Мой взгляд:
Фактические результаты по GMV и выручке незначительно превысили мои ожидания. Но за счет низкой базы и более высокой выручки, EBITDA (и по стандарту IFRS 16 и по стандарту IAS 17) была сильно выше ожиданий. Чистая прибыль при этом значительно хуже ожиданий за счет более высоких амортизационных расходов (выше ожиданий на 39%) и гораздо более высоких финансовых расходов. По моим оценкам финансовые расходы в 2 раза выше ожиданий (без учета одноразового дохода в размере 18,5 млрд руб. в связи с реструктуризацией конвертируемых облигаций). К сожалению, компания пока что не публикует аудированную, отчетность по МСФО из которой можно было бы увидеть все компоненты финансовых расходов. Я не думаю, что указанный рост финансовых расходов обеспечен только ростом процентных расходов.
FCF Озона за вычетом лизинга и без учета изменений в активах и пассивах банка составил +38 млрд руб. Я ожидал -43 млрд руб. Как я и писал в превью (https://www.group-telegram.com/RichingnFinessing.com/596), моя последняя модель не учитывала изменений в условиях работы Озона с селлерами.
Напомню, что в декабре компания объявила об изменении процедуры расчетов с селлерами. Ранее платежи селлерам за их проданные товары выплачивались каждые 2 недели с отсрочкой платежа 2 недели. С 11 декабря платежи селлерам происходят каждую неделю, но с отсрочкой 3 недели. Селлеры могут перейти на досрочные выплаты, но стоимость услуги составляет 1,2–3,5% от суммы. Таким образом Озон на конец года увеличил оборачиваемость своей кредиторской задолженности перед селлерам примерно на 5 дней (рабочая неделя), что привело к существенному увеличению объема кредиторской задолженности. А это,в свою очередь привело к значительному улучшению операционного денежного потока.
Операционный денежный поток без учета изменений в активах и пассивах банка превысил мои ожидания в 5 раз!!! и составил 132
млрд руб. Таким образом, различие в ожидаемом и фактическом денежном потоке в большей степени объясняются изменением кредиторской задолженности перед селлерами.
За счет более высокого FCF соотношение Чистый долг (с учетом лизинга, без банка)/EBITDA (IFRS 16) ниже моих ожиданий и составляет 6.2х.
Считаю отчетность сильной. Сохраняю Озон у себя в портфеле. Подробнее о компании можно почитать в отчете, который публиковал ранее (https://www.group-telegram.com/RichingnFinessing.com/553)
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
Озон опубликовал финансовую отчетность и ключевые операционные показатели за 2024 г. Также компания дала прогнозы на 2025 г.:
Прогнозы компании на 2025 г.:
- Оборот (GMV), включая услуги, вырастет приблизительно на 30-40% г/г. (В текущей модели ожидаю 44% г/г)
- Скорректированный показатель EBITDA Группы (по IFRS 16) составит 70-90 млрд руб. (В текущей модели ожидаю 99 млрд руб.)
- Рост выручки сегмента Финтеха более чем на 70% г/г. (В текущей модели мы ожидаю 43% г/г)
- Операции по Ozon Карте вне маркетплейс-платформы Озона превысит объем операций на платформе по Ozon Карте. (ожидаю что это соотношение составит только 80%)
Мой взгляд:
Фактические результаты по GMV и выручке незначительно превысили мои ожидания. Но за счет низкой базы и более высокой выручки, EBITDA (и по стандарту IFRS 16 и по стандарту IAS 17) была сильно выше ожиданий. Чистая прибыль при этом значительно хуже ожиданий за счет более высоких амортизационных расходов (выше ожиданий на 39%) и гораздо более высоких финансовых расходов. По моим оценкам финансовые расходы в 2 раза выше ожиданий (без учета одноразового дохода в размере 18,5 млрд руб. в связи с реструктуризацией конвертируемых облигаций). К сожалению, компания пока что не публикует аудированную, отчетность по МСФО из которой можно было бы увидеть все компоненты финансовых расходов. Я не думаю, что указанный рост финансовых расходов обеспечен только ростом процентных расходов.
FCF Озона за вычетом лизинга и без учета изменений в активах и пассивах банка составил +38 млрд руб. Я ожидал -43 млрд руб. Как я и писал в превью (https://www.group-telegram.com/RichingnFinessing.com/596), моя последняя модель не учитывала изменений в условиях работы Озона с селлерами.
Напомню, что в декабре компания объявила об изменении процедуры расчетов с селлерами. Ранее платежи селлерам за их проданные товары выплачивались каждые 2 недели с отсрочкой платежа 2 недели. С 11 декабря платежи селлерам происходят каждую неделю, но с отсрочкой 3 недели. Селлеры могут перейти на досрочные выплаты, но стоимость услуги составляет 1,2–3,5% от суммы. Таким образом Озон на конец года увеличил оборачиваемость своей кредиторской задолженности перед селлерам примерно на 5 дней (рабочая неделя), что привело к существенному увеличению объема кредиторской задолженности. А это,в свою очередь привело к значительному улучшению операционного денежного потока.
Операционный денежный поток без учета изменений в активах и пассивах банка превысил мои ожидания в 5 раз!!! и составил 132
млрд руб. Таким образом, различие в ожидаемом и фактическом денежном потоке в большей степени объясняются изменением кредиторской задолженности перед селлерами.
За счет более высокого FCF соотношение Чистый долг (с учетом лизинга, без банка)/EBITDA (IFRS 16) ниже моих ожиданий и составляет 6.2х.
Считаю отчетность сильной. Сохраняю Озон у себя в портфеле. Подробнее о компании можно почитать в отчете, который публиковал ранее (https://www.group-telegram.com/RichingnFinessing.com/553)
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
Telegram
Finesse Research | Дмитрий Трошин
#репорт #OZON
Мы в Совкомбанке начинаем покрытие компании Озон с рекомендацией ПОКУПАТЬ.
Согласно нашим оценкам компания с 2025 года начнет демонстрировать стабильно положительные скорр. FCF и скорр. чистую прибыль, что позволит ей снизить долговую…
Мы в Совкомбанке начинаем покрытие компании Озон с рекомендацией ПОКУПАТЬ.
Согласно нашим оценкам компания с 2025 года начнет демонстрировать стабильно положительные скорр. FCF и скорр. чистую прибыль, что позволит ей снизить долговую…
#инвесткейсы #ASTR #DATA #POSI #DIAS #IVAT #SOFL
Я подготовил модели по российским разработчикам ПО в рамках альтернативного сценария.
Альтернативный сценарий является гипотетическим и включает в себя:
1) Влияния жесткой ДКП на спрос клиентов. Взгляд на выручку в 2025 году стал более консервативным. Он сформировался на фоне фактических результатов по отгрузкам/выручке Группы Позитив, Астры и Аренадаты за 4К24.Напомним, что во всех названных именах был заметен существенный спад роста г/г в 4К24 по сравнению с предыдущими кварталами/ожиданиями. Существенное снижение темпов роста г/г вызвано сокращением бюджетов заказчиков на фоне жесткой ДКП и желании стабилизировать собственное финансовое положении за счет сокращения затрат. Считаем, что клиенты продолжат такой паттерн поведения в 2025 году.
2) Ожидания облегчения доступа к закупке иностранного ПО. По моим оценкам, примерно 70% текущей и прогнозной выручки российских разработчиков ПО формируется за счет заказчиков, являющихся представителями госсектора, госкорпораций, компаний с госучастием или объектами КИИ (B2G заказчики). Оставшиеся 30% формируются за счет несвязанных с государством компаний, которые при этом не являются объектами КИИ (B2B заказчики). Считаю,что существенная часть B2B клиентов, с учетом
потенциального улучшения геополитики, будут ждать возвращения иностранных вендоров, чтобы обновить свое ИТ и продолжать работать на используемом ранее ПО. Это, по моим оценкам, приводит к снижению прогнозных темпов роста выручки.
Результаты пересмотра моделей на примере ключевых
показателей представлены в таблицах и графиках ниже
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
Я подготовил модели по российским разработчикам ПО в рамках альтернативного сценария.
Альтернативный сценарий является гипотетическим и включает в себя:
1) Влияния жесткой ДКП на спрос клиентов. Взгляд на выручку в 2025 году стал более консервативным. Он сформировался на фоне фактических результатов по отгрузкам/выручке Группы Позитив, Астры и Аренадаты за 4К24.Напомним, что во всех названных именах был заметен существенный спад роста г/г в 4К24 по сравнению с предыдущими кварталами/ожиданиями. Существенное снижение темпов роста г/г вызвано сокращением бюджетов заказчиков на фоне жесткой ДКП и желании стабилизировать собственное финансовое положении за счет сокращения затрат. Считаем, что клиенты продолжат такой паттерн поведения в 2025 году.
2) Ожидания облегчения доступа к закупке иностранного ПО. По моим оценкам, примерно 70% текущей и прогнозной выручки российских разработчиков ПО формируется за счет заказчиков, являющихся представителями госсектора, госкорпораций, компаний с госучастием или объектами КИИ (B2G заказчики). Оставшиеся 30% формируются за счет несвязанных с государством компаний, которые при этом не являются объектами КИИ (B2B заказчики). Считаю,что существенная часть B2B клиентов, с учетом
потенциального улучшения геополитики, будут ждать возвращения иностранных вендоров, чтобы обновить свое ИТ и продолжать работать на используемом ранее ПО. Это, по моим оценкам, приводит к снижению прогнозных темпов роста выручки.
Результаты пересмотра моделей на примере ключевых
показателей представлены в таблицах и графиках ниже
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
#торговыеидеи
По поводу портфеля - сейчас считаю, что допустил ошибку не сократив экспозицию в акциях после бурного роста рынка до 100%
Текущая коррекция вызвана закрытием спекулятивных позиций, которые набирались под быстрое урегулирование конфликта + паник селл у тех, кто купил на хаях или не закрыл на хаях (как я).
В связи с неоднозначными заявлениями политиков в последние дни вера в быстрое урегулирование пошатнулась. У меня если честно тоже.
Но мне уже поздняк метаться, вся прибыль которую получилось заработать на росте рынка в начале-середине февраля по факту сейчас почти вся иссякла. Из этого для себя наверное вынесу урок, что когда после бурного роста идет боковик и консолидация рынка лучше быть без плеч.
Акции пока не скидываю, как и писал ранее хочу дождаться хотя бы какого-нибудь значимого отскока. Если отскока не будет намерен тонуть в убытках дальше, никого также делать не призываю. + в любой момент могу снова переобуться или нервы могут сдать и я тогда сдам всю позицию, а потом рынок отрастет без меня и все будут считать меня позорным лохом. Но в целом это будет заслуженно :D
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
По поводу портфеля - сейчас считаю, что допустил ошибку не сократив экспозицию в акциях после бурного роста рынка до 100%
Текущая коррекция вызвана закрытием спекулятивных позиций, которые набирались под быстрое урегулирование конфликта + паник селл у тех, кто купил на хаях или не закрыл на хаях (как я).
В связи с неоднозначными заявлениями политиков в последние дни вера в быстрое урегулирование пошатнулась. У меня если честно тоже.
Но мне уже поздняк метаться, вся прибыль которую получилось заработать на росте рынка в начале-середине февраля по факту сейчас почти вся иссякла. Из этого для себя наверное вынесу урок, что когда после бурного роста идет боковик и консолидация рынка лучше быть без плеч.
Акции пока не скидываю, как и писал ранее хочу дождаться хотя бы какого-нибудь значимого отскока. Если отскока не будет намерен тонуть в убытках дальше, никого также делать не призываю. + в любой момент могу снова переобуться или нервы могут сдать и я тогда сдам всю позицию, а потом рынок отрастет без меня и все будут считать меня позорным лохом. Но в целом это будет заслуженно :D
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
#отчетность #IVAT #ревью
Почти угадал https://www.group-telegram.com/RichingnFinessing.com/694
Для компании это негативно, это меньше, чем должно было быть и при этом довольно существенно. На чем растет котировка не знаю. В 2025 году на данный момент ожидал бы еще более низких темпов роста.
Отчетность у компании полная в конце марта вроде
Почти угадал https://www.group-telegram.com/RichingnFinessing.com/694
Для компании это негативно, это меньше, чем должно было быть и при этом довольно существенно. На чем растет котировка не знаю. В 2025 году на данный момент ожидал бы еще более низких темпов роста.
Отчетность у компании полная в конце марта вроде
Telegram
Finesse Research | Дмитрий Трошин
#отчетность #IVAT #превью
Ива опубликует операционные результаты за 12М24 в четверг, 27 февраля.
Мой взгляд:
Думаю, что компания опубликует результаты по выручке, кол-ву клиентов/проданных лицензий и кол-ву сотрудников. Думаю, что изначальный прогноз выручки…
Ива опубликует операционные результаты за 12М24 в четверг, 27 февраля.
Мой взгляд:
Думаю, что компания опубликует результаты по выручке, кол-ву клиентов/проданных лицензий и кол-ву сотрудников. Думаю, что изначальный прогноз выручки…
Forwarded from MarketTwits
🇷🇺#IVAT #отчетность
ВЫРУЧКА ПАО «ИВА» В 2024 ГОДУ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 36% ПО СРАВНЕНИЮ С ПРЕДЫДУЩИМ ГОДОМ И СОСТАВИЛА 3,33 МЛРД РУБ
ВЫРУЧКА ПАО «ИВА» В 2024 ГОДУ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 36% ПО СРАВНЕНИЮ С ПРЕДЫДУЩИМ ГОДОМ И СОСТАВИЛА 3,33 МЛРД РУБ
#мультипликаторы
Обновленные мультипликаторы и прогнозы финансов по моим компаниям.
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
Обновленные мультипликаторы и прогнозы финансов по моим компаниям.
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
В общем отскок в пятницу был, плечи я сдал, как и хотел. Портфель еще в понедельник перетасую финально и тогда структуру с мыслями выложу, пока у самого в голове какой-то четкости нету, поэтому вкидывать сюда что-то промежуточное не хочу.
OZON_FINAL.pdf
2.7 MB
Тут статья подъехала о том, что российские селлеры сегмента МСБ начинают не вывозить комиссии маркетплейсов. Поэтому часть из них уходят оттуда и начинают продавать свои товары через собственные интернет-сайты, а также через соц. сети и нишевые маркетплейсы.
Ситуация очень похожая на ту, что случилась в Америке с Amazon. Селлеры тоже начали уходить оттуда из больших комиссий. А на помощь им там пришел Shopify.
С помощью Shopify можно сделать свой интернет-магазин, настроить бухгалтерию и юридическое сопровождение. Также Shopify предоставляет услуги по логистике с помощью 3-их сторон-партнеров и реализует под селлера ИТ-инфраструктуру, которая легко масштабируется, при росте бизнеса. Это сильно упрощает жизнь селлеру, которому надо лишь платить ежемесячный платеж за подписку на эти услуги. Чек подписки тем выше, чем больше услуг Shopify использует селлер. Также у Shopify есть свой марткетплейса, где селлер может размещать свой товар на продажу, но комиссии при этом у Shopify ниже.
Я вижу в этом сценарии точку роста для Ozon или Яндекс (кто быстрее схватится). По сути они могут сделать такой же продукт, что и Shopify и тогда выпадающий с их маркетплейса трафик, будет переходить в их другой продукт. Shopify в 2023 году впервые показал прибыль на скорректированный основе а также продемонстрировал положительный FCF а в 2024 году прибыль и FCF стали еще больше. Таким образом, данный бизнес может быть прибыльным и в случае его успешной реализации в РФ Яндекс или Ozon могут увеличить свою инвестиционную привлекательность.
Подробнее Shopify и Amazon сравнивал в отчете про Ozon на страницах 42, 43
Ситуация очень похожая на ту, что случилась в Америке с Amazon. Селлеры тоже начали уходить оттуда из больших комиссий. А на помощь им там пришел Shopify.
С помощью Shopify можно сделать свой интернет-магазин, настроить бухгалтерию и юридическое сопровождение. Также Shopify предоставляет услуги по логистике с помощью 3-их сторон-партнеров и реализует под селлера ИТ-инфраструктуру, которая легко масштабируется, при росте бизнеса. Это сильно упрощает жизнь селлеру, которому надо лишь платить ежемесячный платеж за подписку на эти услуги. Чек подписки тем выше, чем больше услуг Shopify использует селлер. Также у Shopify есть свой марткетплейса, где селлер может размещать свой товар на продажу, но комиссии при этом у Shopify ниже.
Я вижу в этом сценарии точку роста для Ozon или Яндекс (кто быстрее схватится). По сути они могут сделать такой же продукт, что и Shopify и тогда выпадающий с их маркетплейса трафик, будет переходить в их другой продукт. Shopify в 2023 году впервые показал прибыль на скорректированный основе а также продемонстрировал положительный FCF а в 2024 году прибыль и FCF стали еще больше. Таким образом, данный бизнес может быть прибыльным и в случае его успешной реализации в РФ Яндекс или Ozon могут увеличить свою инвестиционную привлекательность.
Подробнее Shopify и Amazon сравнивал в отчете про Ozon на страницах 42, 43
#торговыеидеи
Кароче по поводу текущего портфеля и инвест стратегии. Важно понимать из чего вы изначально исходите. Я лично продолжаю исходить из расклада что остановка огня будет в 1П25 а мирное соглашение подписано в 2П25. Будут сниматься частично и избирательно в различных секторах санкции. Это приведет к более быстрому смягчению ДКП и возможно к возврату иностранных инвестиций. Это в свою очередь приведет к росту мультипликатора российского рынка в целом и компаний в частности. У кого-то мульт вырастет сильнее, у кого-то меньше.
Я понял что долгосрочно я хочу сформировать портфель из компаний у которых мульт вырастет сильнее (то есть это бенефециары смягчения ДКП и возврата иностранцев):
Яндекс - улучшение денежного потока, потенциальная прибыльность развивающихся бизнесов, потенциальный рост мульта (среднеисторический P/E = 30х+, текущий около 12х) при возвращении иностранцев, при смягчении ДКП как быстрорастущая IT-компания должна переоцениваться вверх быстрее других
Хэдхантер - CashCow с большими дивидендными выплатами и лидирующим положением в своей отрасли. Инвестирует в смежные направление, чтобы растить выручку не только за счет роста чека. Рекордная рентабельность в моем секторе и также бенефециар от смягчения ДКП (восстановление спроса на сотрудников и соответственно на услуги ХХ) и от возвращения иностранцев (среднеисторический мульт P/E 20-25х, текущий около 8х)
Мосбиржа - смягчение ДКП конечно приведет к снижение EBIT компании, который на данный момент примерно на 60% формируется за счет чистых процентных доходов, но при этом потенциальный рост оборотов торгов за счет иностранцев и рост цен на российские активы приведет к компенсирующему росту комиссионных доходов. Рост мульта российского рынка приведет к активизации первичных размещений (IPO, SPO, размещение бондов и т.п), а это в свою очередь также приносит неплохие доходы Мосбирже. Также вероятно снятие санкций с НКЦ, что вернет обороты по валюте на Мосбиржу.
Озон - там просто огромный фундаментальный потенциал, который виден по DCF, но не виден через мульты. Компания реально дешево стоит относительно своих текущих перспектив. Выигрывает от смягчения ДКП (активизация селлеров и рост ассортимента, готовность физ. лиц больше денег тратить а не копить) и от потенциального возврата иностранцев(Озон раньше стоил тоже гораздо дороже чем сейчас по мультипликаторам, мультво под рукой нет, но если интересно, то напишите в комменты - я посчитаю)
Т-банк - тут от меня комментариев особо нет, так как я не банковский аналитик. НО все банковские аналитики, а особенно тот которого я знаю очень хорошо реально молятся на эту компании. Это что-то типа Озона в моем секторе, там большой потенциал. Ну и плюс тоже выигрывает от смягчения ДКП и вовзрата иностранцев (был одним из топ-пиков иностранцев раньше)
НО есть нюансы...
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
Кароче по поводу текущего портфеля и инвест стратегии. Важно понимать из чего вы изначально исходите. Я лично продолжаю исходить из расклада что остановка огня будет в 1П25 а мирное соглашение подписано в 2П25. Будут сниматься частично и избирательно в различных секторах санкции. Это приведет к более быстрому смягчению ДКП и возможно к возврату иностранных инвестиций. Это в свою очередь приведет к росту мультипликатора российского рынка в целом и компаний в частности. У кого-то мульт вырастет сильнее, у кого-то меньше.
Я понял что долгосрочно я хочу сформировать портфель из компаний у которых мульт вырастет сильнее (то есть это бенефециары смягчения ДКП и возврата иностранцев):
Яндекс - улучшение денежного потока, потенциальная прибыльность развивающихся бизнесов, потенциальный рост мульта (среднеисторический P/E = 30х+, текущий около 12х) при возвращении иностранцев, при смягчении ДКП как быстрорастущая IT-компания должна переоцениваться вверх быстрее других
Хэдхантер - CashCow с большими дивидендными выплатами и лидирующим положением в своей отрасли. Инвестирует в смежные направление, чтобы растить выручку не только за счет роста чека. Рекордная рентабельность в моем секторе и также бенефециар от смягчения ДКП (восстановление спроса на сотрудников и соответственно на услуги ХХ) и от возвращения иностранцев (среднеисторический мульт P/E 20-25х, текущий около 8х)
Мосбиржа - смягчение ДКП конечно приведет к снижение EBIT компании, который на данный момент примерно на 60% формируется за счет чистых процентных доходов, но при этом потенциальный рост оборотов торгов за счет иностранцев и рост цен на российские активы приведет к компенсирующему росту комиссионных доходов. Рост мульта российского рынка приведет к активизации первичных размещений (IPO, SPO, размещение бондов и т.п), а это в свою очередь также приносит неплохие доходы Мосбирже. Также вероятно снятие санкций с НКЦ, что вернет обороты по валюте на Мосбиржу.
Озон - там просто огромный фундаментальный потенциал, который виден по DCF, но не виден через мульты. Компания реально дешево стоит относительно своих текущих перспектив. Выигрывает от смягчения ДКП (активизация селлеров и рост ассортимента, готовность физ. лиц больше денег тратить а не копить) и от потенциального возврата иностранцев
Т-банк - тут от меня комментариев особо нет, так как я не банковский аналитик. НО все банковские аналитики, а особенно тот которого я знаю очень хорошо реально молятся на эту компании. Это что-то типа Озона в моем секторе, там большой потенциал. Ну и плюс тоже выигрывает от смягчения ДКП и вовзрата иностранцев (был одним из топ-пиков иностранцев раньше)
НО есть нюансы...
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
... можно просто купить и ждать пока все вырастет, но рынок сейчас очень волатилен, он то растет на чьих то заявлениях, то падает на чьих то других заявлениях. Поэтому я кроме этих компаний покупаю еще прочие компании которые могут быть тоже бенефециарами прекращения огня снятия санкций и т.п.
Это ВТБ, Русал, СПБ Биржа, Газпром и прочее. Я в моменте могу купить их, чтобы попробовать отыграть чьи то возможные заявления или уже произошедшие заявления
Есть еще всякие корп истории которые могут повлиять на котировку довольно сильно в краткосрочном периоде. Например:
Х5 может дать дивиденд больше, чем ожидается (ожидается примерно 500р). + там еще остается навес по моим ощущениям. Соответственно, если компания объявит див больше чем ожидается то будет как в ХХ - спайк вверх и потом котировку сразу распродадут. Я в таком случае тоже на спайке планирую сдать. И потом подбирать обратно только после отката
ХХ может показать слабый квартал из-за оттока МСБ-клиентов. Но при этом может объявить о том, что будет платить дивиденд на ежеквартальной основе. Отчетность утром, а звонок где могут сказать про дивиденд днем. Соответственно тоже есть возможность потрейдить
Вуш - хоть я долгосрочно негативно смотрю на кейс из-за потери налоговых льгот о чем писал в канале раньше, но краткосрочно может случиться вот этот тупой трейд на рост котировки под начало сезона. Оно в целом уже в феврале так отросло, но думаю может еще. Поэтому спекулятивно тоже можно и эту компанию взять
Это я все к тому что на данный момент я не вижу смысла публиковать структуру портфеля, потому что я то продаю, то покупаю и это все может вообще внутри дня происходить. Не хочу спамить в канал и превращать его в трейдерский. Поэтому тому кому интересно могут отслеживать действия в Пульсе (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/RichinAndFinesin/). А кому не интересно просто будете видеть тут фундаментальный контент :)
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя
Это ВТБ, Русал, СПБ Биржа, Газпром и прочее. Я в моменте могу купить их, чтобы попробовать отыграть чьи то возможные заявления или уже произошедшие заявления
Есть еще всякие корп истории которые могут повлиять на котировку довольно сильно в краткосрочном периоде. Например:
Х5 может дать дивиденд больше, чем ожидается (ожидается примерно 500р). + там еще остается навес по моим ощущениям. Соответственно, если компания объявит див больше чем ожидается то будет как в ХХ - спайк вверх и потом котировку сразу распродадут. Я в таком случае тоже на спайке планирую сдать. И потом подбирать обратно только после отката
ХХ может показать слабый квартал из-за оттока МСБ-клиентов. Но при этом может объявить о том, что будет платить дивиденд на ежеквартальной основе. Отчетность утром, а звонок где могут сказать про дивиденд днем. Соответственно тоже есть возможность потрейдить
Вуш - хоть я долгосрочно негативно смотрю на кейс из-за потери налоговых льгот о чем писал в канале раньше, но краткосрочно может случиться вот этот тупой трейд на рост котировки под начало сезона. Оно в целом уже в феврале так отросло, но думаю может еще. Поэтому спекулятивно тоже можно и эту компанию взять
Это я все к тому что на данный момент я не вижу смысла публиковать структуру портфеля, потому что я то продаю, то покупаю и это все может вообще внутри дня происходить. Не хочу спамить в канал и превращать его в трейдерский. Поэтому тому кому интересно могут отслеживать действия в Пульсе (https://www.tbank.ru/invest/social/profile/RichinAndFinesin/). А кому не интересно просто будете видеть тут фундаментальный контент :)
*Данный пост транслирует мое личное мнение, исходя из профессионального опыта. Не является инвестиционной рекомендацией и трансляцией официальной позиции моего работодателя