group-telegram.com/ShumilovPavel/4797
Last Update:
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Последний разбор Роснефти делал 7 августа, тогда цена была 496 р., я ожидал коррекции к 465, после чего ожидал роста к 525. По факту мы падали глубже к 450 р, (разница с прогнозом 3%) после чего сделали отскок к 531 р. (разница с прогнозом 1%) Рубль к рублю предсказать не удалось, но плюс-минус пару процентов - да . Полный обзор по компании смотрите в прошлом обзоре, сейчас же я разберу компанию кратко.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 58B$
▪️ P/E — 3.9
▪️ P/S — 0.52
▪️P/B — 0.6
▪️EPS — 130.97
▪️EBITDA — 3.254T р.
ℹ️ С прошлого разбора компании акции Роснефти стали только еще дешевле. По сравнению с собой же акции Роснефти дешевле на 20-35%, чем в прошлые периоды.
🗞 Новостной фон
▪️Роснефть подала апелляцию на решение суда по иску Транснефти на 5 млрд руб.
▪️«Роснефть» возглавила рейтинг самых прибыльных компаний России
▪️Власти ФРГ продлили внешнее управление активами «Роснефти» до 10 марта 2025 года
▪️По нашим оценкам дивиденды Роснефти за 1п 24 г. могут составить 36,5 руб (ДД 7,6%), совокупная див.доходность по итогам года в районе 15-16% - ПСБ
▪️Сечин заявил о негативном влиянии высокой налоговой нагрузки на нефтяную отрасль
▪️Чистая прибыль Роснефти по МСФО в I полугодии выросла на 26,9% г/г и составила 773 млрд руб. EBITDA увеличилась на 17,8%, до 1,65 трлн руб. – отчет
💰 Финансовое здоровье
Собственный капитал - постоянный рост, часто двухзначными значениями, за 1п 2024 рост поскромнее - 7%. Чистый долг в отчете не указан по какой-то причине. Все обязательства упали на 2% за 1п 2024. Выручка с 2018 по 2024 годы не очень активно росла, если взять весь период, с периодическим падением. За 1п2024 выручка выросла на 14% по сравнению с 1п 2023. Чистая прибыль за 1п 2024 выросла на 14% и составила 1,736T р., но темы роста прибыли сократились (в 2022 +510%, в 2023 +51%). FCF растёт из года в год.
С финансовым здоровьем компании все отлично, идёт рост, хорошими темпами, но скорость этого роста снизилась.
🆚 Сравнение с конкурентами
Роснефть - самая крупная по капитализации компания из сектора. По метрикам компания на 10-15% дешевле, чем большинство конкурентов. По метрикам рентабельности Роснефть похуже на 10-15%, чем конкуренты.
🤑 Дивиденды
Более 18 лет компания выплачивает дивиденды, более 12 лет подряд идёт рост дидвидендов. В последние годы дивиденды выплачиваются в районе 9-10% годовых. Обычно это 2 выплаты в год в январе и июле.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы в моменте говорят о коррекции. на недельном 50/50. Поэтому сейчас в прогнозе движения графика можно говорить только о коротком сроке. Также ближайшие движения будут сильно зависеть от всего движения по индексу Московской биржи, а по ней, как я много писал в последнее время, сейчас неопределенный момент. Мы находимся в той зоне, где рыынок определяется - дальше продолжим падать к 2500 или пойдем на 3000-3200. Поэтому в моменте повышенная неопределенность. Наибольшую вероятность ближайшего движения цены я отобразил на графике.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо, рост всех показателей, рост дивидендов и они уже более 10%, сокращаются обязательства (почему-то молчат про чистый долг с 2023 года, это из минусов, данные засекречены). Бизнес растёт, в целом всё хорошо. Что касается графика, сейчас на дневном ТФ индикаторы за коррекцию, а вот что будет после коррекции будет зависеть от общего движения рынка. Если вы ранее не брали по более низким ценам, где я писал подумать взять, то в этой точке я бы сидел "на заборе" (без позиции" и брал бы когда рынок определился с направлением, или когда индекс будет по 2500 снова (если будет падение).
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
