group-telegram.com/ShumilovPavel/6297
Last Update:
Сектор: Перевозка грузов (нефть, газ) по морю
Последний раз разбирал Совкомфлот 20 октября. Тогда акции стоили 100 р. и я ожидал падения в район 76. По факту они как раз туда и упали, 16 декабря были по 76,5. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,81B$
▪️ P/E — 2.49
▪️ P/S — 0.9
▪️P/B — 0.36
▪️EPS — 32.16 р.
▪️EBITDA — 123.8B р.
ℹ️ Акции стали существенно дешевле, чем в прошлом обзоре. Компания имеет самую дешевую оценку по метрикам за 10 лет.
🗞 Новостной фон
▪️ЕС ПРИНЯЛ 15-Й ПАКЕТ САНКЦИЙ, КОТОРЫЙ ВКЛЮЧАЕТ 84 ЛИЦА И КОМПАНИИ РОССИИ, КИТАЯ И КНДР, В ТОМ ЧИСЛЕ ТАНКЕРЫ, ПЕРЕВОЗЯЩИЕ НЕФТЬ ИЗ РФ — СОВЕТ ЕС
▪️Йеллен заявила о возможном ужесточении санкций против танкеров теневого флота, а также введения санкций против китайских банков работающих с Россией – Reuters
▪️Тарифы на перевозку российской нефти вырастут в связи с наступлением зимнего сезона и новыми санкциями против российского флота — Reuters
▪️СД Новошип рекомендовал дивиденды за 9м 2024 года в размере 19,5 рублей/акцию по обоим видам акций: обычка ДД 8,6%, префы ДД 13,1%
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СОВКОМФЛОТА ПО МСФО СНИЗИЛАСЬ В III КВ. ДО $181 МЛН (КОНСЕНСУС — ПРОГНОЗ ИФ - $126 МЛН)
▪️По результатам 9 месяцев 2024 года компания заработала 43,3 млрд рублей чистой прибыли по МСФО
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 21%. Это лучше, чем за 1П2024, когда было +10%, но хуже, чем в 2023, когда было +39%.
▪️Чистый долг сократился на 57% за 9М2024ТТМ, но по сравнению с 1П2024 компания взяла небольшой долг, до этого он был отрицательный.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.0801, можно сказать, что долгов вообще нет.
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье. Продолжает расти СК, лучшем чем в прошлом квартале, но замедление по сравнению с 2023 годом.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на скромные 3% за 9М2024ТТМ, это лучше, чем -1% которые были за 1П2024, но хуже, чем за 2023 когда было +49%.
▪️Прибыль упала на 7% за 9М2024ТТМ. Но опять же лучше, чем -11%, которые были за 1П2024.
▪️Свободный денежный поток упал на 2% за 9М2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ С последнего обзора свежих прогнозов не было. 5 последних прогнозов от фин.домов поставили свои таргеты от 130 до 155 р.
🤵♂️ Основные акционеры
82.8% — РФ
🆚 Сравнение с конкурентами
Сравнивать только с ДВМП можно. Совкомфлот лучше)) По метрикам дешевле, долговая нагрузка ниже, существенно лучше по метрикам рентабельности. Единственное по росту выручки ДВМП выигрывает.
🤑 Дивиденды
В этом году компания хоть и выплатила 14.2% дивидендов, но это были выплаты за 2023 год. Что будет за этот год пока не ясно, объявленных дивидендов нет. В целом компанию нельзя назвать стабильным и растущим дивидендным королем, но дивиденды платит. В предыдущие годы это было 3-7%.
📈 Технический анализ
Идём по каналу. Чисто по нему должно быть еще один заход вниз. Но бывает по-разному :) Индикаторы сейчас говорят про разнонаправленные движения, не дают сигнала. Чаще всего так бывает перед отскоком/разворотом. Поэтому наибольшая вероятность сходить куда-то в район 85, а вот от туда 50/50 — либо на Трампе, мирных переговорах и т.д. — вверх, либо ищем дальше дно.
🧠 Выводы
За 3 отчетный квартал у компании дела стали получше, чем за 2 квартал. Но пока еще хуже, чем в 2023 году. Компания выглядит лучше своего единственного конкурента. Имеет самые дешевые метрики за 10 лет. Технически может вырасти до 85, а от туда 50/50.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
