🪨 Разбор компании Мечел #MTLR #MLTRP
Сектор: горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания

Последнее время никто не просит разобрать депрессивную отрасль угольщиков, поэтому решил их сам добавить, а то давно не разбирали. Последний обзор по Мечелу делал 17 января, тогда акции стоили 112 р. и я ожидал падения вплоть до 88. И эта редкая идея на шортовую позицию полностью сработала, до 88 ходили, а сейчас торгуемся по 82. Давайте посмотрим, чего ждать дальше по этой компании.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 577M$ (разбирал год назад, было в 3 раза больше)
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.12
▪️P/B — отр.
▪️EPS — минус 66.88 р.
▪️EBITDA — 55,9B р.
▪️EV/EBITDA — 5.2
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором, компания стала убыточной. По метрикам стала дешевле оцениваться, но тут явно всё плохо. Давайте посмотрим насколько, вышел отчет за 2024 год, его я и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️Из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС исключены акции Мечела (29 мая)
▪️Акционеры МЕЧЕЛ одобрили невыплату дивидендов 2024г
▪️Реализация основной продукции горнодобывающего бизнеса – концентрата коксующегося угля (ККУ) – увеличилась на 14% квартал к кварталу
▪️«Якутуголь» (входит в группу «Мечел») планирует нарастить добычу еще на 1,5 млн тонн в год
▪️РСБУ 2024г: убыток = -9.58 млрд руб (против прибыли +6.55 млрд годом ранее)
▪️ЕС ВВЕЛ САНКЦИИ ПРОТИВ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ «МЕЧЕЛА» ИГОРЯ ЗЮЗИНА

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 65%, СК отрицательный минус 99,8B р.
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 2% до 245,3B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 4.39
ℹ️ Финансовое здоровье ужасное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году упала на 5%, а в 2023 году падала на 6%
▪️Прибыль в 2024 году упала на 250% и стала отрицательной, упав до минус 36,2B р.
▪️Свободный денежный поток вырос на 8% в 2024 году, FCF положительный — +44,3B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет будущего оценок

🤵‍♂️ Основные страдальцы акционеры
26,5% — Зюзин И.В.
2,6% — АОХК "Якутуголь"

🆚 Сравнение с конкурентами
Убыточная — хуже сектора. Долговая нагрузка выше, чем по сектору. По метрикам рентабельности: ROE — лучше сектора, ROA — хуже сектора, ROS — хуже сектора. По росту выручки за 5 лет хуже сектора.

🤑 Дивиденды
Не платят с 2012 года

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за рост, но это на вялом падение-боковике. Обычно это заканчивается еще небольшим движением вниз, например к ближайшей поддержке в районе 75, а от туда я думаю увидим отскок до 85-90. После этого ожидаю дальнейшего движения вниз. Пока ситуация с углём не улучшится изменений ждать не приходится. Но могут краткосрочные выносы вверх шортистов.

🧠 Выводы
Ничего хорошего. Отрицательный СК, отрицательная прибыль, рост долга, который прям большой. Единственное выручка у компании не обваливается. Т.е. есть надежда, если уголь вырастет в цене, то и прибыль у компании подрастёт. Но в моменте всё в депресивной фазе по этой компании. Инвесторам держаться подальше, во всяком случае до улучшения в отрасли.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных

🏨 Суточно .ру готовится к IPO: какие перспективы у сервиса аренды жилья?

😁 Я недавно писал про различные IPO, которые ожидаются в России. Про Суточно решил подробней написать.

Сервис онлайн-бронирования жилья «Суточно .ру» рассматривает возможность провести IPO и привлечь до 3 млрд рублей. Однако точные сроки выхода на биржу пока не определены — компания ждет благоприятной рыночной конъюнктуры. По словам директора по стратегии и финансам Павла Глушенкова, бизнес продолжает расти, долговая нагрузка отсутствует, поэтому спешки нет.

Финансовые показатели «Суточно .ру» выглядят привлекательно: в 2024 году выручка составила 5 млрд рублей (рост на 60% по сравнению с 2023-м), а EBITDA достигла 1,8 млрд рублей. Общий объем бронирований (GBV) за год превысил 48,7 млрд рублей. Чистая прибыль в 2023 году выросла в 5 раз — до 464,4 млн рублей, что говорит о высокой маржинальности бизнеса., передает РБК.

Если IPO состоится, оно может стать одним из заметных событий на российском рынке. Инвесторы получат возможность вложиться в быстрорастущий сегмент аренды жилья, который остается востребованным несмотря на экономические колебания. Однако стоит учитывать, что выход на биржу пока отложен — компания хочет провести сделку с максимальной выгодой и ликвидностью для акционеров.

😁Я вот что хотел сказать по этой компании. Конечно IPO — это всегда все равно что в казино сходить, особенно в России намного чаще IPO ведет к убыткам покупателей, за редким-редким исключением. Но вот сам бизнес и те цифры что они дают — бомба-пушка-огонь. Это высокомаржинальный бизнес, быстрорастущий бизнес. После того, как они проведет IPO я буду с большим интересом присматриваться к данной компании. Почему я так заинтересовался? Потому что это по-сути тоже самое что американский Букинг. com. А у них все шикарно из года в год. Для интереса я скинул график букинга, чтобы вы примерно прикинули как это может быть и у нас. Лично для меня эта компания кажется интересной, поэтому жду их на листинге.

🍞 Обзор по компании НКХП (Новороссийский комбинат хлебопродуктов) #NKHP
Сектор: Производство продуктов питания

Последний обзор по НКХП делал 22 января, тогда акции стоили 680 р., а я ожидал мощного-сочного роста до 860, потом 950 и даже 1150. По факту акции росли до 1065, до последней цели не доросли 8%, но рост на 56% все-таки был 🎯. И после того, как акции сходили плюс-минус куда я ожидал, ушли в коррекцию. Сейчас торгуются по 645 р. Давайте посмотрим. чего ждать по акциям НКХП дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 562M$
▪️ P/E — 6.88
▪️ P/S — 3.95
▪️P/B — 2.78
▪️EPS — 94.81
▪️EBITDA — 7,8B р.
▪️EV/EBITDA — 4.83
ℹ️ По метрикам стали стоить на 20% дешевле, при этом прибыль похоже выросла. Отчет за 2024 год вышел, его и разберем.

🗞 Новостной фон
▪️Мировые цены на пшеницу упали до минимума за 9 месяцев
▪️Иран и Турция возобновили импорт пшеницы из РФ
▪️РФ стремится вoсстaнoвить дoступ свoей сельхoзпрoдукции нa мирoвые рынки - Мaтвиенкo
▪️Акционеры НКХП одобрили дивиденды 2024г (8.17  руб/акц), отсечка 30 июня


💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год +21%, а в 2023 году рос на 17%
▪️Чистый долг отрицательный и он увеличился на 58% до минус 6,21B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов
ℹ️ Отличное финансовое здоровье, все как и в прошлом обзоре супер.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2024 год выросла на 21%, а в 2023 году росла на 86%
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 31%, а в 2023 году росла на 150%
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 72% до 6,34B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
51% — АО "Объединенная зерновая компания"
35.4% — ООО "Деметра-Холдинг"

🆚 Сравнение с конкурентами
По основным метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучшие в своем секторе, прям IT какой-то. А вот по росту выручки за 5 лет хуже сектора.

🤑 Дивиденды
В 2024 компания выплатила 10,6% годовых. В предыдущие годы по-разному, от 2% до 7% в среднем. Пропустили в 2022 году.
Пока что только 1.25% в этом году сегодня заплатят. Судя по фин.здоровью можно ожидать еще выплат.

📈 Технический анализ
Судя по всему мы в очередном поиске дна и скорого развгорота если смотреть на индикаторы на дневном ТФ. Думаю скоро перестанем падать и начнем расти, снова пойдем в район 1050. Как я вижу это движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
С точки зрения фундаментала отличная компания. Ожидаю, что будут еще новости по дивидендам, будут еще платить на мой взгляд. Из слабостей — это рост выручки. Также компания зависит от стоимости пшеницы, т.е. зависит от цен на ресурсы. В целом я бы совсем не удивился, если бы акции этой компании выросли снова на 50-100% за пару месяцев. Вопрос лишь уже сейчас этот рост начнется или через пару месяцев на мой взгляд.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных