group-telegram.com/kirillrodionov/1470
Last Update:
Ключевые события и тренды из мира энергетики – в недельном обзоре Кирилла @kirillrodionov Родионова
✔️«Газпром» не прошел мимо первого за, как минимум, четверть века сокращения сланцевой газодобычи в США. Компания выпустила по этому поводу пресс-релиз. Однако «Газпром» вряд ли опубликует релиз о том, что цены на газ для промышленности практически сравнялись в США и России – с поправкой на валютный курс.
✔️Почти половина установленной мощности электростанций Кубы приходится на мазутные ТЭС, введенные в строй до распада СССР. В их числе – электростанция Antonio Guiteras на 330 МВт, введенная в эксплуатацию в 1989 г. и являющаяся крупнейшей на Кубе; выход из строя именно этой электростанции стал триггером блэкаута 18 октября 2024 г. Вместе с тем, на долю Antonio Guiteras приходится лишь 8% установленной мощности кубинских электростанций; а значит, ключевую роль могла сыграть ветхость электросетевой инфраструктуры, модернизация которой, по всей видимости, не поспевала за вводом новых генерирующих мощностей.
✔️Мировые цены на уголь возвращаются к многолетней норме, при этом в международной торговле углем усиливаются риски спада из-за наращивания собственной добычи в КНР и скачка в развитии ВИЭ в странах Южной и Восточной Азии. В этой ситуации спор о котировках для расчета угольного НДПИ выглядит как дискуссия о форме тапочек, в которой стоит хоронить клиента: будут ли это лапти, советские сланцы или пара стильных домашних тапок из Zara Home. Всё это – признак не только «жадности» Минфина, стремящегося найти лишнюю копейку на фоне рисков исчерпания ликвидной части ФНБ, но и инерции регуляторов, которые живут реалиями 2000-х и 2010-х гг., когда угольная отрасль переживала экспортный бум. Хотя уже скоро придется закрывать нерентабельные шахты в Кузбассе и вновь, как и в 1990-е гг., переселять жителей моногородов.
✔️Российский топливный рынок живет по административному циклу. Вслед за ускорением топливных цен регулятор устанавливает запрет на экспорт, для снятия которого нефтяникам нужно продемонстрировать существенное торможение цен в рознице. На фоне замедления цен регулятор отменяет запрет на экспорт, после чего нефтяники начинают «отыгрывать» недополученную маржу. Это подталкивает регулятора к повторному запрету на экспорт, после чего цикл повторяется вновь. Выйти из замкнутого круга можно за счет глубокой реформы, которая бы включала резкое повышение нормативов биржевых продаж, снятие ограничений на бизнес топливных трейдеров, двукратное сокращение топливных акцизов, полную отмену субсидий для НПЗ, а также демонополизацию производства и сбыта нефтепродуктов.
✔️Добыча газа в КНР по итогам первых восьми месяцев 2024 г. выросла на 7,1%, до 163,8 млрд куб. м – это на 39,8 млрд куб. м больше, чем за январь-август 2020 г., согласно данным Форума стран-экспортеров газа (ФСЭГ). Для сравнения: проектная мощность газопровода «Сила Сибири», по которому «Газпром» осуществляет поставки в Китай, составляет 38 млрд куб. м в год. С учетом того, что потребление газа в КНР по итогам первых восьми месяцев 2024 г. достигло 283 млрд куб. м, на долю собственной добычи в Китае приходится уже свыше половины внутреннего спроса.
Выпуск от 3 ноября 2024 г. Специально для @moneyandpolarfox
BY Родионов
Share with your friend now:
group-telegram.com/kirillrodionov/1470