Прокомментировали для РБК вероятность снятия запрета на экспорт бензина из РФ:

- Регулятор не может удерживать запрет на экспорт бензина излишне долго. Снятие запрета – это та «морковка», с помощью которой ФАС и Минэнерго пытаются сдержать рост цен. Ведомства с помощью этой меры посылают сигнал: «Если прирост цен замедлится, то мы снимем запрет на экспорт топлива». Это стимулирует нефтяников сдерживать рост цен.

Однако если запрет становится излишне долгим, то у нефтяников пропадают стимулы: какой смысл сдерживать цены, если запрет и так не будет снят? Поэтому длительный запрет, рано или поздно, всё равно обернется ростом цен.

Установленный в августе запрет действует уже на протяжении трех с лишним месяцев. Для сравнения: предыдущий запрет был в силе два с половиной месяца – с 1 марта по 17 мая 2024 г. Поэтому регулятор посылает рынку «поддерживающий сигнал»: «Продержитесь еще пару месяцев, и мы снимем запрет». Регуляторам важно дотянуть до конца года, поскольку темпы прироста цен на бензин оказывают значимое воздействие на общие темпы инфляции.

Скорее всего, в начале 2025 г. запрет на экспорт будет снят, и нефтяники начнут отыгрывать недополученную прибыль последних месяцев. Поэтому январь и февраль могут стать периодом достаточно заметного прироста цен.

Сергей Терешкин, основатель и генеральный директор маркетплейса нефтепродуктов и сырья OPEN OIL MARKET

Почему осенью растут цены на бензин и дизельное топливо? Колонка Сергея Терешкина для РБК.

Читать полный текст статьи

Как повысить эффективность демпферного механизма?

Прошло уже почти два года с момента введения эмбарго ЕС на морские поставки нефтепродуктов из России, однако Правительство до сих пор использует котировки хаба в Роттердаме для расчета субсидий по демпферу. Если котировки в Роттердаме превышают порог, установленный в Налоговом кодексе для бензина АИ-92 и дизельного топлива, то нефтяники получают выплаты из бюджета. В противном случае уже нефтяники доплачивают в бюджет.

В последний раз нефтяники доплачивали в бюджет в феврале 2021 г., после этого выплаты осуществлялись только в пользу нефтяников. Сказалось восстановление цен на нефтепродукты после пандемии COVID-19, а также девальвация рубля, из-за которой внешние цены в рублевом выражении априори выше внутренних.

Однако это не отменяет вопрос: если демпфер призван покрыть издержки нефтяников от недопоставок за рубеж, то почему для расчета выплат используются цены на европейском рынке, который для нефтяников уже не доступен?

Здесь же напрашивается и второй вопрос: как можно брать за основу экспортную альтернативу, если регулятор периодически устанавливает экспортные запреты?

Так, ограничения на экспорт дизеля вводились после прошлогоднего топливного кризиса, вызванного стремлением Минфин «уполовинить» всё тот же демпфер. В свою очередь, запрет на экспорт бензина только в нынешнем году устанавливался дважды: с 1 марта по 17 мая и с 1 августа по 31 декабря, при этом текущий запрет официально еще не снят.

В этой связи, не проще ли привязать выплаты по демпферу к стоимости топлива на СПбМТСБ? Например, к верхним порогам цен в рамках действующего правила «10-20», согласно которому нефтяники лишаются выплат по демпферу, если среднемесячная биржевая цена бензина АИ-92 превышает условный внутренний порог на 10%, а биржевая цена дизельного топлива – на 20%. Для бензина АИ-92 такой порог составляет 64 515 руб./т, а для ДТ – 66 000 руб./т

«Переход на использование только внутренних цен при расчете демпфера позволит устранить двусмысленность в регулировании отрасли: доступа на европейский рынок нет, но цены в ЕС используются для расчета субсидий в России. Что самое главное, такой шаг позволит признать, что демпфер – это не компенсация недопоставок на экспорт, а формула расчета субсидий для НПЗ, которые несут серьезные издержки из-за вынужденных простоев. Будет лучше, если эта формула будет привязана к реальной жизни, а не к европейскому рынку», – говорит основатель и генеральный директор OPEN OIL MARKET Сергей Терёшкин.

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

To drill or not to drill? Несмотря на изящные тирады, мир не готов отказаться от привычного образа жизни. По этой причине не менее $17 трлн к 2050 году придётся вложить в разведку и добычу «чёрного золота» https://www.group-telegram.com/yurystankevich/2548

Насколько упали продажи электромобилей в Германии https://www.group-telegram.com/OilGasGame/2688

Антироссийские санкции оказались абсолютно бесполезны. Европа поставила очередной рекорд по закупкам СПГ из России https://www.group-telegram.com/akcentynorth/3942

Азия начала конкуренцию с Европой за СПГ https://www.group-telegram.com/needleraw/13328

Орехи в топливе. Или вместо. Ну, от дров недалеко ушли. Только это теперь называется биотопливом https://www.group-telegram.com/oilfly/24524

Битва за дифтарифы вступает в апогей https://www.group-telegram.com/zakupki_www.group-telegram.com/45350

Китайская угроза. Российский нефтегаз пожирает новый импорт https://www.group-telegram.com/news_engineering/12647

Американцы теперь и индусам показывают, что они могут сделать в условиях отмены права и введения "правил" https://www.group-telegram.com/AlekseyMukhin/8561

Если закрывать информацию по экспортным поставкам сырья, то нужно делать это с двух сторон - не только российские данные, но и данные стран-партнеров - Индия, Китай и так далее - возможно ли это? https://www.group-telegram.com/Global_Energy_Markets/3452

Группа «Газпром» возглавила список 30 крупнейших российских компаний по инвестициям в рейтинге Forbes https://www.group-telegram.com/IGenergy/4197

Насколько упали продажи электромобилей в Германии https://www.group-telegram.com/OilGasGame/2688

«Сила Сибири-2» исчезла во второй раз - сначала из планов Монголии, а теперь и из утверждённого правительством России перечня магистральных газопроводов, которые могут быть построены «Газпромом» https://www.group-telegram.com/Oil_GasWorld/3118

Российский газ вместо Австрии теперь идет в неизвестном европейском направлении https://www.group-telegram.com/energopolee/3315

Перспективы реализации российских климатических проектов обсудили в рамках сессии ESG-альянса на COP29 https://www.group-telegram.com/actekactek/3122

Нефтеэкспорт Казахстана: итоги 9 мес., погноз и угрозы в этой связи https://www.group-telegram.com/karlkoral/4673

В КамГУ придумали, как очищать море от нефти и металлов водорослями https://www.group-telegram.com/irttek_ru/3819

Записки брокера. Обзор биржевых торгов https://www.group-telegram.com/mosregiongaz/11572

Нефтегазовые мейджеры инвестируют 500 млн долларов в достижение ЦУР ООН № 7 по обеспечению глобального доступа к энергии https://www.group-telegram.com/ESGpost/4641

«КазМунайГаз» закрыл очередной нефтеразведочный проект на Каспии https://www.group-telegram.com/oilgazKZ/1355

Как повысить эффективность демпферного механизма? https://www.group-telegram.com/open_oil_market.com/320

Сравнение углеродоемкости голубого и зеленого водорода https://www.group-telegram.com/FUELSdigest/1759

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.

Правительство готовит документы для досрочного снятия запрета на экспорт автомобильного бензина, который действует уже четыре месяца, с 1 августа 2024 года. Текущие ограничения должны были оставаться в силе до конца года, однако власти готовы пойти навстречу нефтяникам. 

С формальной точки зрения, к такому решению могло привести ощутимое торможение цен. По данным Росстата, если за 11 недель, прошедших с 21 мая по 5 августа, розничные цены на бензин выросли в общей сложности на 4,1%, то за последующие 15 недель — на 3%. 

Однако на практике более важную роль сыграла продолжительность запрета. Чем дольше он был в силе, тем меньше у нефтяников оставалось стимулов сдерживать цены: зачем нести дополнительные издержки, если нет твердых гарантий, что это приведет к отмене запрета? Поэтому правительство поторопилось с послаблениями: официально запрет еще не снят, но вице-премьер Александр Новак уже анонсировал его отмену. 

Однако рынок остро нуждается в новых решениях, которые бы выходили за рамки субсидий и ограничений на вывоз топлива, полагает генеральный директор Open Oil Market Сергей Терёшкин.

О чем говорят планы российского правительства разрешить экспорт бензина — рассказываем в колонке на сайте

📸: Егор Алеев / ТАСС

Рентабельность топливной отрасли продолжает сокращаться

Топливная отрасль продолжает нести потери. Баланс прибылей и убытков российских НПЗ по итогам первых девяти месяцев 2024 г. сократился на 24% (год к году, до 2042 млрд руб.). По данным Росстата, убытки зафиксировал почти каждый четвертый НПЗ.

Основных причин – три:

✔️Ущерб инфраструктуре НПЗ;

✔️Санкции на поставку оборудования, из-за которых сроки внеплановых ремонтов и вынужденного простоя становятся непредсказуемыми;

✔️Запреты на экспорт автомобильного бензина, которые в нынешнем году действовали с 1 марта по 17 мая, а также с 1 августа по 30 ноября.

Однако, что не менее важно, в следующем году НПЗ будет ничуть не проще добиться рентабельности.

✔️Во-первых, индексация акцизов существенно опередит общие темпы инфляции. В январе 2025 г. акциз на бензин 5 класса в 2025 г. будет увеличен на 14% (с 15048 до 17088 руб. за тонну), а на дизельное топливо – на 16% (с 10425 тыс. до 12120 тыс. руб. за тонну). Для сравнения: в октябре 2024 г. 12-месячная инфляция составила 8,5%.

✔️Во-вторых, базовая ставка налога на прибыль со следующего года будет повышена с 20% до 25%.

✔️В-третьих, на 3% будет проиндексирована условная внутренняя цена, которая используется при расчете демпфера. Порог для биржевых цен на бензин АИ-92 будет повышен с 58650 руб. до 60450 руб. за тонну, а на дизельное топливо – с 55500 руб. до 57200 руб. за тонну. Чем выше порог, тем меньше разница между внешней и внутренней ценой топлива, которая влияет на объем субсидий.

Поэтому следующий год будет для топливной отрасли ничуть не менее трудным, чем нынешний. Индексация акцизов и цен для расчета демпфера, повышение базовой ставки налога на прибыль – всё это приведет к дополнительным потерям для российских НПЗ. В конечном счете, это будет играть на рост цен, вне зависимости от экспортных ограничений.

Источник: РБК

Конструкция нефтегазовых доходов российского бюджета позволяет хеджировать риски падения мировых цен на нефть, заявил РИА Новости гендиректор маркетплейса нефтепродуктов "Опен Ойл Маркет" (резидент "Сколково") Сергей Терешкин.

По мнению эксперта, одним из рисков для бюджетной системы России в следующем году станет падение цен на нефть. Альянс ОПЕК+ на последней встрече продлил срок действия текущих квот до марта 2025 года, и рынки это не ободрило: цены на нефть Brent находятся в коридоре 72-75 долларов за баррель.

Терешкин допускает, что после инаугурации Дональда Трампа среднегодовые котировки опустятся ниже 70 долларов за баррель, поскольку новый президент США планирует ослабить ограничения на проведение буровых работ. Вдобавок будет сказываться рост добычи в Гайане и Бразилии.

"Однако риски сокращения нефтегазовых доходов бюджета будут отчасти компенсироваться за счет девальвации рубля, которая будет приводить к увеличению стоимости нефти в рублевом выражении. Еще одним благоприятным для бюджета фактором будет сама конструкция нефтегазовых доходов. По данным Минфина, по итогам первых 11 месяцев 2024 года 83% нефтегазовых доходов (до вычета субсидий для НПЗ) приходилось всего на два налога: НДПИ на нефть и налог на дополнительный доход (НДД), доля которых составила 68% и 15% соответственно", - сказал собеседник агентства.

Первый налог зависит в основном от объема добычи нефти, а второй - от выручки от ее реализации, за вычетом расходов на добычу и транспортировку, объяснил эксперт. Согласно текущим планам ОПЕК+, квота на добычу нефти для РФ к концу следующего года должна будет увеличиться с нынешних 8,98 миллиона баррелей в сутки до 9,21 миллиона баррелей в сутки. При этом фактический уровень добычи нефти сейчас находится ниже квотируемого уровня. Рост добычи будет способствовать увеличению налоговой базы по НДПИ на нефть.

В свою очередь снижение цен не будет носить драматичного характера, считает Терешкин. Он допускает кратковременные падения цен на Brent ниже 50 долларов за баррель, но это повлечет за собой риски сокращения добычи в США, и в результате рынок достаточно быстро вернется к норме. Поэтому серьезного сокращения доходов по НДД ждать не стоит.

Источник: Прайм

Ускорение инфляции поможет нефтяникам «сохранить лицо»

Нефтяники могут стать одними из бенефициаров высокой инфляции. Такой парадоксальный, на первый взгляд, вывод можно сделать из текущей динамики цен на топливном рынке.

✔️По данным Росстата, к 9 декабря цены на бензин с начала нынешнего года выросли на 10,3%, а на дизельное топливо – на 7,0%. Для сравнения: инфляция за тот же период составила 8,8%.

✔️При этом инфляция ускоряется: если в ноябре 2024 г. среднесуточный прирост цен составлял 0,047%, то в декабре – 0,069%. На конец года традиционно приходится пик бюджетных расходов, а это один из ключевых проинфляционных факторов: за ноябрь и декабрь 2024 г. федеральный бюджет должен потратить 9,5 трлн руб., т.е. четверть расходов за текущий год.

✔️В ноябре 2024 г. месячная инфляция в РФ составила 1,4%, а по итогам декабря ее годовое значение может превысить 10%. Как следствие, нефтяникам будет проще выполнить негласное правило российского топливного рынка, согласно которому прирост розничных цен на бензин и дизель не должен превышать общие темпы инфляции.

«Эффект высоких бюджетных расходов невозможно «перебить» за счет высокой ставки ЦБ. Поэтому ускорение инфляции будет зафиксировано вне зависимости от того, каким будет решение Банка России на заседании 20 декабря. Как следствие, прирост розничных цен на бензин по итогам декабря будет находиться вблизи годового значения по инфляции», – отмечает основатель OPEN OIL MARKET Сергей Терёшкин.

РБК

Снижение акцизов вместо инвестнадбавки: как изменить субсидии российским НПЗ?

Текущий год еще не подошел к концу, а субсидии российским НПЗ уже превысили уровень 12 месяцев прошлого года. По данным Минфина, выплаты по демпферу, обратному акцизу на нефть и инвестиционной надбавке за январь-ноябрь 2024 г. достигли 3,36 трлн руб., превысив показатель 2023 г. на 15%.

Если демпфер предназначен для сдерживания цен на бензин и дизель, то два других вида субсидий привязаны к уровню модернизации НПЗ:

📌 Обратный акциз предназначен для тех НПЗ, у которых объем выпуска нефтепродуктов составляет не менее 75% от объема переработки нефти;

📌 НПЗ, у которых это соотношение составляет менее 75%, могут получить инвестнадбавку в том случае, если компания-оператор по соглашению с регулятором берет обязательства по модернизации мощностей.

Субсидии по инвестнадбавке за последние два года выросли практически вдвое: если в 2022 г. объем выплат составил 106 млрд руб., то за 11 месяцев 2024 г. – 196 млрд руб.

Однако проблема в том, что после 2022 г. модернизация российских НПЗ серьезно осложнилась. Евросоюз и Япония ввели санкции на поставку оборудования для нефтепереработки, из-за этого компаниям-получателям инвестнадабвки стало сложнее исполнять обязательства по техническому переоснащению НПЗ.

Согласно действующим нормам, НПЗ-получатели этой субсидии должны будут ввести в строй установки стоимостью не менее 50 млрд руб. до конца 2026 г. – в противном случае весь объем выплат по инвеснадбавке должен быть возвращен в бюджет. Регуляторы обсуждают продление этой нормы до начала 2030-х гг., однако целесообразнее было бы на время приостановить выплаты, а недополученную разницу возместить в виде сокращения топливных акцизов.

«По данным Федерального казначейства, поступления по акцизам на бензин и дизельное топливо по итогам первых 10 месяцев 2024 г. достигли 951 млрд руб. из них 240 млрд руб. были направлены в федеральный бюджет, а 711 млрд руб. – в региональные. Поэтому топливные акцизы уместно сократить на 25%, то есть на «федеральную» составляющую ставок. Это могло бы компенсировать потери НПЗ от приостановки выплат по инвестнадбавке», – резюмирует основатель OPEN OIL MARKET Сергей Терёшкин.

РБК

С наступающим Новым годом!