«Яндекс» и HeadHunter выигрывают от макроэкономической обстановки
"Атон" выпустил прогноз российского фондового рынка с обзором секторов. В части телекома и IT наблюдения аналитиков следующие:
😂Российская экономика сохраняет большой потенциал цифровизации — вклад IT-рынка в ВВП РФ на 2022 год, по данным Strategy Partners, составлял порядка 2%, что значительно ниже, чем в ЕС (~7%) и США (~5%). В ближайшие 4 года (2024–2027 годы) среднегодовой темп прироста рынка может составить 12%.
😱При этом в отдельных сегментах, связанных с IT, ожидается более высокая динамика — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов. Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей, среди прочего, льготы по налогу на прибыль и социальным взносам IT-компаний, потребностью в импортозамещении, а также структурным дефицитом труда, который может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития IT.
😠Среди публичных компаний сектора “Атон” выделяет «Яндекс» и HeadHunter, которые выигрывают от текущей макроэкономической обстановки («Яндекс» — от роста потребительских расходов, HeadHunter — от рекордно низкой безработицы). Компании торгуются с привлекательными оценками, по расчетам, — в районе 6–7x EV/EBITDA 2025П (полугодие), что более чем на 60% ниже их средних исторических оценок.
😈Также выделяют Ozon, где наблюдается смещение фокуса на прибыльность, что позитивно для ее восприятия рынком, хотя перспективы роста оборота стали более неопределенными. Пересмотренный прогноз менеджмента теперь предполагает, что темпы роста в четвертом квартале 2024 года могут упасть вплоть до 40% г/г (против 71% г/г за 9 месяцев 2024). Прогноз на 2025 год мог бы частично смягчить эти опасения.
😛“Атон” придерживается нейтрального взгляда на разработчиков ПО — «Астру» и «Диасофт» — ввиду их относительно высокой оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.
😯При этом аналитики с осторожностью смотрят на акции VK. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока эксперты не видят предпосылок для ее восстановления. Кроме того, отмечается сравнительно высокая долговая нагрузка — более 140 миллиардов рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.
«Яндекс» и HeadHunter выигрывают от макроэкономической обстановки
"Атон" выпустил прогноз российского фондового рынка с обзором секторов. В части телекома и IT наблюдения аналитиков следующие:
😂Российская экономика сохраняет большой потенциал цифровизации — вклад IT-рынка в ВВП РФ на 2022 год, по данным Strategy Partners, составлял порядка 2%, что значительно ниже, чем в ЕС (~7%) и США (~5%). В ближайшие 4 года (2024–2027 годы) среднегодовой темп прироста рынка может составить 12%.
😱При этом в отдельных сегментах, связанных с IT, ожидается более высокая динамика — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов. Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей, среди прочего, льготы по налогу на прибыль и социальным взносам IT-компаний, потребностью в импортозамещении, а также структурным дефицитом труда, который может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития IT.
😠Среди публичных компаний сектора “Атон” выделяет «Яндекс» и HeadHunter, которые выигрывают от текущей макроэкономической обстановки («Яндекс» — от роста потребительских расходов, HeadHunter — от рекордно низкой безработицы). Компании торгуются с привлекательными оценками, по расчетам, — в районе 6–7x EV/EBITDA 2025П (полугодие), что более чем на 60% ниже их средних исторических оценок.
😈Также выделяют Ozon, где наблюдается смещение фокуса на прибыльность, что позитивно для ее восприятия рынком, хотя перспективы роста оборота стали более неопределенными. Пересмотренный прогноз менеджмента теперь предполагает, что темпы роста в четвертом квартале 2024 года могут упасть вплоть до 40% г/г (против 71% г/г за 9 месяцев 2024). Прогноз на 2025 год мог бы частично смягчить эти опасения.
😛“Атон” придерживается нейтрального взгляда на разработчиков ПО — «Астру» и «Диасофт» — ввиду их относительно высокой оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.
😯При этом аналитики с осторожностью смотрят на акции VK. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока эксперты не видят предпосылок для ее восстановления. Кроме того, отмечается сравнительно высокая долговая нагрузка — более 140 миллиардов рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.
During the operations, Sebi officials seized various records and documents, including 34 mobile phones, six laptops, four desktops, four tablets, two hard drive disks and one pen drive from the custody of these persons. "The result is on this photo: fiery 'greetings' to the invaders," the Security Service of Ukraine wrote alongside a photo showing several military vehicles among plumes of black smoke. Continuing its crackdown against entities allegedly involved in a front-running scam using messaging app Telegram, Sebi on Thursday carried out search and seizure operations at the premises of eight entities in multiple locations across the country. Under the Sebi Act, the regulator has the power to carry out search and seizure of books, registers, documents including electronics and digital devices from any person associated with the securities market. In this regard, Sebi collaborated with the Telecom Regulatory Authority of India (TRAI) to reduce the vulnerability of the securities market to manipulation through misuse of mass communication medium like bulk SMS.
from ua
