10 облигаций с купоном 24% и выше

25 апреля состоится заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставки на ближайшие 1,5 месяца. Данные по недельной инфляции говорят о том что снижения ключевой ставки ждать не приходится (с 25 по 31 марта 2025 года инфляция составила 0,20% после 0,12% с 18 по 24 марта). Вероятно ЦБ сохранит ключевую ставку, но это лишь прогноз.

Пока на рынке акций сильная волатильность в настоящее время автор рассматривает к покупке облигации с постоянным купоном 24% и выше. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.

👉Каршеринг Руссия 001Р-05
Сервис аренды автомобилей под брендом «Делимобиль».
Рейтинг: A+ (АКРА)
ISIN: RU000A10AV31
Стоимость облигации: 102,05%
Доходность к погашению: 26% (купоны 25,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 09.05.2026

👉Интерлизинг 1Р11
Лизинговая компания с 20-летним опытом работы.
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10B4A4
Стоимость облигации: 101,58%
Доходность к погашению: 25,75% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да
Дата погашения: 27.02.2029

👉ВсеИнструменты 1Р4
Сеть интернет-магазинов инструментов и оборудования
Рейтинг: A- от АКРА
ISIN: RU000А10AXP8
Стоимость облигации: 101%
Доходность к погашению: 25,7% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 12.08.2026

👉Селигдар 2Р
Компания по добыче золота и олова
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000A10B1Х2
Стоимость облигации: 101,78%
Доходность к погашению: 25,39% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 01.03.2027

👉Новые технологии 1Р2
Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти
Рейтинг: А-(RU) от АКРА
ISIN: RU000A10AHE5
Стоимость облигации: 106,58%
Доходность к погашению: 25,3% (купоны 27,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 16.12.2026

👉ГТЛК 2Р-07
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России
Рейтинг: АА- (АКРА)
ISIN: RU000А10А3Z4
Стоимость облигации: 103%
Доходность к погашению: 23,6% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 04.08.2026

👉ТГК-14 1Р5
Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A10AS02
Стоимость облигации: 108,94%
Доходность к погашению: 23,47% (купоны 24,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 09.01.2029

👉Европлан 1Р9
Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ
Рейтинг: A-(RU) от АКРА
ISIN: RU000A10ASC6
Стоимость облигации: 104,91%
Доходность к погашению: 23,26% (купоны 24%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да
Дата погашения: 14.07.2028

👉Томская область 24
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: RU000А10AC75
Стоимость облигации: 108%
Доходность к погашению: 22,64% (купоны 26%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да
Дата погашения: 12.12.2027

👉Томск 34009
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: RU000А10А6J1
Стоимость облигации: 107,35%
Доходность к погашению: 21,2% (купоны 26%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да
Дата погашения: 12.12.2026

Необходимо учитывать риски облигаций, выделяя не более 3% на выпуск одного эмитента.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1139050

Топ-5 книг, которые изменят твои инвестиции навсегда

👉Думай медленно… решай быстро – Даниэль Канеман
Книга о двух типах мышления. Первый – быстрый, как молния, но часто ошибается. Второй – медленный, вдумчивый, но ленивый. Почему это важно инвестору? Да потому, что решения на бирже чаще принимаются интуитивно и эмоционально, а это прямой путь к ошибкам.

Выводы для инвестора:
• Перед сделкой замедлись и подумай еще раз.
• Эмоции – плохой советчик, не поддавайся страху или жадности.
• Интуитивные решения проверяй холодной логикой.

👉Предсказуемо иррациональные – Дэн Ариели
Мы любим считать себя разумными, но ведем себя удивительно глупо. Ариели весело рассказывает о шаблонах нашей иррациональности, от которых сложно избавиться – зато можно научиться их видеть заранее.

Выводы для инвестора:
• Не держись за акции, потому что жалко продавать в убыток.
• Скидки и акции «бесплатно» заставляют покупать лишнее даже на рынке.
• Оценка стоимости активов часто нелогична – будь внимателен!

👉Иррациональный оптимизм – Роберт Шиллер
Нобелевский лауреат объясняет, как возникает массовая эйфория на рынке. Толпа инвесторов, поверившая в бесконечный рост, может надуть пузырь, который рано или поздно лопнет. Помнишь историю доткомов или ипотечный кризис? Вот-вот, это оно!

Выводы для инвестора:
• Никогда не иди вслепую за толпой.
• Оценивай активы по фундаментальным показателям, а не по хайпу.
• Будь осторожен с медиа – они искажают восприятие и усиливают твои ошибки.

👉Поведенческие инвестиции – Джеймс Монтье
Самая практичная книга в подборке. Автор – опытный аналитик и инвестор, поэтому знает всё на собственном опыте. Много графиков, примеров и советов, как избегать типичных ошибок на фондовом рынке.

Выводы для инвестора:
• Осознай свои когнитивные искажения (переуверенность, привязку к цене).
• Имей чёткий инвестиционный план и не отклоняйся от него.
• Записывай сделки и эмоции – так легче отслеживать ошибки и не повторять их.

👉Психология денег – Морган Хаузел
Книга написана легко и доступно, без сложных формул. Почему одни становятся богаче, а другие – умнее, но беднее? Хаузел уверен: деньги – не про интеллект, а про поведение и жизненные установки.

Выводы для инвестора:
• Главное – не обыграть рынок, а оставаться в игре.
• Терпение – огромное преимущество перед другими инвесторами.
• Деньги – не только цифры, но и выбор стиля жизни.

Выберите хотя бы одну книгу из списка – и ваши инвестиции уже никогда не будут прежними! Если читали уже что-то из списка, то пишите, какая книга больше всего на вас повлияла

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1139109

Мировая торговая война набирает обороты🔥Итоги дня

📉IMOEX -3.5%
Индекс продолжил падение, в моменте снижение составляло более 5%. Последние сводки WTW👉
• Китай увеличит тарифы на импорт из США с 34% до 84%.
• ЕС одобрили ответные пошлины на американские товары. Европейские пошлины составят от 10 до 25% в отношении некоторых американских товаров, включая табак, мотоциклы, птицу, сталь и алюминий😳

Есть мнение, что перемирие на Украине откладывается, а Трамп просто решил дистанцироваться от конфликта. На это например указывают разговоры о выводе 10 тысяч американских войск из Европы и продолжающиеся удары ВСУ по объектам энергетики. Встреч по линии урегулирования конфликта практически нет, в основном идёт налаживание отношений между РФ и США.
Если перемирие откладывается, то это станет дополнительным негативом для рынка😳

📈МТС +1.7%
Доля выручки МТС от нетелекоммуникационного бизнеса может достичь 50% к 2026 году в общей выручке компании. МТС планирует выплачивать дивиденды за 2024 год, не менее 35 рублей/акция🤑

📈Сбербанк +0.6%
Хорошая отчётность помогает Сберу чувствовать себя уверенно несмотря на падение рынка. Чистая прибыль по РСБУ в марте составила ₽137,2 млрд против ₽128,5 млрд годом ранее👏

📈Полюс +1.8%
Золото продолжает своё ралли на фоне неопределённости и тянет за собой золотодобытчиков💪

📉RGBI -1%
ЦБ будет учитывать тектонические изменения в мировой торговле при принятии решения о снижении ключевой ставки. Доходность американских государственных облигаций продолжает расти на опасениях, что международные инвесторы начнут отказываться от вложений в американский госдолг на фоне введения масштабных импортных пошлин. В моменте доходность поднялась выше 5% впервые с 2023 года. На таком фоне нашим ОФЗ будет трудно расти😉

📉BRENT -1.7%
Цены на нефть в моменте опускались ниже $59 за баррель на фоне эскалации торговой войны😔

📉Газпром -1.6%
ВСУ ударили дронами по компрессорной станции, обеспечивающей газоснабжение Турецкого потока, российской ПВО удалось отразить атаку🤔

📉СПБ Биржа -19%
Праздник для акционеров закончился также неожиданно как и начался. Сегодня Мосбирже пришлось проводить дискретный аукцион из-за снижения акций более чем на 20%🤷‍♂️

📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1139446

Каждый раз я думаю, что видел всё, но рынок убеждает меня в обратном!

👉9 апреля 2025
S&P 500 +11% +500 пунктов, с 1,5%-ным гэпом на минутном (!) графике в процессе торговой сессии. Рост индекса S&P 500 стал самым значительным внутридневным движением с 6 апреля 2020 года. В тот день ФРС объявила о новой помощи финансовой системе для преодоления кризиса, вызванного пандемией COVID-19.

Небольшой экскурс в историю моих «ну теперь-то видел всё»

👉2008 год застал только в созерцании Тимофея Мартынова на РБК, да чтении рассказов о «пенсионерах в 35». Миллер обещает капитализацию Газпром в $1 триллион в течение 10 лет. Костин обещает рост стоимости акций ВТБ до 15 копеек.

Капитализация крупнейших компаний в 2007 году, млрд. долларов США:
Газпром $365,1
ВТБ $35,5
Microsoft $340
Google $215
Apple $170
NVidia $19,1

👉2017 июнь
Газпром после упоротого падения по 111,46 — ну теперь я видел всё!

👉2018 год апрель
Когда Сбер упал на 27% с 262,32 на 191,50 на сообщении об американских санкциях на Русал (да что люди в 2018 году вообще знали о санкциях??) — ну теперь точно всё!

👉2020 год
Как мы впоследствии узнали из документальной мультипликационной хроники, Рэнди Марш вместе с Микки Маусом был в Китае, где они оба имели половые сношения с летучей мышью. Даже во время Великой депрессии падение рынков было менее интенсивным, ну теперь точно всё!

👉20 апреля 2020 года
Фьючерсы на нефть WTI падают до минус 37,63 доллара за баррель накануне экспирации, Московская биржа проводит экспирацию по отрицательным ценам, трейдеры в панике. На каждый $1 WTI, купленной по $1 доллару, приходится убыток $38,63. Иначе говоря, купив нефть по $1/баррель на $1000, трейдеры получили убыток $38 630. Понятно, что многих закрыли принудительно, но всё равно убытки на копеечные депозиты трейдеров исчислялись миллионами, отголоски этого дня до сих пор можно встретить на Смартлаб.

👉2022 год февраль
ДОБРЫЙ ВЕЧЕР, Я БОБ ФЛЕТЧЕР! Газпром -60% капитализации, Сбербанк -66% с 250 на 89,59, я никогда не зарабатывал ______ рублей за два часа, неделю ходил под впечатлением, ну теперь точно видел всё!!

👉2022 весна
Газпром с 126,53 растёт обратно на 322,99 на эпичном росте цен на натуральный газ в Европе и ожидании рекомендованных советом директоров 52,53 руб. дивидендов по итогам 2021 года — офигеть!

👉30 июня 2022 года
ВОСА Газпром принимает решение не распределять чистую прибыль за 2021 год, не выплачивать дивиденд 52,53₽ — цена падает на 44% с 310,82 на 172,29 — серьёзно?!

👉30 августа 2022 года
Совет директоров на внеочередном заседании в 19-00 ПОСЛЕ ЗАКРЫТИЯ РЫНКА принимает решение рекомендовать выплату промежуточного дивиденда в размере 51,03₽, я за 15 минут до этого на аукционе закрытия встал в шорт по 200 рублей=, на следующее утро мои шорты превратились в стринги, цена дошла до 275,96, — негодяи!

👉20 сентября 2022 года
Владимир Путин объявляет о присоединении новых регионов и объявляет мобилизацию, Газпром падает на 50% с 275,96 на 137,10 включая дивиденды, Сбербанк за две недели снова уходит на 96,50 — ну теперь-то точно всё!

👉2023 год
Рынки упорно растут, многие акции обновляют исторические хаи, мамкины инвесторы и «пенсионеры в 55» снова уверовали в вечный рост

👉20 мая 2024 года
Нерезиденты начинают продавать заблокированные пакеты через «армянских брокеров», ЦБ поднимает ставку до 21%, индекс Московской биржи за полгода падает на 33% с 3521,72 до 2370,28, Газпром снова по 111,46. Ну ладно, нерезиденты вышли, ЦБ закрыл лазейку через ПЯТЬ МЕСЯЦЕВ (ну а што?).

Капитализация крупнейших компаний в 2024 году, млрд. долларов США:
Газпром $36
ВТБ $5,8 (после 5 доп. эмиссий)
Microsoft $3'100
Google $2'139
Apple $3'470
NVidia $3'480

👉2025 год
Дональд Трамп передаёт привет! Ввожу тариф 125% на Китай и 10-60% для остальных стран. Рынок США теряет $6 триллионов за два дня. Индекс Московской биржи падает на 18% с 3200 на 2600. Трамп через 4 дня: Я ПЕРЕДУМАЛ! А ЧТО, ТАК МОЖНО БЫЛО??? 🦄

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1139576

Пошлины пошли не в то горло...

Проблема Трампа: мебель сгорела, согреться не получилось.

Напоминаю, что Д. Трампу и его администрации сравнительно пофиг на индекс S&P 500 и на страдания американских рынков акций. Об этом они сами неоднократно говорили, и их волнует совсем другой график — это график доходностей десятилетних облигаций государственного займа США, они же 10-year Treasuries.

Причины банальны:
👉 США нужно (желательно вчера) снижать стоимость заимствований, ибо дефицит бюджета циклопический, и они в одном шаге от бюджетного кризиса с вынужденной или гиперинфляцией, или урезанием пособий (социалки) и/или расходов на Пентагон (а скоро воевать с Ираном, Израиль уже ножкой нетерпеливо топает).

👉 США нужно уйти от кредитования своего бюджета через выпуск краткосрочных облигаций (2-year Bills), ибо они дорогие, а самое главное — их постоянно приходится перевыпускать (старые истекают и погашаются), что делает США катастрофически уязвимыми в бюджетном плане — один мощный провал аукциона по размещению (по любым причинам) и бюджетный кризис начинается на следующий день.

👉 Ставка ипотечного кредитования (типичного 30-летнего кредита) в США привязана к доходностям 10-летних облигаций государственного займа. Снизить доходность = сделать ипотеку доступной для избирателей.

👉 Ставки (не всех, но многих, особенно в секторах типа строительства, в том числе промышленного) кредитов для бизнеса — аналогично коррелируют с десятилетними трежерями.

В теории схема должна была сработать так:
👉 Трамп устраивает тарифную войну.
👉 Рынки акций обваливаются по всему миру (и в США — тоже, так нужно и так лучше).
👉 Все инвесторы (от хедж-фондов и до пенсионных фондов по всему миру) срочно перекладывают бабло в единственный надёжный актив (так их всех ещё в университетах учили) — т. е. в американские государственные облигации.
👉 Профит — цена облигаций растёт (спрос растёт), соответственно, их доходность — падает (если непонятно, почему так — гуглите любой текст-объяснялку про облигации и/или прочитать учебник Фабоцци — это одно из самых полезных чтений в жизни, сразу после Библии и учебника по деривативам от Халла).
👉 Трамп может праздновать победу в плане временного решения проблемы американского бюджета.

Всё шло по плану в первый и второй день войны. Потом всё пошло резко не по плану, и облом случился на пункте 3: инвесторы, прикинув перспективы экономики США в условиях НАСТОЯЩЕЙ торговой войны и оценив (не)адекватность ковбойского поведения Белого дома, решили, что американские трежериз — это нифига не актив-убежище, и не только не покупают, а даже распродают американские государственные облигации.

И теперь доходность по ним (т. е. стоимость заимствований для американского бюджета) ВЫШЕ, чем это было до избрания Трампа. Это успех (дедолларизации).

И это ещё китайцы (скорее всего, ещё) не начали распродавать свой государственный портфель американских трежериз, это чисто рыночные игроки сваливают из американских облигаций.

Успех Специальной Ковбойской Операции длился примерно три дня. 😁👍

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1139584/

Альфа-Инвестиции начислят 100 тысяч рублей новым клиентам

На них можно приобрести один из трех портфелей с разным уровнем риска и протестировать стратегию. Рубли виртуальные, но пусть вас это не пугает: это для того, чтобы свести все риски к нулю.

До конца мая вы сможете:

👉Купить портфель
👉Следить за динамикой акций
👉Продать портфель: если он в плюсе — прибыль заберете себе на счет

В противном случае потерь не будет — предложение беспроигрышное. Если бы я только начинал путь в инвестициях, воспользовался бы не глядя :)

Прямо из РБК: эксклюзивное интервью заместителя генерального директора ГТЛК Михаила Кадочникова

Михаил Кадочников, первый заместитель генерального директора ГТЛК, дал очень интересное интервью для РБК. В разговоре он ответил на волнующие вопросы о финансовой модели компании, управлении долговой нагрузкой и стратегии преодоления кризисов.

Что ждать от интервью?

👉 Финансовые результаты ГТЛК: как высокая ключевая ставка повлияла на финансовые результаты компании и кредитоспособность компании.
👉 Финансовая модель ГТЛК: что является основой для надежной работы финансовой модели.
👉 Долговая нагрузка: как ГТЛК управляет долговой нагрузкой в условиях высоких процентных ставок, а также какие планы строит по размещению ценных бумаг.
👉 Преодоление кризисов: как компания адаптируется к меняющимся рыночным условиям и справляется с внешними вызовами.
👉 Баланс государственных и коммерческих интересов: как компания планирует сбалансировать коммерческие и государственные интересы с учетом сложностей на текущем рынке.

Ознакомьтесь с полной версией интервью, чтобы узнать о перспективах ГТЛК и получить ответы на самые важные вопросы.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/67f66d819a7947ff8bc6dd48

#GTLK

Всё внимание на тарифы🔥Итоги дня

📈IMOEX +4%
Рынки по всему мру воспряли духом, после того как Д.Трамп отложил введение пошлин на 90 дней. Сейчас пошлины составляют 10% для всех кроме Китая. Сегодня CNBC сообщило, что Трамп повысил пошлины на товары из Китая до 145%🤔

Меня конечно восхищает то, что президент США пересматривает своё решение ориентируясь на падение фондового рынка. У нас такие проблемы решают намного проще — останавливают торги на неопределённый срок😁

📈Татнефть +3%
СД рекомендовал дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽43,11 на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию (див.дох. 6,6%)🤑

📉ПИК -8.3%
Ведомости сообщают, что Сергей Гордеев перестал быть крупнейшим акционером группы ПИК. Доля Сергея Гордеева в ГК ПИК стала меньше блокирующей и сейчас ему принадлежит 15,15% акций🤔

📈ЮГК +2%
Золото продолжает активно дорожать в четверг, поскольку спрос на защитные активы остается высоким из-за повышенной глобальной неопределенности и опасений эскалации торговой войны США с Китаем💪

📉Новатэк -3.1%
Цены на газ в европе показывают новые минимумы на фоне обострения торговых войн. Аналитики считают, что новые тарифы заставят производителей снижать издержки, а электростанции начнут переходить с газа на дешёвый уголь🧐

📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1140051

Основные моменты со стратегии М.Видео-Эльдорадо: как компания справляется с кризисом и какие планы на будущее?

Сегодня большинство компаний вынуждены работать в условиях жесткой ДКП и ориентироваться на макроэкономические процессы. Но некоторые компании готовы выйти к своим инвесторам и поделиться реализацией своих планов. Одна из них – М.Видео-Эльдорадо. Топ-менеджмент рассказал о текущей рыночной ситуации и представил стратегические векторы развития компании до 2027 года.

Разбираем основные моменты из выступления нового генерального директора Феликса Либа.

👉Компания трансформировала бизнес-модель и делает ставку на новые услуги и сервисы, дифференцирующие ее на рынке

👉М.Видео запустила собственные импортные операции и тем самым сохранила представленность всех официально ушедших из России брендов, наладила сотрудничество с новыми поставщиками из Китая, Турции и СНГ, что позволило значительно расширить ассортимент во всех сегментах и обеспечить стабильность и большие объемы поставок.

👉Однако наибольшее внимание стоит обратить на сервисы, которые делают компанию по-настоящему уникальной. Это и сервис М.Мастер по ремонту, доставке и обслуживанию техники (от переклейки пленки на телефоне до выезда бригады на дом), и программы выкупа и трейд-ин

👉Но, конечно, не все так просто. Снижение потребительского спроса и высокие ставки ЦБ создают риски для компании, но топ-менеджмент уверен, что отложенный спрос приведет к всплеску продаж, который может начаться во второй половине 2025 года.

👉Какой стратегический фокус до 2027 года?
Новый CEO компании, Феликс Либ, упомянул, что полноценную стратегию развития бизнеса представят не ранее 3 квартала, но уже сейчас есть понимание самых важных моментов:

🟡Акцент на расширение и экспансию. Продолжится открытие новых магазинов компактного формата (уже открыто более 150 таких локаций), а также закрытие убыточных точек.

🟡Модернизация своей программы лояльности. В планах внедрить простые и понятные клиентам механики начисления и списания бонусов, что, по прогнозам, значительно повысит вовлеченность покупателей и потенциальный возврат активных клиентов.

🟡Дальнейшее развитие онлайн-продаж. Бизнес активно продолжит сотрудничество с маркетплейсами и трансформацию части магазинов в шоурумы, где покупатели смогут не только ознакомиться с техникой, но и получить квалифицированную консультацию

🟡Сервисы продолжат свое развитие. В 2024 году компания открыла 30 новых сервисных центров М.Мастер в крупных городах, запустила услугу выкупа на десятки брендов гаджетов (в том числе с Авито), а программа была трейд-ин расширила до 3500 моделей смартфонов.

🟡Развитие новых финансовых продуктов: уникальная для рынка рассрочка на 24 месяца без переплат, страхование, POS-кредитование (где компания занимает 1 место на рынке), подписки на сервисы, а также оказание финтех услуг для других игроков рынка.

🟡Повышение эффективности ИТ-инфраструктуры и дальнейшее улучшение клиентского сервиса.

👉До конца первого полугодия акционеры направят до 30 млрд рублей дополнительных инвестиций на реализацию новой стратегии компании, из которых больше половины уже поступили на счета М.Видео-Эльдорадо

👉Также был сделан анонс нового выпуска облигаций.

👉Докапитализация на 30 млрд рублей обеспечивает отсутствие потребности в новом заимствовании кроме замещения текущих облигационных лимитов с рынка. Компания анонсировала выпуск облигаций на сумму 2 млрд рублей с доходностью до 26% годовых (доходность к погашению составит 29,33%), сроком на 2 года. Сбор заявок начнется 16 апреля, а уже 21 числа планируется старт торгов.

👉Итог презентации:

М.Видео-Эльдорадо не только адаптируется к изменениям рынка, но и продолжает развивать новые направления, что дает ей возможность оставаться конкурентоспособной даже в условиях кризиса. В М.Видео иллюзий не строят — рынок турбулентный, а с прошлого года сказался еще и фактор охлаждения спроса. Однако акционеры верят в компанию и инвестируют 30 млрд рублей в новую стратегию, а новый менеджмент уверен в ее результативности.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1140043

#MVID

Облигации: ловушка для тех, кто слишком уверен в "безрисковости"

Облигации часто воспринимаются как надёжный и понятный инструмент. Мол, купил — сиди — получай купоны. Но всё чуть сложнее. Иногда облигации наказывают даже строже, чем акции.

Вот 3 ключевых ошибки, из-за которых даже "консервативная часть портфеля" может стать источником убытков👇

👉Доходность, которой нет — иллюзия YTM

YTM (доходность к погашению) часто вводит в заблуждение. На экране может быть и 12%, и 14%, и 16%. Но:

• Ты не держишь бумагу до погашения — в жизни случаются коррекции, Трамп, пошлины и ипотека.

• Ты не реинвестируешь купоны по той же ставке — рынок меняется каждый день.

• Купоны просто лежат на счёте или тратятся — и "магия" сложного процента исчезает.

👉Флоатеры — вообще отдельная история. Там YTM часто почти ничего не значит. Смотри на:
• текущую купонную доходность — если хочешь тратить купоны;
• простую доходность — если оцениваешь “окупаемость” покупки.

👉Ликвидность: о ней вспоминают, когда уже поздно

Облигация в портфеле — это хорошо. Но можешь ли ты её продать, когда надо? Особенно ВДО.

Типичный сценарий:
• Облигация с высокой доходностью
• Надо срочно продать
• В стакане тишина, спред 3–5%
• Сливаешь с убытком, заявки висят неделями

Проверь перед покупкой:
• объёмы торгов,
• частоту сделок,
• активность в стакане.

👉Рыночные заявки: кнопка самоуничтожения
"Купить по рынку" — звучит удобно. Но в малоликвидных бумагах это = выстрел себе в ногу. Один клик — и ты поднимаешь цену на 5–7% сам себе. Через час бумага уже обратно на уровне лимита. Минус — твой.

Что делать?
• Только лимитные заявки.
• Проверяй стакан, объёмы, обороты.
• Не заходи на весь портфель туда, где торгуется 2 облигации в день.

Облигации не про «купил и забыл». Это про аккуратность, расчёт и трезвый подход. Без этого они легко превращаются в токсичный актив.

Читать полную версию на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1140101

Дефолты в 2025 году. Кто оставил инвесторов без денег?

На фоне акций облигации выглядят «тихой гаванью» — они не такие волатильные, а купоны по ним приходят точно и в срок.

Но бывают ситуации, когда эмитенты не выполняют свои обязательства — чаще всего они не справляются с высокой ставкой, либо у них есть проблемы с законом. И в 1 квартале таких случаев накопилось больше, чем за весь прошлый год.

Давайте на них посмотрим и попробуем сделать выводы.

🟡Гарант-Инвест. Самый громкий случай с самым большим количеством пострадавших. Компания сумела пережить прошлые кризисы, но высокая ставка ее подкосила — и дело даже не в собственном долге, а в займах «неназванным юридическим лицам».

Эти лица перестали платить проценты, после чего баланс у Гаранта просто не сошелся. В итоге ЦБ отозвал лицензию у ее банка, а потом и материнская компания допустила дефолт. Владельцы обещают вернуть деньги, но вся их собственность заложена в банки..

🟡РКК. Тут изначально был низкий рейтинг (B-), так что проблемы эмитента не стали каким-то сюрпризом. В том году была пара технических дефолтов, а в этом году компания объявила полноценный дефолт.

При этом она пытается вернуть деньги — часть обязательств была погашена, а 40% выпуска было выкуплено. Но на этом деньги закончились, а держатели облигаций не дополучили еще 850 млн. рублей. И не факт, что они их когда-нибудь получать.

🟡Кузина. Эта маленькая сеть кофеен долго боролась, но в марте все же ушла на «дефолтное дно». Так что ее рейтинг (ССС) не соврал — по статистике, такие эмитенты допускают просрочки в 47% случаев. Сейчас компания пытается договорить с кредиторами.

🟡Селлер. Этот интернет-магазин допустил два технических дефолта — в октябре и декабре прошлого года. Рейтинг эмитента был понижен, так что кредиторам прямо намекнули на его проблемы — и в этом году случился полноценный дефолт.

🟡Финансовые системы. Тут тоже все намекало на то, что связываться с эмитентом очень опасно — низкий рейтинг (ССС), технические дефолты и кассовые разрывы. Неделю назад случился полноценный дефолт, который затронул сумму в размере 850 млн. рублей.

Так же произошло несколько технических дефолтов:

🟡Роснано — купонов пока нет, но государство вернет «тело» облигации;

🟡РегионСпецТранс — дефолт был вызван техническим сбоем, рейтинг оставили прежним (BBB-, стабильный);

🟡Феррони — допустил просрочку, но выплатил 20 млн. рублей; до конца года нужно погасить еще 500 млн. рублей;

🟡Строй Система Механизация — был техдефолт, есть проблемы с оборотным капиталом; рейтинг снижен с ВВ- до ССС.

🟡Ну и два самых ярких эпизода — это истории с Домодедово и Борец Капитал. С финансами тут все в порядке, но к ним есть вопросы со стороны прокуратуры — суд запретил им выплачивать купоны, хотя кредиторы еще могут вернуть свои деньги.

Правда уверенности в этом нет — до сих пор не объявлены ни объемы, ни условия возможных выплат. Так что риски в этих бумагах зашкаливают, ведь все может пойти по самому плохому сценарию.

Как мы видим, все эти случаи (кроме последних) были предсказуемы — эмитенты имели низкий рейтинг, допускали техдефолты и проворачивали мутные схемы. Такие бумаги нельзя «купить и забыть» — их нужно постоянно отслеживать.

Поэтому я в такие истории не лезу — лучше брать бумаги с более низкой доходностью, но зато спать спокойно

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1140240

Ждём результатов переговоров🔥Итоги дня

📈IMOEX +2.4%
Встреча президента РФ Владимира Путина со спецпосланником президента США по Ближнему Востоку Стивом Уиткоффом началась в Санкт-Петербурге, сообщила пресс-служба Кремля. В то же время, по итогам визита спецпосланника президента США Дональда Трампа Стива Уиткоффа в Россию не стоит ждать прорывных результатов, заявил Дмитрий Песков🧐

📈Аэрофлот +4.2%
Глава МИД Сергей Лавров сообщил, что Россия предложила США снять санкции с «Аэрофлота», следствием этого стало бы восстановление прямого авиасообщения между странами😳

📈Алроса +1.9%
Набсовет АЛРОСА 14 апреля рассмотрит рекомендации по финальным дивидендам за 2024 г.
Не стоит ждать большой рекомендации. Глава компании уже сказал, что «Львиная доля» дивидендов «АЛРОСА» за 2024 год уже выплачены🤑

📈Сегежа +2.5%
Банк ВТБ взаимодействует с лесопромышленным холдингом Segezha Group относительно вариантов решения проблемы высокой долговой нагрузки компании, окончательного решения о форме реструктуризации пока не принято, сообщил Андрей Костин🤔

📈Новатэк +4.5%
Планирует построить в Мурманской области комплекс по фракционированию арктического стабильного газового конденсата (СГК) и комплекс по перевалке конденсата и нефтепродуктов🧐

📈USDRUB +0.2%
Доллар США дешевеет на торгах в пятницу на фоне обострения торговой войны Вашингтона и Пекина. Рассчитываемый ICE индекс DXY, показывающий динамику доллара относительно шести валют (евро, швейцарский франк, иена, канадский доллар, фунт стерлингов и шведская крона), теряет 1%, более широкий WSJ Dollar Index — 0,94%🤔

📈Полюс +2.4%
Золото впервые в истории превысило $3 250 за унцию, подъем цен на золото продолжается из-за опасений по поводу перспектив мировой экономики💪

📉ТГК-14 -1%
СД ТГК-14 рекомендовал 0,068 копейки на акцию по результатам 2024 года (див. дох. 8.4%.)🤑

📊Полная карта рынка:
https://smart-lab.ru/q/map

Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1140547