Артур Хейс: рынок стейблкоинов перегрет, но мания только начинается

IPO эмитента USDC компании Circle стало не финалом, а стартом новой мании на рынке стейблкоинов. Теперь на биржу будут пытаться выйти операторы других проектов-подражателей, пишет сооснователь BitMEX Артур Хейс в новом эссе. Однако инвесторы, по его мнению, недооценивают риски и завышают ожидания.

Circle вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 5 июня. По итогам 16 июня акции Circle (CRCL) достигли пика в $165,60 и закрылись на уровне $151,06, при этом капитализация компании составила $33,6 млрд. Акции торгуются более чем на 400% выше цены размещения в $31.

Стейблкоин — одна из самых прибыльных моделей в криптоиндустрии, пишет Хейс. Эмитенты, в частности Tether, зарабатывают проценты на резервах в ценных бумагах и при этом часто не выплачивают процент держателям самого стейблкоина. Это привлекает все больше желающих выйти на рынок.

Но успех возможен только при доступе к масштабным каналам распространения — криптобиржам, соцсетям или банкам. Эти каналы уже заняты: Tether, Circle и Ethena уже сотрудничают с ключевыми платформами, а крупные технологические и финансовые компании создают собственные решения.

В результате новые проекты будут вынуждены привлекать пользователей высокими доходами и агрессивным маркетингом. При этом, предупреждает Хейс, без широкой дистрибуции таким проектам не выжить.

Хейс считает, что большинство новых стейблкоин-проектов обречены: при выходе на биржу их акции могут быстро взлететь, но за этим почти всегда последует падение. Такие компании, по его словам, будут собирать деньги на модном нарративе, не имея шансов закрепиться.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

X заблокировала аккаунт PumpFun и других криптопроектов

Соцсеть X приостановила доступ к аккаунту платформы PumpFun, специализирующейся на запуске мемкоинов, а также страницу ее основателя Алона Коэна. В общей сложности заблокированы как минимум 20 связанных с криптовалютами аккаунтов.

Pump(.)fun — один из самых популярных лаунчпадов мемкоинов на Solana. Платформа позволяет мгновенно запускать токены, и с момента запуска в 2024 году пользователи создали почти 11 млн токенов с совокупной капитализацией около $4,5 млрд.

На страницах приостановленных аккаунтов отображается стандартное уведомление о нарушении правил X. В список заблокированных аккаунтов также вошли трейдинговые сервисы GMGN и BullX и ИИ-инструмент Eliza OS.

Причина блокировки на момент публикации неизвестна. Сайты и другие инструменты заблокированных сервисов продолжают работать.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

Paradigm вступилась за сооснователя Tornado Cash Романа Шторма в суде

Ориентированная на крипторынок венчурная фирма Paradigm подала экспертное заключение в суд в поддержку Романа Шторма, сооснователя криптомиксера Tornado Cash. Суд над ним начнется 14 июля в Нью-Йорке. В блоге Paradigm говорится, что дело может повлиять на будущее разработки программного обеспечения в США.

Юристы компании считают, что обвинение ошибочно квалифицирует Tornado Cash как незаконную систему денежных переводов. Это, по их мнению, противоречит «букве закона, разъяснениям регуляторов и десятилетиям судебной практики».

Paradigm подчеркивает, что Минфин США давно признает, что публикация программного кода не делает разработчиков операторами денежных переводов. В заключении говорится, что присяжные могут признать Шторма виновным только в случае, если будет доказано, что он знал о преступном происхождении конкретных средств, прошедших через миксер.

Шторм был задержан в 2023 году, позже освобожден под залог и не признал вину. Ему вменяются сговор с целью отмывания денег, нарушение санкционного режима и перевод средств, полученных преступным путем. Сейчас он собирает средства на юридическую защиту, Ethereum Foundation выделил на это $500 тыс.

Ранее по обвинению в отмывании $1,2 млрд к 5 годам и 4 месяцам был приговорен другой разработчик Tornado Cash Алексей Перцев, но в феврале его отпустили из тюрьмы под домашний арест. Обвинения также предъявлены третьему сооснователю проекта Роману Семенову.

Разработчики Tornado Cash получили поддержку со стороны криптосообщества. Сторонники утверждают, что они лишь создали программный код миксера и не причастны к преступной деятельности, с которой ассоциируют его использование. Адвокаты Перцева называют дело беспрецедентным и первым случаем, когда разработчика судят за действия третьих лиц.

Paradigm — один из крупнейших венчурных игроков в криптоиндустрии. В ее портфеле Coinbase, Uniswap, Lido, Blur, OpenSea, Optimism, Phantom и десятки других известных криптопроектов.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

MEV-боты перегружают блокчейны и повышают комиссии для пользователей

MEV-боты становятся главным источником перегрузки в блокчейнах, предупреждает исследовательская группа Flashbots в отчете. Такие боты зарабатывают, переставляя транзакции в блоке и подавая свои раньше других, чтобы получить прибыль от изменения цены. Ради одной успешной арбитражной транзакции они отправляют сотни неудачных, занимая значительную часть сетевых ресурсов и повышая комиссии для обычных пользователей.

По данным Flashbots, в таких сетях, как Optimism, Unichain или Base такие боты расходуют более 50% газа, но обеспечивают менее 10% всех комиссий. В Solana, по оценке Flashbots, MEV-боты занимают до 40% пространства в блоках. Проблема масштабируемости все чаще упирается не в технические ограничения, а в то, что блоки в сетях заполняются неэффективными спекулятивными операциями, отмечают авторы отчета.

Для примера Flashbots приводит арбитражную сделку с прибылью $0,12, ради которой бот отправил около 350 неудачных транзакций, израсходовав 132 млн газа (почти четыре полных блока Ethereum). Поскольку за такие сделки одновременно конкурируют несколько ботов, нагрузка на сеть многократно возрастает.

В качестве решения Flashbots предлагает внедрить выделенные аукционы для MEV и так называемую «программируемую приватность» (programmable privacy) — механизм, при котором заявки на порядок исполнения подаются вне блокчейна. Это должно сократить избыточный трафик, снизить комиссии и высвободить ресурсы для обычных пользователей.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

🇷🇺 В Екатеринбурге будут судить банду за похищение человека ради криптовалюты

Прокуратура Свердловской области утвердила обвинительное заключение в отношении четырех мужчин, обвиняемых в участии в банде, похищении человека и хищении криптовалюты на сумму более 5,6 млн руб. Потерпевшего удерживали в лесу до тех пор, пока он не передал данные от кошельков со стейблкоином USDT.

По версии следствия, банда из шести человек действовала с марта по август 2023 года. Организатором выступал житель Алтайского края, узнавший, что у жителя Екатеринбурга есть криптоактивы на сумму более 500 млн рублей. Среди участников — бывший сотрудник полиции и начальник отделения ЭБиПК ОМВД по г. Новоалтайску, который за взятку в 300 тыс. рублей передал банде персональные данные потерпевшего из баз МВД.

Перед нападением злоумышленники арендовали квартиры и следили за маршрутом жертвы, у них имелось огнестрельное оружие. В июле они напали на него в поселке Рудный, вывезли в лес, потребовали доступ к криптокошелькам и перевели USDT на свои адреса. Часть активов позже была продана.

В августе 2023 года деятельность группы была пресечена. Уголовное дело направлено в Свердловский областной суд.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

🇺🇸 Coinbase нацелилась на торговлю токенизированными акциями

Криптобиржа Coinbase обратилась к SEC США за разрешением запустить торговлю токенизированными акциями. Об этом сообщил главный юрисконсульт компании Пол Гревал в интервью Reuters.

Если SEC одобрит инициативу, Coinbase сможет предложить клиентам торговлю ценными бумагами в виде токенов на блокчейне без необходимости оформления статуса классического брокера. Это выведет биржу в прямую конкуренцию с Robinhood, Schwab и другими брокерами США.

Гревал отметил, что запуск токенизированных акций — «высший приоритет» для Coinbase. Биржа не раскрывает, подана ли уже официальная заявка или когда может состояться запуск.

Сейчас токенизированные акции недоступны для торговли в США, но проекты по их выпуску уже анонсировали другие биржи. В мае Kraken объявила о запуске токенизированных акций под брендом xStocks, ориентированных на трейдеров в Европе, Латинской Америке, Африке и Азии.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

99% операций со стейблкоинами в 2024 году были легальными

По данным аналитической компании TRM Labs, 99% всех транзакций со стейблкоинами в 2024 году приходились на легальные операции. При этом сами стейблкоины заняли более 60% от общего объема транзакций в криптовалютах, что, по мнению аналитиков, указывает на преувеличенность представлений о масштабах их криминального использования.

TRM и другие исследователи отмечают рост доли B2B-переводов (между компаниями), они уже превысили объем p2p-платежей и продолжают расти. Аналитики подчеркивают, что прозрачность блокчейнов и возможность «заморозки» активов делают стейблкоины удобным инструментом для соблюдения требований комплаенса.

Отчет опубликован на фоне обсуждения в Сенате США законопроекта GENIUS Act — одного из самых масштабных проектов по регулированию стейблкоинов. TRM называет принятие закона поворотным моментом в регулировании цифровых активов.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

⚡️ Иранскую криптобиржу Nobitex взломали и украли почти $49 млн. Ответственность взяла произраильская хакерская группа

Криптодетектив ZachXBT сообщил об атаке на иранскую криптобиржу Nobitex. Из связанных с ней кошельков в сети Tron вывели $48,65 млн. Средства отправили на адрес с провокационной подписью — в начале публичного ключа кошелька зашифрована фраза “Fuck IRGC Terrorists NoBitex” (TKFuckiRGCTerroristsNoBiTEXy2r7mNX).

Биржа подтвердила, что был скомпрометирован доступ к ее горячим кошелькам и системе уведомлений. Все подозрительные операции остановлены, ведется внутреннее расследование. Nobitex заявила, что средства пользователей в холодных кошельках не пострадали, убытки будут компенсированы из страхового фонда и резервов компании. Сайт и приложение временно недоступны.

Ответственность за взлом взяла хакерская группировка Gonjeshke Darande («Хищный воробей»), которую детектив называет «произраильской». В заявлении в X они назвали Nobitex «ключевым инструментом иранского режима для финансирования терроризма и обхода санкций» и пообещали в течение 24 часов опубликовать внутреннюю информацию и исходный код биржи.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал

🇺🇸 Сенат США одобрил законопроект о стейблкоинах. Минфин назвал его шагом к сокращению госдолга.

Сенат США 17 июня проголосовал за принятие закона GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) — первого крупного законопроекта о регулировании стейблкоинов, прошедшего верхнюю палату. За инициативу отдали голоса 51 сенатор, против — 23. Теперь документ поступит на рассмотрение Палаты представителей, где решат, принять ли его в текущем виде или продвигать альтернативный вариант.

Большинство стейблкоинов обеспечены долларовыми активами, включая краткосрочные облигации США. Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что принятие закона может запустить масштабный рост рынка стейблкоинов до $3,7 трлн к концу десятилетия.

По его словам, стейблкоины, обеспеченные гособлигациями США, создадут новый устойчивый спрос на них со стороны частного сектора. Это поможет сдержать рост госдолга и сократить расходы на его обслуживание, а также расширить глобальный доступ к цифровой долларовой инфраструктуре.

В мае Дэвид Сакс, назначенный Дональдом Трампом на должность «царя» по криптовалютам и ИИ, заявил в интервью CNBC, что одобрение закона о стейблкоинах может «мгновенно открыть триллионы долларов спроса» на госдолг США.

Присоединяйтесь к форуму РБК Крипто | Подписаться на канал